게시일: 2025-12-31
수정일: 2026-01-02
화요일, 인텔이 엔비디아에 50억 달러 규모의 비공개 주식 매각을 완료했다고 발표한 후 엔비디아 주가가 하락했습니다. 엔비디아는 지난 10월 세계 최초로 시가총액 5조 달러를 돌파한 기업이 되었습니다.
트럼프 대통령은 이달 초 엔비디아가 중국을 비롯한 여러 국가의 "승인된 고객"에게 H200 AI 칩을 출하할 수 있도록 허용하되, 미국이 그 수익의 25%를 가져가는 것을 조건으로 한다고 밝혔다.
이번 조치가 화웨이가 이미 비슷한 성능의 AI 시스템을 제공하고 있기 때문에 보안 위험이 낮다고 판단한 후, 그가 승인을 내렸다고 논의 과정을 잘 아는 관계자가 전했다.
이제 CEO 젠슨 황에게 남은 질문은 베이징이 이 제품을 원하는지, 아니면 기업들이 구매하도록 허용할 것인지입니다. 금지 조치가 해제된 후 파이낸셜 타임스는 익명의 소식통을 인용해 중국이 H200에 대한 "접근을 제한할 것"이라고 보도했습니다.
H200은 H20보다 훨씬 발전된 제품으로, 중국에게는 매력적인 요소가 될 수 있습니다. 반면 국내에서 생산되는 대체 제품들은 성능 면에서 뒤처져 있습니다. 이러한 점들을 고려할 때, H200의 구매는 매력적인 제안이 될 수 있습니다.
엔비디아가 중국 기술 기업들의 H200 칩에 대한 강력한 수요를 충족시키기 위해 고심하고 있으며, 계약 제조업체인 TSMC에 생산량 증대를 요청했다고 이번 주 소식통들이 전했다.
따라서 회사는 중국 시장의 막대한 매출을 실적 전망에 반영하지 않고 있으며, 이는 예상치를 상회하는 결과가 나올 가능성을 열어두고 있습니다. 하지만 베이징의 장기적인 자급자족 전략은 계속될 것입니다.
CCTV 보도에 따르면 중국은 금요일 '하드 테크놀로지' 분야에 투자하는 벤처 캐피털 펀드 3개를 출범시켰다. 각 펀드의 자본금 납입 계획은 확정되었으며, 각각 500억 위안이 넘는 규모다.
화웨이는 미국이 인정한 것보다 훨씬 더 엔비디아와 치열하게 경쟁할 수 있습니다. 백악관 관계자들은 화웨이의 최신 어센드 칩을 사용하는 클라우드매트릭스 384라는 AI 플랫폼에 주목했습니다.
이전 Ascend 모델들은 칩 단위로 봤을 때 엔비디아 제품과 경쟁력이 없다고 여겨지지만, 화웨이는 더 많은 프로세서를 연결하여 고성능 "클러스터"를 구축할 수 있었습니다.
CNBC 보도에 따르면 알리바바는 지난 8월 학습보다는 추론에 특화된 새로운 AI 칩을 개발 중이며, 바이두는 자체 칩 설계 회사인 쿤룬신에 점점 더 많은 자원을 투입하고 있다.
또한 중국은 반도체 제조업체들에게 신규 생산 설비 확충 시 최소 50%의 국산 장비를 사용하도록 요구하고 있는 것으로 알려졌습니다. 분석가들은 중국이 감광성 레지스트 제거 및 세척 장비 분야에서 약 50%의 자급률을 달성한 것으로 추정하고 있습니다.
일부 글로벌 자산 운용사들이 '매그니피센트 7'에 대한 투자 비중을 줄이기 위해 포트폴리오를 재조정하고 있다. 나스닥 100 지수가 높은 주가수익비율(PER)로 거래되는 반면, 항셍 기술주 지수는 중국 AI 선도 기업들에 더 저렴하게 투자할 수 있는 기회를 제공한다.
그럼에도 불구하고, 새로 상장된 중국 AI 칩 제조업체들의 폭발적인 데뷔 실적은 해당 부문의 일부가 펀더멘털보다는 과대광고에 의해 좌우되고 있다는 우려를 불러일으켰습니다.
뱅크오브아메리카(BofA)가 펀드매니저들을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면, 글로벌 자산운용사들의 현금 보유 비중이 12월에 3.3%로 떨어졌는데, 이는 1999년 설문조사 시작 이후 최저 수준이다.
낙관론의 정도는 투자자들이 시장 친화적인 대통령 당선을 기대하며 미국 주식과 달러에 몰려들었던 2024년 말의 "트럼프 트레이드" 당시의 최고치를 넘어섰습니다.
이번 조사에서는 장기 금리가 향후 12개월 내에 상승할 것으로 예상하는 투자자 비율이 증가하고 있으며, 운용 담당자의 75%는 해당 기간 동안 수익률 곡선이 가파르게 상승할 것으로 예상하는 것으로 나타났습니다.
바클레이즈 프라이빗 뱅크 앤 웰스 매니지먼트의 수석 시장 전략가인 줄리앙 라파르그는 기업 가치가 "저렴하지 않다"면서도 기업들이 성장을 실현하고 있다며, 특정 부문별 차별화가 중요하다고 강조했다.
그는 더 큰 위험은 아직 수익을 창출하지 못한 기업들이 주가 상승으로 이득을 보는 데 있다고 덧붙이며 양자 컴퓨팅 관련 기업들을 예로 들었다.
모닝스타의 수석 주식 전략가인 마이클 필드는 과열된 거래에도 불구하고 "매그니피센트 7" 대부분 종목에 상승 여력이 있다고 봅니다. 하지만 그는 테슬라가 "50% 이상 고평가되어 있다"고 경고합니다.
테슬라는 이례적으로 일련의 판매 전망치를 발표했는데, 이는 차량 인도량 전망이 많은 투자자들의 예상보다 낮을 수 있음을 시사합니다.
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