Đô la Zimbabwe sang USD: Phân tích thị trường mới nhất

Tỷ giá hối đoái đô la Zimbabwe sang đô la Mỹ vẫn là tâm điểm chú ý của các nhà giao dịch và nhà phân tích khi thị trường tiền tệ của Zimbabwe lại trải qua một cuộc chuyển đổi nữa. Vào năm 2024, Ngân hàng Dự trữ Zimbabwe đã thay thế đô la Zimbabwe bằng Vàng Zimbabwe (ZiG), một loại tiền tệ có cấu trúc được hỗ trợ bởi vàng, nhằm mục đích khôi phục sự ổn định.

Khi năm 2025 mở ra, thị trường phải đối mặt với sự biến động mới, lạm phát dai dẳng và áp lực mất giá đáng kể, khiến việc phân tích chặt chẽ trở nên cần thiết đối với bất kỳ ai theo dõi cặp tiền tệ năng động này.

Tỷ giá hối đoái hiện tại của Đô la Zimbabwe sang USD

Tính đến ngày 9 tháng 6 năm 2025, tỷ giá hối đoái chính thức cho Vàng Zimbabwe (ZiG) ở mức khoảng 26,95 ZiG đổi một đô la Mỹ, phản ánh mức tăng nhẹ so với các phiên trước. Kể từ khi ra mắt vào tháng 4 năm 2024, ZiG đã trải qua một đợt giảm giá ổn định, với mức giảm 49,8% so với đô la Mỹ trong năm qua. Đồng tiền này mở cửa năm 2025 ở mức khoảng 25,83 ZiG đổi một đô la Mỹ và đã giảm xuống còn 26,06 vào ngày 10 tháng 1, mất giá 0,9% chỉ trong hơn một tuần.

Tuy nhiên, tỷ giá chính thức chỉ nói lên một phần câu chuyện. Tỷ giá thị trường song song cao hơn đáng kể, lên tới 45 ZiG cho một USD, với các giao dịch ngang hàng dao động từ 38 đến 40. Mức chênh lệch hơn 50% này làm nổi bật sự thiếu tin tưởng đang diễn ra vào các kênh chính thức và tình trạng thiếu hụt đô la Mỹ dai dẳng trong nền kinh tế Zimbabwe.

Góc nhìn lịch sử: Một đồng tiền đang trong cơn khủng hoảng

Những bất ổn về tiền tệ của Zimbabwe đã ăn sâu bén rễ. Đồng đô la Zimbabwe ban đầu, được đưa vào lưu hành năm 1980, từng ngang bằng với đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, nhiều thập kỷ quản lý kinh tế yếu kém, siêu lạm phát và việc đổi tên tiền tệ liên tục đã dẫn đến sự sụp đổ của đơn vị tiền tệ địa phương. Đến năm 2009, sau một thời kỳ siêu lạm phát chứng kiến mệnh giá lên tới 100 nghìn tỷ đô la, đồng đô la Zimbabwe đã bị từ bỏ để chuyển sang nhiều loại tiền tệ nước ngoài, bao gồm cả đô la Mỹ.

Những nỗ lực tiếp theo nhằm khôi phục một loại tiền tệ có chủ quyền - bao gồm đồng đô la RTGS năm 2019 và ZiG gần đây nhất năm 2024 - đã phải vật lộn để giành được lòng tin của công chúng. Mỗi lần lặp lại đều được đánh dấu bằng sự mất giá nhanh chóng, lạm phát và sự xuất hiện của một thị trường song song phát triển mạnh.

Triển vọng năm 2025: Dự báo và Thách thức về chính sách

Triển vọng tỷ giá hối đoái đô la Zimbabwe sang USD vào năm 2025 là bi quan. Các dự báo của chính phủ, như đã nêu trong ngân sách quốc gia, dự đoán đồng ZiG sẽ mất giá 52% trong năm nay, với tỷ giá chính thức trung bình dự kiến đạt 36 ZiG/USD và một số nhà phân tích dự báo tỷ giá vượt quá 55 vào cuối năm. Điều này trái ngược hẳn với mức trung bình năm 2024 là 17,1, nhấn mạnh quy mô của sự suy yếu tiền tệ dự kiến.

Các mô hình dự đoán ZiG sẽ giảm xuống 0,035 USD vào cuối quý 2 năm 2025 và xuống 0,030 USD trong vòng một năm, ngụ ý đồng nội tệ sẽ tiếp tục mất giá. Những dự báo này phản ánh cả những thách thức về mặt kinh tế mang tính cấu trúc và tác động của sự tăng trưởng liên tục của nguồn cung tiền, tăng gần 100% ở mức M0 từ tháng 6 đến tháng 8 năm 2024.

Lạm phát là một mối quan tâm lớn khác. Tỷ lệ lạm phát của Zimbabwe đã tăng vọt lên 85,7% vào tháng 4 năm 2025 và các nhà phân tích dự kiến tỷ lệ này sẽ duy trì trên 50% trong suốt thời gian còn lại của năm. Môi trường giá cả tăng và tiền tệ mất giá này đặt ra những thách thức đáng kể cho cả doanh nghiệp và cá nhân, với các nhà cung cấp đã điều chỉnh mô hình định giá lên mức trên 40 ZiG cho mỗi USD.

So sánh thị trường chính thức và thị trường song song

Sự khác biệt giữa tỷ giá chính thức và tỷ giá thị trường song song là một đặc điểm lâu đời của hệ thống tiền tệ Zimbabwe. Trong khi các nhà chức trách cố gắng thực thi tỷ giá chính thức, những người tham gia thị trường thường dựa vào thị trường song song để định giá thực, đặc biệt là khi thiếu hụt đô la Mỹ kinh niên. Khoảng cách này không chỉ thúc đẩy lạm phát mà còn làm suy yếu độ tin cậy của các biện pháp can thiệp chính sách tiền tệ.

Bài học từ Lịch sử: Siêu lạm phát và Thay đổi Chính sách

Kinh nghiệm của Zimbabwe với tình trạng siêu lạm phát vào cuối những năm 2000 vẫn là một câu chuyện cảnh báo. Quyết định in tiền của chính phủ để tài trợ cho thâm hụt, kết hợp với sản lượng nông nghiệp giảm và mất lòng tin của nhà đầu tư, đã dẫn đến một trong những cuộc sụp đổ tiền tệ nghiêm trọng nhất trong lịch sử.

Trong khi việc đưa ra ZiG nhằm mục đích phá vỡ chu kỳ này bằng cách hỗ trợ đồng tiền này bằng dự trữ vàng, áp lực thị trường và sự thiếu nhất quán trong chính sách vẫn tiếp tục thách thức sự ổn định của đồng tiền này.

Những điều mà các nhà giao dịch nên chú ý

Thông báo về chính sách: Bất kỳ thay đổi nào từ Ngân hàng Dự trữ Zimbabwe liên quan đến quản lý tỷ giá hối đoái hoặc chính sách tiền tệ đều có thể gây ra những biến động mạnh về tiền tệ.

Dữ liệu cung tiền: Việc cung tiền liên tục mở rộng có thể sẽ dẫn đến mất giá và lạm phát hơn nữa.

Tỷ giá thị trường song song: Mức chênh lệch so với tỷ giá chính thức là chỉ báo quan trọng về tâm lý thị trường và hạn chế thanh khoản.

Xu hướng lạm phát: Lạm phát cao kéo dài sẽ làm xói mòn giá trị của ZiG, tác động đến cả tỷ giá chính thức và tỷ giá thị trường.

Kết luận

Tỷ giá hối đoái đồng đô la Zimbabwe so với USD vẫn rất biến động và có nguy cơ giảm đáng kể vào năm 2025. Các mô hình lịch sử về mất giá tiền tệ, lạm phát dai dẳng và khoảng cách ngày càng lớn giữa tỷ giá chính thức và tỷ giá thị trường song song đều chỉ ra những thách thức liên tục đối với các cơ quan tiền tệ của Zimbabwe.

Đối với các nhà giao dịch và nhà phân tích, việc cập nhật thông tin về những thay đổi chính sách, xu hướng thị trường và bối cảnh lịch sử là điều cần thiết để điều hướng thị trường khó lường này.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.