เผยแพร่เมื่อ: 2025-12-18
USD/JPY กำลังเคลื่อนไหวในกรอบแคบแต่ยืนอยู่ในระดับสูงบนกราฟ H4 โดยราคายังคงเกาะอยู่ใกล้ครึ่งบนของช่วงการแกว่งรายสัปดาห์ล่าสุด โครงสร้างของราคาในภาพรวมยังเป็นขาขึ้น แต่ในขณะเดียวกันโมเมนตัมถูกบีบอัดอย่างมาก ซึ่งเป็นลักษณะของตลาดที่มีโอกาส “ดีดแรง” ได้ทันทีเมื่อมีข่าวเชิงนโยบายออกมา
ระดับราคาที่สำคัญที่สุดในช่วงนี้คือ โซนตัดสินใจ 155.80–156.00 ซึ่งเป็นบริเวณที่เทรดเดอร์สายโมเมนตัมระยะสั้นมักเข้าปกป้องแนวโน้มขาขึ้น ขณะเดียวกันฝั่งที่เล่นตามเหตุการณ์ (event-driven) มักเข้าขายเมื่อการเบรกไม่สำเร็จ โดยเฉพาะก่อนความเสี่ยงจากการประชุมธนาคารกลาง
ตัวเร่งความผันผวนถัดไปคือ การตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในวันที่ 19 ธันวาคม 2025 ช่วงเวลา 03:30–05:00 GMT ซึ่งตลาดส่วนใหญ่คาดว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bp) จาก 0.50% เป็น 0.75% และจะมีการแถลงข่าวตามมาในเวลา 06:30 GMT
ฝั่งสหรัฐฯ นโยบายการเงินยังอยู่ในระดับที่สูงกว่ามาก โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟด (Federal Funds Target Range) ถูกปรับลดลงมาอยู่ที่ 3.50%–3.75% เมื่อวันที่ 10 ธันวาคม 2025 ซึ่งยังคงทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสนับสนุนคู่เงิน USD/JPY ในจังหวะย่อตัว แม้ตลาดจะเริ่มถกเถียงกันมากขึ้นว่า ญี่ปุ่นจะสามารถปรับนโยบายกลับสู่ภาวะปกติได้เร็วแค่ไหน
| ระดับ | ราคา | เหตุผลที่สำคัญ (H4) |
|---|---|---|
| แนวต้าน 2 | 156.95 | โซนอุปทานจากจุดสวิงก่อนหน้าและพื้นที่ที่การขยายตัวล้มเหลว หากกราฟ H4 ยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้เกิดการบีบสถานะ (squeeze) ไปยังโซนจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ |
| แนวต้าน 1 | 156.07 | แนวต้านจาก Pivot ระยะใกล้ การเบรกและยืนได้จะเปลี่ยนกระแสจาก “ขายเมื่อเด้ง” เป็น “ซื้อเมื่อเบรก” |
| Pivot Zone | 155.80 | จุดตัดสินใจหลัก เป็น Pivot กลางและจุดดึงสภาพคล่อง ซึ่งมักมีแรงซื้อขายสะสมก่อนเหตุการณ์สำคัญ |
| แนวรับ 1 | 155.62 | แนวรับที่ซ้อนทับระหว่าง Pivot และแรงดึงดูดจากเส้นค่าเฉลี่ยหลัก การปิดแท่ง H4 ต่ำกว่าระดับนี้จะเพิ่มโอกาสเกิดการย่อลึกเพื่อกลับสู่ค่าเฉลี่ย |
| แนวรับ 2 | 155.53 | แนวรับ Pivot ด้านล่าง ภายหลังความผันผวนจากผลประชุม ระดับนี้จะเป็นแนวที่ฝั่งขาขึ้น “ต้องยึดคืนให้ได้” |
แนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นเชิงบวก แต่ตลาดเริ่มแออัดมากขึ้น โมเมนตัมยังอยู่ฝั่งขาขึ้น อย่างไรก็ตาม สัญญาณภาวะซื้อมากเกินไป (Overbought) เตือนว่า หากมีท่าทีเชิงเข้มงวดเกินคาดจากฝั่งนโยบาย (หรือแม้แต่ “ขึ้นดอกเบี้ยแบบสายเหยี่ยว”) ก็ยังอาจกระตุ้นแรงเทขายฉับพลันได้ ก่อนที่แนวโน้มหลักจะกลับมาดำเนินต่อ
| ตัวชี้วัด | มูลค่าปัจจุบัน | สัญญาณ | การตีความเชิงปฏิบัติ |
|---|---|---|---|
| ราคา (ปิด) | 155.86 | ขาขึ้น | ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยหลักและโซน Pivot แต่เข้าใกล้พื้นที่ที่อาจถูกปฏิเสธราคา |
| RSI (14) | 65.659 | ขาขึ้น | โมเมนตัมแข็งแรงแต่ยังไม่ถึงจุดเร่งสุดขั้ว มีความเสี่ยงย่อลงสู่เส้นกลาง หากถ้อยแถลง BoJ ออกมาเข้มงวด |
| MACD (12,26,9) | 0.17 | ขาขึ้น | ฝั่งตามเทรนด์ยังได้เปรียบ จับตาการแบนราบหลังผลประชุมเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้า |
| ADX (14) | 32.078 | มีแนวโน้ม | ตลาดอยู่ในภาวะมีเทรนด์ ลดโอกาสของฝั่งชอร์ตคุณภาพต่ำ เว้นแต่ราคาจะหลุดระดับสำคัญและยืนได้จริง |
| ATR (14) | 0.1329 | เป็นกลาง | ความผันผวนพื้นฐานยังปกติ แต่เหตุการณ์เชิงนโยบายสามารถขยายช่วงราคาได้ง่าย |
| Williams %R (14) | -13.043 | Overbought | ราคายืดตัวมาก ฝั่งขาขึ้นต้องการการย่อสั้น ๆ ส่วนฝั่งขาลงจำเป็นต้องเห็นการหลุดแนวรับเพื่อหลีกเลี่ยงการโดน squeeze |
| CCI (14) | 127.774 | Overbought | ยืนยันแรงส่งขาขึ้นที่แข็งแรง แต่เตือนความเสี่ยงของการไล่ราคาใกล้จุดกระตุ้นความผันผวน |
| MA20 | 155.62 | ขาขึ้น | แนวรับเชิงไดนามิก การหลุดและยืนต่ำกว่าบน H4 เป็นสัญญาณเปลี่ยนท่าทีตลาด |
| MA50 | 155.20 | ขาขึ้น | เส้นแบ่งสำคัญสำหรับการรีเซ็ตที่ลึกขึ้น การทรงตัวบริเวณนี้มักดึงดูดแรงซื้อย่อตัว |
| MA100 | 155.32 | ขาขึ้น | ยืนยันแรงซื้อพื้นฐาน หากหลุดจะเพิ่มโอกาสการปรับฐานหลายช่วงเวลา |
| MA200 | 155.66 | ขาขึ้น | ราคาซื้อขายอยู่เหนือเล็กน้อย ทำให้ระดับนี้กลายเป็นสมรภูมิ Pivot ระหว่างข่าวแรง |
สัญญาณจากหลายกรอบเวลาชี้ว่า “เครื่องยนต์” ของเทรนด์ยังเดินอยู่ในระยะสั้น ขณะที่มุมมองระดับสูงกว่ายังไม่น่าเชื่อมั่นเต็มที่ กรอบเวลาสั้นสะท้อนแรงซื้อชัดเจน แต่โทนรายวันใกล้เคียงเป็นกลาง ซึ่งเป็นพฤติกรรมคลาสสิกของเทรนด์ช่วงปลายรอบ
เชิงโครงสร้าง ตลาดเคลื่อนไหวราวกับสปริงที่ถูกบีบอัด ราคาอยู่ในระดับสูง แต่ระยะห่างจากแนวรับสำคัญไม่มาก ลักษณะนี้มักนำไปสู่การกวาดจุดตัดขาดทุนอย่างรวดเร็วรอบข่าวนโยบาย ก่อนที่ทิศทางที่แท้จริงจะชัดเจนขึ้นหลังสภาพคล่องคลี่คลาย
ข้อจำกัดด้านการเข้าเทรดสำหรับเซ็ตอัปนี้: หลีกเลี่ยงการมองการพุ่งครั้งแรกหลังประกาศผลว่าเป็น “การเคลื่อนไหวหลัก” ความได้เปรียบที่สม่ำเสมอกว่ามักมาจากการรอให้แท่ง H4 ปิดยืนยันการยืนเหนือแนวต้าน หรือการถูกปฏิเสธราคากลับลงมาต่ำกว่าโซน Pivot อย่างชัดเจน
หาก USD/JPY สามารถยืนเหนือระดับ 155.80 ได้จนถึงช่วงการตัดสินใจนโยบาย ตลาดมีแนวโน้มจะยังคงอยู่ในโหมด “ซื้อเมื่อย่อ” (buy-the-dip) บนการพักตัวตื้น ๆ โดยราคามักรีบาวด์กลับสู่โซน Pivot อย่างรวดเร็ว บริเวณนี้เป็นจุดที่ฝั่งขาขึ้นสามารถกำหนดความเสี่ยงได้ค่อนข้างแคบ แต่ในขณะเดียวกันก็เป็นจุดแรกที่จะถูกลงโทษ หาก BoJ สร้างความประหลาดใจในเชิงเข้มงวด
หากคู่เงินเริ่มสร้างจุดสูงต่ำลง (lower highs) ใต้ระดับ 156.07 นั่นมักเป็นสัญญาณแรกว่า ตลาดกำลังเร่งราคา (front-run) ต่อปฏิกิริยาแบบ “sell the fact” ในกรณีนี้ ฝั่งขาลงจะได้เปรียบมากขึ้นก็ต่อเมื่อระดับ 155.62 และ 155.53 ไม่สามารถยืนได้จากการปิดแท่งราคา ไม่ใช่เพียงแค่ไส้เทียน
| สถานการณ์ | เงื่อนไขกระตุ้น (Trigger) | การยกเลิกมุมมอง (Invalidation) | เป้าหมายที่ 1 | เป้าหมายที่ 2 |
|---|---|---|---|---|
| Base Case | ยืนเหนือ 155.80 และยึดคืน 156.07 ได้หลังมีไส้เทียน | ปิดแท่ง H4 ต่ำกว่า 155.62 | 156.07 | 156.95 |
| Bull Case | H4 ยืนเหนือ 156.07 ได้อย่างชัดเจนพร้อมแรงต่อเนื่อง | ถูกปฏิเสธราคากลับต่ำกว่า 155.80 | 156.95 | 158.50 |
| Bear Case | หลังประกาศผล ราคาไม่ผ่าน 156.07 และปิดแท่ง H4 ต่ำกว่า 155.62 | ปิดแท่ง H4 กลับเหนือ 156.07 | 155.53 | 155.20 |
ช่วงความเสี่ยงหลักอยู่ที่การตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในวันที่ 19 ธันวาคม ช่วงเวลา 03:30–05:00 GMT และการแถลงข่าวหลังการประชุม คาดว่าจะเกิดความผันผวนจากพาดหัวข่าว การไถลของราคา (slippage) สเปรดที่กว้างขึ้นอย่างฉับพลัน และการแกว่งสองทิศทาง แม้ว่าทิศทางสุดท้ายของตลาดอาจชัดเจนก็ตาม
บรรยากาศตลาดญี่ปุ่นในขณะนี้ตึงเครียดอยู่แล้ว จากรายงานที่ชี้ให้เห็นแรงกดดันของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว และการกลับมาของความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ย ประเด็นนี้สำคัญ เพราะ USD/JPY มักแกว่งตามยีลด์ก่อนที่เรื่องเล่าในตลาด FX จะปรับตัวตามทัน นอกจากนี้ ควรคำนึงถึง “ภาพลักษณ์การแทรกแซงค่าเงิน” ด้วย โดยความเห็นจากตลาดจำนวนมากยังคงจับตาระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์ ในฐานะโซนที่อ่อนไหว
โมเมนตัมระยะสั้นยังเป็นขาขึ้น แต่เริ่มยืดตัวมากเกินไป สัญญาณ overbought จากออสซิลเลเตอร์บ่งชี้ว่า แนวโน้มมีความเสี่ยงต่อการย่อตัวแรงรอบปัจจัยกระตุ้นจาก BoJ
เมื่อการขึ้นดอกเบี้ยถูกคาดการณ์และสะท้อนในราคาไปมากแล้ว ปฏิกิริยาแรกของตลาดอาจเป็นแบบ “ขายตามข่าว” (sell the fact) โดยเฉพาะหากถ้อยแถลงหรือแนวทางนโยบายไม่เข้มงวดเท่าที่ตลาดวางตำแหน่งไว้
แนวทางนโยบายสำคัญกว่า การขึ้นดอกเบี้ยสู่ระดับ 0.75% เป็นสิ่งที่ตลาดคาดกันอย่างกว้างขวางแล้ว สิ่งที่ตลาดจะนำไปเทรดจริงคือเส้นทางของการขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไป รวมถึงน้ำเสียงต่อเงินเฟ้อและค่าจ้าง
แม้เฟดจะลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.50%–3.75% ยังทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง ซึ่งช่วยจำกัดแรงลงของ USD/JPY เว้นแต่ญี่ปุ่นจะส่งสัญญาณการปรับนโยบายสู่ภาวะปกติที่รวดเร็วกว่าที่ตลาดคาด
การหลุดและปิดแท่ง H4 ต่ำกว่า 155.62 อย่างต่อเนื่อง จะเปลี่ยนการควบคุมตลาดไปสู่การรีเซ็ตที่ลึกขึ้น โดยมี 155.53 และโซนกลาง 155 เป็นสมรภูมิต่อไป
ใช้ระดับราคาและการปิดแท่งเป็นหลัก ไม่ใช่พาดหัวข่าว ปล่อยให้การพุ่งครั้งแรกผ่านไปก่อน แล้วค่อยเทรดตามการยอมรับหรือการปฏิเสธราคาเทียบกับระดับ 155.80 และ 156.07 พร้อมจุดยกเลิกมุมมองที่ชัดเจน
เพราะการตัดสินใจและการสื่อสารของ BoJ สามารถทำให้ตลาดปรับราคาส่วนต่างอัตราผลตอบแทน (yield differential) ได้อย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของแนวโน้ม USD/JPY
USD/JPY กำลังเข้าสู่การประชุม BoJ ด้วยโครงสร้างระยะสั้นที่ยังเป็นขาขึ้น แต่ตัวชี้วัดโมเมนตัมเริ่มยืดตัวและเปราะบางต่อการเขย่าราคาอย่างรวดเร็ว แผนที่ทางเทคนิคชัดเจน: 155.80 คือ Pivot, 156.07 คือด่านกรองการเบรก, และช่วง 155.62–155.53 คือชั้นแนวรับแรกที่ต้องรักษาไว้เพื่อให้การย่อยังน่า “ซื้อ”
ภายใต้สถานการณ์ที่ BoJ มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ยสู่ 0.75% กลยุทธ์ที่มีความน่าจะเป็นสูงกว่าคือ ความอดทน เทรดตามสิ่งที่ราคายอมรับหลังช่วงการตัดสินใจ ไม่ใช่ตามพาดหัวข่าวแรก หาก 156.07 กลายเป็นแนวรับ ความเสี่ยงของการขยายตัวขึ้นจะเพิ่มสูงขึ้น แต่หาก 155.62 ถูกทะลุจากการปิดแท่ง ราคาได้ส่งสัญญาณถึงการรีเซ็ตที่ลึกขึ้น ก่อนเข้าสู่ขาแนวโน้มถัดไป
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
