Liệu thu nhập của các công ty công nghệ có thể gây ra biến động thị trường trong tuần này không?

Các công ty công nghệ lớn đang chuẩn bị cho sự chú ý—và các nhà giao dịch đang trong tâm trạng lo lắng. Khi tháng 7 dần trôi sang tháng 8, các công ty công nghệ lớn nhất thế giới sắp công bố báo cáo thu nhập mới nhất, đặt cược vào những biến động hàng tỷ đô la của thị trường. Với việc Meta và Microsoft tăng điểm vào thứ Tư, tiếp theo là Amazon và Apple vào thứ Năm, "mùa báo cáo thu nhập công nghệ" này có sức mạnh quyết định hoặc phá vỡ tâm lý thị trường hiện tại. Vậy, liệu những kết quả kinh doanh đột phá—hay những cú vấp ngã bất ngờ—có thể tạo nên cú hích cho thị trường toàn cầu trong tuần này?

Tại sao thu nhập của ngành công nghệ lại quan trọng hơn bao giờ hết

Sau chuỗi ngày lập kỷ lục của S&P 500 và Nasdaq, thị trường đã rơi vào trạng thái thận trọng, chủ yếu do phiên giao dịch thứ Hai ảm đạm và thỏa thuận thương mại Mỹ-EU gần đây khiến một số nhà đầu tư không mấy lạc quan. Động lực chính tiếp theo? Kết quả kinh doanh của ngành công nghệ. Meta, Microsoft, Amazon và Apple (nhóm "The Magnificent Seven", bao gồm cả Alphabet, Nvidia và Tesla) cùng nhau tạo nên sức ảnh hưởng to lớn, chiếm hơn 27% tổng giá trị thị trường của S&P 500.

• Meta Platforms (META): Dự kiến doanh thu quý 2 đạt 38,6 tỷ đô la, tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái. Xu hướng doanh thu quảng cáo và tương tác do AI thúc đẩy sẽ được theo dõi sát sao.

  
  

• Microsoft (MSFT): Dự báo doanh số quý 2 đạt 65,6 tỷ đô la, nhờ vào các giải pháp AI và đám mây Azure, với mức tăng trưởng theo năm gần 15%.

  
  

• Amazon (AMZN): Doanh thu quý 2 dự kiến đạt 151,8 tỷ đô la, tăng khoảng 10%, trong bối cảnh đánh giá về biên lợi nhuận đám mây AWS và nhu cầu của người tiêu dùng.

  
  

• Apple (AAPL): Dự kiến đạt doanh thu 84,9 tỷ đô la, mặc dù các nhà phân tích cảnh báo về tình trạng nâng cấp iPhone chậm chạp và doanh số bán hàng yếu tại Trung Quốc.

Với khoảng 37% các công ty trong S&P 500 dự kiến báo cáo trong tuần này, Phố Wall sẽ chứng kiến một sự kiện kịch tính.

Mùa báo cáo thu nhập năm nay có gì khác biệt?

Chu kỳ báo cáo này diễn ra vào thời điểm quan trọng:

• Thị trường đạt đỉnh nhưng niềm tin mong manh: S&P 500 đang ở gần mức đỉnh kỷ lục (đóng cửa ở mức 6.308 vào thứ Hai), nhưng đà tăng đã suy yếu khi Dow Jones giảm 0,2% và khối lượng giao dịch thấp.

  
  

• Tập trung vốn hóa lớn: "Bảy ông lớn" đã dẫn dắt phần lớn đà tăng trưởng của thị trường năm 2025. Nếu họ chùn bước, toàn bộ thị trường có nguy cơ điều chỉnh mạnh hơn.

  
  

• Những trở ngại vĩ mô: Thuế quan mới của Mỹ và EU, sự tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu và lạm phát mới nổi ở các thị trường như Brazil (hiện ở mức 4,0% so với cùng kỳ năm ngoái) đang gây áp lực lên tâm lý thị trường.

Chip, Hợp đồng và Sự hỗn loạn trong thương mại

Thêm dầu vào lửa, Tesla vừa công bố thỏa thuận cung cấp chip trị giá 16,5 tỷ đô la với Samsung, nhằm đảm bảo sức mạnh AI cho các phương tiện của hãng. Thỏa thuận dài hạn, có hiệu lực đến năm 2033, không chỉ củng cố vị thế của Samsung là nhà cung cấp chip quan trọng mà còn báo hiệu rằng các hãng ô tô lớn và công nghệ lớn đang tăng cường đổi mới nội bộ, có khả năng gây bất ổn cho các đối thủ chip như TSMC và định hình lại chuỗi cung ứng toàn cầu.

Cổ phiếu Samsung đã tăng vọt tới 6,8% sau tin tức này, trong khi các nhà phân tích cảnh báo khả năng có hiệu ứng lan tỏa đến các nhà cung cấp và đối thủ cạnh tranh liên quan. Thông điệp rất rõ ràng: các hợp đồng và quan hệ đối tác được công bố trong mùa báo cáo kết quả kinh doanh có thể tác động đến toàn bộ ngành, chứ không chỉ riêng các công ty báo cáo.

Cùng lúc đó, một thỏa thuận thương mại Mỹ-EU mới được công bố đã được chốt (tạm thời) ở mức thuế suất 15% đối với hàng xuất khẩu của EU sang Mỹ—thấp hơn mức 30% đáng lo ngại, nhưng vẫn gây khó khăn cho các nhà sản xuất ô tô, các công ty thiết bị chip và các doanh nghiệp toàn cầu khác. Thỏa thuận bao gồm 600 tỷ đô la đầu tư của EU vào Mỹ và 750 tỷ đô la mua năng lượng, nhưng thị trường đang phân tích liệu thỏa thuận này có đủ hỗ trợ để bù đắp chi phí cao hơn và rủi ro cạnh tranh hay không.

Các nhà đầu tư đang theo dõi điều gì?

• Hướng dẫn và bất ngờ: Phố Wall đang tập trung cao độ vào các tuyên bố hướng đến tương lai. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy triển vọng yếu hơn - đặc biệt là sau một đợt tăng mạnh như vậy - đều có thể gây ra những cú đảo chiều mạnh mẽ.

  
  

• AI và đám mây: Với AI là từ khóa của năm 2025, Microsoft và Amazon sẽ bị giám sát chặt chẽ để tìm bằng chứng về việc tăng tốc áp dụng đám mây và các nguồn doanh thu mới do AI thúc đẩy.

  
  

• Rủi ro từ Trung Quốc: Cả Apple và các nhà cung cấp chất bán dẫn đều phải đối mặt với câu hỏi về nhu cầu tiêu dùng suy yếu của Trung Quốc, cùng với tình trạng lo lắng đang diễn ra trong thương mại.

  
  

• Biên lợi nhuận: Sau quý đầu tiên lợi nhuận của Big Tech tăng mạnh, các nhà phân tích cảnh giác với các dấu hiệu lạm phát chi phí hoặc sự chậm trễ của chuỗi cung ứng đang ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.

Ripples thị trường toàn cầu

Kết quả kinh doanh của ngành công nghệ được công bố trong bối cảnh chứng khoán toàn cầu biến động thận trọng. Các chỉ số chứng khoán châu Âu và châu Á đã chật vật duy trì đà tăng, với chỉ số Stoxx 600 giảm điểm vào thứ Hai và chỉ số MSCI Châu Á - Thái Bình Dương giảm 0,7% do các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho biến động mạnh.

Thị trường tiền tệ cũng đang theo dõi chặt chẽ - đồng đô la tăng mạnh vào đầu tuần, mức tăng trong một ngày tốt nhất kể từ tháng 5, trong khi đồng euro giảm do tâm lý ảm đạm của châu Âu.

Nhìn xa hơn những tiêu đề

Đừng bỏ qua những tác động lan tỏa:

• Những người chiến thắng trong chuỗi cung ứng (như các nhà cung cấp của Samsung tại Hàn Quốc và Hoa Kỳ) có thể hưởng lợi từ các thỏa thuận bom tấn.

• Kết quả yếu hơn hoặc định hướng không chắc chắn có thể gây ra làn sóng bán tháo rộng hơn, đặc biệt là khi xét đến vai trò to lớn của công nghệ trong đà tăng trưởng gần đây của thị trường.

• Những diễn biến bên ngoài lĩnh vực công nghệ—chẳng hạn như lạm phát tăng trở lại ở Brazil hoặc sự suy thoái được báo hiệu bởi chỉ số PMI Caixin mới nhất của Trung Quốc (hiện ở mức 49,8, cho thấy sự suy giảm)—có thể khuếch đại sự biến động nếu các tín hiệu chỉ sai hướng.

Phần kết luận

Sự hội tụ của lợi nhuận công nghệ, các thương vụ mua bán chip khổng lồ, và sự thay đổi trong quy tắc thương mại tạo nên một công thức cho sự biến động. Với rất nhiều thứ phụ thuộc vào vận mệnh của một số ít công ty, các nhà giao dịch và nhà đầu tư cần phải luôn cảnh giác. Liệu các ông lớn công nghệ có một lần nữa làm thị trường kinh ngạc - hay những bất ngờ mới sẽ cuối cùng dập tắt sự lạc quan đã thúc đẩy đà tăng trưởng trong năm nay? Hãy sẵn sàng cho một tuần mà cả tiêu đề và số liệu đều có thể định hình lại bối cảnh rủi ro toàn cầu.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.