Alibaba simbolizó en su día el floreciente sector tecnológico de China. Su meteórico ascenso fue impulsado por un vasto imperio del comercio electrónico y audaces expansiones en la computación en la nube y la tecnología financiera. Pero en los últimos años la historia ha cambiado: un crecimiento más lento, regulaciones más estrictas y una base de comerciantes insegura. Con la llegada de 2025, muchos se preguntan: ¿sigue mereciendo la pena apostar por Alibaba? Y, de ser así, ¿cuánto podrían subir sus acciones?
Rendimiento actual del mercado y proyecciones de los analistas
El precio de las acciones de Alibaba ha experimentado fuertes altibajos desde que alcanzó su máximo a finales de 2020. La compañía, que en su día superó los 800.000 millones de dólares, ahora cotiza a una fracción de esa cifra. La combinación de las medidas regulatorias de Pekín, la creciente competencia, las ventas masivas de empresas tecnológicas a nivel mundial y la debilidad de la economía china han influido considerablemente.
Sin embargo, la situación podría estar cambiando. En los últimos meses, las acciones de Alibaba han mostrado señales de estabilización. Analistas de instituciones como Goldman Sachs y Morgan Stanley han pasado gradualmente de una visión bajista a neutral o cautelosamente alcista. Las proyecciones para 2025 varían, pero muchos esperan ahora que las acciones repunten moderadamente, con un potencial alcista del 25% al 50%, a medida que la situación se normalice.
Fundamentalmente, estas proyecciones se basan en que Alibaba ejecute su estrategia a largo plazo y al mismo tiempo evite nuevos obstáculos regulatorios.
El impacto de las inversiones en IA y la nube en el crecimiento
Alibaba Cloud es un pilar fundamental para el futuro de la compañía y una de las principales razones por las que algunos analistas siguen siendo optimistas. Sigue siendo el mayor proveedor de servicios en la nube de China, con una creciente presencia en el Sudeste Asiático y Oriente Medio. Si bien su crecimiento se ha ralentizado recientemente, sigue siendo un componente clave del plan a largo plazo de Alibaba para alejarse del comercio minorista de bajo margen.
Al mismo tiempo, Alibaba está invirtiendo recursos en inteligencia artificial. El lanzamiento de su propio modelo de IA, Tongyi Qianwen, demuestra su intención de seguir el ritmo de competidores como Baidu y Tencent en este sector. Desde la atención al cliente basada en IA hasta el análisis predictivo en las cadenas de suministro, estas tecnologías podrían mejorar la eficiencia operativa y crear nuevas oportunidades de monetización.
En resumen, si bien el comercio electrónico impulsa el volumen, la nube y la IA pueden impulsar el valor, y los comerciantes están observando estos segmentos de cerca.
Estrategias de comercio electrónico y expansión internacional
El comercio electrónico sigue siendo el negocio principal de Alibaba, pero incluso aquí, el panorama está cambiando. A nivel nacional, se enfrenta a una feroz competencia de JD.com y Pinduoduo, por no mencionar el auge de plataformas de compras en directo como Douyin (la aplicación hermana china de TikTok).
Para mantener su ventaja competitiva, Alibaba está renovando sus plataformas, reduciendo los silos internos e impulsando una innovación más rápida. Al mismo tiempo, se expande internacionalmente. Lazada (en el Sudeste Asiático) y AliExpress (orientados a Europa y Latinoamérica) están expandiendo su presencia global. Si bien las ventas internacionales aún representan una proporción menor de los ingresos totales, son cada vez más importantes para la diversificación a largo plazo.
Para 2025, el éxito en el exterior podría jugar un papel más importante a la hora de determinar la valoración de Alibaba, particularmente si el crecimiento interno continúa estancado.
Entorno regulatorio y sus implicaciones
Quizás ningún tema haya afectado tanto las acciones de Alibaba en los últimos años como la regulación. La abrupta suspensión de la salida a bolsa de Ant Group en 2020 marcó el inicio de una ofensiva generalizada contra las empresas tecnológicas chinas. A esto le siguieron multas, órdenes de reestructuración e investigaciones antimonopolio, y la confianza de los operadores se vio gravemente afectada.
Sin embargo, el ánimo parece estar cambiando. Señales recientes del gobierno chino sugieren una postura más favorable a la empresa privada y la economía digital. Pekín vuelve a priorizar el crecimiento y la innovación, y Alibaba parece estar beneficiándose de este cambio de tono.
Aun así, el entorno regulatorio sigue siendo incierto. Los futuros cambios en las políticas, especialmente en materia de seguridad de datos, tecnología financiera y cotizaciones en bolsa en el extranjero, podrían afectar rápidamente la confianza del mercado. Por ahora, la reducción de la interferencia se considera una señal positiva, pero es poco probable que los operadores olviden los riesgos de la noche a la mañana.
Análisis técnico y métricas de valoración de acciones
Desde un punto de vista técnico, las acciones de Alibaba parecen estar intentando establecer una base. Los niveles de soporte clave se han mantenido en los últimos meses y las medias móviles se están aplanando, lo que suele ser una señal de consolidación antes de una posible tendencia alcista. Sin embargo, la acción aún enfrenta resistencia cerca de niveles psicológicos como los 100 y los 120 dólares.
En cuanto a su valoración, Alibaba cotiza actualmente a una relación precio-beneficio significativamente inferior a la de competidores globales como Amazon o incluso Tencent. Esto podría reflejar los riesgos específicos de China, pero también sugiere que existe potencial alcista si mejora la confianza. Las métricas precio-venta y precio-valor contable también indican que la acción está infravalorada según los estándares históricos.
Si las ganancias de Alibaba empiezan a superar las expectativas y las condiciones macroeconómicas se estabilizan, podríamos ver una revalorización del mercado. Sin embargo, las señales técnicas y de valoración deben confirmarse con el progreso real.
Reflexiones finales
La trayectoria de Alibaba hacia 2025 va más allá del precio de sus acciones: es una historia de reinvención. La compañía se está adaptando a la situación en China tras la represión, recalibrando sus negocios principales y apostando fuerte por la IA y la nube para impulsar su crecimiento futuro. Al mismo tiempo, intenta convencer a los operadores globales que se han vuelto escépticos con respecto a la tecnología china.
Su éxito dependerá de muchos factores. Pero para los comerciantes que creen en su visión a largo plazo y pueden tolerar cierta incertidumbre, tal vez valga la pena considerar Alibaba.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
