Publicado el: 2025-11-06 Actualizado el: 2025-11-07
¿Es bueno invertir en platino? El platino puede ser una buena inversión para quienes buscan diversificación y exposición a la demanda industrial. Ofrece escasez y potencial de revalorización, pero también conlleva mayor volatilidad y riesgo cíclico en comparación con metales refugio tradicionales como el oro.
Este artículo examina los factores que impulsan el rendimiento del platino, sus fundamentos de oferta y demanda, los beneficios y riesgos potenciales, los métodos de inversión y las perspectivas actuales del mercado, seguido de respuestas concisas a las preguntas más comunes de los inversores.
El platino ocupa una posición singular entre los metales preciosos. Es más escaso que el oro y tiene numerosos usos industriales. Esta combinación genera tanto oportunidades como riesgos. Los inversores que buscan exposición a las materias primas deberían considerar el platino como un metal precioso industrial, más que como un refugio seguro.
La pregunta "¿Es bueno invertir en platino?" requiere, por lo tanto, un análisis del horizonte temporal, la tolerancia al riesgo y el motivo para poseer el metal.
A principios de noviembre de 2025, el platino cotizaba en el rango de entre mil y mil dólares por onza troy, lo que reflejaba una recuperación desde los niveles más bajos de principios de la década y una presión de oferta persistente.
Las cotizaciones actuales al contado varían según la fuente y se actualizan en tiempo real, pero los datos generales del mercado muestran que el platino estará cerca de aproximadamente 1,520 a 1,580 dólares por onza entre el 5 y el 6 de noviembre de 2025.
Las fluctuaciones de precios de este año se han debido a una combinación de factores: la escasez de oferta en los principales países productores, una mayor demanda en algunos mercados industriales y de joyería, y el cambio en los flujos de inversión hacia productos cotizados en bolsa y tenencias físicas.
Analistas y organismos del sector señalan déficits plurianuales que respaldan una perspectiva constructiva a medio plazo para el metal, mientras que algunos comentaristas advierten de condiciones de sobrecompra a corto plazo y del riesgo de correcciones.
El suministro de platino está concentrado. Sudáfrica suministra la mayor parte del platino extraído primariamente. La producción se ha visto afectada por dificultades operativas, una menor inversión en nuevas minas y la rentabilidad de proyectos marginales.
Los ejecutivos del sector han advertido que la producción primaria podría contraerse aún más para finales de la década si la inversión se mantiene baja, lo que agravaría los déficits estructurales.
El suministro de materiales reciclados, en particular los procedentes de vehículos al final de su vida útil, alcanzó su punto máximo a principios de la década de 2020 y se prevé que disminuya a medida que se reduzca la cantidad de catalizadores ricos en metales del grupo del platino (PGM) reciclables. Esta dinámica reduce la capacidad de amortiguación ante posibles déficits en el suministro primario.
La demanda de platino está impulsada por varios sectores:
El sector automotriz, para los convertidores catalíticos utilizados en vehículos de gasolina y diésel y en muchos híbridos.
Aplicaciones industriales, incluyendo el procesamiento químico y las emergentes pilas de combustible de hidrógeno.
Demanda de joyería en mercados seleccionados.
Demanda de inversión a través de lingotes, monedas y productos cotizados en bolsa.
La demanda de automóviles sigue siendo un factor determinante. Mientras que los vehículos eléctricos de batería utilizan poco o ningún platino en sus sistemas de propulsión, los vehículos híbridos y de pila de combustible de hidrógeno lo utilizan ampliamente.
La velocidad de la transición energética y la combinación de tecnologías vehiculares son, por lo tanto, de suma importancia para el platino. El Consejo Mundial de Inversiones en Platino y analistas independientes han pronosticado déficits continuos hasta mediados de la década de 2020, en parte porque los ajustes de la oferta no han logrado la resiliencia de la demanda.
El platino se extrae en cantidades mucho menores que el oro. La concentración de la oferta aumenta el riesgo de perturbaciones en el suministro y sustenta una prima de escasez a medio plazo.
Si aumenta la demanda de materiales catalíticos en vehículos híbridos, vehículos pesados o aplicaciones de hidrógeno, el platino podría beneficiarse considerablemente. Los cambios en las políticas que favorecen las bajas emisiones, pero no el transporte exclusivamente eléctrico de baterías, podrían impulsar la demanda.
Como metal precioso industrial, el platino suele presentar correlaciones distintas con las acciones, los bonos y el oro. Esto puede hacer que una asignación moderada resulte útil en una cartera diversificada.
Históricamente, el platino ha cotizado tanto por encima como por debajo del oro en términos de onza. Los periodos en los que el platino es barato en relación con el oro han ofrecido oportunidades de compra para los inversores a largo plazo que esperan que esta relación se revierta.
Mayor volatilidad.
Los precios del platino pueden fluctuar ampliamente debido a la naturaleza cíclica de la demanda industrial. Los inversores a corto plazo pueden sufrir grandes pérdidas.
Riesgo de concentración de la demanda.
Este metal es sensible a las tendencias del sector automovilístico. Un cambio más rápido de lo previsto hacia los vehículos eléctricos de batería reduciría la demanda de catalizadores y podría repercutir negativamente en los precios.
Liquidez y profundidad de mercado.
El mercado del platino físico y de algunos ETF es más pequeño que el del oro. Los spreads de compra-venta y la liquidez de los productos son factores importantes para los inversores. El número de ETF de platino con respaldo físico, grandes y líquidos, es limitado en comparación con el del oro.
Riesgo operacional y geopolítico.
La producción está concentrada geográficamente, lo que aumenta el riesgo de interrupciones en las minas y de desafíos políticos o regulatorios.
| Vehículo de inversión | Cómo funciona | Ventajas | Desventajas |
|---|---|---|---|
| Lingotes físicos (barras, monedas) | Compra y conserva monedas o lingotes acuñados. | Propiedad directa, sin contraparte en el precio del metal | Costes de almacenamiento y seguro, primas sobre el precio al contado, menor liquidez que algunos ETF. |
| ETFs/ETCs con respaldo físico | Las acciones reflejan las tenencias físicas mantenidas en bóvedas. | Facilidad para comerciar, logística más sencilla, algunos son de bajo costo | Diferencias en la estructura de contrapartes, ratios de gastos, oferta limitada frente a los ETF de oro. Ejemplo: iShares Physical Platinum ETC gestiona activos por valor de varios cientos de millones de euros. |
| Futuros y opciones de platino | derivados negociados en bolsa sobre el precio | Apalancamiento y liquidez en las bolsas | Complejidad, margen, depreciación temporal de las opciones |
| acciones de la empresa minera | Participación accionaria en mineras de platino | Potencial de revalorización apalancada de los repuntes de los metales y los dividendos | Riesgos específicos de la empresa, riesgos operativos y de gestión |
| Productos estructurados | Los bancos emitieron productos vinculados al platino. | Exposiciones personalizadas y opciones de protección principal | Complejidad y riesgo de contraparte |
No existe una única asignación correcta. Los inversores suelen tratar los metales preciosos como una pequeña cartera táctica o estratégica. Algunas reglas prácticas incluyen:
Mantenga una exposición modesta para la mayoría de los inversores, por ejemplo, porcentajes de un solo dígito del total de su cartera.
Combine metales para lograr objetivos: oro para la preservación del capital y sus cualidades de refugio seguro, platino para una mayor exposición industrial cíclica.
Reequilibra regularmente para evitar la concentración después de fuertes subidas.
Los asesores suelen recomendar inversiones en metales preciosos de entre el 2% y el 10% de los activos de la cartera, según la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión. Dentro de esta asignación, el platino podría representar solo una parte debido a su mayor volatilidad y riesgos específicos.
Los estudios del sector publicados hasta 2024 y 2025 apuntan a una persistente escasez de platino en el mercado, y algunas previsiones para mediados de la década de 2020 indican una oferta insuficiente durante varios años. El Consejo Mundial de Inversiones en Platino ha destacado esta escasez en sus informes sobre oferta y demanda. Esto genera una perspectiva positiva a medio plazo si la demanda se mantiene o aumenta.
Al mismo tiempo, varios analistas de mercado han insistido en la necesidad de ser cautelosos. Los rápidos avances de precios a principios de 2025 suscitaron advertencias de que el platino se estaba sobrecomprando y podría ser vulnerable a la toma de ganancias o a una corrección. Por lo tanto, el impulso a corto plazo y los indicadores técnicos son cruciales para determinar el momento de entrada.
Otra preocupación estructural es la posible disminución de la producción primaria durante el resto de la década si la inversión en nuevas minas sigue siendo limitada. Ejecutivos del sector han sugerido que la oferta podría reducirse considerablemente sin inversión, lo que a largo plazo respaldaría los precios.
| Característica | Platino | Oro |
|---|---|---|
| Papel típico de los inversores | Metales preciosos industriales y diversificación | Depósito de valor, refugio seguro |
| Concentración de suministro | Altamente concentrado; entre los principales productores se encuentra Sudáfrica. | Una oferta global más diversificada |
| Volatilidad de precios | Generalmente más alto | Generalmente más bajo |
| Correlación con las acciones | Más variable debido a la demanda industrial | A menudo negativos en episodios de riesgo |
| vehículos de inversión | Menos ETF y productos | Muchos ETF, monedas, lingotes y futuros |
| Tendencia actual a corto plazo (noviembre de 2025) | Mayores ganancias en lo que va del año, pero vulnerables a una corrección. | El oro alcanzará máximos plurianuales en 2025 debido a la afluencia de compradores que buscan un refugio seguro. |
Esto es meramente ilustrativo y no constituye asesoramiento de inversión.
Inversor conservador: asignación total del 2% a metales preciosos. Dentro de ese porcentaje, 80% oro, 20% platino.
Inversor equilibrado: 5% en metales preciosos. Dentro de ese porcentaje, 70% en oro y 30% en platino.
Inversor agresivo en materias primas: 10% en metales preciosos. Dentro de ese porcentaje, 50% en oro y 50% en platino.
Reequilibre su cartera anualmente y trate cualquier posición superior al 10 por ciento de su patrimonio neto como una apuesta concentrada.
Pregunta |
Por qué es importante |
|---|---|
| ¿Cuál es mi horizonte temporal? | El platino suele recompensar a los inversores con horizontes de inversión plurianuales en lugar de a los operadores que buscan beneficios rápidos. |
| ¿Prefiero exposición física en metal o papel? | Los activos físicos reducen el riesgo de contraparte, pero su almacenamiento y seguro son más costosos. |
| ¿Cómo gestionaré mis necesidades de liquidez? | En los mercados más pequeños puede resultar más difícil salir rápidamente a precios justos. |
| ¿Qué porcentaje de mi inversión en metales preciosos debería corresponder al platino? | Mantén el platino como parte de tu asignación total de metales. |
| ¿Estoy preparado para la volatilidad de los precios y las posibles caídas? | La volatilidad puede ser grande y repentina. |
El oro es más estable y se considera un activo refugio. El platino ofrece mayor demanda industrial y potencial de revalorización, pero presenta mayor volatilidad. La mejor opción depende de su tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión.
Los analistas destacan la persistente escasez de suministro debido a la limitada producción minera y al descenso del reciclaje. Ante la fuerte demanda industrial y de joyería, este desequilibrio ha provocado déficits recurrentes y ha impulsado una perspectiva positiva a medio plazo para los precios del platino.
El método más sencillo es a través de ETFs o ETCs de platino con respaldo físico, que replican los precios al contado sin necesidad de almacenamiento. Ofrecen liquidez, transparencia en sus participaciones y un acceso cómodo para los inversores individuales mediante cuentas de corretaje.
Los precios del platino subieron con fuerza en 2025 y podrían experimentar volatilidad a corto plazo. Los inversores a largo plazo deberían considerar compras graduales o promediar sus posiciones, mientras que los operadores podrían esperar retrocesos técnicos antes de entrar al mercado para gestionar el riesgo de forma eficiente.
En con conclusión, invertir en platino puede ser una buena elección para quienes comprenden su perfil singular. Ofrece una oferta escasa, un potencial de crecimiento derivado de la demanda industrial y la relacionada con el hidrógeno, y ventajas de diversificación.
Sin embargo, no sustituye al oro como refugio seguro. Los inversores deben tener en cuenta la mayor volatilidad, la concentración de la demanda en el sector automovilístico y la limitada liquidez del mercado.
Para la mayoría de los inversores, una asignación modesta y bien planificada dentro de una cartera diversificada es la estrategia prudente. El momento oportuno y la elección del producto son cruciales. Si prefiere una exposición conservadora, utilice ETFs o pequeñas tenencias físicas con almacenamiento seguro. Si prefiere una mayor flexibilidad, considere una combinación de acciones mineras y derivados, pero asuma un mayor riesgo empresarial y de ejecución.
Descargo de responsabilidad: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse como) asesoramiento financiero, de inversión o de otro tipo en el que deba depositarse confianza. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC ni del autor de que ninguna inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para ninguna persona específica.
