Đăng vào: 2025-12-31
Cập nhật vào: 2026-01-02
Cổ phiếu Nvidia giảm mạnh vào thứ Ba sau khi Intel xác nhận hoàn tất thương vụ bán cổ phần riêng trị giá 5 tỷ USD trong Nvidia, gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư đối với nhà thiết kế chip này.
Ông Trump hồi đầu tháng này cho biết Nvidia sẽ được phép xuất khẩu chip AI H200 của mình cho "khách hàng được chấp thuận" ở Trung Quốc và các nơi khác, với điều kiện Mỹ được hưởng 25% lợi nhuận.
Theo một nguồn tin thân cận với các cuộc thảo luận, sự chấp thuận của ông được đưa ra sau khi kết luận rằng động thái này mang lại rủi ro an ninh thấp hơn vì Huawei đã cung cấp các hệ thống AI có hiệu năng tương đương.
Giờ đây, câu hỏi đặt ra cho CEO Jensen Huang là liệu Bắc Kinh có muốn mua nó hay sẽ cho phép các công ty mua nó hay không. Sau khi lệnh cấm được dỡ bỏ, tờ Financial Times đưa tin Trung Quốc sẽ "hạn chế quyền tiếp cận" với H200, trích dẫn các nguồn tin giấu tên.
Với lợi thế kỹ thuật, **chip AI H200 của Nvidia đang tạo cú hích lớn bất chấp sức ép cạnh tranh**, khi sản phẩm này tiên tiến hơn nhiều so với H20 và vượt trội so với các giải pháp nội địa Trung Quốc hiện tại.
Nvidia đang nỗ lực đáp ứng nhu cầu mạnh mẽ đối với chip H200 từ các công ty công nghệ Trung Quốc và đã tiếp cận nhà sản xuất theo hợp đồng TSMC để tăng cường sản xuất, các nguồn tin cho biết trong tuần này.
Do đó, công ty không tính đến doanh số bán hàng khổng lồ từ Trung Quốc vào dự báo của mình, điều này tạo ra khả năng kết quả có thể vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, lộ trình tự cung tự cấp dài hạn của Bắc Kinh sẽ tiếp tục được duy trì.
Theo CCTV đưa tin, Trung Quốc hôm thứ Sáu đã ra mắt ba quỹ tài chính mạo hiểm để đầu tư vào các lĩnh vực "công nghệ tiên tiến". Kế hoạch góp vốn cho các quỹ này đã được hoàn tất, mỗi quỹ có hơn 50 tỷ nhân dân tệ.
Huawei có thể cạnh tranh sát sao hơn nhiều với Nvidia so với những gì Mỹ thừa nhận. Các quan chức Nhà Trắng tập trung vào nền tảng trí tuệ nhân tạo (AI) của Huawei có tên CloudMatrix 384, dựa trên các chip Ascend mới hơn của công ty.
Mặc dù các mẫu Ascend trước đây không được coi là cạnh tranh với Nvidia trên cơ sở từng chip riêng lẻ, Huawei đã có thể xây dựng các "cụm" hiệu năng cao bằng cách liên kết nhiều bộ xử lý của mình lại với nhau.
Theo CNBC đưa tin, vào tháng 8, Alibaba đang phát triển một chip AI mới, được thiết kế đặc biệt cho suy luận chứ không phải huấn luyện; Baidu ngày càng đầu tư nhiều nguồn lực hơn vào công ty thiết kế chip nội bộ của mình, Kunlunxin.
Ngoài ra, Trung Quốc được cho là đang yêu cầu các nhà sản xuất chip phải sử dụng ít nhất 50% thiết bị sản xuất trong nước để tăng công suất. Các nhà phân tích ước tính rằng nước này đã đạt được khoảng 50% khả năng tự cung tự cấp về thiết bị loại bỏ chất cản quang và thiết bị làm sạch.
Một số nhà quản lý tài sản toàn cầu đang tái cân bằng danh mục đầu tư, giảm bớt sự phụ thuộc vào "7 công ty hàng đầu". Trong khi chỉ số Nasdaq 100 đang giao dịch ở mức bội số lợi nhuận cao, chỉ số Hang Seng Tech Index lại mang đến cơ hội tiếp cận rẻ hơn với các công ty dẫn đầu về trí tuệ nhân tạo của Trung Quốc.
Mặc dù vậy, màn ra mắt bùng nổ của các nhà sản xuất chip AI Trung Quốc mới niêm yết đã làm dấy lên lo ngại rằng một số bộ phận của ngành này đang bị chi phối bởi sự thổi phồng hơn là bởi các yếu tố cơ bản.
Theo một cuộc khảo sát các nhà quản lý quỹ được theo dõi sát sao của BofA, tỷ lệ nắm giữ tiền mặt của các nhà quản lý tài sản toàn cầu đã giảm xuống còn 3,3% trong tháng 12 - mức thấp nhất kể từ khi cuộc khảo sát bắt đầu vào năm 1999.
Mức độ lạc quan thậm chí còn vượt qua cả đỉnh điểm của "giao dịch Trump" vào cuối năm 2024, khi các nhà đầu tư đổ xô mua cổ phiếu Mỹ và đồng đô la với kỳ vọng về một nhiệm kỳ tổng thống thân thiện với thị trường.
Cuộc khảo sát cũng cho thấy tỷ lệ nhà đầu tư dự đoán lãi suất dài hạn sẽ cao hơn trong vòng 12 tháng tới đang tăng lên, và 75% các nhà quản lý dự đoán đường cong lợi suất sẽ dốc hơn trong giai đoạn đó.
Chiến lược gia trưởng thị trường của Barclays Private Bank and Wealth Management, Julien Lafargue, cho biết định giá "không hề rẻ" nhưng các công ty đang đạt được tăng trưởng, đồng thời kêu gọi sự khác biệt hóa trong các lĩnh vực cụ thể.
Ông nói thêm rằng rủi ro lớn hơn nằm ở các công ty được hưởng lợi từ việc giá cổ phiếu tăng cao khi họ chưa tạo ra lợi nhuận, và lấy ví dụ các công ty liên quan đến điện toán lượng tử.
Michael Field, chiến lược gia trưởng về cổ phiếu tại Morningstar, nhận thấy tiềm năng tăng trưởng ở hầu hết các cổ phiếu trong "7 công ty xuất sắc" bất chấp lượng giao dịch đông đúc. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng Tesla đang "bị định giá quá cao hơn 50%", một quan điểm tương đồng với những lo ngại về rủi ro định giá và triển vọng mảng robotaxi của Tesla được đưa ra gần đây.
Hãng xe điện của tỷ phú Elon Musk đã có một động thái bất thường khi công bố một loạt các ước tính doanh số cho thấy triển vọng giao xe của hãng có thể thấp hơn so với dự đoán của nhiều nhà đầu tư.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được xem là (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ lời khuyên nào khác mà bạn nên dựa vào. Không có ý kiến nào được đưa ra trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
