اريخ النشر: 2025-10-23
الهامش هو شريان الحياة للتداول بالرافعة المالية. اعتبره بمثابة الأكسجين الذي يُبقي صفقاتك حية. فبدونه، حتى الاستراتيجية الرابحة قد تختنق تحت ضغط السوق. كل صفقة تفتحها في الفوركس أو السلع أو المؤشرات تستهلك جزءًا من رأس مالك، يُعرف بالهامش، وكيفية إدارته غالبًا ما تُحدد نجاح مسيرتك في التداول أو فشلها.
في أسواق اليوم، حيث قد تتضاعف التقلبات في غضون ساعات، وتنخفض السيولة مع الأحداث غير المتوقعة، يُعد فهم آلية عمل الهامش الحر والمُستخدم أمرًا بالغ الأهمية. لا يتعرف العديد من المتداولين عليهما إلا عندما يُصدر وسيطهم طلب هامش، وغالبًا ما يكون ذلك متأخرًا جدًا. إن إتقان هذه العلاقة يمنحك التحكم في تعرضك، ويمنع التصفية القسرية، ويعزز الانضباط الذي يعتمد عليه المتداولون المحترفون.
الهامش هو رأس المال الذي يطلب منك وسيطك تخصيصه كضمان عند فتح صفقة رافعة مالية. وهو بمثابة وديعة ضمان تضمن لك تغطية الخسائر المحتملة.
على سبيل المثال، إذا استخدمت رافعة مالية بنسبة 1:100، فأنت تحتاج فقط إلى 1% من إجمالي قيمة الصفقة كهامش. وبالتالي، يُمكنك بإيداع 1000 دولار أمريكي التحكم في صفقة بقيمة 100,000 دولار أمريكي. تُضخّم الرافعة المالية كلاً من الأرباح والخسائر المحتملة، مما يجعل إدارة الهامش أمرًا بالغ الأهمية.
عندما يعرض وسيطك أرقامًا مثل الرصيد، وحقوق الملكية، والهامش المستخدم، والهامش الحر، فإن كلًا منها يتفاعل ديناميكيًا مع صفقاتك. كلما زادت الرافعة المالية لديك، قلّ هامشك المطلوب لكل صفقة، ولكن سرعان ما يتلاشى هامشك الحر عندما تتجه الأسواق ضدك.
الهامش المُستخدَم هو إجمالي أموالك المُثبَّتة حاليًا في مراكز مفتوحة. وهو بمثابة أموال مُخصَّصة لإبقاء صفقاتك نشطة.
صيغة:
الهامش المستخدم = مجموع كل الهوامش المطلوبة للتداولات المفتوحة.
على سبيل المثال:
يفتح متداول صفقتين، يورو/دولار أمريكي (لوت واحد) ودولار أمريكي/ين ياباني (لوت واحد). يتطلب كل صفقة هامشًا قدره 500 دولار أمريكي. الهامش المستخدم يساوي 1000 دولار أمريكي.
طالما ظلت هذه الصفقات مفتوحة، لا يُمكن استخدام مبلغ الـ 1000 دولار أمريكي هذا في صفقات جديدة. إذا رفع الوسيط متطلبات الهامش خلال فترات التقلبات العالية، مثلاً عند اتخاذ قرار بشأن سعر الفائدة، فسيرتفع الهامش المُستخدم، مما يُقلل هامشك الحر المُتاح.
لذا، يُظهر الهامش المُستخدَم مقدار رأس مالك المُلتزم. قد تُقيّد مستويات الهامش المُستخدَم المرتفعة مرونة استثمارك، خاصةً إذا بدأ رصيدك المالي بالانخفاض.
الهامش الحر هو رأس المال المتاح في حسابك بعد خصم الهامش المستخدم. وهو يُمثل "مساحة التنفس" المالية لديك.
صيغة:
الهامش الحر = حقوق الملكية – الهامش المستخدم.
وهنا مثال:
رصيد حسابك هو 5,000 دولار أمريكي، وهامشك المستخدم هو 1,500 دولار أمريكي. هذا يبقي 3,500 دولار أمريكي كهامش حر. يمكنك استخدامه لفتح صفقات جديدة أو تغطية الخسائر غير المحققة من الصفقات الحالية.
إذا تحركت صفقاتك لصالحك، يرتفع رأس المال وينمو الهامش الحر. أما إذا تحركت الأسواق ضدك، فتنخفض رأس المال ويتقلص الهامش الحر. عندما ينخفض الهامش إلى الصفر، قد يُصدر وسيطك طلب هامش أو يُغلق الصفقات تلقائيًا لحماية حسابك من الانخفاض.
في عام 2025، حددت معظم شركات الوساطة الكبرى عتبات نداء الهامش بين 50% و70%، في حين أن مستويات التوقف - حيث يتم إغلاق الصفقات قسراً - تحدث غالباً عند حوالي 20%.
يتغير الهامش الحر والمُستخدَم باستمرار مع تغيّر أسعار السوق. وهما وجهان لعملة واحدة: أحدهما يقيس التزامك، والآخر مرونتك.
تخيل تأرجحًا. عندما يرتفع أحد جانبي الهامش المستخدم عند فتح صفقات جديدة، ينخفض الجانب الآخر (الهامش الحر). إذا حققت صفقاتك ربحًا، يعود التأرجح للخلف - تُضاف الأرباح إلى رأس المال وتزيد هامشك الحر. ولكن عندما تتراكم الخسائر، ينخفض رأس المال، مما يقلل هامشك الحر ويزيد من المخاطر.
مثال:
لنفترض أن لديك رصيدًا قدره 10,000 دولار أمريكي، وصفقتين باستخدام هامش إجمالي قدره 2,000 دولار أمريكي. إذا تحركت الصفقتان لصالحك، وأضفت 1,000 دولار أمريكي ربحًا غير محقق، يرتفع رصيدك إلى 11,000 دولار أمريكي، مما يرفع هامشك الحر إلى 9,000 دولار أمريكي. إذا انعكس اتجاه السوق وخسرت 1,500 دولار أمريكي، ينخفض رصيدك إلى 8,500 دولار أمريكي، وينخفض هامشك الحر إلى 6,500 دولار أمريكي.
إن مفتاح البقاء هو الحفاظ على هامش حر كافٍ لتحمل الخسائر المؤقتة مع إبقاء الهامش المستخدم عند مستويات يمكن التحكم فيها.
لقد أصبحت أهمية التحكم في الهامش واضحة بشكل مؤلم خلال الأزمات السوقية الأخيرة.
في مارس 2020، عندما تسببت الجائحة بتقلبات غير مسبوقة، أبلغ وسطاء الفوركس وعقود الفروقات عن ارتفاع حاد في طلبات تغطية الهامش. وشهد متداولو التجزئة ذوو الرافعة المالية العالية تلاشي هامشهم الحر مع تقلب أسعار النفط والذهب والعملات الرئيسية بأكثر من 5% في يوم واحد. وواجه من تجاوزوا هامشهم المستخدم تصفية تلقائية.
في عام ٢٠٢٢، عندما رفعت البنوك المركزية العالمية أسعار الفائدة بشكل حاد، ارتفعت طلبات تغطية الهامش بشكل حاد على أزواج الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني. خسر بعض المتداولين الذين لم يتمكنوا من الحفاظ على هامش حر كافٍ حساباتهم بالكامل، حيث قام وسطاؤهم بتصفية مراكزهم لتجنب الأرصدة السلبية.
وتعلم المتداولون ذوو الخبرة كيفية الحفاظ على هامشهم الحر عند مستوى يتراوح بين 50% و70% من حقوق الملكية لامتصاص التقلبات المفاجئة ــ وهي الممارسة التي تعتبر الآن بمثابة إدارة قياسية للمخاطر في عام 2025.
يساعدك فهم الرياضيات وراء الهامش على التخطيط لمخاطرتك.
العثور على متطلبات الهامش:
الهامش = (حجم اللوت × حجم العقد) ÷ الرافعة المالية
مثال: بالنسبة لـ 1 لوت من زوج العملات EUR/USD (100,000 وحدة) برافعة مالية 1:100، الهامش المطلوب = 1,000 دولار.
البحث عن الهامش المستخدم:
قم بإضافة جميع الهوامش المطلوبة لتداولاتك المفتوحة.
البحث عن الهامش المجاني:
حقوق الملكية – الهامش المستخدم.
حساب مستوى الهامش (%):
(حقوق الملكية ÷ الهامش المستخدم) × 100
مثال:
حقوق الملكية = 5000 دولار
الهامش المستخدم = 1000 دولار
مستوى الهامش = (5000 ÷ 1000) × 100 = 500%
إذا تحرك السوق ضدك وانخفضت قيمة الأسهم إلى 1200 دولار، فإن مستوى الهامش = (1200 ÷ 1000) × 100 = 120%، وهو ما يقترب من منطقة الخطر.
العتبات الرئيسية:
200%: صحي
100%: منطقة تحذير
أقل من 50%: خطر التوقف
تعرض منصات التداول الحديثة هذه الأرقام في الوقت الفعلي، مما يساعد المتداولين على مراقبة المخاطر على الفور.
ستظل الأسواق العالمية متقلبة في عام ٢٠٢٥، إذ تُسهم عوامل التضخم، وخوارزميات التداول القائمة على الذكاء الاصطناعي، وتقلبات أسعار الفائدة في تقلبات سريعة في الأسعار. ووفقًا لتقرير هيئة السلوك المالي (FCA) لعام ٢٠٢٤ حول تداول التجزئة، يخسر حوالي ٧٠٪ من تجار التجزئة أموالهم، ويعود ذلك أساسًا إلى سوء إدارة الهامش.
عندما يُفرط المتداولون في استخدام الرافعة المالية أو يفشلون في الحفاظ على هامشهم الحر، فإن حتى تحركات الأسعار الصغيرة قد تُفقد حساباتهم. على النقيض من ذلك، يتعامل المتداولون المحترفون مع الهامش كحاجز أمان، وليس كأداة لتعظيم المخاطر. إن الحفاظ على نسب هامش حر أعلى يُمكّنهم من الاستمرار في التداول لفترة أطول والاستفادة من تقلبات السوق بدلاً من إجبارهم على الانسحاب قبل الأوان.
الحفاظ على الهامش الحر أعلى من 50-70%:
ويضمن هذا وجود مساحة كافية للتقلبات قصيرة الأجل.
استخدم أوامر وقف الخسارة:
يحمي حقوق الملكية الخاصة بك من ارتفاعات السوق غير المتوقعة.
تجنب الإفراط في الرفع المالي:
في حين أن الرافعة المالية تعمل على تكبير المكاسب، فإنها تعمل أيضًا على تكبير الخسائر.
تنويع المواقف:
تجنب فتح صفقات متعددة في أزواج مترابطة يمكن أن تتحرك ضدك في نفس الوقت.
مقاييس هامش المسار:
استخدم محطات MT4 أو MT5 لعرض قيم الهامش والأسهم والهامش الحر في الوقت الفعلي.
عندما يصل هامشك الحر إلى الصفر، لن تتمكن من فتح صفقات جديدة. إذا استمرت خسائر السوق، سيُصدر وسيطك طلب هامش أو يبدأ بإغلاق الصفقات تلقائيًا لتجنب خسارة رأس المال.
يمكنك إيداع المزيد من الأموال، أو إغلاق بعض الصفقات، أو استخدام أحجام أصغر للعقود. كما أن تقليل الرافعة المالية يُخفّض متطلبات الهامش، مما يُتيح المزيد من رأس المال للمرونة.
يُمثل هذا الجزء من أموالك المُخصصة حاليًا لفتح صفقات. يُقلل الهامش المُستخدم المرتفع من قدرتك على تحمّل الخسائر أو فتح صفقات جديدة بأمان.
التوازن بين الهامش الحر والمُستخدم هو نبض حساب التداول الخاص بك. يمنحك الهامش الحر المرونة والحماية؛ بينما يعكس الهامش المُستخدم التزامك وقدرتك على الاستثمار. فهم هذه العلاقة يعني قدرتك على التحكم في المخاطر، والتغلب على التقلبات، واتخاذ قرارات عقلانية بدلاً من الانفعالات.
لا يخشى المتداولون المحترفون الهامش، بل يديرونه. من خلال الحفاظ على هامش حر كافٍ، واستخدام رافعة مالية مناسبة، والتخطيط لأسوأ السيناريوهات، يضمنون قدرة استراتيجيتهم على الصمود في وجه تقلبات الأسواق العالمية.
حقوق الملكية: إجمالي قيمة الحساب بما في ذلك الأرباح والخسائر غير المحققة.
الرافعة المالية: مضاعف يسمح للمتداولين بالتحكم في مراكز أكبر برأس مال أصغر.
نداء الهامش: تنبيه من الوسيط بأن الهامش الحر انخفض إلى مستوى منخفض للغاية بحيث لا يتمكن من دعم الصفقات المفتوحة.
مستوى التوقف: النقطة التي يقوم فيها الوسيط بإغلاق الصفقات تلقائيًا لمنع المزيد من الخسائر.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
