Pump and Dump có phải là bất hợp pháp không? Mọi thứ bạn cần biết

Trong thế giới thị trường tài chính biến động nhanh, đặc biệt là cổ phiếu giá rẻ, bạn có thể nghe cụm từ "pump and dump". Thuật ngữ này thường gắn liền với những khoản lợi nhuận bùng nổ, những khoản lỗ cũng nhanh chóng như vậy và đạo đức đáng ngờ. Nhưng chính xác thì pump and dump là gì? Nó có bất hợp pháp không? Và làm thế nào các nhà đầu tư có thể tự bảo vệ mình khỏi việc trở thành nạn nhân của những âm mưu này?

Hướng dẫn chuyên sâu này khám phá định nghĩa, cách thức hoạt động, lý do tại sao chúng là bất hợp pháp ở nhiều quốc gia và các cơ quan quản lý đang làm gì để ngăn chặn chúng.

Pump and Dump là gì?

Pump and dump là một hình thức thao túng thị trường trong đó giá của một tài sản, thường là cổ phiếu giá trị thấp, được thổi phồng một cách giả tạo thông qua các tuyên bố sai lệch hoặc gây hiểu lầm. Khi giá đã được "thổi phồng" lên và các nhà giao dịch bán lẻ bắt đầu mua vào, những kẻ thao túng sau đó "bán tháo" cổ phiếu của họ để kiếm lời. Sau khi bán tháo, giá sụp đổ, khiến các nhà đầu tư không nghi ngờ phải chịu tổn thất đáng kể.

Kế hoạch này thường liên quan đến việc quảng bá rầm rộ qua bản tin email, nền tảng truyền thông xã hội, ứng dụng nhắn tin hoặc diễn đàn giao dịch. Mục đích là tạo ra sự cường điệu giả tạo và nỗi sợ bỏ lỡ (FOMO), dụ dỗ các nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm mua một tài sản vô giá trị hoặc được định giá quá cao.

Chu trình bơm và xả cổ điển

Các chương trình bơm và xả có xu hướng tuân theo một chu kỳ có thể dự đoán được:

1) Giai đoạn tích lũy

Những kẻ phạm tội bí mật tích lũy một lượng lớn cổ phiếu hoặc tiền điện tử có khối lượng giao dịch thấp với giá thấp.

2) Giai đoạn quảng bá

Sử dụng thư rác email, người có sức ảnh hưởng trên mạng xã hội hoặc diễn đàn trực tuyến, tài sản được thổi phồng bằng những tuyên bố phóng đại, tin tức giả mạo hoặc phân tích gây hiểu lầm.

3) Giai đoạn bơm

Khi có nhiều người mua vào, giá tăng nhanh chóng. Khối lượng giao dịch tăng lên, thu hút sự chú ý của nhiều nhà giao dịch hơn nữa.

4) Giai đoạn đổ

Những người khởi xướng ban đầu bắt đầu bán (bán tháo) cổ phần của họ với giá cao. Khi họ thoát ra, giá giảm mạnh và những người mua muộn phải chịu lỗ nặng.

Chu kỳ này có thể diễn ra trong nhiều giờ hoặc nhiều ngày và thường nhắm vào các chứng khoán có tính thanh khoản thấp, nơi thao túng giá dễ dàng hơn.

Pump and Dump có phải là hành vi bất hợp pháp không?

Có, nó là bất hợp pháp ở hầu hết các quốc gia, bao gồm Hoa Kỳ, Vương quốc Anh, Canada và Ấn Độ. Các cơ quan quản lý coi đây là một hình thức gian lận chứng khoán, có thể bị phạt tiền, cấm giao dịch và thậm chí là phạt tù.

Tại sao nó là bất hợp pháp

Lý do cốt lõi khiến các chương trình pump and dump là bất hợp pháp là vì chúng liên quan đến sự lừa dối và thao túng có chủ đích. Chúng vi phạm các nguyên tắc cơ bản của thị trường công bằng và minh bạch bằng cách bóp méo giá cả và đánh lừa các nhà đầu tư.

Các cơ quan quản lý chính thực thi luật

- Hoa Kỳ: Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Bộ Tư pháp (DOJ) tích cực điều tra và truy tố các âm mưu thổi giá và xả hàng theo nhiều luật chứng khoán khác nhau, chẳng hạn như Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934.

- Vương quốc Anh: Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) thực thi các luật tương tự theo Đạo luật Thị trường và Dịch vụ Tài chính năm 2000, nhắm vào hành vi lạm dụng thị trường và gian lận.

Ví dụ thực tế

1. Sói già phố Wall (Jordan Belfort)

Một trong những chương trình pump-and-dump khét tiếng nhất được Jordan Belfort điều hành vào những năm 1990 thông qua công ty Stratton Oakmont của ông. Ông đã sử dụng các chiến thuật bán hàng gây áp lực cao để quảng bá các cổ phiếu giá rẻ vô giá trị, tạo ra hàng triệu đô la lợi nhuận bất hợp pháp trước khi bị SEC bắt. Câu chuyện của ông sau đó đã được kịch tính hóa trong bộ phim The Wolf of Wall Street.

2. Cổ phiếu GameStop và Meme

Mặc dù đợt tăng giá năm 2021 của GameStop không được chính thức coi là một đợt pump and dump, nhưng nó đã làm dấy lên mối lo ngại về thao túng thị trường thông qua các nền tảng truyền thông xã hội như Reddit. Cộng đồng WallStreetBets đã phối hợp để đẩy giá cổ phiếu lên, dẫn đến các cuộc điều tra về việc liệu hành vi này có nằm trong phạm vi thao túng bất hợp pháp hay không.

Các chiêu trò bơm và xả hàng lan rộng như thế nào và tại sao các nhà đầu tư lại mắc bẫy?

Trước đây, các cuộc gọi lạnh và fax thông tin về cổ phiếu là những công cụ được lựa chọn. Ngày nay, các chương trình lan truyền nhanh hơn nhiều nhờ các nền tảng kỹ thuật số. Bao gồm:

- Phương tiện truyền thông xã hội : Twitter, Reddit, Facebook và Instagram cho phép những người có sức ảnh hưởng giả mạo thổi phồng cổ phiếu với lượng khán giả lớn.

- Ứng dụng nhắn tin : Telegram, Discord và WhatsApp thường được sử dụng để tạo nhóm riêng tư.

- Bản tin email : Nhiều bản tin ngụy trang thành bài phân tích chân thực nhưng thực chất là chương trình khuyến mãi có trả phí.

- YouTube và TikTok : Các chuyên gia giả mạo sử dụng các nền tảng này để cung cấp "phân tích kỹ thuật" hoặc cập nhật tin tức về cổ phiếu vốn hóa nhỏ hoặc altcoin.

Những phương pháp truyền thông này giúp tiếp cận đối tượng toàn cầu một cách dễ dàng và nhanh chóng, tăng khả năng thao túng thành công.

Tại sao các nhà đầu tư lại mắc bẫy lừa đảo Pump and Dump

Các chương trình bơm và xả khai thác đầu tư theo cảm xúc, đặc biệt là đối với các nhà giao dịch bán lẻ thiếu kinh nghiệm. Các tác nhân tâm lý phổ biến bao gồm:

- Sợ bỏ lỡ (FOMO) : Khi giá tăng nhanh, các nhà giao dịch không muốn bỏ lỡ lợi nhuận tiềm năng.

- Lòng tham : Triển vọng về lợi nhuận cao và nhanh chóng khiến mọi người bỏ qua những dấu hiệu cảnh báo.

- Xu hướng xác nhận : Khi mạng xã hội và những người có sức ảnh hưởng có cùng quan điểm, các nhà giao dịch tin rằng sự cường điệu là có thật.

- Thiếu sự thẩm định cần thiết : Các nhà đầu tư không nghiên cứu các yếu tố cơ bản của công ty hoặc dự án trước khi mua vào.

Hiểu được những yếu tố kích hoạt này có thể giúp các nhà đầu tư xây dựng khả năng phục hồi tâm lý và tránh những quyết định bốc đồng.

Cách Nhận Diện và Bảo Vệ Bản Thân

Các dấu hiệu cảnh báo bao gồm:

1. Tăng giá bất thường : Giá tăng đột ngột mà không có tin tức cơ bản hoặc báo cáo thu nhập nào.

2. Khối lượng thấp : Cổ phiếu hoặc mã thông báo có khối lượng giao dịch thấp theo lịch sử đột nhiên tăng vọt.

3. Tiếp thị tích cực : Những tuyên bố quá mức như "Tăng gấp 10 lần trong một tuần!" hoặc "Tesla tiếp theo" sẽ gây chú ý.

4. Quảng cáo trả phí : Các dòng chữ nhỏ thường tiết lộ rằng người quảng cáo tài sản đang được trả tiền để làm như vậy.

5. Những tuyên bố chưa được xác minh : Những tuyên bố mơ hồ về quan hệ đối tác hoặc mua lại mà không có nguồn đáng tin cậy.

Luôn xác minh thông tin thông qua hồ sơ chính thức, các kênh tin tức tài chính đáng tin cậy hoặc các trang web quản lý.

Làm thế nào để bảo vệ bản thân?

1. Tự nghiên cứu (DYOR)

Trước khi đầu tư, hãy đánh giá các yếu tố cơ bản của công ty - thu nhập, mô hình kinh doanh, đội ngũ quản lý và hồ sơ nộp theo quy định.

2. Tránh các tài sản không được quản lý

Cổ phiếu vốn hóa nhỏ và tiền điện tử nhỏ dễ bị thao túng hơn do tính thanh khoản thấp và thiếu sự giám sát.

3. Sử dụng các nhà môi giới có uy tín

Chọn các nhà môi giới có sự giám sát theo quy định. Họ thường có các biện pháp kiểm soát để ngăn chặn giao dịch các tài sản có tính biến động cao hoặc bị thao túng.

4. Đặt lệnh dừng lỗ

Những công cụ này có thể tự động bán vị thế của bạn nếu giá giảm xuống dưới một mức nhất định, giúp bạn hạn chế thua lỗ.

5. Theo dõi khối lượng giao dịch

Sự tăng đột biến về khối lượng giao dịch thường xảy ra trước khi có đợt tăng giá. Hãy theo dõi những thay đổi về khối lượng để phát hiện ra những bất thường.

6. Đừng chạy theo sự cường điệu

Nếu mọi người đều nói về một cổ phiếu hoặc đồng tiền nào đó trên mạng xã hội mà không có cơ sở vững chắc thì có lẽ đã quá muộn và đó có thể là một sự sắp đặt.

Kết luận

Tóm lại, pump and dump là bất hợp pháp và là một hành vi phạm tội làm suy yếu lòng tin của nhà đầu tư và tính toàn vẹn của thị trường. Mặc dù có vẻ hấp dẫn khi lướt sóng một cổ phiếu hoặc đồng tiền biến động nhanh, hậu quả có thể gây ra hậu quả tàn khốc về mặt tài chính và pháp lý.

Cuối cùng, đầu tư dài hạn dựa trên các nguyên tắc cơ bản sẽ luôn mang lại nhiều lợi nhuận hơn và ít rủi ro hơn so với việc rơi vào những vụ lừa đảo ngắn hạn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.