หุ้น Alibaba ในปี 2025: แนวโน้มสำคัญที่ต้องจับตามอง

อาลีบาบาเคยเป็นสัญลักษณ์ของภาคเทคโนโลยีที่เติบโตอย่างรวดเร็วของจีน การเติบโตอย่างรวดเร็วของบริษัทเกิดจากอาณาจักรอีคอมเมิร์ซที่ใหญ่โตและการขยายตัวอย่างกล้าหาญไปสู่ระบบคลาวด์คอมพิวติ้งและฟินเทค แต่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามีเรื่องราวที่แตกต่างออกไป นั่นคือการเติบโตที่ชะลอตัว กฎระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้น และฐานผู้ค้าที่วิตกกังวล ขณะที่ปี 2025 ใกล้เข้ามา หลายคนต่างตั้งคำถามว่า อาลีบาบายังคุ้มค่าที่จะเดิมพันหรือไม่ และหากเป็นเช่นนั้น หุ้นของบริษัทจะพุ่งสูงขึ้นได้แค่ไหน

ผลการดำเนินงานของตลาดปัจจุบันและการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์

ราคาหุ้นของ Alibaba พุ่งขึ้นและลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่แตะจุดสูงสุดในช่วงปลายปี 2020 โดยบริษัทที่เคยมีมูลค่ามากกว่า 800,000 ล้านดอลลาร์ในปัจจุบันซื้อขายในราคาเพียงเศษเสี้ยวของมูลค่าดังกล่าว ปัจจัยที่ส่งผลกระทบอย่างหนัก ได้แก่ การปราบปรามกฎระเบียบของปักกิ่ง การแข่งขันที่เพิ่มสูงขึ้น การเทขายหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลก และเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอ

อย่างไรก็ตาม กระแสอาจกำลังเปลี่ยนแปลง ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา หุ้นของ Alibaba แสดงสัญญาณของการทรงตัว นักวิเคราะห์จากสถาบันต่างๆ เช่น Goldman Sachs และ Morgan Stanley ค่อยๆ เปลี่ยนจากแนวโน้มขาลงเป็นเป็นกลางหรือมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างระมัดระวัง การคาดการณ์สำหรับปี 2025 แตกต่างกันไป แต่ขณะนี้หลายคนคาดว่าหุ้นจะฟื้นตัวในระดับปานกลาง โดยอาจเพิ่มขึ้น 25% ถึง 50% เมื่อสถานการณ์กลับสู่ภาวะปกติ

สิ่งสำคัญคือ การคาดการณ์เหล่านี้ขึ้นอยู่กับการที่ Alibaba ดำเนินการตามกลยุทธ์ระยะยาวในขณะที่หลีกเลี่ยงอุปสรรคด้านกฎระเบียบใหม่ๆ

ผลกระทบของการลงทุนด้าน AI และ Cloud ต่อการเติบโต

Alibaba Cloud ถือเป็นเสาหลักสำคัญสำหรับอนาคตของบริษัท และเป็นเหตุผลสำคัญที่นักวิเคราะห์บางส่วนยังคงมองในแง่ดี โดยยังคงเป็นผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ที่สุดในจีน โดยได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และตะวันออกกลาง แม้ว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ยังคงเป็นส่วนสำคัญของแผนระยะยาวของ Alibaba ที่จะเลิกทำธุรกิจค้าปลีกที่มีอัตรากำไรต่ำ

ในเวลาเดียวกัน อาลีบาบากำลังทุ่มทรัพยากรให้กับปัญญาประดิษฐ์ การเปิดตัวโมเดลปัญญาประดิษฐ์ของตนเองที่มีชื่อว่า Tongyi Qianwen ถือเป็นการส่งสัญญาณถึงความตั้งใจที่จะก้าวให้ทันคู่แข่งอย่าง Baidu และ Tencent ในด้านนี้ ตั้งแต่บริการลูกค้าที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ไปจนถึงการวิเคราะห์เชิงคาดการณ์ในห่วงโซ่อุปทาน เทคโนโลยีเหล่านี้อาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานและสร้างโอกาสในการสร้างรายได้ใหม่ๆ

โดยสรุป ในขณะที่อีคอมเมิร์ซขับเคลื่อนปริมาณ คลาวด์และ AI อาจขับเคลื่อนมูลค่า และผู้ค้ากำลังจับตาดูกลุ่มเหล่านี้อย่างใกล้ชิด

อีคอมเมิร์ซและกลยุทธ์การขยายตัวระหว่างประเทศ

อีคอมเมิร์ซยังคงเป็นธุรกิจหลักของอาลีบาบา แต่ถึงอย่างนั้น สถานการณ์ก็กำลังเปลี่ยนแปลงไป ในประเทศ อาลีบาบากำลังเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงจาก JD.com และ Pinduoduo รวมถึงการเติบโตของแพลตฟอร์มช้อปปิ้งแบบไลฟ์สตรีม เช่น Douyin (แอปน้องสาวของ TikTok ในจีน)

เพื่อรักษาความได้เปรียบ อาลีบาบาได้ปรับปรุงแพลตฟอร์ม ลดการแยกส่วนภายใน และผลักดันนวัตกรรมที่รวดเร็วยิ่งขึ้น ขณะเดียวกันก็ขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ ลาซาด้า (ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้) และ AliExpress (กำหนดเป้าหมายที่ยุโรปและละตินอเมริกา) กำลังเติบโตในบางส่วนของฐานลูกค้าทั่วโลก แม้ว่ายอดขายระหว่างประเทศจะยังคงมีสัดส่วนที่เล็กกว่าของรายได้รวม แต่ก็มีความสำคัญเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ สำหรับการกระจายความเสี่ยงในระยะยาว

ภายในปี 2568 ความสำเร็จในต่างประเทศอาจมีบทบาทมากขึ้นในการกำหนดมูลค่าของอาลีบาบา โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการเติบโตภายในประเทศยังคงทรงตัว

สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบและผลกระทบ

บางทีไม่มีหัวข้อใดที่มีอิทธิพลต่อหุ้นของ Alibaba ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามากกว่าเรื่องกฎระเบียบ การหยุด IPO ของ Ant Group อย่างกะทันหันในปี 2020 ถือเป็นจุดเริ่มต้นของการปราบปรามบริษัทเทคโนโลยีของจีนอย่างรุนแรง ตามมาด้วยค่าปรับ คำสั่งปรับโครงสร้าง และการสอบสวนการต่อต้านการผูกขาด และความรู้สึกของผู้ค้าก็ได้รับผลกระทบอย่างหนัก

อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าอารมณ์จะเปลี่ยนไป สัญญาณล่าสุดจากรัฐบาลจีนบ่งชี้ว่าท่าทีสนับสนุนธุรกิจเอกชนและเศรษฐกิจดิจิทัลมากขึ้น ปัจจุบัน ปักกิ่งกำลังให้ความสำคัญกับการเติบโตและนวัตกรรมอีกครั้ง และดูเหมือนว่าอาลีบาบาจะได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนี้

อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบยังคงไม่แน่นอน การเปลี่ยนแปลงนโยบายในอนาคต โดยเฉพาะด้านความปลอดภัยของข้อมูล เทคโนโลยีทางการเงิน และการจดทะเบียนในต่างประเทศ อาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดได้อย่างรวดเร็ว ในตอนนี้ การแทรกแซงที่ลดลงถือเป็นสัญญาณเชิงบวก แต่ผู้ค้าไม่น่าจะลืมความเสี่ยงได้ในชั่วข้ามคืน

การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวัดมูลค่าหุ้น

จากมุมมองทางเทคนิค หุ้นของ Alibaba ดูเหมือนจะพยายามสร้างฐาน ระดับแนวรับสำคัญยังคงทรงตัวในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังแบนราบลง ซึ่งมักเป็นสัญญาณของการรวมตัวก่อนที่จะเกิดแนวโน้มขาขึ้น อย่างไรก็ตาม หุ้นยังคงเผชิญกับแรงต้านใกล้ระดับทางจิตวิทยา เช่น 100 ดอลลาร์และ 120 ดอลลาร์

หากพิจารณาจากมูลค่า ปัจจุบัน Alibaba ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรต่ำกว่าคู่แข่งระดับโลกอย่าง Amazon หรือ Tencent อย่างมาก ซึ่งอาจสะท้อนถึงความเสี่ยงเฉพาะในจีน แต่ยังบ่งชี้ว่ายังมีศักยภาพในการเติบโตหากแนวโน้มดีขึ้น ตัวชี้วัดราคาต่อยอดขายและราคาต่อมูลค่าทางบัญชียังบ่งชี้ว่าหุ้นนี้มีมูลค่าต่ำกว่ามาตรฐานในอดีตอีกด้วย

หากรายได้ของ Alibaba เริ่มดีเกินคาดและสภาวะเศรษฐกิจโดยรวมเริ่มฟื้นตัว เราอาจเห็นการปรับอันดับใหม่ในตลาด แต่สัญญาณทางเทคนิคและการประเมินมูลค่าต้องได้รับการยืนยันจากความก้าวหน้าในโลกแห่งความเป็นจริง

ความคิดสุดท้าย

การเดินทางของ Alibaba สู่ปี 2025 ไม่ใช่แค่เรื่องของราคาหุ้นเท่านั้น แต่ยังเป็นเรื่องราวของการสร้างสรรค์สิ่งใหม่ ๆ ด้วย บริษัทกำลังเดินหน้าฝ่าฟันสถานการณ์หลังการปราบปรามจีน ปรับเทียบธุรกิจหลักใหม่ และทุ่มสุดตัวกับ AI และคลาวด์เพื่อขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต ในเวลาเดียวกัน บริษัทกำลังพยายามเอาชนะใจผู้ค้าระดับโลกที่เริ่มไม่เชื่อมั่นในเทคโนโลยีของจีน

จะประสบความสำเร็จหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายอย่าง แต่สำหรับผู้ค้าที่เชื่อมั่นในวิสัยทัศน์ระยะยาวและสามารถทนต่อความไม่แน่นอนได้ Alibaba อาจคุ้มค่าที่จะพิจารณาอีกครั้ง

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ