금값 급등 원인과 대응

2024-05-02
소개

금 가격 급등은 시장 혼란을 야기합니다. 투자자들은 연준의 정책이나 글로벌 중앙은행의 금 매입 등의 이유를 분석하고 위험한 조치를 취합니다.

최근 결혼한 사람들은 금 가게 금 장신구가 그램당 700달러에 달하기 때문에 금 두통을 사곤 합니다. 국제적으로 금값도 온스당 2100달러를 넘어 급등하고 있다. 최고가를 경신했을 뿐만 아니라, 하루 최고치를 경신하기도 했습니다. 투자자들도 까다롭게 느낄 뿐만 아니라, 일반인들도 걱정으로 가득 차 있습니다. 결국 그것은 혼돈의 금에 관한 것입니다. 금값이 오르면서 사람들은 국제 안보 문제에 대해 걱정하게 되었습니다. 이에 금값이 급등한 이유와 대응에 대해 알아보겠습니다.

Gold Price Chart 금값 변동의 역사 속 이유

최근 금의 역사를 통틀어 인류는 신용화폐의 시대, 즉 달러가 발표되고 금이 분리되는 시대에 들어섰다. 지난 50년 동안 금이 엄청나게 상승할 때마다 이는 미국의 쇠퇴하는 힘을 직접적으로 나타냈습니다. 이 외에도 물론 수요와 공급 요인, 지정학 등도 중요한 이유이다.


예를 들어, 1971년 8월 15일 달러화가 발표되고 금이 분리되었을 때 금 가격은 온스당 35달러였습니다. 1973년에는 100달러를 초과했습니다. 이는 미국의 신뢰 위반에 대한 세계의 가장 직접적인 대응이었습니다. 미국이 금을 외환보유액으로 사용하겠다는 약속을 포기하면서 달러에 대한 국제사회의 신뢰가 촉발되었습니다.


투자자들은 달러 보유 가치에 의문을 제기하기 시작했고 금을 포함한 다른 자산으로 눈을 돌렸습니다. 이는 미국에 대한 신뢰 상실에 대한 시장의 우려를 반영하여 금 가격의 급격한 상승으로 이어졌습니다. 그러나 미국은 달러의 가치, 즉 석유를 의지하게 되었습니다.


따라서 1차, 2차 오일쇼크 당시 금값은 합리적인 수준의 성과를 내는 중간에 상승했다. 미국은 석유의 달러 결제를 통제할 수 있기 때문에 자연스럽게 남아 있는 힘을 상징합니다. 1978년에는 금 가격이 250달러까지 올랐고 두 배 이상 올랐습니다. 그러나 같은 기간에 금 가격 상승에 비해 석유 가격이 10배 상승하는 것은 매우 정상적인 것처럼 보입니다.


그러나 1979년에 금값은 금세 500달러까지 올랐습니다. 이는 정상적이지 않은 일이었습니다. 1980년 1월은 미화 850달러라는 엄청난 금액이었습니다. 1년 이상의 시간이 3배 이상 늘어났습니다. 문제에서 벗어나는 것은 미국임에 틀림없다. 그렇게 될 것입니다. 동시에 미국에는 인플레이션율이 14%에 달하는 심각한 인플레이션 문제가 있었습니다. 그리고 실업률이 7%를 넘던 당시 볼커 연준 의장은 단숨에 연방기금 금리를 20%까지 인상해 인플레이션을 멈췄다.


그 이후로 금과 미국의 국가적 행운은 이런 식으로 표시되었습니다. 미국의 행운이 계속되는 한, 그 금은 떨어질 것입니다. 반대로 미국은 불운이 있는 한, 어려울수록 쇠퇴한다. 예를 들어, 1980년대 엄청난 인플레이션 통제 이후 금도 하락했습니다. 1984년 미국 GDP 성장률은 8%였고 경제는 엉망이었고 금 가격은 1985년 바닥으로 떨어졌습니다. 약 300달러.


그 이후로 금 가격은 항상 약 300~400달러 수준으로 고르지 못하고 매우 정체되었습니다. 이 기간 동안 미국과 소련의 대결, 소련의 붕괴와 걸프전, 유로화의 탄생, 동남아 금융위기, 심지어 미국까지 큰 사건들이 많이 일어났다. 911테러 당시에도 금값은 오르지 않았던 상황. 2001년 금값이 300달러 아래로 떨어졌을 때. 유일한 이유는 미국이 너무 강했기 때문입니다.


80년대 중반부터 후반까지 미국 경제는 매우 호황을 누렸습니다. 냉전은 실제로 승리하거나 패배했으며, 1990년대 내내 미국은 그 어느 때보다 강력했습니다. 걸프전은 미국이 단독으로 세계를 제패할 수 있는 힘을 가지고 있으므로 금이 상승할 수 없다는 것을 증명했습니다. 9·11테러로 미국 본토가 공격을 받았음에도 말이다. 어떤 자본도 미국이 무너질 것이라고 생각하지 않을 것입니다. 그들은 헤징을 위해 금을 사용하는 것을 전혀 생각할 수 없습니다.


그러다가 2005년에 금은 20년간의 횡보를 돌파하며 상승하기 시작했습니다. 그 이유는 분명합니다. 2005년입니다. 부시 대통령은 아프가니스탄-이라크 전쟁이 끝났다고 선언했습니다. 클린턴 시대의 재무부가 비어 있는 것을 막은 후, 후견 자본은 금 헤지스를 구입하기 시작했습니다.


동시에, 중국의 생산성이 폭발적으로 증가하면서 세계 자원 가격은 엄청난 상승을 경험하고 있었습니다. 철, 광석, 원유, 석탄의 가격은 거의 항상 상승합니다. 금은 금융 상품으로서 자연스럽게 상승을 따릅니다. 이 두 가지 이유 때문에 금은 2005년 400달러에서 2007년 600달러 이상으로 서서히 횡보 범위에서 벗어났습니다.


그런 다음 금은 금융 위기 이후 2008년에 소폭 하락했고 2011년에는 $700+에서 $1800+로 상승했습니다. 중간에 멈추지 않는 이유도 매우 간단합니다. 바로 달러 과잉 발행입니다. 결과도 매우 간단합니다. 중국 빅맘을 다수 확보하고 석방될 때까지 10년을 기다리면 됩니다.


이번에 금은 $2100까지 상승했습니다. 미국과 동일하게 관련될 수 없습니다. 결국 오늘날 세계에서는 달러가 여전히 금의 통화이기 때문에 여전히 금 가격 변동에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 그러나 금 가격은 다양한 요인의 영향을 받으며 이것이 유일한 척도는 아니라는 점을 기억하는 것이 중요합니다.

Gold Price and U.S. Real Interest Rates 금값 급등 원인

금의 연속적인 상승과 하락의 역사를 살펴보면, 그 가격은 항상 미국의 영향을 받아 왔습니다. 예를 들어, 미국 금리의 변화는 금 가격에 상당한 영향을 미쳤습니다. 동시에, 금에 대한 세계 중앙은행의 태도, 세계 경제 및 지정학적 요인, 그에 따른 위험 회피에 대한 수요 모두가 금 가격 변동성에 기여할 것입니다.


첫째, 미국의 실질이자율이다. 금은 미국 달러로 표시되며 금과 미국 달러 모두 무위험 자산이라는 점을 인식하는 것이 중요합니다. 그러나 둘의 차이점은 금은 이자를 발생시키지 않지만 달러는 이자를 발생시킬 수 있다는 것입니다. 가장 일반적인 상황은 미국 재무부 채권을 구매하고 미국 채권 수익률을 얻는 것입니다.


그러나 금은 이자를 창출할 수는 없지만 인플레이션에는 저항할 수 있습니다. 대조적으로, 미국 달러는 인플레이션으로 인해 하락하기 때문에 인플레이션은 실제로 금의 이익으로 볼 수 있습니다. 따라서 실제로 이 실질 이자율을 얻기 위한 미국 채권 수익률에서 인플레이션율을 뺀 것이 금 구매의 기회비용입니다.


이 기회비용이 높을수록 미국의 실질이자율도 높아집니다. 합리적인 투자자들은 미국 채권을 사기 위해 금을 팔려는 경향이 더 강할 것이며, 따라서 금 가격은 하락할 것입니다. 반대로 금값은 오른다. 이는 실제 역사적 데이터를 바탕으로 한 논리적 분석일 뿐이지만 금 가격과 실제로 미국 실질 금리는 음의 상관관계를 보입니다.


간단히 말해서, 미국의 실질 금리가 높을수록 금 가격은 낮아지며, 그 반대도 마찬가지입니다. 중장기적으로 금 가격이 어디로 향할지 알고 싶은 많은 투자자들은 미국 달러 금리를 살펴봅니다. 일반적으로 금 가격은 10년물과 가장 강한 상관관계를 가지고 있습니다. 이것이 바로 투자자들이 금 시장의 움직임을 판단하는 데 도움을 주기 위해 일반적으로 미국 10년 만기 국채 수익률의 움직임에 세심한 주의를 기울이는 이유입니다.


위 차트에서 볼 수 있듯이 지난 1년간 금값과 실질금리는 여전히 높은 음의 상관관계를 보이고 있습니다. 따라서 최근 금값 급등과 연준의 비둘기파적 신호가 연관되어 있다고 추측하는 것이 타당하다. 간단히 말해서, 연준은 3월 20일 금리 회의에서 5회 연속 금리를 동결하기로 결정했습니다.


경제 탄력성과 인플레이션 경직성으로 인해 연준은 여전히 ​​연간 75BP 금리 인하 전망을 유지하고 있는데, 이는 비둘기파적인 발언으로 간주됩니다. 점도표는 연준 위원들이 일반적으로 올해 금리를 인하하는 것이 적절하다고 믿고 있음을 보여줍니다. 이는 1~2월의 뜨거운 인플레이션 데이터로 인해 시장 예상보다 금리 인하가 줄어들 수 있다는 시장의 우려에 따른 것입니다. 이런 식으로 연준은 시장에 걱정하지 말라고 말하는 것과 같습니다. 인플레이션은 아직 낮지 않지만 원래의 금리 인하 속도를 유지할 것입니다.


그래서 이 소식은 연준의 금리 인하가 강화되고 예상 민간 금리에서 인플레이션을 뺀 실질 금리를 다시 최고 수준으로 낮추는 것에 대한 시장의 신뢰가 높아진 후에 발표되었습니다. 이때 금 현물 가격도 빠르게 상승해 온스당 2200달러로 최고치를 돌파했고 계속해서 최고치를 경신했다.


하지만 미국의 실질금리로는 금값의 상승과 하락을 충분히 설명할 수 없기 때문에 금값에 영향을 미치는 두 번째 요인, 즉 금에 대한 글로벌 중앙은행의 태도도 살펴봐야 합니다. 금은 중앙은행의 중요한 준비 자산이었습니다. 금을 보유하고 있는 중앙은행 또한 지배적인 위치를 차지합니다. 중앙은행이 보유하고 있는 금은 전체 금 보유량의 17%를 차지했다.


그리고 금 시장에서 중앙은행의 매수 및 매도 행위는 기본적으로 일반적입니다. 그래서 그들은 금 가격에 중요한 영향을 미칩니다. 예를 들어, 2010년 이후 글로벌 중앙은행들이 계속해서 금을 사들이던 시절, 금 가격은 시장의 평균 이윤 가격보다 높았습니다.


그리고 최근 몇 년간 중앙은행, 특히 신흥국 중앙은행은 금 보유고를 늘려왔습니다. 지난 2년 동안 이러한 추세는 더욱 분명해졌습니다. 2022년 글로벌 중앙은행 금 순매입량은 1082톤으로 2021년 450톤 대비 대폭 증가했다. 2023년과 2024년 최고치를 기록하며 계속해서 높은 수준을 유지하고 있다.

Global Central Bank gold purchases impact gold prices. 예를 들어 중국 중앙은행은 2022년 11월부터 2024년 2월까지 16개월 연속 금을 월 단위로 매입했다. 누적 증가폭은 994만 온스다. 이는 데이터를 이용할 수 있는 이후 중앙은행이 보유하고 있는 연속 개월 중 가장 긴 기간으로 금에 대한 지속적인 강세와 외환 보유고 다각화의 중요성을 나타내며 이러한 행동은 금 시장에도 어느 정도 영향을 미쳤습니다.


헤지 수요도 있습니다. 최근 미국과 중국이라는 두 강대국의 관계가 악화되고 지정학적 갈등의 위험이 계속 높아지고 있습니다. 실제로, 헤지 속성에는 수요가 있다는 사실을 많은 사람들에게 알리십시오. 결국, 속담처럼 평화의 골동품, 혼돈의 금 우물. 역사적으로 특정 위기 사건과 지역 갈등은 금 가격 상승을 촉진했습니다.


2008년 금융위기와 2020년 코로나19 전염병을 예로 들어보자. 전 세계에 광범위한 영향을 미치는 이러한 대형 사건은 금융시장을 어느 정도 불안정하게 만들었고 심지어 유동성 위기로까지 이어졌습니다. 또는 시리아 내전, 리비아 전쟁, 코소보 전쟁, 걸프 전쟁 또는 기타 지역 갈등이 금 가격 상승의 촉발제가 될 것입니다.


여러 전쟁 리뷰에 대한 서방 증권에 따르면 일반 금 가격은 전쟁 전 위험 회피 단기 급등으로 인해 상승할 것입니다. 갑작스러운 전쟁이 아니라면 전쟁 상황이 명확해진 후에는 금 가격이 하락할 것입니다. 따라서 위험 회피가 우려됩니다. 이것이 이 기사의 관심사입니다. 금 가격에 영향을 주겠지만, 이 효과의 지속성도 구체적으로 고려해야 합니다.


예를 들어 2020년 3월 초 전 세계적으로 뉴크라운 전염병이 발생하면서 금융시장 불안이 촉발됐고 심지어 유동성 위기로까지 발전했다. 이 경우 주식시장과 채권시장 모두 타격을 입었고, 이에 따라 금값도 하락해 3월 9일부터 19일까지 기간 동안 12.4% 하락을 기록했다.


그러다가 2022년 2월 24일에 발생한 러시아-우크라이나 분쟁으로 인해 금 가격이 잠깐 상승했지만, 3월 9일부터 금 가격이 하락하기 시작하여 사태로 얻은 이익을 대부분 반납했습니다. 3월 15일 분쟁. 시간이 지남에 따라 시장은 러시아-우크라이나 분쟁의 중요성에 대한 관심이 줄어들고 이것이 세계 경제에 미치는 영향에 대해 더 많은 관심을 갖게 되었습니다.


그리고 오늘날 악화되고 있는 국제 정치 상황에서 가장 눈에 띄는 부분은 바로 러시아-우크라이나 전쟁터입니다. 러시아는 일시적으로 약간의 이점을 얻었지만 NATO의 압력은 여전히 ​​엄청납니다. 마크롱 프랑스 대통령은 NATO 회원국과 다른 동맹국들이 우크라이나에 군대 배치를 고려할 수도 있다고 말했습니다. 그리고 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 러시아에 대한 새로운 개입 시도가 핵무기 사용과 관련된 대규모 갈등을 촉발할 수 있다고 말했습니다.


이것은 러시아-우크라이나 전역보다 중동에서 조금 더 나은데, 왜냐하면 대규모 핵전쟁이 일어날 것 같지 않기 때문입니다. 다음으로는 중국 남동부 지역으로 필리핀과 대만 당국이 최근 적극적으로 나서고 있으며 미국은 동아시아에 항공모함 5척을 파견해 방관하고 있다. 그래서 국제 정세의 긴장감으로 인해 금 가격 상승 추세도 높아졌습니다.


또한 주식시장에는 다양한 경제력이 있는데, 이는 기본적으로 높은 수준에 있다. 주식 시장에서 너무 많은 돈을 투자하는 것은 분명히 다소 안전하지 않습니다. 결국, 세계 주식 시장은 기본적으로 미국 주식 시장을 따릅니다. 미국 주식 시장은 상승하고 미국 주식 시장은 하락합니다. 그리고 금 상승은 또 다른 측면에서 볼 때 주식 시장에 대한 큰 자본의 우려를 보여주기 때문에 일부 위험 회피 조치를 취해야 합니다.


사실 금값이 오르는 원인은 결코 단 하나의 이유가 아니고, 이러한 요인들이 서로 얽혀 서로 영향을 미치기 때문에 금값이 등락하고 오르는 결과를 가져온 것입니다. 그리고 이러한 투자자가 시장 상황에 따라 적절한 투자 결정을 내릴 수 있으려면 명확한 인식이 있어야 합니다.


치솟는 금값에 대한 대응

현재 세계 패턴에서 금 가격과 미래 금 가격 전망은 연방준비은행 정책, 실질 금리, 중앙은행 금 구매 행태는 물론 지정학적, 곧. 따라서 금 가격 급등 대응 전략에 참여하는 투자자들은 각별한 주의가 필요합니다.


그리고 시장 전망에 따르면 2024년 연준은 금리를 인하해 실질 금리가 하락해 장기적으로 금 가격을 뒷받침할 것으로 보인다. 현재 시장은 연준이 올해 여러 차례 금리를 인하할 것이라는 기대를 반영했기 때문에 단기 금 가격은 예상되는 금리 인하 게임의 영향을 받을 것입니다. 인플레이션 하락 속도가 느려지면 금리 인하 기대감이 영향을 받아 단기적으로 금 가격이 하락할 수 있지만 지금이 금을 사기에 더 좋은 시기일 수 있습니다.


최근 조사에 따르면 전 세계 중앙은행이 보유하고 있는 금의 비율이 늘어날 것으로 나타났습니다. 이는 중앙은행의 금 수요가 증가하여 금 가격을 뒷받침할 수 있음을 의미합니다. 그리고 중앙은행이 대량의 금을 구매하면 시장의 금 수요가 증가하여 금 가격이 상승합니다.


그리고 2024년은 미국을 포함해 전 세계 70개가 넘는 국가와 지역에서 총선이 치러지는 해이다. 과거 경험에 따르면 정치적 불확실성으로 인해 금 가격이 상승할 수 있으며, 특히 중국과의 무역 마찰이 심화되는 등의 상황이 발생할 경우 더욱 그렇습니다. 따라서 트럼프 대통령이 당선되어 계속해서 중국에 대해 강경한 정책을 취한다면 미중 관계가 악화되고 위험 회피가 촉발되어 금 가격이 상승할 수 있습니다.


즉, 이러한 금 가격 급등 물결은 한동안 지속될 가능성이 높습니다. 그리고 역사적 경험으로 볼 때 금의 큰 시장은 글로벌 분열, 통화 혼란, 미국의 시민 불안에서 비롯되는 경향이 있습니다. 금은 일반적으로 안전자산으로 간주되지만, 일반 투자자가 금에 투자해야 하는지 여부는 신중하게 고려해야 합니다.


첫째, 투자 목적과 위험 허용 범위가 중요합니다. 둘째, 투자자들은 금 시장을 이해하고 다른 투자 옵션의 장단점을 고려해야 합니다. 또한 투자비용, 유동성, 운용 등의 요소도 고려해야 한다.


금 외에도 투자자는 주식, 채권, 부동산과 같은 다른 자산 클래스도 고려할 수 있습니다. 각 자산 클래스에는 고유한 위험 및 수익 특성이 있으며, 투자자는 개인적인 상황과 재무 목표에 따라 합리적인 배분을 해야 합니다.


요약하자면, 현재 높은 금 가격에도 불구하고 투자자들은 조금 기다릴 수 있습니다. 시장은 요금 인하 기대와 실망 사이를 반복적으로 겪을 수 있습니다. 실망으로 인해 금 가격이 되돌리면 투자자들에게 레이아웃 기회를 제공할 수 있습니다. 그러나 금에 대한 투자는 여전히 위험하므로 투자자는 불필요한 손실을 피하기 위해 조심하고 공식 거래 플랫폼과 기관을 선택해야 합니다.

금값 또 오를까?
시간 가능성 원인
단기 중간 지정학적 긴장, 인플레이션, 중앙은행의 금 매입 증가.
중기 높은 경제적 불확실성, 인플레이션, 중앙은행의 금 비축.
장기간 중간 경기 둔화, 긴장, 중앙은행의 금 매입.

면책 조항: 이 자료는 일반 정보 제공 목적으로만 제공되며 금융, 투자 또는 의존해야 하는 기타 조언을 제공하기 위한 것이 아닙니다. 자료에 제시된 어떠한 의견도 특정 투자, 보안, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다는 EBC 또는 작성자의 권장 사항을 의미하지 않습니다.


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