Нийтэлсэн огноо: 2026-05-18
Түүхий нефтийн 40 жилийн түүхийн хөгжил нь үнэн хэрэгтээ сул нөөцийг хэн хянах, тээврийн маршрут, нийлүүлэлтийн цочролын цаг хугацааг хэн тодорхойлдог тухай түүх юм. Нефтийн үнэ зөвхөн дэлхий түлшээ илүү их эсвэл бага хэрэглэснээс болж өсч буурдаггүй. Улс төр, нөөцийн түвшин, валютын ханш, дайн болон үйлдвэрлэгчдийн сахилга бат зэрэг хүчин зүйлүүд мөргөлдөхөд үнэ хөдөлдөг.
Түүхий нефтийн түүх нь нэг ерөнхийлөгч эсвэл нэг дайнаас илүүтэй сул нөөц, OPEC-ийн сахилга бат, АНУ-ын бодлого, эрэлтийн цочролуудаар тодорхойлогддог.
1986 оны нефтийн уналт нь нийлүүлэлтийн сахилга бат алдагдсан үед Саудийн үйлдвэрлэлийн стратеги бүх зах зээлийг дахин тодорхойлж чаддагийг харуулсан.
2003 оноос 2008 он хүртлэх үнийн өсөлт нь Иракийн дайны эрсдэл, Хятадын эрэлтийн бум, АНУ-ын долларын сулрал болон түүхий эдийн хөрөнгө оруулалтын урсгал нэмэгдсэнтэй холбоотой байв.
Сланцын нефтийн хувьсгал АНУ-ын импортын хараат байдлыг бууруулж, OPEC-ийг илүү хурдан, үнийн өөрчлөлтөд хариу өгөх нийлүүлэлттэй өрсөлдөхөд хүргэсэн.
2025–2026 оны цикл нь эрчим хүчний шилжилт нефтийн аюулгүй байдлын эрсдлийг арилгаагүй, ялангуяа Хормузийн хоолой орчимд эрсдэл үргэлжилж байгааг харуулж байна.
Орчин үеийн түүхий нефтийн зах зээл 1980-аад оны үед өнөөгийн хэлбэрээ авч эхэлсэн. Ираны хувьсгал, Иран-Иракийн дайн, Зөвлөлт Холбоот Улсын Афганистанд довтолсноор АНУ болон Саудийн Араб илүү ойртох шалтгаан болсон. Эрчим хүчний аюулгүй байдал болон Хүйтэн дайны стратеги хоорондоо салшгүй уялдаа холбоонд орсон.
Саудийн Араб чухал байсан нь тэдэнд сул нөөц байсан учраас юм. Энэ нь хаант улсад үнийн дээрх нөлөө болон OPEC-ийн сахилга батыг хадгалах чадварыг олгосон. Бусад үйлдвэрлэгчид квотоо давсан үед Саудийн Араб үнэ хамгаалах уу эсвэл зах зээлийн эзлэх хувиа хамгаалах уу гэж сонгох нөхцөлд орсон.
1980-аад оны дунд үед тэд зах зээлийн эзлэх хувийг сонгосон. Саудийн үйлдвэрлэл өсөж, нефтийн үнэ унаснаар АНУ-ын түүхий нефтийн анхны худалдан авалтын үнэ 1985 оны эцэс орчимд баррель тутамд ойролцоогоор $24-оос 1986 оны 7-р сар гэхэд бараг $9 баррель тутамд хүртлээ унасан. Энэхүү уналт үйлдвэрлэгчдэд хүндээр тусч, өрсөлдөгчдийг сулруулж, нийлүүлэлтийн стратеги нь эрэлтийн адил хүчтэй байж болохыг зах зээлд сануулсан.
1990-ээд онууд харьцангуй тайван харагдсан боловч нефтийн зах зээл дотроо чимээгүй өөрчлөгдөж байв. Персийн булангийн дайн Дундад Дорны стратегийн ач холбогдлыг баталсан бол цаг уурын улс төр Киото протоколын дамжуулан дэлхийн дипломатын гол асуудал болсон. Үүнтэй зэрэгцэн нефтийн эрэлт нь хөгжиж буй зах зээлийн хямралаар амархан зөрчилдөж байв.
Азийн санхүүгийн хямрал хэрэглээг илт бууруулж, OPEC сул үнэтэй тэмцэж байв. 1998 оны эцэс гэхэд АНУ-ын түүхий нефтийн анхны худалдан авалтын үнэ бараг $8 баррель тутамд хүртэл унасан. Энэ түвшин үйлдвэрлэгчдийг дахин сахилга бат руу буцаах шаардлагатай болгосон. 1999 онд OPEC нийлүүлэлтийг хязгаарласнаар үнэ хүчтэйгээр сэргэж эхэлсэн.
2000-аад оны эхэнд нефть нь дэлхийн макро худалдааны гол хэрэгсэл болж хувирсан. Иракийн дайн нь Дундад Дорны тогтвортой байдалд эргэлзээ үүсгэсэн. Хятадын үйлдвэрлэлийн өргөжилт нь дизель, нефтийн химийн бүтээгдэхүүн болон тээврийн түлшний эрэлтийг өсгөсөн. Хүүгийн түвшин бага ба АНУ-ын доллар сулрах нөхцөл нь хөрөнгө оруулагчдыг түүхий эдийг инфляцийн эсрэг хамгаалалт гэж үзэхэд түлхсэн.
Энэ үе онцлогтой нь үнийн өсөлт ганц хүчин зүйлээр явагдаагүй явдал юм. Бодит эрэлт зах зээлийг чангалж, геополитикийн эрсдэл нэмэлт премиум нэмсэн бөгөөд санхүүгийн урсгал хөдөлгөөнийг томруулсан. АНУ-ын түүхий нефтийн анхны худалдан авалтын үнэ 2003 оны эхэнд бараг $28 баррель тутамд байсан бол 2008 оны 7-р сард $128 баррель тутамдаас дээш хүрсэн. 2008 оны 12-р сард дэлхийн санхүүгийн хямрал эрэлтийг сүйтгэж, үнэ $37-оос доош унасан.
Сургууль нь энгийн боловч чухал: эрэлт өсөлт, валютын сул нөхцөл ба нийлүүлэлтийн айдас зэрэг давхцвал түүхий нефтьийн үнэ хэт өндөрт очиж болно. Мөн зээлийн дарамт эрэлтийг хүчтэйгээс тодорхойгүй болгох үед үнэ хүчтэй унах боломжтой.
Обамын жилүүд OPEC-ийн өсөлтээс хойших түүхий нефтийн түүхэнд гарсан хамгийн том бүтцийн өөрчлөлтийг авчирсан. Сланцын нефтийн хувьсгал АНУ-ыг уян хатан нийлүүлэлтийн том эх үүсвэр болгосон. Хэвтээ өрөмдлөг болон гидравлик бутлах нь Permian Basin, Eagle Ford, Bakken зэрэг бүс нутгаас томоохон хэмжээний нефть, хийн нөөцийг олборлох боломжийг нээсэн.
Энэхүү өөрчлөлт нь OPEC-ийн үнэ тогтоох чадварыг тасалдсан. Сланцын өмнө өндөр үнэ ихэвчлэн уламжлалт үйлдвэрлэгчдэд ашиг авчирдаг байсан бол сланцын дараа өндөр үнэ АНУ-д шинэ өрөмдлөгийг санхүүжүүлэх болсон. Энэ нь үнийн өсөлтүүд өөрсдийн ирээдүйн нийлүүлэлтийг бий болгож чадна гэсэн үг юм.
2014 оноос 2016 он хүртэлх үнийн уналт энэ шинэ бодит байдлыг тусгасан. OPEC өндөр үнүүдийг хамгаалахын тулд хангалттай эрчимтэй хасалт хийсэнгүй, хэсэгчилж учир нь энэ нь сланц үйлдвэрлэгчдийн өртгийн бүтцийг шалгахыг хүссэн. Үнэ огцом унаж, сул ажиллагаатай сланц операторууд хүнд байдалд орж, зах зээл шинэ үе шатанд орсон: OPEC үнэ дээр нөлөөлсөөр байсан ч урт хугацааны нийлүүлэлтийн хариу үйлдлийг ганцаараа хянахаа больсон.
Трампын үе фоссил түлшний үйлдвэрлэлийг дэмжиж, Иранд илүү хатуу байр суурь барьсан. Гэвч хамгийн том цочрол нь COVID-19-аас ирсэн. Хөл хорионууд тээврийн эрэлтийг сүйтгэж, агуулахууд хурдан дүүрч, Саудын Араб ба Орос түр хугацаанд үнэний дайн зарласан.
Сэргэлт OPEC+-ийн зохицуулалтыг шаардсан. 2020 оноос хойш тус үйлдвэрлэгчдийн бүлэг илүү чухал болсон учир нь газрын тосны эрэлт энгийн өсөлтийн муруй хэвээр байхаа больсон. Энэ нь хөл хорио, хориг, инфляци болон бодлогын өөрчлөлтөд эмзэг болсон.
Байденын үе нь өөр нэг давхаргыг нэмсэн. Уур амьсгалын бодлого АНУ-ын эрчим хүчний стратегийн төв рүү эргэн орсон ч өндөр түлшний үнэ ба инфляци илүү практик хандлагыг шаардахад хүргэсэн. Стратегийн нефтийн нөөцийг суллах, үйлдвэрлэгчдэд шахалт үзүүлэх, Саудын Арабтай дахин хэлэлцээг явуулах зэрэг нь эрчим хүчний шилжилт газрын тосны улс төрийг арилгахгүйг харуулсан—зөвхөн шийдэл, тэнцвэрийн сонголтуудыг өөрчилдөг.
Орос-Украины дайн энэ санааг улам бататгасан. Хоригууд болон тасарсан эрчим хүчний урсгалууд газрын тос, боловсруулсан бүтээгдэхүүнийг инфляци, мөнгөний бодлого болон үндэсний аюулгүй байдлын төв хэсэгт эргүүлэн оруулсан. 2022 он гэхэд АНУ-ын түүхий нефтийн анхны худалдан авах үнэ хэд хэдэн сард баррель тутамд $100-аас давсан нь геополитикийн эрсдэл нийлүүлэлтийн гинжин холбоог хэр хурдан дахин үнэлж болохыг харуулсан.
Түүхий газрын тосны 40 жилийн түүхэнд хийгдсэн хамгийн чухал шинэчлэлт бол 2025-2026 оны цикл юм. 2025 онд нийлүүлэлтийн өсөлт, сул эрэлт болон OPEC+-ийн тодорхойгүй байдлын улмаас түүхий тосны үнэ суларсан. АНУ-ын түүхий нефтийн анхны худалдан авах үнэ 2025 оны нэгдүгээр сард баррель тутамд ойролцоогоор $73-аас арванхоёрдугаар сарын байдлаар бараг $56 хүртэл буурсан.
2026 он гэхэд зах зээл дахин өөрчлөгдсөн байсан. EIA-ийн 2026 оны тавдугаар сарын төсөөллөөр Brent түүхий тосыг 2026 онд баррель тутамд $95 гэж тооцсон бөгөөд энэ нь 2025 оны $69, 2027 оны $79-тай харьцуулж үзсэн үзүүлэлт юм. Мөн АНУ-ын түүхий нефтийн үйлдвэрлэлийг 2025 болон 2026 онд өдөрт 13.6 сая баррель гэж таамагласан бөгөөд 2027 онд өдөрт 14.1 сая баррельт хүрнэ гэж тооцсон.
Үндсэн шалтгаан нь ердийн эрэлтийн өсөлт биш байв. Гол нь аюулгүй байдлын эрсдэл байсан. EIA үзэхдээ Дундад Дорнын саатлууд мэдэгдэхүйц нэмэгдэж, Ирак, Саудын Араб, Кувейт, АНЭУ, Катар болон Бахрейн хамтран 2026 оны 4 дүгээр сард өдөрт 10.5 million barrels түүхий нефтийн үйлдвэрлэлээ зогсоосон. Мөн дэлхийн нефтийн нөөц 2026 онд өдөрт 2.6 million barrels-ээр буурах талаар таамагласан нь өмнөх сарын төсөөллөөс өдөрт 0.3 million barrel-ээр илүү бууралттай байв.
IEA мөн зах зээлийг ноцтой цочрол гэж тодорхойлсон. Түүний 2026 оны 5 дугаар сарын тайланд дэлхийн нефтийн эрэлт жилээр нь харьцуулахад өдөрт 420,000 баррелейг агшина гэж төсөөлснөөр өдөрт 104 million barrels-т хүрнэ гэжээ, харин дэлхийн нефтийн нийлүүлэлт 4 дүгээр сард өдөрт 95.1 million barrels-т буурсан. Мөн ажиглагдсан дэлхийн нөөц 3-р сард 129 million barrels, 4-р сард 117 million barrels-ээр татагдсан гэж дурдав.
OPEC+ энэ орчны нөхцөлд чухал хэвээр байна. 2026 оны 4 дүгээр сард OPEC+-ийн найман улс 5 дугаар сарын хувьд өдөрт 206,000-barrel-пер-day үйлдвэрлэлийн тохируулга хийхээр тохиролцож, сайн дурын хасалтуудыг нэмэх, түр зогсоох, эсвэл эргүүлэх уян хатан боломжийг хадгалсан. Энэ уян хатан байдал чухал учир нь бүлэг одоо зөвхөн үнэ сулралыг удирдаад зогсохгүй савлагаа, нөөц, далайн эрсдлийг ч зохицуулдаг болсон.
Түүхий нефть улс төртэй холбоотой байдаг нь том нөөц, илүүдэл хүчин чадал болон тээврийн түгжрэл үүсдэг гол цэгүүд стратегийн бүсэд төвлөрсөнтэй холбоотой. Дайн, хориг, эвсэл, экспортын хязгаарлалтууд нийлүүлэлтийг хэрэглэгчдийн түлшний хэрэглээг зохицуулах хурднаас илүүтэй түргэн өөрчилж болно.
Үгүй. Сланцын нефть OPEC-ын урт хугацааны үнэ тогтоох эрх мэдлийг бууруулсан боловч OPEC-ын нөлөөг бүрэн арилгаагүй. Нөөц хомс, илүүдэл хүчин чадал хязгаарлагдмал эсвэл эрэлт сулрах үед OPEC+ одоо ч чухал хэвээр байна.
Саудын Араб удаан хугацаагаар үнийг дэмжсэний дараа үйлдвэрлэлээ нэмэгдүүлсэн бол бусад OPEC-ийн гишүүд квотыг давсан. Зах зээлийн эзлэхүүнийг түлхэц болгон чиглэлээ өөрчлөсөн нь үнэ хурдан уналтанд хүргэж, үйлдвэрлэгчдийн сахилгын дүрмийг шинэчлэхэд хүргэсэн.
Хамгийн том эрсдэл бол ердөө эрэлтийн өсөлт биш, харин нийлүүлэлтийн аюулгүй байдал. Хормузын хоолойн эргэн тойрон дахь саатал, нөөцийн таталт болон илүүдэл хүчин чадлын хязгаарлалт нь эрэлт сулрах үед ч савлагааг өндөр байлгаж болно.
40 жилийн түүхий нефтийн түүх нь нефть бол зүгээр л баррель тоо биш гэдгийг харуулж байна. Энэ бол хүч, бодлого, технологи, айдсаар хэлбэрждэг зах зээл. АНУ ба Саудын харилцаа, OPEC-ын сахилга, Иракийн дайны эрсдэл, сланцын бум, COVID-19, Орос-Украин, мөн 2026 оны Дундад Дорнын цочрол бүгд үнэ тогтвоход өөрчлөлт оруулсан.
Түүхий нефть төв төвшинд хэвээр байна, учир нь дэлхий дарамттай үед одоо ч түүнд найдаж байна. Эрчим хүчний шилжилт нь урт хугацааны эрэлтийг бууруулж магадгүй ч богино хугацааны нийлүүлэлтийн эрсдлийг арилгаагүй хэвээр байна.
