Publicado em: 2025-12-05
Em questão de semanas, a Cloudflare passou de queridinha do mercado a ímã de volatilidade. Depois de atingir a marca de US$ 200 com os fortes resultados do terceiro trimestre, as ações agora são negociadas bem abaixo de seu pico recente, à medida que os investidores precificam uma segunda grande interrupção em menos de um mês.
Para os investidores, a questão não se resume mais apenas ao crescimento. Agora, o foco está na confiabilidade, na avaliação e em saber se essa correção representa um ajuste saudável ou o início de uma desvalorização mais profunda.
No fechamento do mercado americano em 4 de dezembro, as ações da Cloudflare (NYSE: NET) estavam cotadas em torno de US$ 204,15.
As cotações pré-mercado em 5 de dezembro mostram as ações caindo novamente para perto de US$ 198,50, uma queda de cerca de 2,8% em relação ao fechamento anterior, após a divulgação de notícias sobre uma nova interrupção no fornecimento de energia.
Alguns pontos-chave:
O valor da NET está agora ligeiramente mais de 20% abaixo de sua máxima recente de 12 meses, próxima a US$ 260.
Apesar da correção, as ações ainda acumulam alta de aproximadamente 80 a 120% no último ano, dependendo do período exato analisado.
A queda se acelerou após a interrupção de 18 de novembro e voltou a se intensificar com o incidente de 5 de dezembro.
Em outras palavras, não se trata de um colapso. É uma forte recuperação a partir de níveis muito elevados após dois golpes visíveis na confiança.
Em 18 de novembro de 2025, a Cloudflare sofreu sua pior interrupção desde 2019. Um bug em um arquivo de configuração do Gerenciamento de Bots causou erros HTTP 5xx generalizados em sua rede, interrompendo o acesso a plataformas importantes, como X, ChatGPT, Canva e outras.
A reação do mercado foi imediata:
As ações da Cloudflare caíram cerca de 4 a 5% nas negociações pré-mercado, levando o preço das ações para perto da faixa dos US$ 190.
Relatórios estimaram que as ações perderam cerca de US$ 1,8 bilhão em valor de mercado, caindo de quase US$ 200 para cerca de US$ 193.
A queda ocorreu após um declínio de 13 a 14% na semana anterior, embora o NET ainda estivesse com alta de mais de 100% em 12 meses.
A análise técnica observou que a onda de vendas empurrou a NET abaixo de sua média móvel de 100 dias, um nível que muitos traders de curto prazo usam como linha de suporte de médio prazo.
Para uma ação precificada para a perfeição, uma interrupção visível que derruba plataformas essenciais da internet é exatamente o tipo de evento que provoca a realização de lucros e uma mudança na narrativa de "história de crescimento impecável" para "ótimo negócio com risco operacional real".
Em 5 de dezembro de 2025, a Cloudflare foi atingida novamente. Diversos veículos de comunicação noticiaram uma nova interrupção global que derrubou ou deixou brevemente inoperantes sites como Investopedia, LinkedIn, Canva, Fortnite, Coinbase e o próprio rastreador de interrupções Downdetector.
Em destaque, os meios de comunicação e os sites de monitoramento:
Uma janela de manutenção programada que coincide com a visualização de erros 500 (Erros Internos do Servidor) por usuários em sites protegidos pelo Cloudflare.
Há relatos de usuários que não conseguem acessar os principais aplicativos de consumo, plataformas fintech e corretoras locais, inclusive na Índia.
Esta é a segunda grande interrupção em cerca de três semanas, reforçando a preocupação com a dependência de um único provedor que responde por cerca de 20% do tráfego global da internet.
Mesmo que a interrupção de dezembro tenha sido mais curta do que a de novembro, os investidores percebem um padrão. A confiabilidade agora é o ponto central quando se fala da Cloudflare, especialmente para corretoras, empresas de pagamento e plataformas de negociação que dependem de sua rede para se manterem online.
A seguir, apresentamos uma visão simplificada dos principais níveis que os traders estão monitorando:
| Indicador/Nível | Valor aproximado* | Sinalize hoje | O que os investidores veem |
|---|---|---|---|
| Último fechamento (4 de dezembro) | $ 204,15 | - | Recuperaram-se das mínimas pós-apagão. |
| Pré-mercado (5 de dezembro) | $ 198,50 | Negativo a curto prazo | Novas vendas após segunda interrupção. |
| SMA de 21 dias | $ 210,00 | Preço abaixo | Tendência de curto prazo sob pressão |
| SMA de 50 dias | $ 215,95 | Preço abaixo | A tendência de alta de médio prazo foi interrompida. |
| SMA de 100 dias | $ 210,91 | Preço abaixo | O apoio anterior agora atua como limite. |
| SMA de 200 dias | $ 177,71 | Preço acima | A tendência de alta de longo prazo permanece intacta. |
| RSI de 14 dias | ~54 | Neutro | Nenhum sinal claro de sobrecompra/sobrevenda |
| MACD (12,26,9) | Negativo | Momento de baixa | A fase de recuo não está totalmente concluída. |
| Máxima/mínima de 52 semanas | $ 260 / $ 89 | - | Ainda muito mais perto do pico. |
*Níveis baseados em análises técnicas de 5 de dezembro de 2025.
Em resumo:
A tendência principal (acima da média móvel de 200 dias) permanece em alta.
A tendência intermediária (linhas de 21, 50 e 100 dias) está sob pressão.
O momento está diminuindo, não colapsando.
Os investidores de curto prazo prestarão muita atenção à faixa de US$ 190 a US$ 195 (mínimas recentes após interrupções) e à zona de US$ 175 a US$ 180 em torno da média móvel de 200 dias como potenciais áreas de suporte.
As interrupções ocorreram após um longo período de alta, e esse contexto é importante para o posicionamento.
Antes do evento de novembro, as ações da Cloudflare haviam atingido recentemente máximas históricas em torno de US$ 260 após superarem as expectativas do terceiro trimestre.
Os meios de comunicação destacaram que a NET ainda registrava alta de cerca de 119% em relação ao ano anterior, mesmo tendo caído aproximadamente 14% na semana em torno da interrupção.
Analistas descrevem a Cloudflare como uma das empresas de tecnologia com melhor desempenho em 2025, mas agora com maior volatilidade e um tom mais cauteloso por parte dos investidores.
A participação do varejo também aumentou, conforme mostram os dados do Stocktwits, que indicam um aumento de cerca de 2.000% no volume de mensagens no fluxo da Cloudflare nas 24 horas seguintes à interrupção de novembro. O sentimento do varejo passou de pessimista para "extremamente otimista", com alguns investidores aproveitando a queda para comprar.
Por outro lado, outros dados revelam vendas expressivas por parte de executivos e diretores ao longo de outubro e novembro, com vários deles, incluindo o CEO e o CFO, vendendo ações acima de US$ 190 a US$ 250. Isso não significa que os executivos e diretores esperam uma queda brusca, mas reforça a impressão de que a administração considerou a alta anterior um bom momento para realizar lucros.
A isso se soma uma rotação de mercado mais ampla, visto que as preocupações com as avaliações relacionadas à IA e as ações de software com múltiplos elevados pressionaram os índices de tecnologia ao longo de novembro, amplificando o impacto de quaisquer choques específicos de ações.
Movimentação do preço: A NET caiu mais de 20% em relação às máximas recentes e está sendo negociada abaixo das principais médias móveis de curto e médio prazo, embora ainda se mantenha acima da sua média móvel de 200 dias.
Catalisadores: Duas interrupções de grande escala em três semanas fizeram da confiabilidade o principal fator determinante do sentimento no curto prazo, embora o negócio principal permaneça forte.
Fundamentos: O crescimento da receita acima de 30%, a melhoria da rentabilidade e um balanço patrimonial sólido permanecem intactos, mas o mercado está reavaliando o quanto está disposto a pagar por esse perfil.
Fatores de risco: A alta avaliação, o risco de concentração na infraestrutura global e a possibilidade de novos incidentes de serviço são fatores que contribuem para o risco.
Para os traders ativos, as próximas sessões em torno da faixa de US$ 190 a US$ 210 serão cruciais. Para os investidores, a pergunta principal é simples: as interrupções representam apenas um obstáculo no caminho ou o início de um "desconto de confiança" mais persistente na avaliação?
As ações da Cloudflare estão sob pressão, enquanto os investidores digerem a segunda grande interrupção ocorrida em 5 de dezembro, apenas algumas semanas após uma grande falha em 18 de novembro que derrubou serviços como X e ChatGPT.
Mesmo após a correção, as ações da NET são negociadas a mais de 30 vezes a receita esperada para 2025, e diversos modelos de avaliação de empresas de pesquisa independentes ainda classificam as ações como significativamente acima do valor justo.
Muitos investidores de curto prazo estão de olho na faixa de US$ 190 a US$ 195 como suporte de curto prazo, com a média móvel de 200 dias em torno de US$ 178 como um indicador mais preciso.
Em resumo, a recente queda da Cloudflare tem menos a ver com sua trajetória de longo prazo e mais com a forma como o mercado reage quando uma ação de crescimento de alto preço apresenta um ponto fraco.
Duas interrupções em um curto período de tempo mudaram o foco do puro crescimento da receita para uma combinação mais complexa de confiabilidade, execução e avaliação. Os investidores agora observam se a administração conseguirá restaurar a confiança com a mesma clareza com que apresentou os resultados financeiros.
No gráfico, a NET permanece em uma tendência de alta de longo prazo, mas a quebra abaixo das principais médias de curto e médio prazo mostra que o ímpeto diminuiu. A zona de US$ 190 a US$ 210 é agora o principal campo de batalha.
Uma sustentação acima do suporte, com um fluxo de notícias mais calmo, poderia encorajar os investidores a "comprar na baixa", enquanto uma quebra clara para baixo sinalizaria que a fase de desvalorização não terminou.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
