เผยแพร่เมื่อ: 2026-04-10
หุ้น AMZN พุ่งขึ้นหลังจาก Amazon เปิดเผยรายละเอียดใหม่ที่ทำให้การลงทุนใน AI ของบริษัทดูเป็นรูปธรรมมากขึ้นและไม่ใช่เรื่องนามธรรมอีกต่อไป
การเปิดเผยข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นว่า AWS และกลยุทธ์ด้านซิลิคอนของ Amazon อาจขยายตัวเร็วกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
การผลักดันด้านโครงสร้างพื้นฐานของ Amazon กำลังขยายวงกว้างออกไปมากกว่าแค่เรื่องเล่า โดยการลงทุนใหม่ๆ แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นอย่างจริงจังของบริษัทในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อตอบสนองความต้องการด้าน AI
ขณะนี้นักลงทุนจำเป็นต้องพิจารณาว่าแรงผลักดันด้าน AI ที่แข็งแกร่งขึ้นจะสามารถชดเชยแรงกดดันจากการใช้จ่ายด้านเงินทุนที่เพิ่มสูงขึ้นได้หรือไม่
หุ้น AMZN พุ่งขึ้น 5.6% เมื่อวันที่ 9 เมษายน ปิดที่ 233.65 ดอลลาร์ หลังจากจดหมายประจำปีถึงผู้ถือหุ้นของซีอีโอ แอนดี้ แจสซี่ ได้ให้หลักฐานใหม่แก่นักลงทุนว่า กลยุทธ์ด้าน AI ของ Amazon กำลังเปลี่ยนจากการใช้จ่ายจำนวนมากไปสู่การวัดผลในวงกว้าง
ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นหลังจากมีการเปิดเผยว่าธุรกิจ AI ของ AWS มีรายได้มากกว่า 15 พันล้านดอลลาร์ต่อปี และธุรกิจชิปโดยรวมของ Amazon มีรายได้เกิน 20 พันล้านดอลลาร์ต่อปี
ตัวเลขเหล่านั้นทำให้ตลาดมีพื้นฐานที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับการขยายธุรกิจ AI ของ Amazon ที่ต้องใช้เงินลงทุนมหาศาล นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นถึงแผนการใช้จ่ายเงินทุนประมาณ 200 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ทำให้นักลงทุนดูเหมือนจะสรุปได้ว่า Amazon กำลังสร้างไม่เพียงแต่ศักยภาพเท่านั้น แต่ยังสร้างกลไกการทำกำไรที่ใหญ่ขึ้นภายใน AWS อีกด้วย
ตัวชี้วัดตลาดเหล่านี้ยืนยันว่าการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้มีความสำคัญ แต่ยังแสดงให้เห็นว่าหุ้นมีการซื้อขายในราคาสูงกว่ามูลค่าที่แท้จริงแล้ว ซึ่งคาดการณ์จากสมมติฐานว่าการดำเนินการยังคงแข็งแกร่งต่อไป
| เมตริก | ค่า |
|---|---|
| ราคาปิด | 233.65 เหรียญสหรัฐ |
| ราคาสูงสุดระหว่างวัน | 233.97 เหรียญสหรัฐ |
| มูลค่าตลาด | 2.34 ล้านดอลลาร์สหรัฐ |
| อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ย้อนหลัง | 30.62x |
| เอสพีเอส | 7.08 ดอลลาร์ |
| ปริมาณการซื้อขายระหว่างวัน | 65.96 ล้านหุ้น |
แอนดี้ แจสซี กล่าวว่า อัตราการเติบโตของรายได้จาก AI ของ AWS ในไตรมาสแรกของปี 2026 สูงกว่า 15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ เขายังกล่าวว่า ธุรกิจชิปของ Amazon มีรายได้มากกว่า 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี โดยมีการเติบโตแบบเลขสามหลักทุกปี ตัวเลขเหล่านี้ทำให้ตลาดเห็นภาพที่ชัดเจนขึ้นว่า Amazon เปลี่ยนความต้องการ AI ให้เป็นรายได้จริงได้รวดเร็วเพียงใด
เขากล่าวเสริมว่า ลูกค้า AWS รายใหญ่สองรายได้สอบถามว่าพวกเขาสามารถซื้อความจุของอินสแตนซ์ Graviton ของ Amazon ทั้งหมดสำหรับปี 2026 ได้หรือไม่ ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าความต้องการยังคงตึงตัวอยู่มาก
Amazon ไม่สามารถรองรับความต้องการดังกล่าวได้ เนื่องจากจำเป็นต้องรักษาสินค้าคงคลังไว้สำหรับลูกค้ารายอื่น แต่คำกล่าวนี้เน้นย้ำให้เห็นว่าลูกค้าที่ใช้บริการคลาวด์พึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานภายในของ Amazon มากเพียงใด
Amazon คาดว่าจะลงทุนประมาณ 200 พันล้านดอลลาร์ในด้านค่าใช้จ่ายด้านทุนในปี 2026 โดยส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) เขากล่าวว่าการลงทุนเหล่านี้ไม่ใช่การเก็งกำไร และระบุว่า Amazon ได้รับการยืนยันจากลูกค้าแล้วสำหรับส่วนสำคัญของความจุ AWS ที่คาดว่าจะสร้างรายได้ในปี 2027 และ 2028
สิ่งที่น่าตกใจที่สุดในจดหมายฉบับนี้คือขนาดธุรกิจซิลิคอนของอเมซอน จัสซีกล่าวว่ารายได้ต่อปีของอเมซอนจากการขายชิป ซึ่งรวมถึง Graviton, Trainium และ Nitro นั้นสูงกว่า 20 พันล้านดอลลาร์แล้ว
เขายังกล่าวอีกว่า หากดำเนินธุรกิจนี้ในฐานะบริษัทอิสระและขายผลผลิตของปีนี้ให้กับ AWS และลูกค้าภายนอก อัตราการดำเนินงานจะอยู่ที่ประมาณ 50 พันล้านดอลลาร์
เรื่องนี้สำคัญเพราะ Amazon ไม่ได้แค่ซื้อโครงสร้างพื้นฐาน AI จากผู้ให้บริการภายนอกอีกต่อไปแล้ว แต่กำลังสร้างเทคโนโลยีที่ครอบคลุมมากขึ้นภายใน AWS ซึ่งจะช่วยลดต้นทุน ปรับปรุงประสิทธิภาพ และสร้างความผูกพันกับลูกค้าให้แน่นแฟ้นยิ่งขึ้นในระยะยาว
ความต้องการใช้งาน Trainium ยิ่งตอกย้ำข้อเท็จจริงนี้ Jassy กล่าวว่า Trainium2 ขายหมดเกือบหมดแล้ว Trainium3 เกือบเต็มจำนวนผู้สมัครใช้งาน และ Trainium4 ส่วนใหญ่ถูกจองไปแล้ว แม้ว่าจะยังเหลือเวลาอีกประมาณ 18 เดือนกว่าจะเปิดให้ใช้งานอย่างแพร่หลาย Amazon ยังกล่าวอีกว่า Bedrock ซึ่งเป็นบริการประมวลผลแบบอนุมานหลักของบริษัท ใช้ Trainium ในการประมวลผลแบบอนุมานส่วนใหญ่
| เมตริก | รายละเอียด |
|---|---|
| อัตราการดำเนินงานของธุรกิจชิป | มากกว่า 20 พันล้านดอลลาร์ต่อปี |
| การเจริญเติบโต | ตัวเลขสามหลักเมื่อเทียบกับปีก่อน |
| ผลิตภัณฑ์ที่รวมอยู่ | กราวิตอน, เทรเนียม, ไนโตร |
| อัตราการทำงานแบบแยกอิสระ | ประมาณ 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ |
| เทรนเนียม2 | สินค้าส่วนใหญ่ขายหมดแล้ว |
| เทรนเนียม3 | เกือบเต็มจำนวนผู้สมัครสมาชิกแล้ว |
นอกจากนี้ Amazon ยังกล่าวว่า Trainium สามารถช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายด้านการลงทุน (capex) ของบริษัทได้หลายหมื่นล้านดอลลาร์ต่อปีเมื่อใช้งานในวงกว้าง และสร้างข้อได้เปรียบด้านอัตรากำไรจากการดำเนินงานหลายร้อยจุดพื้นฐานสำหรับงานประมวลผลแบบอนุมาน
นั่นเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ตลาดตอบสนองอย่างรุนแรง นักลงทุนไม่ได้แค่ได้ยินเกี่ยวกับอุปสงค์เท่านั้น แต่พวกเขายังได้ยินเกี่ยวกับเศรษฐกิจในอนาคตด้วย
จัสซีกล่าวว่า AWS อาจเติบโตได้เร็วกว่านี้หากไม่มีข้อจำกัดด้านกำลังการผลิต ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 AWS มีการเติบโต 24% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และมีรายได้ถึง 142 พันล้านดอลลาร์ แต่ Amazon กล่าวว่าความต้องการยังคงเกินกำลังการผลิตที่มีอยู่
Amazon Bedrock ก็กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วเช่นกัน Jassy กล่าวว่า Bedrock เติบโตขึ้นเกือบสองเท่าในแต่ละเดือนในเดือนมีนาคม และประมวลผลโทเค็นในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 มากกว่าในทุกปีที่ผ่านมาทั้งหมดรวมกัน นั่นแสดงให้เห็นว่าความต้องการ AI ระดับองค์กรกำลังขยายตัวออกไปนอกเหนือจากการทดลองและก้าวเข้าสู่ภาระงานการผลิตอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น
ธุรกิจ AWS โดยรวมยังคงแข็งแกร่งเช่นกัน Amazon รายงานว่ารายได้จาก AWS เพิ่มขึ้น 20% เป็น 128.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานของ AWS อยู่ที่ 45.6 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้มีความสำคัญเพราะแสดงให้เห็นว่า Amazon กำลังใช้เงินทุนจากธุรกิจคลาวด์ขนาดใหญ่และยังคงทำกำไรได้ดีมาเป็นทุนในการสร้างระบบ AI ของตน
จดหมายถึงผู้ถือหุ้นฉบับนี้ออกมาพร้อมกับการประกาศครั้งสำคัญเกี่ยวกับการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานในรัฐมิสซิสซิปปี อเมซอนระบุว่าการลงทุนทั้งหมดที่วางแผนไว้ในรัฐนี้สูงถึง 25 พันล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าจะสร้างงาน 2,000 ตำแหน่งในศูนย์ข้อมูลของบริษัท ซึ่งรวมถึงการลงทุนเพิ่มเติมอีก 11 พันล้านดอลลาร์ในเขตแมดิสัน และ 1 พันล้านดอลลาร์ในเขตฮินด์ส
นอกจากนี้ Amazon ยังกล่าวว่ากำลังให้ทุนสนับสนุน 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในการปรับปรุงโครงข่ายไฟฟ้าและลงทุนในพลังงานปลอดคาร์บอน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการขยายธุรกิจ สิ่งนี้ทำให้การสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI มีร่องรอยทางกายภาพที่ชัดเจนยิ่งขึ้น และสนับสนุนข้อกล่าวอ้างที่ว่าการใช้จ่ายได้เริ่มเปลี่ยนจากแผนไปสู่การปฏิบัติแล้ว
ตลาดชื่นชอบเรื่องราวการเติบโต แต่เรื่องต้นทุนยังคงอยู่ อเมซอนกล่าวว่ากระแสเงินสดอิสระในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมาลดลงเหลือ 11.2 พันล้านดอลลาร์ จาก 38.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้น 50.7 พันล้านดอลลาร์ในการซื้ออสังหาริมทรัพย์และอุปกรณ์ ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI)
นั่นคือความเสี่ยงหลักต่อมุมมองเชิงบวก หากการเติบโตของ AWS การใช้งานชิป และการสร้างรายได้จาก AI ยังคงเร่งตัวขึ้น นักลงทุนอาจยังคงยอมรับแรงกดดันด้านกระแสเงินสดได้ แต่หากการแปลงรายได้ชะลอตัวลง ค่าใช้จ่ายด้านการลงทุน (capex) เดียวกันนั้นอาจเริ่มส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นมากขึ้น
หุ้น AMZN พุ่งขึ้นหลังจากจดหมายถึงผู้ถือหุ้นของ Andy Jassy ให้ข้อมูลตัวเลขที่ชัดเจนเกี่ยวกับรายได้จาก AWS AI ธุรกิจชิปของ Amazon และงบประมาณการลงทุนในปี 2026 ตลาดตอบสนองต่อขนาดของธุรกิจ ไม่ใช่แค่เรื่องราวที่เล่าขานกันมา
นี่คือธุรกิจชิปโดยรวมของ Amazon ไม่ใช่รายได้จากชิป AI เพียงอย่างเดียว ตัวเลขนี้รวมถึง Graviton, Trainium และ Nitro และมีมูลค่ามากกว่า 20 พันล้านดอลลาร์ต่อปี
ไม่เชิงครับ Amazon บอกว่า Trainium2 ขายหมดไปเกือบหมดแล้ว และ Trainium3 ก็เกือบเต็มจำนวนผู้สมัครแล้ว นั่นแสดงถึงความต้องการที่สูง แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าสินค้าหมดเกลี้ยงนะครับ
อาจเป็นไปได้ แต่ก็ต่อเมื่อรายได้เพิ่มขึ้นตามทันรายจ่ายเท่านั้น การสร้างรายได้จาก AI ของ Amazon เริ่มชัดเจนขึ้น แต่กระแสเงินสดอิสระกำลังอยู่ภายใต้แรงกดดันเนื่องจากค่าใช้จ่ายด้านการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
อย่าเผยแพร่วันที่เฉพาะเจาะจงจนกว่า Amazon จะยืนยัน ฉันไม่สามารถตรวจสอบวันที่ประกาศผลประกอบการครั้งต่อไปอย่างเป็นทางการจากศูนย์ข้อมูลผลประกอบการของ Amazon ได้
หุ้น AMZN พุ่งขึ้นดูเหมือนจะสมเหตุสมผลด้วยปัจจัยพื้นฐานมากกว่ากระแสความนิยม Amazon ได้มอบสิ่งที่นักลงทุนรอคอยมานาน นั่นคือตัวเลขที่เป็นรูปธรรมที่แสดงให้เห็นว่ารายได้จาก AWS AI นั้นสูงมากแล้ว ธุรกิจชิปของบริษัทเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ และความต้องการ Trainium ก็แข็งแกร่งมากพอที่จะสนับสนุนเรื่องราวระยะยาวที่ใหญ่กว่านี้ได้
ขั้นตอนต่อไปขึ้นอยู่กับการดำเนินการ หาก Amazon สามารถเปลี่ยนวงจรการใช้จ่ายนี้ให้เป็นการเติบโตของ AWS ที่เร็วขึ้น ต้นทุนการประมวลผลที่ต่ำลง และการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้น การเคลื่อนไหวนี้จะสามารถดำเนินต่อไปได้จนถึงปี 2026 หากกระแสเงินสดอิสระยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเป็นเวลานานเกินไป ราคาหุ้นที่สูงขึ้นใหม่นี้จะเผชิญกับการทดสอบที่ยากขึ้น
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
