เผยแพร่เมื่อ: 2025-12-04
อัปเดตเมื่อ: 2025-12-05
ตลาดกำลังตั้งคำถามง่าย ๆ แต่สำคัญอยู่ตอนนี้: ประชุมเฟดครั้งต่อไปเมื่อไร และหลังจากนั้นจะเกิดอะไรขึ้น? โดยที่การประชุม FOMC ครั้งสุดท้ายของปี 2025 กำลังจะเกิดขึ้นในอีกไม่กี่วัน และตารางประชุมปี 2026 ก็ได้เผยแพร่แล้ว ดังนั้นไม่มีข้อแก้ตัวใด ๆ ที่จะไม่รู้วันประชุม
คำตอบสั้น ๆ: การประชุมเฟดครั้งต่อไปในภาพรวม
การประชุม FOMC ครั้งต่อไป: วันอังคาร–พุธ 9–10 ธันวาคม 2025
แถลงนโยบาย: เผยแพร่เวลา 14:00 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ ในวันที่ 10 ธันวาคม
การแถลงข่าวของพาวเวล: เริ่มเวลา 14:30 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ ในวันเดียวกัน
ประเภทการประชุม: พร้อมสรุปภาพรวมเศรษฐกิจ (SEP) และอัปเดต dot plot
นี่เป็นการประชุม FOMC ครั้งที่แปดและเป็นครั้งสุดท้ายของปี 2025 โดยเฟดได้ประชุมไปแล้วในเดือนมกราคม มีนาคม พฤษภาคม มิถุนายน กรกฎาคม กันยายน และตุลาคม ส่วนเดือนธันวาคมเป็นการประชุมสรุป
ปฏิทินอย่างเป็นทางการปี 2025 จากธนาคารกลางสหรัฐฯ มีดังนี้:
| ครั้งที่การประชุม | วันที่ (2025) | สถานะ วันที่ 4 ธ.ค. | SEP / Dot Plot? | หมายเหตุ |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 28–29 ม.ค. | ประชุมแล้ว | ไม่ | การประชุมครั้งแรกของปี; เริ่มการหมุนเวียนสมาชิกคณะกรรมการ |
| 2 | 18–19 มี.ค. | ประชุมแล้ว | ใช่ | อัตราแลกเปลี่ยนรายเดือนกันยายน 2568 อัปเดตเส้นทางอัตราและการคาดการณ์มหภาค |
| 3 | 6–7 พ.ค. | ประชุมแล้ว | ไม่ | การประชุม "ชั่วคราว" ระหว่าง SEPs |
| 4 | 17–18 มิ.ย. | ประชุมแล้ว | ใช่ | กราฟ SEP กลางปีและแผนภาพจุด มีความสำคัญสำหรับการแก้ไขเส้นทางการตัด |
| 5 | 29–30 ก.ค. | ประชุมแล้ว | ไม่ | การตัดสินใจในเดือนกรกฎาคมคงอัตราดอกเบี้ยกองทุนไว้ที่ 4.25–4.50% |
| 6 | 16–17 ก.ย. | ประชุมแล้ว | ใช่ | เดือนกันยายนฤดูใบไม้ร่วง การปรับลดอีก 25 bp ทำให้มีช่วงอยู่ที่ 4.00–4.25% |
| 7 | 28–29 ต.ค. | ประชุมแล้ว | ไม่ | เฟดลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกครั้งเหลือ 3.75–4.00% ส่งผลให้การระบายงบดุลตั้งแต่วันที่ 1 ธันวาคมสิ้นสุดลง |
| 8 | 9–10 ธ.ค. | รอประชุม | ใช่ | การประชุมครั้งสุดท้ายของปี 2025 พร้อมด้วย SEP และการแถลงข่าว ตลาดมองว่ามีโอกาสสูงที่จะมีการปรับลดอีกครั้ง |
การประชุมที่มีเครื่องหมายดวงดาว (*) ในปฏิทินของเฟด คือการประชุมที่มีการคาดการณ์เศรษฐกิจ (projection meetings) ซึ่งจะรวมถึงสรุปภาพรวมเศรษฐกิจ (Summary of Economic Projections) ที่อัปเดต พร้อมกับ “dot plot” ที่มีชื่อเสียงสำหรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย สำหรับปี 2025 การประชุมเหล่านี้อยู่ในเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคม
เพื่อเป็นบทเรียนสั้น ๆ คณะกรรมการตลาดเปิดของสหรัฐ (Federal Open Market Committee หรือ FOMC) จะประชุมตามตารางปกติปีละ 8 ครั้ง และสามารถมีการประชุมพิเศษตามความจำเป็น ตามกฎหมายต้องประชุมอย่างน้อยปีละ 4 ครั้ง แต่ในทางปฏิบัติ เฟดใช้รูปแบบการประชุม 8 ครั้งต่อปีมาหลายทศวรรษ
การประชุมเดือนธันวาคมไม่ใช่แค่ “วันที่หนึ่งในปฏิทิน” มันเป็นตัวกำหนดโทนสำหรับปี 2026
เป้าหมายเงินทุนของรัฐบาลกลางในปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 3.75–4.00% หลังจากการปรับลด 25bps ในการประชุมเดือนตุลาคม
ราคาฟิวเจอร์สและเครื่องมือ Fed-watch แสดงให้เห็นว่านักลงทุนเอนเอียงไปทางการลดอีก 25 จุดฐานในเดือนธันวาคม โดยมีความน่าจะเป็นอยู่ระหว่าง 80–90% ตามภาพรวมของอนุพันธ์ล่าสุด
Bank of America และ JPMorgan ต่างปรับมุมมองมาคาดการณ์การลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม หลังจากก่อนหน้านี้คิดว่าเฟดอาจรอจนถึงต้นปี 2026
ดังนั้น การประชุมครั้งสุดท้ายของปี 2025 จึงถูกมองว่าเป็นช่วงเวลาที่เฟดจะยืนยันรอบการผ่อนคลายหรือส่งสัญญาณการพักการปรับนโยบาย
เนื่องจากเดือนธันวาคมเป็นการประชุม SEP เฟดจะประกาศด้วย:
การคาดการณ์อัปเดตเกี่ยวกับการเติบโต การว่างงาน และเงินเฟ้อ (PCE)
Dot plot ที่ปรับใหม่ แสดงมุมมองของแต่ละสมาชิก FOMC ว่าอัตราเงินกู้ควรอยู่ที่ระดับใดในช่วงหลายปีข้างหน้า
เมื่อพิจารณาจากความไม่แน่นอนของเส้นทางปี 2026 ตลาดจะวิเคราะห์:
เจ้าหน้าที่คาดว่าจะลดดอกเบี้ยกี่ครั้งในปี 2026
อัตรา “เป็นกลาง” ระยะยาวอยู่ที่ระดับใดในปัจจุบัน
ว่าผู้ที่เห็นต่างแบบเหยี่ยวหรือพิราบรวมตัวกันที่ปลายสุดของ dot plot หรือไม่
เฟดได้เผยตารางประชุมชั่วคราว 8 ครั้งสำหรับปี 2026 แล้ว ซึ่งได้รับการยืนยันในเว็บไซต์ข่าวประชาสัมพันธ์ทางการและหน้าปฏิทิน FOMC
| ครั้งที่การประชุม | วันที่ (2026) | SEP / Dot Plot? | สิ่งที่มักเกิดขึ้น |
|---|---|---|---|
| 1 | 27–28 ม.ค. | ไม่ | การประชุมครั้งแรกของปี การหมุนเวียนการลงคะแนนเสียงของธนาคารภูมิภาคใหม่ |
| 2 | 17–18 มี.ค. | ใช่ | การประชุม SEP ครั้งแรกของปี 2026; dot plot มักปรับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยใหม่ |
| 3 | 28–29 เม.ย. | ไม่ | เติมช่องว่างระหว่าง SEP เน้นที่ข้อมูลที่น่าประหลาดใจและการปรับแต่งข้อความ |
| 4 | 16–17 มิ.ย. | ใช่ | กลางปีงบประมาณ SEP มีความสำคัญทางประวัติศาสตร์ในการส่งสัญญาณว่าวงจรการผ่อนคลายอาจลึกลงไปแค่ไหน |
| 5 | 28–29 ก.ค. | ไม่ | ประชุม "การบำรุงรักษา" ปลายฤดูร้อน เว้นแต่ข้อมูลจะบังคับให้เกิดการเปลี่ยนแปลง |
| 6 | 15–16 ก.ย. | ใช่ | ก.ย. ก่อนฤดูใบไม้ร่วง มักใช้เพื่อปรับแต่งเส้นทางให้เหมาะสมในช่วงสิ้นปี |
| 7 | 27–28 ต.ค. | ไม่ | การประชุมนอก SEP ครั้งสุดท้าย โดยทั่วไปเพื่อการปรับเปลี่ยนและการสื่อสารเพิ่มเติม |
| 8 | 8–9 ธ.ค. | ใช่ | การประชุมครั้งสุดท้ายของปี 2026 และ SEP ล็อคเรื่องราวในอนาคตของปี |
ข่าวเผยแพร่ของเฟดระบุรูปแบบพื้นฐานไว้ดังนี้:
การประชุมที่กำหนดไว้แต่ละครั้งจัดเป็นเวลา 2 วัน ณ วอชิงตัน ดี.ซี.
แถลงนโยบายจะเผยแพร่เวลา 14:00 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ ในวันประชุมวันที่สอง
การแถลงข่าวของประธานเฟดเริ่มเวลา 14:30 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ
รายงานการประชุม (Minutes) จะเผยแพร่ประมาณ 3 สัปดาห์หลังการประชุม
นอกจากนี้ FOMC ยังสามารถเรียกประชุมฉุกเฉินที่ไม่ได้กำหนดไว้ล่วงหน้าหรือประชุมทางโทรศัพท์ได้ หากเงื่อนไขจำเป็น เช่น ในช่วงที่เกิดความเครียดทางการเงินหรือภาวะตลาดผิดปกติอย่างกะทันหัน
ถ้าคุณเทรดรอบเหตุการณ์ของเฟด การรู้ช่วงเวลา “blackout” สำคัญพอ ๆ กับการรู้วันประชุมจริง
นโยบายทางการของเฟดระบุว่า blackout เริ่มเวลา 00:00 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ ในวันเสาร์ก่อนการประชุมสองสัปดาห์ และสิ้นสุดเวลา 23:59 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ ในวันถัดไปหลังการประชุม
ธนาคารเฟดภูมิภาคสรุปช่วง blackout ประมาณ 10 วันก่อนจนถึงวันหลังการประชุม
ในช่วงเวลานี้:
สมาชิก FOMC และเจ้าหน้าที่สำคัญจะไม่ให้สุนทรพจน์หรือสัมภาษณ์เกี่ยวกับนโยบายการเงิน
พวกเขายังถูกจำกัดการซื้อขายส่วนตัวอย่างเข้มงวด ซึ่งสะท้อนจากกรณีจริยธรรมล่าสุด
สำหรับการประชุมวันที่ 9–10 ธันวาคม 2568 การหยุดจ่ายไฟจะเริ่มตั้งแต่วันเสาร์ที่ 29 พฤศจิกายน ถึงวันพฤหัสบดีที่ 11 ธันวาคม ตามปฏิทินการหยุดจ่ายไฟของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเซนต์หลุยส์
ปฏิทินจะบอกคุณว่าเฟดจะประชุมเมื่อไหร่ ตลาดสนใจว่าการประชุมเหล่านั้นจะส่งผลอย่างไร
หลังจากการลดดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมไปที่ 3.75–4.00% นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะมีการลดอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในเดือนธันวาคม จากนั้นเส้นทางการผ่อนคลายในปี 2026 จะช้าลง
ตัวอย่างเช่น Bank of America คาดว่าจะมีการลดเพิ่มเติมสองครั้งในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม 2026 ซึ่งจะทำให้อัตราเงินกู้ระหว่างธนาคารลดลงเหลือ 3.00–3.25%
หลายฝ่ายมองว่าปี 2026 จะเป็นปีที่เฟดพยายามสร้างสมดุลระหว่างตลาดแรงงานที่ชะลอตัวกับเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ โดยค่อย ๆ ลดอัตราดอกเบี้ยโดยไม่กระตุ้นแรงกดดันด้านราคาใหม่
การคาดการณ์เหล่านี้จะขึ้นๆ ลงๆ ทุกครั้งที่มีการรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และรายงานการจ้างงาน แต่วันตัดสินใจนั้นถูกกำหนดไว้แล้ว ดังนั้นการมีปฏิทินอยู่ตรงหน้าจึงมีประโยชน์มาก
การประชุมนโยบายเฟดครั้งต่อไปคือการประชุม FOMC ในวันที่ 9–10 ธันวาคม 2025 โดยการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย แถลงการณ์ และการแถลงข่าวจะมีขึ้นในวันพุธที่ 10 ธันวาคม เวลา 14:00–14:30 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ
เฟดได้กำหนดการประชุม FOMC ตามปกติ 8 ครั้งในปี 2026 ตั้งแต่วันที่ 27–28 มกราคม จนถึง 8–9 ธันวาคม
เฟดเผยแพร่ Summary of Economic Projections รวมถึง Dot Plot ปีละ 4 ครั้ง สำหรับปี 2026 การประชุมเหล่านี้คือ:
17–18 มีนาคม
16–17 มิถุนายน
15–16 กันยายน
8–9 ธันวาคม
4. อะไรจะเกิดขึ้นในวันตัดสินใจของเฟด?
ในวันที่สองของการประชุมแต่ละครั้ง FOMC จะ:
ลงคะแนนเรื่องช่วงเป้าหมายอัตราเงินกู้ระหว่างธนาคารและนโยบายงบดุล
เผยแพร่แถลงการณ์เวลา 14:00 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ
จัดการแถลงข่าวเวลา 14:30 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ กับประธานเฟด
ในการประชุม SEP เฟดยังเผยชุดคาดการณ์เศรษฐกิจครบชุดและ Dot Plot ด้วย
ประชุมเฟดครั้งต่อไปเมื่อไร สรุปคือวันที่ 10 ธันวาคม 2025 และตารางการประชุมปี 2026 ได้วางไว้เรียบร้อยแล้ว มี 8 วันที่เทรดเดอร์ทุกคนควรจดจำ
การถกเถียงเกี่ยวกับการลดดอกเบี้ย เงินเฟ้อ และการเติบโตอาจเปลี่ยนไปเรื่อย ๆ แต่ปฏิทินวันประชุมจะไม่เปลี่ยน หากคุณเทรดอัตราดอกเบี้ย ฟอเร็กซ์ หุ้น หรือเครดิต การวางแผนความเสี่ยงรอบวันประชุมที่กำหนดเหล่านี้ถือเป็นสิ่งจำเป็น
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
