تجارة
معهد اي بي سي
حول إي بي سي
ملخص:
قد تؤثر أرباح التكنولوجيا من Meta وMicrosoft وAmazon وApple على الأسواق هذا الأسبوع حيث يزن المستثمرون تحولات سلسلة التوريد وتحديات التجارة العالمية.
تستعد شركات التكنولوجيا الكبرى لتسليط الضوء عليها، والمتداولون في حالة ترقب. مع اقتراب شهر يوليو من أغسطس، تستعد أكبر شركات التكنولوجيا في العالم لإعلان نتائجها المالية الأخيرة، مما يضع تحركات السوق التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات على المحك. مع ارتفاع أسهم ميتا ومايكروسوفت يوم الأربعاء، تليها أمازون وآبل يوم الخميس، يمتلك "موسم أرباح التكنولوجيا" هذا القدرة على تحديد اتجاه السوق الحالي. فهل يمكن لنتائج قوية - أو تعثرات مفاجئة - أن تُحدث هزة في الأسواق العالمية هذا الأسبوع؟
بعد سلسلة من الارتفاعات القياسية لمؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك، خيم الحذر على الأسواق، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى جلسة يوم الاثنين الهادئة واتفاقية التجارة الأمريكية الأوروبية الأخيرة التي لم تُثر تفاؤل بعض المستثمرين. ما هو المحفز الرئيسي التالي؟ نتائج قطاع التكنولوجيا. تتمتع ميتا ومايكروسوفت وأمازون وآبل (مجموعة "السبعة العظماء"، التي تضم أيضًا ألفابت وإنفيديا وتيسلا) مجتمعةً بنفوذ هائل، حيث تُمثل أكثر من 27% من إجمالي القيمة السوقية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500.
ميتا بلاتفورمز (META): من المتوقع أن تحقق إيرادات في الربع الثاني بقيمة 38.6 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 19% على أساس سنوي. وستُراقب اتجاهات إيرادات الإعلانات والتفاعل القائم على الذكاء الاصطناعي باهتمام بالغ.
مايكروسوفت (MSFT): توقعت الشركة تحقيق مبيعات في الربع الثاني بقيمة 65.6 مليار دولار، مدفوعة بحلول Azure السحابية والذكاء الاصطناعي، مع نمو سنوي بنسبة 15% تقريبًا.
أمازون (AMZN): من المتوقع أن تبلغ الإيرادات في الربع الثاني 151.8 مليار دولار، بزيادة بنحو 10%، وسط تقييمات هوامش سحابة AWS والطلب من المستهلكين.
أبل (AAPL): من المتوقع أن تسجل إيرادات بقيمة 84.9 مليار دولار، على الرغم من تحذير المحللين من تباطؤ ترقيات آيفون وانخفاض مبيعاتها في الصين.
مع اقتراب موعد إعلان نتائج نحو 37% من شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هذا الأسبوع، أصبح المسرح مهيأً لأحداث درامية كبرى في وول ستريت.
وتأتي دورة إعداد التقارير هذه في مرحلة حاسمة:
ارتفاعات السوق لكن الثقة هشة: يقترب مؤشر S&P 500 من ذروته القياسية (أغلق عند 6,308 يوم الاثنين)، لكن الزخم تراجع مع انخفاض مؤشر داو جونز بنسبة 0.2% وحجم التداول خفيف.
تركيز الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة: قادت "الشركات السبعة الرائعة" معظم مكاسب السوق في عام ٢٠٢٥. في حال تعثرها، يُواجه السوق بأكمله خطر تصحيح أوسع.
رياح معاكسة على الاقتصاد الكلي: الرسوم الجمركية الجديدة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، وإعادة تنظيم سلسلة التوريد العالمية، والتضخم الناشئ في أسواق مثل البرازيل (الذي يبلغ الآن 4.0% على أساس سنوي) تؤثر على المعنويات.
مما زاد الطين بلة، أعلنت شركة تيسلا للتو عن صفقة توريد شرائح بقيمة 16.5 مليار دولار مع سامسونج، بهدف تأمين طاقة الذكاء الاصطناعي لمركباتها. هذه الاتفاقية طويلة الأجل، التي تستمر حتى عام 2033، لا ترسخ مكانة سامسونج كمورد رئيسي للشرائح فحسب، بل تشير أيضًا إلى أن شركات السيارات والتقنيات الكبرى تُضاعف جهودها في الابتكار الداخلي، مما قد يُزعزع استقرار منافسيها في مجال الشرائح مثل TSMC ويُعيد تشكيل سلاسل التوريد العالمية.
ارتفعت أسهم سامسونج بنسبة 6.8% إثر هذا الخبر، في حين أشار محللون إلى احتمال امتداد هذه التأثيرات إلى الموردين والمنافسين ذوي الصلة. الرسالة واضحة: العقود والشراكات المُعلنة خلال موسم الأرباح قادرة على تحريك قطاعات بأكملها، وليس فقط الشركات المُعلنة نفسها.
في الوقت نفسه، استقرت اتفاقية التجارة الأمريكية الأوروبية المُعلنة حديثًا (حتى الآن) عند معدل تعريفة جمركية بنسبة 15% على صادرات الاتحاد الأوروبي إلى الولايات المتحدة - وهو أقل من نسبة 30% التي كان يُخشى منها، ولكنه لا يزال يُضيف احتكاكًا لشركات صناعة السيارات وشركات معدات الرقائق وغيرها من الشركات العالمية. تتضمن الاتفاقية 600 مليار دولار من استثمارات الاتحاد الأوروبي في الولايات المتحدة و750 مليار دولار من مشتريات الطاقة، لكن الأسواق تُحلل ما إذا كان هذا الدعم كافيًا لتعويض ارتفاع التكاليف ومخاطر المنافسة.
التوجيهات والمفاجآت: تُركز وول ستريت تركيزًا شديدًا على التصريحات الاستشرافية. أي تلميح إلى تراجع التوقعات - خاصةً بعد هذا الأداء القوي - قد يُؤدي إلى انعكاسات حادة.
الذكاء الاصطناعي والسحابة: مع تحول الذكاء الاصطناعي إلى كلمة رائجة في عام 2025، ستخضع شركتا مايكروسوفت وأمازون للتدقيق بحثًا عن أدلة على تسريع تبني السحابة وتدفقات الإيرادات الجديدة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي.
التعرض للصين: تواجه كل من شركة أبل وموردو أشباه الموصلات أسئلة بشأن ضعف الطلب من جانب المستهلكين الصينيين، وهو ما تفاقم بسبب التوترات التجارية المستمرة.
هوامش الربح: بعد الربع الأول القوي لربحية شركات التكنولوجيا الكبرى، أصبح المحللون في حالة تأهب لعلامات تضخم التكاليف أو تأخيرات سلسلة التوريد التي تتسلل إلى الهوامش.
جاءت نتائج قطاع التكنولوجيا في ظل تحركات حذرة للأسهم العالمية. وواجهت المؤشرات الأوروبية والآسيوية صعوبة في الحفاظ على زخمها، حيث انخفض مؤشر ستوكس 600 يوم الاثنين، وانخفض مؤشر مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال لآسيا والمحيط الهادئ بنسبة 0.7%، مع تحسب المستثمرين لتقلبات عالية.
وتراقب أسواق العملات عن كثب أيضا، حيث ارتفع الدولار بشكل حاد في بداية الأسبوع، وهو أفضل تحرك يومي له منذ مايو/أيار، في حين انخفض اليورو بسبب فتور المعنويات الأوروبية.
لا تتغافل عن التأثيرات غير المباشرة:
قد يحصل الفائزون في سلسلة التوريد (مثل موردي سامسونج في كوريا والولايات المتحدة) على دفعة قوية من الصفقات الضخمة.
قد تؤدي النتائج الأضعف أو التوجيهات غير المستقرة إلى إشعال شرارة عمليات بيع أوسع نطاقاً، خاصة بالنظر إلى الدور الكبير الذي لعبته التكنولوجيا في المكاسب الأخيرة في السوق.
إن التطورات خارج قطاع التكنولوجيا ــ مثل ارتفاع معدلات التضخم في البرازيل أو التباطؤ الذي أشار إليه أحدث مؤشر لمديري المشتريات في الصين (الذي وصل الآن إلى 49.8، مما يشير إلى الانكماش) ــ قد تؤدي إلى تضخيم التقلبات إذا أشارت الإشارات في الاتجاه الخاطئ.
يُشكّل تقارب أرباح شركات التكنولوجيا، وصفقات الرقائق العملاقة، وتغيّر قواعد التجارة، وصفةً للتقلبات. ومع اعتماد الكثير على حظوظ حفنة من الشركات، يجب على المتداولين والمستثمرين توخي الحذر. فهل ستُبهر شركات التكنولوجيا الكبرى الأسواق مجددًا، أم ستُبدد مفاجآت جديدة أخيرًا التفاؤل الذي غذى ارتفاع هذا العام؟ استعدوا لأسبوعٍ قد تُعيد فيه العناوين الرئيسية والأرقام، على حد سواء، تشكيل مشهد المخاطر العالمي.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
انخفض اليورو مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 1.3% بعد أن أثار اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي مخاوف بشأن النمو في أوروبا على المدى الطويل، مما أدى إلى تحول المعنويات لصالح الدولار.
2025-07-29
ظل الدولار الأسترالي مستقرا يوم الثلاثاء بعد أن حذر ترامب من فرض رسوم جمركية تتراوح بين 15% و20% على الشركاء الذين لا يتوصلون إلى اتفاقيات تجارية منفصلة.
2025-07-29
لا تتوقع الأسواق أي تغيير في أسعار الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يوليو/تموز، لكن نبرة باول قد تشير إلى تخفيف السياسة النقدية في المستقبل، مما يؤثر على الأسهم والذهب والدولار.
2025-07-28
