Đăng vào: 2026-02-15
00:18, 15/02/2026 (giờ Việt Nam). Chứng khoán Mỹ khép phiên cuối tuần trong trạng thái lình xình: Dow Jones 49.500,93 (+0,1%), S&P 500 6.836,17 (gần như đi ngang), Nasdaq Composite 22.546,67 (-0,2%). Dù phiên cuối tuần không biến động mạnh, cả ba chỉ số vẫn kết tuần giảm.
Động lực chính đến từ dữ liệu lạm phát thấp hơn dự báo, kéo lợi suất trái phiếu giảm và làm dịu kỳ vọng chính sách. Khi lợi suất hạ, chiết khấu dòng tiền tương lai giảm, nhóm phòng thủ được nâng đỡ. Ngược lại, định giá công nghệ vẫn nhạy với biến động kỳ vọng tăng trưởng, nên Nasdaq kém hơn dù bức tranh vĩ mô “dễ thở” hơn.
CPI tháng 1 tăng 2,4% so với cùng kỳ, thấp hơn mức dự báo 2,5%, hạ nhiệt áp lực lạm phát ngắn hạn.
Lợi suất TPCP Mỹ 10 năm về 4,05%, giảm khoảng 5 bps trong phiên, củng cố tâm lý “lãi suất đỉnh đã qua”.
Dow Jones +0,1%, S&P 500 gần như đi ngang, Nasdaq -0,2%: thị trường phản ứng tích cực với vĩ mô nhưng thiếu lực kéo đồng thuận từ mega-cap.
Cả tuần: Dow -1,2%, S&P 500 -1,4%, Nasdaq -2,1%, cho thấy nhịp điều chỉnh vẫn chi phối dù dữ liệu lạm phát hỗ trợ.
USD Index (DXY) quanh 96,9, biến động nhỏ, phản ánh thị trường ngoại hối chưa vội định giá lại kịch bản Fed.
Utilities dẫn dắt, trong khi một số nhóm nhạy tăng trưởng kém hơn, cho thấy xu hướng xoay trục sang phòng thủ trong ngắn hạn.
Điểm nóng cổ phiếu: biến động mạnh tập trung ở cổ phiếu theo câu chuyện riêng và kết quả kinh doanh, hơn là “beta thị trường” thuần túy.
| Chỉ số | Điểm đóng cửa | % phiên | % tuần |
|---|---|---|---|
| Dow Jones | 49.500,93 | +0,1% | -1,2% |
| S&P 500 | 6.836,17 | ~0,0% | -1,4% |
| Nasdaq Composite | 22.546,67 | -0,2% | -2,1% |
| Lợi suất TPCP Mỹ 10 năm | 4,05% | -5 bps | N/A |
| DXY | ~96,9 | đi ngang | N/A |
Nguồn số liệu phiên và % tuần: tổng hợp từ dữ liệu chốt phiên và diễn biến thị trường.
CPI hạ nhiệt tạo ra hai tác động cùng lúc. Thứ nhất, nó làm giảm xác suất Fed phải duy trì lãi suất ở vùng cao lâu hơn. Thứ hai, nó kéo lợi suất trái phiếu chính phủ danh nghĩa đi xuống, giảm “độ dốc chiết khấu” áp lên các tài sản rủi ro. Trong phiên, lợi suất 10 năm lùi về 4,05%, mức dịch chuyển đủ để thay đổi trạng thái định giá ở nhiều nhóm cổ phiếu nhạy lãi suất.
Nhưng phản ứng giá không bùng nổ vì thị trường đang ở pha cân bằng lại kỳ vọng. Một CPI thấp hơn dự báo giúp “gỡ nút” lo ngại lạm phát, song chưa tự động chuyển thành kỳ vọng tăng trưởng cao hơn. Khi tăng trưởng chưa được nâng triển vọng, dòng tiền thường tìm đến các nhóm ổn định dòng tiền và cổ tức trước, thay vì đẩy mạnh rủi ro ở nhóm định giá cao.
Một điểm đáng chú ý là đồng bạc xanh gần như không đổi quanh 96,9. Trong bối cảnh tỷ giá USD cũng có dấu hiệu hạ nhiệt sau nhịp tăng nóng, việc DXY đi ngang cho thấy thị trường ngoại hối chưa vội định giá lại kịch bản Fed, giúp trọng tâm quay lại nội tại thị trường.
Phiên giằng co là dấu hiệu của “độ rộng mang tính chọn lọc”. Nhìn bề mặt chỉ số, thị trường có vẻ đứng yên. Nhưng bên trong, sự phân hóa theo ngành và theo cổ phiếu rất rõ. Utilities tăng mạnh trong khi một số nhóm tăng trưởng bị bán, hàm ý nhà đầu tư đang tái cân bằng rủi ro, không phải rút khỏi thị trường bằng mọi giá.
Độ rộng chọn lọc thường xuất hiện khi thị trường nghi ngờ sức kéo của nhóm vốn hóa siêu lớn. Chỉ cần vài cổ phiếu dẫn dắt suy yếu, Nasdaq dễ hụt hơi dù phần còn lại của thị trường tương đối ổn. Đây là lý do Dow giữ được sắc xanh nhẹ trong khi Nasdaq tiếp tục lùi.
Câu chuyện nổi bật nhất trong phiên là nhóm cổ phiếu biến động mạnh theo tin riêng và kết quả kinh doanh. Coinbase tăng khoảng 16% đến 17%, phản ánh mức độ chấp nhận rủi ro quay lại với một số chủ đề tăng trưởng cao khi điều kiện tài chính nới lỏng nhẹ nhờ lợi suất giảm.
Ở chiều ngược lại, những cú giảm sâu cho thấy thị trường đang phạt mạnh các cổ phiếu có “khoảng trống kỳ vọng”. DraftKings giảm khoảng 18% sau cập nhật kết quả và triển vọng, nhắc lại thực tế rằng trong pha định giá cao, rủi ro nằm ở guidance nhiều không kém con số lợi nhuận hiện tại.
Một mảng khác là nhóm liên quan tiêu dùng và du lịch. Expedia giảm khoảng 6%, phản ánh mức độ nhạy của cổ phiếu chu kỳ khi nhà đầu tư chuyển từ “đặt cược tăng trưởng” sang “kiểm tra chất lượng tăng trưởng”.
Với các mega-cap, sức nặng chỉ số thể hiện rõ. Một số cổ phiếu trụ giảm đã kìm đà chung của thị trường, ngay cả khi các nhóm phòng thủ đi lên. Diễn biến này làm nhịp hồi của S&P 500 bị “triệt tiêu” thành đi ngang.
Về nhóm ngành, bức tranh cuối tuần nghiêng về phòng thủ: utilities dẫn dắt, trong khi nhóm truyền thông và một phần tăng trưởng kém hơn. Khi lợi suất giảm mà chỉ số không bứt tốc, đó thường là tín hiệu dòng tiền ưu tiên ổn định hơn là mở rộng rủi ro.
Với S&P 500 quanh 6.836, hai vùng được theo dõi nhiều là 6.800 và 6.750. Đây là các mốc tâm lý gần và thường đóng vai trò “đệm” khi thị trường lùi. Ở phía trên, 6.900 là ngưỡng kháng cự kỹ thuật kiểm tra lại lực mua, nơi thị trường cần độ rộng tốt hơn để vượt qua một cách bền.
Với Nasdaq Composite quanh 22.547, vùng 22.500 là mốc gần nhất cho tâm lý thị trường, thấp hơn nữa là 22.300 nếu áp lực từ nhóm trụ quay lại. Kháng cự ngắn hạn nằm ở vùng 22.900, nơi cần sự đồng thuận từ nhóm công nghệ lớn để xác nhận nhịp hồi.
Các mốc trên chỉ mang tính tham khảo kỹ thuật. Chúng có thể mất hiệu lực nhanh nếu lợi suất và kỳ vọng Fed thay đổi mạnh sau dữ liệu mới.
Lịch nghỉ lễ: thị trường Mỹ đóng cửa ngày 16/02 (Presidents Day), khiến thanh khoản và nhịp định vị có thể lệch trong hợp đồng tương lai.
17/02: theo dõi Retail Sales và khảo sát khu vực, vì đây là biến số có thể làm lợi suất đảo chiều.
18/02: FOMC Minutes và dữ liệu sản xuất, có thể tác động trực tiếp đến định giá “đường đi lãi suất”.
Earnings: một số doanh nghiệp bán lẻ và công nghiệp lớn công bố kết quả, dễ tạo biến động theo nhóm ngành.
Biến động lợi suất: nếu 10 năm bật trở lại, nhóm tăng trưởng và công nghệ thường chịu áp lực trước.
Rủi ro headline: tin về AI, quy định, hoặc địa chính trị có thể làm phân hóa mạnh, ngay cả khi chỉ số đứng yên.
Giai đoạn giằng co sau dữ liệu lạm phát thường đòi hỏi quy trình rõ ràng, tương tự như việc đánh giá kỹ triển vọng phân hóa của thị trường chứng khoán năm 2026. Bước một là xác định chất xúc tác chi phối: CPI đã qua, trọng tâm có thể chuyển sang doanh số bán lẻ, biên lợi suất và phát biểu từ Fed. Bước hai là chọn công cụ phù hợp mục tiêu: giao dịch theo chỉ số để bám dòng tiền vĩ mô, hoặc theo cổ phiếu để khai thác biến động quanh earnings. Bước ba là quản trị rủi ro: đặt ngưỡng dừng lỗ theo biến động thực tế, không theo cảm tính, và kiểm soát quy mô vị thế.
Với nhà đầu tư muốn tiếp cận nhịp biến động ngắn hạn của chỉ số Mỹ và cổ phiếu Mỹ, có thể tham khảo đầu tư hợp đồng chênh lệch (CFD) trên các chỉ số (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq 100; mã phổ biến như US30, US500, USTEC) và CFD cổ phiếu Mỹ tại EBC, hỗ trợ giao dịch hai chiều và cơ chế chi phí theo spread, một số sản phẩm áp dụng zero commission theo cấu trúc tài khoản. Mở tài khoản và khám phá danh mục sản phẩm phù hợp với chiến lược là cách đi từ “tin tức” sang “kế hoạch”. CFD là sản phẩm đòn bẩy, rủi ro cao và có thể dẫn tới thua lỗ vượt ký quỹ nếu quản trị không chặt.
1) Chứng khoán Mỹ hôm nay tăng hay giảm, và vì sao?
Phiên cuối tuần giằng co: Dow tăng nhẹ, S&P 500 gần như đi ngang, Nasdaq giảm nhẹ. CPI hạ nhiệt kéo lợi suất 10 năm giảm, nhưng áp lực từ một số cổ phiếu trụ và sự phân hóa theo nhóm khiến chỉ số không bứt phá.
2) CPI thấp hơn dự báo tác động thế nào tới thị trường?
CPI thấp hơn dự báo thường làm giảm kỳ vọng lãi suất duy trì cao, kéo lợi suất xuống và hỗ trợ định giá cổ phiếu. Tuy nhiên, tác động mạnh hay yếu còn phụ thuộc tăng trưởng lợi nhuận và việc dòng tiền có lan tỏa sang nhiều nhóm hay chỉ tập trung chọn lọc.
3) Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm giảm thì nhóm nào hưởng lợi?
Khi lợi suất giảm, các nhóm nhạy lãi suất và có dòng tiền dài hạn thường được hỗ trợ. Nhưng nếu thị trường đang xoay trục phòng thủ, utilities và nhóm ổn định dòng tiền có thể dẫn dắt trước, còn công nghệ cần thêm đồng thuận từ kết quả kinh doanh.
4) Vì sao Nasdaq yếu hơn Dow dù tin lạm phát tích cực?
Nasdaq phụ thuộc nhiều vào nhóm công nghệ vốn hóa lớn. Chỉ cần vài cổ phiếu trụ suy yếu là đủ kìm chỉ số, ngay cả khi phần còn lại của thị trường ổn định. Dow có cấu trúc khác và thường ít nhạy hơn với biến động định giá tăng trưởng trong ngắn hạn.
5) Tuần tới nên theo dõi sự kiện nào có thể làm Phố Wall biến động?
Sau ngày nghỉ 16/02, thị trường chú ý Retail Sales ngày 17/02 và FOMC Minutes ngày 18/02, cùng một loạt báo cáo kinh tế khác trong tuần. Các dữ liệu này có thể làm lợi suất và kỳ vọng Fed dịch chuyển nhanh, kéo theo biến động chỉ số.
Chứng khoán Mỹ đang ở pha kiểm tra độ bền sau một tuần điều chỉnh, với CPI hạ nhiệt giúp lợi suất 10 năm lùi về 4,05% nhưng chưa đủ tạo cú bứt phá đồng thuận. Trạng thái thị trường hiện phụ thuộc vào ba biến số: đường đi lợi suất, kỳ vọng Fed và mức lan tỏa của dòng tiền ngoài nhóm trụ. Trong ngắn hạn, lịch dữ liệu và earnings sẽ quyết định nhịp kế tiếp. Với chứng khoán Mỹ, điều quan trọng là theo dõi mốc lợi suất và độ rộng thị trường trước khi kỳ vọng một xu hướng mới hình thành.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và cũng không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hay các lĩnh vực khác để bạn có thể dựa vào. Không có ý kiến nào trong tài liệu này được coi là khuyến nghị từ EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hay chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân nào.
