2025-09-09
Depois que a Nebius assinou um acordo histórico de infraestrutura de IA com a Microsoft, avaliado entre US$ 17,4 bilhões e US$ 19,4 bilhões ao longo de cinco anos, as ações da NBIS dispararam, saltando de 40% a 60% nas negociações após o expediente.
O acordo reduz o risco de curto prazo para a Nebius e valida seu modelo de negócios "neocloud", mas se a NBIS é uma boa compra hoje depende do seu horizonte de investimento.
Investidores de curto prazo veem um enorme potencial de valorização com o momentum. Investidores de longo prazo, no entanto, devem aguardar para ver como a Nebius diversifica sua base de clientes e executa seus ambiciosos planos de crescimento.
1. Detalhes do negócio
A Nebius fornecerá à Microsoft infraestrutura de IA baseada em GPU a partir do final de 2025, centralizada em seu novo data center em Vineland, Nova Jersey. O contrato tem duração de cinco anos, com valor inicial de US$ 17,4 bilhões e potencial aumento para US$ 19,4 bilhões, dependendo da demanda.
2. Reação do investidor
A resposta do mercado foi imediata. As ações da NBIS subiram mais de 40% nas negociações após o fechamento do mercado, refletindo o entusiasmo dos investidores e uma onda de entusiasmo impulsionada pelo varejo.
3. Significado estratégico
Analistas descrevem este acordo como um divisor de águas. Para a Nebius, significa fluxos de receita previsíveis, escala operacional e validação externa de seu papel no setor de infraestrutura de IA em rápida expansão.
Atualmente, a Nebius está em concorrência direta com a CoreWeave, a Lambda Labs e empresas de hiperescala apoiadas pela Nvidia, todas competindo por uma fatia do mercado de nuvem de IA. Embora a Nebius seja menor, a parceria com a Microsoft a coloca firmemente no mapa.
Ao contrário da Nvidia, que se beneficia da venda de GPUs para todos os hiperescaladores, a Nebius tem uma exposição mais restrita, o que torna a diversificação de clientes essencial.
Drivers de Momentum Imediato
A euforia do varejo e dos produtos leves está gerando picos enormes.
A cobertura de posições vendidas provavelmente está amplificando o aumento.
O burburinho da mídia reforça o momento.
Risco principal : essas dinâmicas geralmente se revertem rapidamente quando a euforia inicial passa.
Realismo de Longo Prazo
Os investidores de longo prazo devem ver:
Execução: implantação bem-sucedida da infraestrutura dentro do prazo e do orçamento.
Expansão do portfólio de clientes além da Microsoft.
Sólida saúde financeira, com estratégia transparente de dívida e financiamento.
Em setembro de 2025, o Goldman Sachs iniciou a cobertura com uma classificação de Compra e um preço-alvo de US$ 147, chamando o acordo de um ponto de virada.
Sentimento do TipRanks (setembro de 2025): Neutro, com uma meta média próxima a US$ 70, abaixo dos níveis de negociação pós-rally.
Alguns analistas alertam que a NBIS está supervalorizada no curto prazo, dada sua dependência da Microsoft.
Catalisadores a serem observados
Lucros do quarto trimestre com o início da implantação da Microsoft.
Atualizações sobre os planos de execução e financiamento da Nebius.
Quaisquer novos clientes de hiperescala ou expansão geográfica.
Riscos e sinais de alerta
1) Concentração de clientes
Atualmente, a Microsoft representa a maior parte da receita projetada.
2) Risco de Execução
Atrasos nas cadeias de fornecimento de GPU ou na construção podem prejudicar os cronogramas.
3) Ônus de Financiamento
O forte crescimento financiado por dívida pode comprimir as margens.
4) Escrutínio regulatório
Contratos para infraestrutura de IA podem atrair o escrutínio dos EUA.
5) Alta Volatilidade
Movimentos motivados por exagero podem ter consequências violentas.
As ações da Nebius saltaram entre 40% e 60% nas negociações após o expediente após um grande acordo de infraestrutura de IA com a Microsoft, avaliado em US$ 17,4 bilhões ao longo de cinco anos, podendo chegar a US$ 19,4 bilhões dependendo da demanda.
No segundo trimestre de 2025, a Nebius registrou um aumento de receita de 625% em relação ao ano anterior, para US$ 105,1 milhões, aumentou sua previsão de taxa de execução anual para US$ 900 milhões–US$ 1,1 bilhão e viu suas ações ganharem 145% no acumulado do ano.
O Goldman Sachs iniciou recentemente a cobertura com recomendação de "Compra", enquanto os analistas do MarketScreener refletem um preço-alvo médio consensual de US$ 89,40, cerca de 40% acima do último fechamento, de US$ 64,06. Isso indica um sentimento de alta contínuo, apesar da volatilidade nos preços.
Em suma, o acordo com a Microsoft impulsionou a Nebius à proeminência e confirmou fortemente sua estratégia de negócios. Para investidores de curto prazo, o NBIS representa uma oportunidade de alta volatilidade com potencial significativo de ganhos.
Para investidores de longo prazo, paciência é essencial: os próximos 12 a 18 meses mostrarão se a Nebius pode se transformar de uma parceira dependente da Microsoft em uma líder diversificada em infraestrutura de IA.
Até lá, a NBIS continua sendo uma ação de alto risco e alta recompensa, uma jogada especulativa em um mercado em rápida mudança.
Aviso Legal: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não se destina a ser (e não deve ser considerado como tal) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza em que se deva confiar. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
