ลงทุนแพลตตินัมดีไหม? คำตอบครบจบทุกข้อสงสัย

แพลทินัมอาจเป็นการลงทุนที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการกระจายความเสี่ยง และได้รับประโยชน์จาก อุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรม โลหะชนิดนี้มีคุณลักษณะเด่นคือ ความหายาก และมี โอกาสเติบโตของราคาในระยะยาว แต่ในขณะเดียวกันก็มี ความผันผวนสูงกว่าและ ความเสี่ยงเชิงวัฏจักร มากกว่าโลหะที่ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำ

บทความนี้จะวิเคราะห์ว่าอะไรคือปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาของแพลทินัม ทั้งด้าน อุปสงค์และอุปทานพื้นฐาน ข้อดีและความเสี่ยงของการลงทุน วิธีการลงทุนในแพลทินัม และมุมมองตลาดในปัจจุบัน พร้อมตอบคำถามยอดนิยมของนักลงทุนอย่างกระชับในตอนท้าย

ลงทุนแพลตตินัมดีไหม?

แพลตตินัมเป็นโลหะมีค่าที่มีสถานะโดดเด่นเป็นพิเศษ หายากกว่าทองคำและถูกนำไปใช้ในอุตสาหกรรมอย่างกว้างขวาง การผสมผสานนี้ก่อให้เกิดทั้งโอกาสและความเสี่ยง นักลงทุนที่ต้องการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ควรพิจารณาแพลตตินัมในฐานะโลหะมีค่าเชิงอุตสาหกรรม มากกว่าที่จะเป็นเพียงสินทรัพย์ปลอดภัย

คำถามที่ว่า "ลงทุนแพลตตินัมดีไหม" จึงต้องอาศัยการตัดสินใจเกี่ยวกับระยะเวลา ความสามารถในการรับความเสี่ยง และเหตุผลในการถือครองโลหะดังกล่าว

ราคาแพลตตินัมและบริบทตลาด

ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน 2025 แพลทินัมมีราคาซื้อขายอยู่ในช่วงกลางถึงปลายพันดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ซึ่งสะท้อนถึงการฟื้นตัวจากระดับราคาที่ต่ำกว่าในช่วงต้นทศวรรษที่ผ่านมา พร้อมกับแรงกดดันด้านอุปทานที่ยังคงมีอยู่

ราคาซื้อขายปัจจุบัน (Spot Price) จะแตกต่างกันไปตามแหล่งข้อมูลและมีการอัปเดตแบบเรียลไทม์ แต่ข้อมูลภาพรวมของตลาดแสดงให้เห็นว่า แพลทินัมอยู่ในระดับประมาณ $1,520–$1,580 ต่อออนซ์ ในวันที่ 5–6 พฤศจิกายน 2025

การเคลื่อนไหวของราคาปีนี้เกิดจากปัจจัยหลายประการ ได้แก่ การขาดแคลนอุปทานในประเทศผู้ผลิตหลัก ความต้องการที่เพิ่มขึ้นในบางตลาดอุตสาหกรรมและเครื่องประดับ รวมถึงการไหลของเงินลงทุนเข้าสู่ผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยน (ETP) และการถือครองแพลทินัมจริง

นักวิเคราะห์และองค์กรในอุตสาหกรรมชี้ว่า มีการขาดดุลหลายปีต่อเนื่อง ซึ่งสนับสนุนกรณีการลงทุนในระยะกลางของแพลทินัม ขณะที่นักวิจารณ์บางรายเตือนถึง ภาวะซื้อมากเกินไปในระยะสั้น และ ความเสี่ยงจากการปรับฐานของราคา

ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานและอุปสงค์ของแพลทินัม

1. ฝั่งอุปทาน

อุปทานแพลตตินัมมีความเข้มข้น แอฟริกาใต้เป็นแหล่งผลิตแพลตตินัมหลักส่วนใหญ่จากเหมือง การผลิตถูกหยุดชะงักเนื่องจากความท้าทายในการดำเนินงาน การลงทุนที่ลดลงในเหมืองใหม่ และต้นทุนทางเศรษฐศาสตร์ของโครงการขนาดเล็ก

ผู้บริหารระดับสูงในอุตสาหกรรมได้เตือนว่าการผลิตขั้นต้นอาจหดตัวลงอีกในช่วงปลายทศวรรษนี้หากการลงทุนยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งจะส่งผลให้การขาดดุลโครงสร้างรุนแรงขึ้น

ปริมาณการรีไซเคิล โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากรถยนต์ที่หมดอายุการใช้งาน มีปริมาณสูงสุดในช่วงต้นทศวรรษ 2020 และคาดว่าจะลดลง เนื่องจากปริมาณตัวเร่งปฏิกิริยา PGM ที่สามารถนำไปรีไซเคิลได้ลดลง ปัจจัยดังกล่าวช่วยลดโอกาสการขาดแคลนอุปทานหลัก

2. ด้านอุปสงค์

ความต้องการแพลตตินัมถูกขับเคลื่อนโดยหลายภาคส่วน:

• ภาคยานยนต์ สำหรับตัวเร่งปฏิกิริยาที่ใช้ในรถยนต์ที่ใช้น้ำมันเบนซินและดีเซล และในรถยนต์ไฮบริดหลายรุ่น

• การประยุกต์ใช้ในอุตสาหกรรม รวมถึงการแปรรูปทางเคมีและเซลล์เชื้อเพลิงไฮโดรเจนที่กำลังเกิดขึ้น

• ความต้องการเครื่องประดับในตลาดที่เลือก

• ความต้องการการลงทุนผ่านแท่ง เหรียญ และผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

ความต้องการยานยนต์ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลง แม้ว่ารถยนต์ไฟฟ้าแบบใช้แบตเตอรี่จะใช้แพลทินัมน้อยมากหรือแทบไม่ใช้เลยในระบบส่งกำลัง แต่รถยนต์ไฮบริดและรถยนต์เซลล์เชื้อเพลิงไฮโดรเจนกลับใช้แพลทินัมอย่างกว้างขวาง

ดังนั้น ความเร็วของการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานและการผสมผสานเทคโนโลยียานยนต์จึงมีความสำคัญอย่างมากต่อแพลทินัม สภาการลงทุนแพลทินัมโลก (World Platinum Investment Council) และนักวิจัยอิสระคาดการณ์ว่าภาวะขาดดุลจะยังคงดำเนินต่อไปจนถึงกลางทศวรรษ 2020 ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นเพราะการปรับอุปทานล่าช้ากว่าความยืดหยุ่นของอุปสงค์

ทำไมแพลตตินัมจึงถือเป็นการลงทุนที่ดี

1. ความขาดแคลนเชิงโครงสร้างและอุปทานที่เข้มข้น

แพลตตินัมถูกขุดได้ในปริมาณที่น้อยกว่าทองคำมาก ความเข้มข้นของอุปทานเพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะช็อกด้านอุปทาน และสนับสนุนให้เกิดภาวะขาดแคลนในระยะกลาง

2. แนวโน้มอุตสาหกรรม

หากความต้องการวัสดุเร่งปฏิกิริยาในรถยนต์ไฮบริด รถยนต์ที่ใช้งานหนัก หรือการใช้งานไฮโดรเจนเพิ่มขึ้น แพลทินัมอาจได้รับประโยชน์อย่างมาก การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สนับสนุนการปล่อยมลพิษต่ำแต่ไม่สนับสนุนการขนส่งด้วยไฟฟ้าจากแบตเตอรี่เพียงอย่างเดียวอาจช่วยเพิ่มความต้องการได้

3. ประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยง

ในฐานะโลหะมีค่าทางอุตสาหกรรม แพลตตินัมมักมีความสัมพันธ์ที่แตกต่างกันกับหุ้น พันธบัตร และทองคำ ซึ่งทำให้การจัดสรรสินทรัพย์เพียงเล็กน้อยมีประโยชน์ในพอร์ตการลงทุนที่กระจายความเสี่ยง

4. ช่วงเวลาที่มีมูลค่าดึงดูด

ในอดีต แพลตตินัมมีการซื้อขายทั้งราคาสูงและต่ำกว่าทองคำต่อออนซ์ ช่วงเวลาที่แพลตตินัมมีราคาไม่แพงเมื่อเทียบกับทองคำเป็นโอกาสเข้าซื้อสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่คาดหวังว่าอัตราส่วนราคาจะกลับตัว

ความเสี่ยงและเหตุใดแพลตตินัมจึงไม่เหมือนกับทองคำ

1. ความผันผวนที่สูงขึ้น
   ราคาแพลตตินัมอาจผันผวนอย่างมากเนื่องจากความต้องการใช้แพลตตินัมเป็นวัฏจักร นักลงทุนระยะสั้นอาจประสบปัญหาการถอนเงินจำนวนมาก
   
   

2. ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของอุปสงค์
   โลหะนี้มีความอ่อนไหวต่อเทรนด์ยานยนต์ การเปลี่ยนมาใช้รถยนต์ไฟฟ้าแบบใช้แบตเตอรี่เร็วกว่าที่คาดไว้จะช่วยลดความต้องการตัวเร่งปฏิกิริยาและอาจส่งผลกระทบต่อราคา
   
   

3. สภาพคล่องและความลึกของตลาด
   ตลาดแพลตตินัมแบบมีตัวตนและ ETF บางประเภทมีขนาดเล็กกว่าทองคำ ส่วนต่างราคาเสนอซื้อ-เสนอขายและสภาพคล่องของผลิตภัณฑ์บางชนิดมีความสำคัญต่อนักลงทุน จำนวน ETF แพลตตินัมขนาดใหญ่ที่มีสภาพคล่องรองรับแบบมีตัวตนมีจำกัดเมื่อเทียบกับทองคำ
   
   

4. ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการและภูมิรัฐศาสตร์
   การผลิตมีการรวมศูนย์ทางภูมิศาสตร์ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของการหยุดชะงักของเหมืองและความท้าทายทางการเมืองหรือกฎระเบียบ

แนวทางการกำหนดขนาดพอร์ตและการจัดสรร

ไม่มีการจัดสรรที่ถูกต้องเพียงวิธีเดียว นักลงทุนมักถือว่าโลหะมีค่าเป็นเสมือนปลอกแขนขนาดเล็กสำหรับกลยุทธ์หรือกลยุทธ์ หลักการทั่วไปที่ใช้ได้จริงมีดังนี้:

• ควรถือครองในสัดส่วนพอเหมาะ สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ เช่น เพียงตัวเลขหลักเดียวของพอร์ตรวมทั้งหมด

• ผสมโลหะหลายชนิดเพื่อตรงตามเป้าหมาย: ทองคำเพื่อรักษาทุนและคุณสมบัติสินทรัพย์ปลอดภัย, แพลทินัมเพื่อการเข้าถึงความผันผวนเชิงอุตสาหกรรม

• ปรับสมดุลพอร์ตอย่างสม่ำเสมอ เพื่อหลีกเลี่ยงความเข้มข้นหลังจากช่วงราคาปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรง

ที่ปรึกษาการลงทุนมักแนะนำให้ถือครอง โลหะมีค่าในสัดส่วน 2–10% ของพอร์ตรวม ขึ้นอยู่กับความสามารถในการรับความเสี่ยงและเป้าหมายการลงทุน โดยในสัดส่วนนี้ แพลทินัมอาจเป็นเพียง ส่วนหนึ่งของสัดส่วนโลหะทั้งหมด เนื่องจากมีความผันผวนสูงและความเสี่ยงเฉพาะตัว (Idiosyncratic Risks) มากกว่าทองคำ

แนวโน้มปัจจุบันและมุมมองตลาด

งานวิจัยในอุตสาหกรรมที่เผยแพร่ในปี 2024 และ 2025 ชี้ว่าตลาดแพลทินัมยังคงมีการขาดดุลต่อเนื่อง โดยบางการคาดการณ์ถึงกลางทศวรรษ 2020s แสดงให้เห็นการขาดแคลนหลายปีติดต่อกัน สมาคมการลงทุนแพลทินัมโลก (World Platinum Investment Council) เน้นย้ำถึงการขาดดุลที่ต่อเนื่องในรายงานอุปสงค์และอุปทาน ซึ่งสร้างมุมมองเชิงบวกในระยะกลาง หากความต้องการยังคงอยู่หรือต่ำลง

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์หลายรายก็เตือนให้ระมัดระวัง ราคาที่ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงต้นปี 2025 ทำให้เกิดสัญญาณว่าแพลทินัมอาจถูกซื้อมากเกินไป (Overbought) และอาจเผชิญกับการทำกำไรหรือปรับฐานราคา (Profit Taking / Correction) ดังนั้น โมเมนตัมระยะสั้นและตัวชี้วัดเชิงเทคนิคจึงมีความสำคัญสำหรับการกำหนดจังหวะเข้าซื้อ

อีกหนึ่งความกังวลเชิงโครงสร้างคือ ความเป็นไปได้ที่การผลิตหลักจะลดลงต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของทศวรรษ หากการลงทุนในเหมืองใหม่ยังมีจำกัด ผู้บริหารในอุตสาหกรรมชี้ว่า อุปทานอาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญหากไม่มีการลงทุน ซึ่งจะสนับสนุนราคาของแพลทินัมในระยะยาว

ตัวอย่างเชิงปฏิบัติ: การจัดสรรพอร์ตแบบระมัดระวัง สมดุล และรุก

สิ่งนี้เป็นเพียงตัวอย่างเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน

• นักลงทุนระมัดระวัง (Conservative Investor): จัดสรร 2% ของพอร์ตทั้งหมดให้โลหะมีค่า โดยในสัดส่วนนี้ ทองคำ 80% และแพลทินัม 20%

• นักลงทุนสมดุล (Balanced Investor): จัดสรร 5% ของพอร์ตให้โลหะมีค่า โดยในสัดส่วนนี้ ทองคำ 70% และแพลทินัม 30%

• นักลงทุนเชิงรุกในสินค้าพื้นฐาน (Aggressive Commodity Investor): จัดสรร 10% ของพอร์ตให้โลหะมีค่า โดยในสัดส่วนนี้ ทองคำ 50% และแพลทินัม 50%

ปรับสมดุลใหม่ทุกปีและถือว่าตำแหน่งใดๆ ที่มีมูลค่ามากกว่า 10 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าสุทธิเป็นการเดิมพันแบบเข้มข้น

สรุป: ลงทุนแพลตตินัมดีไหม?

แพลตตินัมอาจเป็นการลงทุนที่ดีสำหรับผู้ที่เข้าใจลักษณะเฉพาะของมัน แพลตตินัมมีอุปทานที่หายาก มีโอกาสเติบโตจากความต้องการในอุตสาหกรรมและไฮโดรเจน และยังมีข้อดีในการกระจายความเสี่ยง

อย่างไรก็ตาม การลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) ไม่สามารถใช้แทนทองคำได้ นักลงทุนควรคำนึงถึงความผันผวนที่สูง ความต้องการยานยนต์ที่กระจุกตัว และสภาพคล่องในตลาดที่จำกัด

สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ การจัดสรรพอร์ตการลงทุนอย่างพอเหมาะและรอบคอบในพอร์ตการลงทุนที่กระจายความเสี่ยงถือเป็นแนวทางที่รอบคอบ ช่วงเวลาและการเลือกผลิตภัณฑ์เป็นสิ่งสำคัญ หากคุณต้องการการลงทุนแบบอนุรักษ์นิยม ควรใช้ ETF หรือสินทรัพย์ทางกายภาพขนาดเล็กที่มีระบบจัดเก็บที่ปลอดภัย หากคุณต้องการตัวเลือกการลงทุนที่สูงกว่า ควรพิจารณาการลงทุนทั้งหุ้นเหมืองแร่และตราสารอนุพันธ์ แต่ยอมรับความเสี่ยงจากบริษัทและการดำเนินการที่สูงกว่า

คำถามที่พบบ่อย

1. แพลทินัมเป็นการลงทุนที่ดีกว่าทองคำหรือไม่?

ทองคำมีความมั่นคงสูงและถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างกว้างขวาง แพลทินัมมีความต้องการเชิงอุตสาหกรรมสูงและมีโอกาสราคาขึ้น แต่มีความผันผวนมากกว่าการเลือกที่ดีกว่าขึ้นอยู่กับความสามารถในการรับความเสี่ยงและเป้าหมายการลงทุนของคุณ

2. ทำไมนักวิเคราะห์ถึงพูดถึงการขาดดุลแพลทินัมในช่วงหลายปีที่ผ่านมา?

นักวิเคราะห์ชี้ถึงการขาดแคลนอุปทานต่อเนื่อง เนื่องจากผลผลิตจากเหมืองมีจำกัดและการรีไซเคิลลดลง เมื่อมีความต้องการสูงทั้งในภาคอุตสาหกรรมและเครื่องประดับความไม่สมดุลนี้จึงทำให้เกิดการขาดดุลซ้ำ ๆ และสนับสนุนแนวโน้มราคาที่เป็นบวกในระยะกลาง

3. วิธีที่ง่ายที่สุดในการถือครองแพลทินัมคืออะไร?

วิธีที่ง่ายที่สุดคือการลงทุนผ่าน ETF หรือ ETC ที่มีสินทรัพย์รองรับจริง ซึ่งติดตามราคาตลาดโดยไม่ต้องจัดเก็บจริง มีสภาพคล่องสูง รายการถือครองชัดเจน และเข้าถึงได้สะดวกผ่านบัญชีโบรกเกอร์

4. ควรซื้อแพลทินัมตอนนี้หรือรอการปรับฐานราคา?

ราคาของแพลทินัมปรับตัวขึ้นแรงในปี 2025 และอาจมีความผันผวนระยะสั้น นักลงทุนระยะยาวควรพิจารณาการซื้อแบบทยอยหรือเฉลี่ยต้นทุน (Averaging In) ขณะที่ผู้ค้าอาจรอการปรับฐานทางเทคนิคก่อนเข้าซื้อ เพื่อจัดการความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ