Publicado em: 2025-10-15
O índice Nikkei 225 do Japão caiu 1.407 pontos, ou 2,93%, fechando em 46.847 em 14 de outubro, em sua pior queda em um único dia desde abril, impulsionada pelo colapso chocante da coalizão governante do Japão.
A liquidação ocorreu depois que Komeito, parceiro minoritário do Partido Liberal Democrata por 26 anos, anunciou na sexta-feira que deixaria a coalizão, colocando em dúvida se a recém-eleita líder do LDP, Sanae Takaichi, conseguirá garantir votos suficientes para se tornar primeira-ministra.
O anúncio desfez o chamado "negociação Takaichi", apagando uma alta eufórica que havia levado o índice Nikkei a máximas históricas acima de 47.000 poucos dias antes.
Em 6 de outubro, um dia após Sanae Takaichi vencer a disputa pela liderança do LDP, o índice Nikkei subiu 4,75%, fechando acima de 47.000 pela primeira vez na história.
Os investidores comemoraram a plataforma pró-crescimento de Takaichi, que prometia aumento dos gastos do governo, menores custos de empréstimos e políticas que desencorajariam o Banco do Japão de aumentar as taxas de juros.
| Métrica | Colapso Pré-Coligação (6 a 10 de Outubro) | Pós-Colapso (14 de Outubro) | Mudar |
|---|---|---|---|
| Nível do Índice Nikkei | 47.089 (recorde máximo) | 46.847 | −242 pontos do pico |
| Recuperação da Vitória de Takaichi | +4,75% (6 de outubro) | Totalmente apagado | −2,93% de queda |
| Iene vs Dólar | Enfraquecido 1,7% | Fortalecido (porto seguro) | Reversão completa |
| Sentimento do Mercado | Esperanças eufóricas de estímulo | Medos de caos político | mudança de 180 graus |
| Rendimentos de Títulos | 30 anos em níveis recordes | 10 anos caiu para 1,67% | Voo para a segurança |
Expectativas de estímulo fiscal agressivo sob a liderança de Takaichi, revivendo políticas no estilo "Abenomics".
Crença de que o Banco do Japão adiaria os aumentos planejados das taxas de juros devido à pressão do governo.
O enfraquecimento do iene aumenta os lucros e a competitividade dos exportadores japoneses.
Suposição de que a coalizão LDP-Komeito permaneceria intacta, proporcionando estabilidade política.
O rendimento dos títulos do governo japonês de 30 anos saltou para níveis recordes devido a preocupações sobre o aumento da emissão de dívida para financiar os planos de gastos de Takaichi, enquanto o rendimento de dois anos caiu devido às expectativas de aumentos adiados nas taxas do BOJ.
Os setores imobiliário, de tecnologia e da indústria pesada lideraram os ganhos, com os investidores se posicionando para um crescimento impulsionado por estímulos.
A euforia durou apenas quatro dias. Na sexta-feira, 10 de outubro, após o fechamento do mercado para o fim de semana, o líder do Komeito, Tetsuo Saito, anunciou que seu partido encerraria sua parceria de 26 anos com o PLD.
A decisão foi tomada após uma reunião com Takaichi no início do dia, que não conseguiu resolver as tensões sobre a forma como o LDP lidou com um escândalo de financiamento político que assola o partido no poder há dois anos.
| Cronograma do Evento | Reação do Mercado |
|---|---|
| 4 a 6 de outubro: Takaichi eleito líder do PLD | Nikkei +4,75% para recorde de 47.089 |
| 10 de outubro (sexta-feira após o fechamento): Komeito sai da coalizão | Mercado fechado, sem reação imediata |
| 13 de outubro (seg.): Mercado de Tóquio fechado para feriado | A tensão aumenta |
| 14 de outubro (terça-feira): Mercado reabre | Nikkei -1.407 pontos (-2,93%) |
"A continuação da coalizão LDP-Komeito foi a premissa do avanço do mercado de ações", explicou um funcionário de uma empresa de gestão de ativos citado pela Jiji Press.
“Agora que entrou em colapso, os investidores estão à espera de ver a estrutura da próxima administração.” [1]
O colapso da coalizão cria uma incerteza significativa sobre se Takaichi conseguirá garantir votos parlamentares suficientes para se tornar primeiro-ministro quando a Dieta se reunir para a eleição prevista para 21 de outubro.
Em uma reunião a portas fechadas com legisladores do LDP na terça-feira, ela se desculpou pelo colapso da coalizão, chamando-o de "minha responsabilidade", e prometeu "fazer esforços até o último momento" para chegar a um acordo com um possível novo parceiro de coalizão, como o Partido Democrático para o Povo.
Analistas do Julius Baer alertaram que há "um risco de uma correção de curto prazo no mercado de ações japonês com a retirada do Komeito da coalizão governante do Japão".
Alguns participantes do mercado temem um possível evento "cisne negro", em que partidos de oposição formam uma grande coalizão que impede Takaichi de se tornar primeiro-ministro.
Os setores de tecnologia e bancário lideraram o declínio de terça-feira, com os exportadores também sofrendo com a valorização do iene devido à demanda por ativos de refúgio.
O índice TOPIX , que acompanha uma gama mais ampla de empresas japonesas, caiu 63,60 pontos, ou 1,99%, para 3.133,99.
| Setor | Ações Notáveis | % Declínio (14 de outubro) | Razão da Fraqueza |
|---|---|---|---|
| Tecnologia | SoftBank Group | -6,14% | Vendas com aversão ao risco e preocupações com o crescimento |
| Tecnologia | Advantest | -4,7% | Fraqueza do setor de chips |
| Tecnologia | Disco Corp | -4,1% | Incerteza política |
| Bancário | Mitsubishi UFJ | -1,93% | Medos de colapso da coalizão |
| Bancário | Mizuho Financial | -2,59% | Caos político |
| Bancário | Sumitomo Mitsui | -2,66% | Incerteza política |
| Industriais | Mitsubishi Electric | -3,41% | A força do iene prejudica as exportações |
| Automotivo | Nissan Motor | -3,57% | Ventos contrários da moeda |
| Eletrônica | Sony Group | -3,38% | Ampla liquidação de tecnologia |
| Eletrônica | Panasonic Holdings | -3,85% | Rotação de refúgio seguro |
O iene reverteu perdas anteriores e se fortaleceu em relação ao dólar nas negociações da tarde, enquanto investidores buscavam ativos de refúgio seguro.
Michael Brown, estrategista sênior de pesquisa da Pepperstone, observou que o aumento das tensões comerciais entre os EUA e a China, incluindo as taxas portuárias da China sobre navios americanos e as sanções à Hanwha Ocean a partir de 14 de outubro, desencadearam uma aversão adicional ao risco e impulsionaram a demanda pela moeda japonesa.
O rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos caiu para 1,67% na terça-feira, em relação à máxima de 17 anos da semana passada, perto de 1,75%, à medida que os investidores buscavam ativos de refúgio e fugiam das ações.
O rendimento do título JGB de 10 anos caiu para 1,67%, abaixo da máxima de 1,75% alcançada na semana anterior.
O rendimento dos títulos a 30 anos caiu em relação aos máximos históricos registados na semana passada devido às esperanças de estímulo de Takaichi. [2]
O rendimento dos títulos de 2 anos permaneceu mais baixo devido às expectativas de que o BOJ adiaria os aumentos das taxas.
A fuga para a segurança reverteu a liquidação de títulos da semana anterior, desencadeada por temores de expansão fiscal.
O Ministro das Finanças, Katsunobu Kato, tentou acalmar os mercados afirmando que a situação econômica atual do Japão difere da era "Abenomics" de estímulo agressivo do ex-primeiro-ministro Shinzo Abe.
"A inflação, e não a deflação, é agora a principal preocupação", observou Kato, alertando contra movimentos cambiais rápidos e unilaterais.
O governo pode estar menos disposto a buscar uma expansão fiscal agressiva do que Takaichi prometeu durante a campanha.
O foco mudou do estímulo ao combate à deflação para o gerenciamento das preocupações com a inflação.
A estabilidade da taxa de câmbio agora é priorizada em detrimento da fraqueza do iene para impulsionar as exportações.
Aumenta a incerteza sobre se Takaichi conseguirá cumprir a sua plataforma pró-crescimento. [3]
Os comentários do ministro sugerem que, mesmo que Takaichi forme com sucesso uma nova coalizão e se torne primeira-ministra, sua capacidade de implementar as políticas expansionistas que impulsionaram a recuperação do "comércio de Takaichi" pode ser limitada por preocupações com a inflação e disciplina fiscal.
Os mercados se concentrarão em saber se Takaichi conseguirá garantir um novo parceiro de coalizão antes da votação parlamentar do primeiro-ministro, prevista para 21 de outubro.
A reunião de política monetária do Banco do Japão, nos dias 29 e 30 de outubro, também será acompanhada de perto, já que a incerteza sobre a liderança do governo pode afetar as decisões do banco central sobre as taxas de juros. Até que haja clareza política, os analistas esperam que a volatilidade elevada continue nas ações japonesas.
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[2] https://finance.yahoo.com/news/japanese-stocks-surge-takaichi-trade-100000466.html
