Дата публикации: 2025-07-29
Технологические гиганты готовятся к тому, чтобы оказаться в центре внимания, и трейдеры напряжены. С переходом июля в август крупнейшие мировые технологические компании готовятся опубликовать свои последние финансовые результаты, ставя на карту движение рынка на миллиарды долларов. С выходом Meta и Microsoft в среду, а затем Amazon и Apple в четверг, этот «сезон отчётности технологических компаний» может повлиять на текущие рыночные настроения. Могут ли сенсационные результаты — или неожиданные провалы — встряхнуть мировые рынки на этой неделе?
После серии рекордных максимумов индексов S&P 500 и Nasdaq рынки перешли в период осторожности, во многом из-за вялой торговой сессии в понедельник и недавнего торгового соглашения между США и ЕС, которое разочаровало некоторых инвесторов. Следующий важный катализатор? Результаты технологического сектора. Вместе Meta, Microsoft, Amazon и Apple (группа «Великолепная семёрка», куда также входят Alphabet, Nvidia и Tesla) обладают огромным влиянием, на их долю приходится более 27% общей рыночной стоимости индекса S&P 500.
Meta Platforms (META): Ожидается, что выручка во втором квартале составит 38,6 млрд долларов, что на 19% больше, чем годом ранее. Тенденции доходов от рекламы и вовлечение пользователей с помощью ИИ будут находиться под пристальным вниманием.
Microsoft (MSFT): прогнозируемая выручка во втором квартале составит 65,6 млрд долларов США за счет облачных решений Azure и решений на основе искусственного интеллекта, а годовой рост составит почти 15%.
Amazon (AMZN): Ожидаемая выручка во втором квартале составит 151,8 млрд долларов США, что примерно на 10% больше, на фоне оценок маржи облака AWS и потребительского спроса.
Apple (AAPL): прогнозируется выручка в размере 84,9 млрд долларов, хотя аналитики предупреждают о вялых обновлениях iPhone и слабых продажах в Китае.
Поскольку на этой неделе около 37% компаний, входящих в индекс S&P 500, должны представить свои отчеты, на Уолл-стрит ожидаются серьезные события.
Этот цикл отчетности приходится на решающий момент:
Рыночные максимумы, но хрупкая уверенность: индекс S&P 500 близок к своему рекордному максимуму (закрытие в понедельник на отметке 6308), но импульс пошел на убыль: индекс Dow Jones упал на 0,2%, а объемы торгов незначительны.
Концентрация компаний с большой капитализацией: «Великолепная семёрка» обеспечила большую часть роста рынка в 2025 году. Если они потерпят неудачу, весь рынок рискует столкнуться с более серьёзной коррекцией.
Макроэкономические факторы: новые пошлины между США и ЕС, перестройка глобальных цепочек поставок и растущая инфляция на таких рынках, как Бразилия (которая в настоящее время составляет 4,0% в годовом исчислении) оказывают давление на настроения.
Подливая масла в огонь, Tesla только что объявила о соглашении с Samsung на поставку чипов на сумму 16,5 млрд долларов, направленном на обеспечение ИИ-мощностей для своих автомобилей. Долгосрочное соглашение, действующее до 2033 года, не только закрепляет статус Samsung как важнейшего поставщика чипов, но и сигнализирует о том, что крупные автомобильные и технологические компании удваивают ставку на собственные инновации, что может нанести серьёзный урон конкурентам на рынке чипов, таким как TSMC, и изменить глобальные цепочки поставок.
Акции Samsung подскочили на 6,8% после этой новости, в то время как аналитики отметили вероятные побочные эффекты для связанных поставщиков и конкурентов. Идея ясна: контракты и партнерства, объявленные в период публикации отчётности, могут повлиять на целые отрасли, а не только на сами отчитывающиеся компании.
В то же время недавно объявленное торговое соглашение между США и ЕС пока предусматривает 15%-ную пошлину на экспорт из ЕС в США — это ниже ожидаемых 30%, но всё же создаёт проблемы для автопроизводителей, производителей чипов и других международных компаний. Соглашение предусматривает инвестиции ЕС в США на сумму 600 млрд долларов и закупки энергоносителей на сумму 750 млрд долларов, но рынки пока оценивают, достаточно ли этой поддержки для компенсации высоких издержек и конкурентных рисков.
Прогнозы и сюрпризы: Уолл-стрит сосредоточена на прогнозных заявлениях. Любой намёк на смягчение прогнозов, особенно после столь сильного роста, может спровоцировать резкий разворот.
ИИ и облако: поскольку ИИ станет модным словом 2025 года, Microsoft и Amazon будут тщательно изучаться на предмет ускорения внедрения облачных технологий и новых источников дохода, связанных с ИИ.
Влияние Китая: как Apple, так и поставщики полупроводников сталкиваются с вопросами из-за ослабления потребительского спроса в Китае, усугубляемого сохраняющейся торговой нестабильностью.
Норма прибыли: после сильного первого квартала прибыльности технологических гигантов аналитики предупреждают о признаках инфляции издержек или задержек в цепочке поставок, которые могут повлиять на рентабельность.
Результаты технологического сектора снижаются на фоне осторожной динамики мировых акций. Европейским и азиатским индексам с трудом удаётся сохранить динамику: индекс Stoxx 600 в понедельник снизился, а индекс MSCI Asia Pacific снизился на 0,7%, поскольку инвесторы готовятся к высокой волатильности.
Валютные рынки также внимательно следят за ситуацией: в начале недели доллар резко вырос, показав лучший однодневный рост с мая, в то время как евро снизился на фоне прохладных настроений в Европе.
Не упускайте из виду побочные эффекты:
Победители цепочек поставок (например, поставщики Samsung в Корее и США) могут получить попутный ветер от сверхкрупных сделок.
Более слабые результаты или нестабильные прогнозы могут спровоцировать более масштабную распродажу, особенно учитывая огромную роль технологий в недавнем росте рынка.
События за пределами технологического сектора, такие как возобновление инфляции в Бразилии или замедление темпов роста, о котором свидетельствует последний индекс деловой активности Китая Caixin (сейчас он составляет 49,8, что указывает на сокращение), могут усилить волатильность, если сигналы будут указывать в неправильном направлении.
Конвергенция доходов технологических компаний, крупных сделок с микросхемами и меняющихся правил торговли создаёт предпосылки для волатильности. Учитывая, что от судьбы всего лишь нескольких компаний зависит так много, трейдерам и инвесторам следует сохранять бдительность. Удастся ли технологическим гигантам снова удивить рынки или новые сюрпризы окончательно сведут на нет оптимизм, питавший ралли этого года? Приготовьтесь к неделе, когда заголовки и цифры могут изменить глобальный ландшафт рисков.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
