प्रकाशित तिथि: 2025-12-19
मार्केट टू मार्केट (एमटीएम) से तात्पर्य किसी परिसंपत्ति का मूल्यांकन उसकी ऐतिहासिक लागत के बजाय उसके वर्तमान बाजार मूल्य के आधार पर करने की प्रक्रिया से है। बाजार मूल्य कभी स्थिर नहीं रहते।
जैसे ही कीमत में बदलाव होता है, खुले हुए ट्रेड का मूल्य भी उसी के अनुसार बदल जाता है। मार्केट टू मार्केट (MtM) वह विधि है जो वर्तमान बाजार मूल्यों का उपयोग करके परिसंपत्तियों और स्थितियों के मूल्य को अपडेट करके इस वास्तविकता को दर्शाती है।
अतीत में किसी परिसंपत्ति की लागत पर निर्भर रहने के बजाय, मार्केट टू मार्केट (MtM) उसकी वर्तमान कीमत दर्शाता है। यही कारण है कि यह ट्रेडिंग, जोखिम नियंत्रण और वित्तीय रिपोर्टिंग में एक महत्वपूर्ण अवधारणा है। व्यापारियों के लिए मार्केट टू मार्केट को समझना आवश्यक है क्योंकि यह सीधे तौर पर अवास्तविक लाभ और हानि, मार्जिन स्तर और किसी भी समय खाते की वास्तविक वित्तीय स्थिति को प्रभावित करता है।
मार्केट टू मार्केट, या एमटीएम, वह विधि है जो वर्तमान बाजार मूल्यों का उपयोग करके परिसंपत्तियों और पदों के मूल्य को अद्यतन करके खुली स्थिति में होने वाले परिवर्तन के मूल्य को दर्शाती है।
अतीत में किसी परिसंपत्ति की लागत पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय, एम-टू-मैच (MtM) यह दर्शाता है कि वर्तमान में उसका मूल्य क्या है। यही कारण है कि यह ट्रेडिंग में एक महत्वपूर्ण अवधारणा है, क्योंकि यह सीधे तौर पर अवास्तविक लाभ और हानि, मार्जिन स्तर और समग्र खाता स्थिति को प्रभावित करती है।
वित्तीय रिपोर्टिंग में पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए, परिसंपत्ति या देनदारी के वास्तविक मूल्य को दर्शाने के लिए वित्त और व्यापार में इस पद्धति का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है।
मार्केट टू मार्केट प्रणाली नवीनतम बाजार मूल्य का उपयोग करके खुली पोजीशन के मूल्य को अपडेट करती है। कई ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर, यह कीमतों में बदलाव के साथ वास्तविक समय में होता है। अन्य मामलों में, पोजीशन को विशिष्ट समय पर चिह्नित किया जाता है, जैसे कि ट्रेडिंग दिन के अंत में आधिकारिक निपटान मूल्य का उपयोग करके।
मासिक ट्रेड टाइम (MtM) का समय बाजार और ट्रेड किए जा रहे उत्पाद पर निर्भर करता है। फॉरेक्स और सीएफडी की मार्किंग आमतौर पर लगातार की जाती है, जबकि फ्यूचर्स और कुछ डेरिवेटिव्स की मार्किंग दिन में एक बार की जाती है। समय चाहे जो भी हो, उद्देश्य एक ही होता है - वास्तविक बाजार मूल्यों के आधार पर पोजीशन के वर्तमान मूल्य को दर्शाना।
इस नियमित पुनर्मूल्यांकन से यह सुनिश्चित होता है कि लाभ, हानि और मार्जिन आवश्यकताएं हमेशा वर्तमान बाजार स्थितियों के अनुरूप हों, न कि अतीत के मूल्यों के अनुरूप।
बाजार दर बाजार मूल्य कीमतों में उतार-चढ़ाव के साथ बदलते रहते हैं। कई कारक इस बात को प्रभावित करते हैं कि ये परिवर्तन कितनी तेजी से और कितना होता है।
मूल्य में उतार-चढ़ाव: मूल्य में किसी भी वृद्धि या गिरावट से मासिक लाभ या हानि तुरंत अपडेट हो जाती है।
बाजार में अस्थिरता: कीमतों में तेजी से होने वाले उतार-चढ़ाव के कारण मासिक दर में अधिक परिवर्तन होते हैं।
बाजार तरलता: कम तरलता के कारण कीमतों में तेजी से उतार-चढ़ाव हो सकता है, जिससे मासिक-से-माहौल जल्दी प्रभावित हो सकता है।
दैनिक निपटान नियम: कुछ बाजार आधिकारिक निपटान कीमतों का उपयोग करके मासिक से मासिक मूल्यों को रीसेट करते हैं।
जब बाजार शांत होते हैं, तो मासिक-समय में परिवर्तन मामूली होते हैं। जब बाजार अस्थिर होते हैं, तो मासिक-समय में मिनटों के भीतर तेजी से बदलाव आ सकता है।
मार्केट टू मार्केट ट्रेडिंग निर्णयों और खाता प्रबंधन को सीधे प्रभावित करता है। फ्लोटिंग लॉस उपलब्ध फंड को कम करते हैं, जबकि फ्लोटिंग गेन इक्विटी को बढ़ाते हैं। इससे यह प्रभावित होता है कि ट्रेडर पोजीशन बनाए रख सकते हैं, ट्रेड में और निवेश कर सकते हैं या जोखिम कम करना होगा।
मार्जिन नियंत्रण में एमटीएम की भी अहम भूमिका होती है। अगर एमटीएम द्वारा दिखाए गए नुकसान बहुत ज़्यादा हो जाते हैं, तो मार्जिन स्तर गिर जाते हैं। सीमा का उल्लंघन होने पर इससे मार्जिन कॉल या जबरन ट्रेड बंद करने जैसी स्थिति उत्पन्न हो सकती है।
एमटीएम घाटे नियोजित जोखिम सीमा के भीतर रहते हैं
मार्जिन स्तर स्थिर बना हुआ है
मूल्य व्यवहार व्यापार विचार से मेल खाता है
एमटीएम घाटे में अपेक्षा से अधिक तेजी से वृद्धि हुई है।
मार्जिन न्यूनतम आवश्यकताओं के करीब गिर गया।
स्पष्ट निकास योजना के बिना सौदे अभी भी खुले हैं।
ट्रेड करने से पहले, ट्रेडर्स को यह समझना चाहिए कि एमटीएम उनके खाते को कैसे प्रभावित करेगा।
देखें कि प्लेटफॉर्म पर अवास्तविक लाभ और हानि कैसे प्रदर्शित की जाती है।
पुष्टि करें कि एमटीएम अपडेट वास्तविक समय में होते हैं या दिन के अंत में।
एमटीएम परिवर्तनों से संबंधित मार्जिन आवश्यकताओं की समीक्षा करें
देखें कि परिसंपत्ति आमतौर पर कितनी अस्थिर होती है।
यह देखने के लिए कि एमटीएम कैसे प्रतिक्रिया करता है, छोटी पोजीशन साइज से शुरुआत करें।
नियमित रूप से एमटीएम की निगरानी करने से व्यापारियों को अप्रत्याशित मार्जिन दबाव और गलत समय संबंधी निर्णयों से बचने में मदद मिलती है।
अवास्तविक हानियों को अनदेखा करना: फ्लोटिंग हानियाँ अभी भी खाते की इक्विटी को कम करती हैं।
हर छोटे मासिक उतार-चढ़ाव पर प्रतिक्रिया देना: सामान्य उतार-चढ़ाव भी अत्यधिक व्यापार का कारण बन सकते हैं।
मासिक-से-माहौल को अंतिम लाभ से भ्रमित करना: अंतिम परिणाम निकास मूल्य पर निर्भर करते हैं
मार्जिन पर पड़ने वाले प्रभाव का गलत आकलन: मासिक घाटा मार्जिन को तुरंत प्रभावित करता है
घाटे वाले ट्रेडों को बहुत लंबे समय तक पकड़े रखना: बिना कोई कार्रवाई किए मासिक दर मासिक निगरानी करने से जोखिम बढ़ जाता है।
जोखिम प्रबंधन : हानियों और जोखिमों को नियंत्रित करने की प्रक्रिया, जिसमें मासिक-से-माहौल (एमटीएम) वास्तविक समय में जोखिम को दर्शाता है।
बाजार तरलता : परिसंपत्तियों का व्यापार कितनी आसानी से होता है, जो मासिक-से-माह मूल्यों में परिवर्तन की गति को प्रभावित करता है।
फॉरेक्स ब्रोकर : एक वित्तीय फर्म जो मुद्रा बाजारों तक पहुंच प्रदान करती है और वास्तविक समय में लाभ, हानि और मार्जिन स्तर दिखाने के लिए बाजार-दर-बाजार मूल्य निर्धारण लागू करती है।
संचयन : समय के साथ धीरे-धीरे किसी स्थिति का निर्माण करना, जहां बाजार-दर-बाजार अपडेट लगातार मूल्य में होने वाले परिवर्तनों को दर्शाते हैं क्योंकि कीमतें ऊपर-नीचे होती रहती हैं।
उपार्जित ब्याज : कुछ वित्तीय साधनों पर समय के साथ अर्जित होने वाला ब्याज, जिसे निवेश के पुनर्मूल्यांकन के समय बाजार-दर-बाजार मूल्यांकन में शामिल किया जाता है।
मार्केट ऑर्डर : मौजूदा बाजार मूल्य पर तुरंत खरीदने या बेचने का आदेश, जो व्यापार शुरू होने के बाद बाजार-दर-बाजार मूल्यांकन का प्रारंभिक बिंदु बन जाता है।
जोखिम पर मूल्य : एक निश्चित अवधि में किसी व्यापार या पोर्टफोलियो पर कितना नुकसान हो सकता है, इसका अनुमान लगाने का एक तरीका।
नहीं। मार्केट टू मार्केट मौजूदा बाजार मूल्य का उपयोग करके खुले हुए ट्रेड के मूल्य को अपडेट करता है, लेकिन पोजीशन खुली रहती है। दिखाया गया लाभ या हानि अवास्तविक है और ट्रेड बंद होने तक इसमें बदलाव हो सकता है।
जी हां, मार्केट टू मार्केट मॉडल का उपयोग उन अधिकांश ट्रेडिंग उत्पादों में किया जाता है जहां कीमतें लगातार बदलती रहती हैं, विशेष रूप से लीवरेज्ड और डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट्स में। समय भले ही अलग-अलग हो, लेकिन लक्ष्य हमेशा एक ही होता है - खुली पोजीशनों के वास्तविक वर्तमान मूल्य को दर्शाना।
जी हां। चूंकि MtM हर कीमत परिवर्तन के साथ अपडेट होता है, इसलिए यदि बाजार में उलटफेर होता है तो घाटे में चल रही स्थिति लाभ में बदल सकती है। हालांकि, जब तक ट्रेड खुला रहता है, घाटा मार्जिन और उपलब्ध धनराशि को प्रभावित करता रहता है।
ब्रोकर वास्तविक समय में जोखिम का आकलन करने के लिए मार्केट टू मार्केट (MtM) पद्धति पर निर्भर करते हैं। यदि मौजूदा कीमतें किसी ट्रेड के विपरीत दिशा में जाती हैं, तो MtM नुकसान से खाते की इक्विटी कम हो जाती है, जिससे उपलब्ध मार्जिन सीधे तौर पर घट जाता है।
शुरुआती ट्रेडरों को ट्रेड बंद करने से पहले यह समझने के लिए मासिक ट्रेडिंग (एमटीएम) का उपयोग करना चाहिए कि मूल्य परिवर्तन उनके खाते को कैसे प्रभावित करते हैं। उनका ध्यान इस बात पर होना चाहिए कि एमटीएम नुकसान नियोजित जोखिम सीमा के भीतर रहें, न कि हर छोटे मूल्य परिवर्तन पर प्रतिक्रिया करने पर।
मार्केट टू मार्केट पद्धति में, ऐतिहासिक लागतों के बजाय वर्तमान बाजार मूल्यों का उपयोग करके खुली पोजीशनों का मूल्यांकन किया जाता है। यह वास्तविक समय में लाभ और हानि दर्शाती है और मार्जिन तथा जोखिम नियंत्रण में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।
सही ढंग से समझने और निगरानी करने पर, एम-टू-मैनेजमेंट (MtM) व्यापारियों को उनके वास्तविक जोखिम से अवगत रहने में मदद करता है। अनदेखी करने पर, यह अप्रत्याशित नुकसान और मजबूरन व्यापार बंद करने का कारण बन सकता है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह देना नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए)। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं है कि कोई विशेष निवेश, प्रतिभूति, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
