Нийтэлсэн огноо: 2026-06-10
Salesforce-ийн хувьцаа 6-р сарын 9-нд ойролцоогоор $175.35-ээр арилжаалагдаж, бараг 3.9%-иар унасан бөгөөд 52 долоо хоногийн доод $163.52-тай ойрхон байгаа ба энэ жил одоогоор 30%-иас дээш унасан байна.
Компанийн 2027 санхүүгийн жилийн Q1-ийн орлого $11.13 тэрбум байсан нь жилийн өмнөхтэй харьцуулахад 13%-иар өссөн бөгөөд non-GAAP EPS нь $3.88-тай байсан нь консенсус $3.13-ыг давсан.
Agentforce жилд давтагдах орлогоо $1.2 тэрбумд хүргэсэн боловч энэ нь FY27-ийн орлогын ойролцоогоор $46 тэрбум гэсэн удирдамжтай харьцуулахад харьцангуй бага хэвээр байна.
m3ter-ын худалдан авалт нь Agentforce Revenue Management доторх хэрэглээнд суурилсан болон үр дүнгийн суурьтай AI үнэ тогтооллын хэмжилтийн ба үнэлгээний дэд бүтцийг нэмнэ.
Ажлын цомхотгол нь Salesforce зарим зардлыг танаж байгааг харуулж байгаа ч AI, өгөгдөл, контент, нэхэмжлэхтэй холбогдсон хөрөнгийг худалдан авах ажлыг үргэлжлүүлж байна.
CRM-ийн дараагийн сорилт нь Agentforce ба хэрэглээний төлбөрийн систем компани нийт орлогод нөлөөлөхүйц хэмжээ хүртэл өсч чадах эсэх байх.
Salesforce-ийн хувьцаа (NYSE: CRM) 2026 оны 6-р сарын 9-нд ойролцоогоор 3.9%-иар унаж, үнэ нь ойролцоогоор $175.35-д хүрсэн бөгөөд хувьцаа нь $276.80 өндөртэй харьцуулахад 52 долоо хоногийн доод $163.52-тэй илүү ойрхон болсон ба энэ жил одоогоор 30%-иас дээш унасан байна.
Энэхүү уналт нь хоёр үйл явдалтай давхцсан. Salesforce шинэ ажлын цомхотголыг явуулж, хэсэгчлэн мужийн бүртгэлээр баталгаажсан ба зэрэгцээд хэрэглээнд суурилсан нэхэмжлэлийн платформ болох m3ter-ийг худалдан авна гэж зарласан.
Эдгээр хоёр үйл явдал бие биетэйгээ нийцэж байна. Энэ нь компани суудалд суурилсан захиалгын хажуугаар AI-ыг хэрэглээнд суурилсан төлбөрөөр тооцохоор бэлтгэж байгааг, мөн энэ шилжилтийг дэмжихийн тулд зардлын ба бүтээгдэхүүний бүтцийг зохицуулж байгааг илтгэнэ.
Business Insider хэдэн хүн энэ асуудалд танилцсан хүмүүсийг иш татан Salesforce компани 6-р сарын эхэнд 1,000-аас цөөн үүрэгт ажлыг хассан гэж мэдээлсэн. Гэвч компани уг цомхотголыг албан ёсоор олон нийтэд зарлаагүй байна.
Калифорнягийн WARN мэдэгдэл хамгийн тод батлагдсан тоог өгч байна: мужид 86 албан тушаал, үүнд борлуулалт, ерөнхий захиргаа, технологи ба бүтээгдэхүүний үүргүүд орж байна. Калифорниагийн гадна илүү олон хасалт мэдээлэгдсэн байна.
Мэдээллээр цомхотголыг дараах гурван чиглэлд хуваажээ:
Agentforce, компанийн гол AI агент бүтээгдэхүүн
MuleSoft, түүний интеграцийн програм хангамж
Marketing Cloud
Энэ нь 2026 онд мэдээлэгдсэн Salesforce-ийн хоёр дахь цомхотгол бөгөөд компани 1,000-аас цөөн үүргийг 1-р сард хассан. Сүүлийн томоохон хасалт нь 2025 оны сүүлчээр болсон бөгөөд тухайн үед Salesforce ойролцоогоор 4,000 хэрэглэгчийн дэмжлэгийн үүргийг цомхотгосон; Гүйцэтгэх захирал Marc Benioff AI агентууд одоо дэмжлэгийн ажлын өсөн нэмэгдэж буй хэсгийг гүйцэтгэж байгаа гэж хэлсэн нь тус багийг ойролцоогоор 9,000 хүнээс 5,000 орчим болтол бууруулсан.
Компани өсөлтийн хөдөлгөгч гэж зарласан бүтээгдэхүүнтэй холбоотой ажилтнуудыг халах нь өөрөө зөрчилдөөнтэй мэт харагдаж байна. m3ter-ийн гэрээ бол энэ логикыг ойлгомжтой болгодог.
m3ter нь хэлбэржүүлсэн хэрэглээнд суурилсан мөнгөжүүлэлтэд зориулсан хэмжилт ба үнэлгээний платформ бөгөөд Лондонд төвтэй. Түүний програм хангамж бүтээгдэхүүний хэрэглээний өгөгдлийг авах, үнэ тогтоох дүрмүүдийг хэрэгжүүлэх, мөн CRM, ERP болон quote-to-cash системүүдийн дагуу нэхэмжлэх автоматаар үүсгэх үүрэгтэй.
Salesforce үүнийг Agentforce Revenue Management-д нэгтгэхээр төлөвлөж байгаа. Нөхцлийн дэлгэрэнгүйг ил болгосонгүй, уг гэрээ нь Salesforce-ийн 2027 санхүүгийн жилийн хоёрдугаар улиралд хаагдахаар хүлээгдэж байна.
Энэхүү худалдан авалт нь нэхэмжлэхийн асуудлыг шийддэг. AI агент үйлчилгээний тохиолдлыг шийдвэрлэх, борлуулалтын үүргийг биелүүлэх эсвэл workflow-ыг гүйцэтгэх тохиолдолд Salesforce тухайн үйл ажиллагааг хэмжиж, төлбөр авах арга хэрэгтэй болно. Суудлын лицензүүд хэрэглээг барьж тэмдэглэдэггүй. m3ter нь үүний хэмжилтийн давхаргыг нийлүүлнэ.
Үүнийггүйгээр хэрэглээнд суурилсан загварт явдаг байгууллагууд гуравдагч талын нэхэмжлэхийн хэрэгсэлүүдийг нийлүүлж эсвэл захиалгат интеграци үүсгэх шаардлагатай байхгүй бол, m3ter-тай хамт Salesforce AI-ыг мөнгөжүүлэх гинжин холбоосыг өөр платформын дотор илүү ихээр хадгалдаг.
Энэ нөхцөл байдал ажил халах шийдвэрийг өөр өнцгөөс харагдуулав. Salesforce нь суудалд суурилсан борлуулалтанд зориулж бүтээгдсэн зардлын бүтэцээ цомхотгож, харин хэрэглээлээр AI-г борлуулахад хэрэгтэй хэсгүүдийг худалдан авч байна. Эдгээр хорогдол болон худалдан авалт нь ижил шилжилтийн хоёр тал юм.
m3ter-ийн тохирол нь ганцаараа байхгүй. Энэ нь Contentful-ийг худалдаж авах 6-р сарын 1-ний тохиролцооны дараа гарч, мөн 2025 оны сүүлээр хаагдсан ойролцоогоор $8 billion үнэтэй Informatica-ийн худалдан авалт дагалдсан; бүгд нь Salesforce энэ онд өмнө батлагдсан $50 billion-ын хувьцаа эргүүлэн худалдан авах хөтөлбөрийн хүрээнд хувьцааг дахин худалдаж авч байв.
Нэгтгэж үзвэл эдгээр тохиролцуулалтууд стэкийг бий болгоно: Informatica нь өгөгдлийн давхаргыг хангах, Contentful нь контент давхаргыг, m3ter нь тооцооллын давхаргыг нийлүүлнэ. Энэ бүр Agentforce-ыг тусдаа бүтээгдэхүүнээс өгөгдөл, контент, ажлын урсгал, болон эдгээрийг бүгдээр нь төлбөртэй болгох чадвартай AI үйлдлийн систем рүү нэг алхмаар ойртуулдаг.
Ажил халах болон хувьцаа эргүүлэн худалдан авах нь түүний төлөвлөгөөний нөгөө тал юм. Нэг нь зардлыг барьж, нөгөө нь нэгж хувьцаа орлогыг дэмжиж, хамтдаа Salesforce-д дахин байгуулалтыг санхүүжүүлэх боломж олгож, хөрөнгө оруулагчдыг тэвчээртэй байлгасан ашиг, маржийг алдахгүй байх нөхцлийг бүрдүүлнэ.
Salesforce нь 2027 санхүүгийн Q1-ийн орлогоо $11.13 billion гэж мэдэгдсэн нь жилийн өмнөхтэй харьцуулахад 13%-иар өссөн байна. Non-GAAP EPS нь $3.88-д хүрч, $3.13 хүлээгдэж байснаас давсан бөгөөд Non-GAAP үйл ажиллагааны ашиг margin рекордчилж 34.8%-д хүрсэн. FY27 жилийн нийт орлогын удирдамж нь ойролцоогоор $45.9 billion-аас $46.2 billion хүртэл байхаар тавигдсан байна.
Agentforce нь зах зээл дээр чиглэлийг олж эхэлж байгаа ч хэмжээ нь зах зээлийн санаа зоволт хэвээр байна. Salesforce нь Agentforce-ын ARR-ийг $1.2 billion гэж мэдээлж, Agentforce ба Data 360-ыг нийлүүлсэн ARR ойролцоогоор $3.4 billion-д хүрчээ. Жинхэнэ ахиц байгаа ч $45 billion-аас давсан орлогын суурин дээр харьцангуй жижиг байна.
Энэ зөрүү нь хувьцааны үнийн хариу үйлдлийг тайлбарлаж байна. Хөрөнгө оруулагчид AI стратегийг үгүйсгэж байгаа юм биш. Тэд AI-н орлого Salesforce-ийн нийт өсөлтийн хурдаа дахин тодорхойлж чадах эсэхийг асууж байна.
| Үзүүлэлт | Дүн | Зах зээлийн тайлбар |
|---|---|---|
| CRM үнэ, 6-р сарын 9 | ~$175.35, down 3.9% | Хувьцаа дарамтанд хэвээр байна |
| 52 долоо хоногийн хязгаар | $163.52 to $276.80 | Доод хязгаартай ойролцоогоор арилжаалж байна |
| 2027 санхүүгийн Q1 орлого | $11.13 billion, up 13% | Өсөлт хэвээр эерэг |
| Non-GAAP EPS | $3.88 vs. $3.13 expected | Хүлээлтийг тод давсан |
| Non-GAAP үйл ажиллагааны ашиг margin | 34.8%, a record | Ашгийн түвшин дэмжлэг хэвээр байна |
| Agentforce ARR | $1.2 billion | Хурдан өсөж байгаа ч нийт нөхцөлд харьцангуй жижиг |
| FY27 орлогын удирдамж | $45.9B to $46.2B | AI нь хараахан өсөлтийн профайлыг дахин тодорхойлоогүй байна |
| 6-р сарын халаалт | Fewer than 1,000 reported; 86 confirmed via California WARN | Зардлын үндэс дахин хэлбэржиж байна |
Таблиц дахь энэ эсрэгцэл бүх түүхийг өгүүлж байна. Salesforce ашигтай, мөнгөн урсгалтай, өсөж байгаа боловч хувьцаа нь илүү хатуу асуултаар үнэлэгдэж байна: AI нь зүгээр л үр ашиг сайжруулах хэрэгсэл биш, үнэнхүү шинэ өсөлтийн хөдөлгөгч болж чадах уу?
CRM нь сүүлийн нэг жилд үнэ цэнээ ойролцоогоор гуравны нэгээр алдсан бөгөөд энэ нь зах зээл AI нь өмнөх суудал дээр суурилсан програм хангамж шиг компаниудын дараагийн орлогын мөчлөгийг хөдөлгөж чадах эсэхт эргэлзэж байгааг илэрхийлж байна.
Үзэхэд хоёр түвшин анхаарал татаж байна. $163.52 орчим дахь 52 долоо хоногийн доод хязгаар нь шал. Хэрэв үүнээс тогтвортой доош таслал байвал хөрөнгө оруулагчид өсөлтийг илүү гүнзгий дахин тохируулахад бэлтгэж байгааг илтгэнэ.
$185-аас $190 бүс нь анхны дээд босго; үүнийгээ эргэн авбал худалдан авагчид халаалтуудыг даван туулж, Agentforce-ийн өсөлт, хувьцаа эргүүлэн худалдан авах, тогтвортой маржийг үнэ болгон тооцоход бэлэн болсныг харуулна.
Гэхдээ өдөөлтүүд графикт бус үр дүнд бий. Дараагийн хоёр эсвэл гурван орлогын тайлан нь ямар ч бүтээгдэхүүний нээлтнээс илүүг хэлэх болно: Agentforce ARR хэр хурдан өсөж байгаа вэ, хэрэглээнд суурилсан тооцоо эхний чирч байна уу, маржүүд хадгалагдаж байна уу, AI оролцоо бодитоор Salesforce тооцоолж болох орлогад хувирч байна уу гэдгийг тэр тайлангууд тодорхойлно.
Хувьцаа унасан нь хөрөнгө оруулагчид шинээр хийсэн ажлын байрны хасалт болон AI-аас орлого олж болох эсэхийн тодорхой бус байдлыг жишиж, AI-тай холбоотой хувьцаануудын сул сессийн дунд энэ шийдвэрийг гаргасантай холбоотой. m3ter-ын худалдан авалт нь компанийн AI-тай холбоотой төлбөрийн стратегийг дэмжиж байгаа ч зах зээл хэрэглээнд суурилсан AI орлого нийт өсөлтийг хангалттай хурдан өргөж чадах эсэхийг батлахыг хүсэж байна.
m3ter нь хэрэглээнд суурилсан төлбөрт зориулсан хэмжих ба үнэлэх платформ юм. Salesforce үүнийг Agentforce Revenue Management дотор хэрэглээний суурьтай болон үр дүнд суурилсан үнэ тогтоолтыг дэмжихээр худалдан авч байна; ингэснээр хэрэглэгчид Salesforce платформоос гаралгүйгээр AI-тай холбоотой хэрэглээг хэмжиж, тооцон төлбөр авах боломжтой болно.
Яг бүгд нь биш. Зарим хасалтууд, ялангуяа хэрэглэгчийн дэмжлэгийн хэсэгт, AI агентуудын бүтээмжийн өсөлттэй холбоотой гарсан хэдий ч сүүлийн үеийн давалгаа нь өргөн хүрээний зохион байгуулалтын өөрчлөлтийг ч тусгаж байна. Илүү өргөн зураг нь компани суудалд суурилсан зардлыг шинэчилж, AI дэд бүтцэд хөрөнгө оруулж байгаа явдал юм/
Одоохондоо үгүй. Agentforce-ийн ARR нь $1.2 billion бөгөөд энэ нь ач холбогдолтой боловч Salesforce FY27-д ойролцоогоор $46 billion орлого төсөөлж байна. Agentforce нь компаниийн өсөлтийн чигийг бодитой өөрчлөхийн тулд тогтвортой өсөлт шаардлагатай.
Agentforce-ийн ARR өсөлт, хэрэглээнд суурилсан төлбөрийн нэвтрэлт, non-GAAP үйл ажиллагааны ашиг маржин, мөн CRM $185-аас $190-ын хоорондох мужийг эргүүлэн сэргээж чадах эсэх. Эдгээр нь AI стратеги нь санхүүгийн хөдөлгөгч хүч болж байна уу эсвэл голчлон өгүүлэмж хэвээр байна вэ гэдгийг харуулах болно.
6-р сарын 9-ний уналт нь зөвхөн сул сесс биш, илүү өргөн нөхцөл байдлыг тусгасан. Salesforce нь байгууллагын програм хангамжийг хэрхэн үнэ тогтоодогт гарч буй өөрчлөлтөд тааруулан дахин бүтэцлэж байна: суудалд суурилсан зардлыг бууруулах ажлын байр хасалт, EPS-ийг дэмжих $50 billion-ийн эргүүлэн худалдан авах, мөн m3ter болон Contentful хэлцлүүд нь хэрэглээнд суурилсан AI-аас орлого олох дэд бүтцийг нэмэгдүүлж байна.
Стратеги нь уялдаа холбоотой; үр дүн нь батлагдаагүй байна. Agentforce-ийн ARR $1.2 billion нь бодит боловч $45 billion-оос дээш орлогын суурь дотор жижиг хэвээр байна. Хэрэглээний орлого нийт өсөлтийн хурдыг хангалттай өсгөх хүртэл Salesforce-ийн AI өгүүлэмж болон санхүүгийн үр дүнгийн хоорондох зөрүү үргэлжлэн нээлттэй байх бөгөөд энэ зөрүү дээр хувьцааны үнэ хөдөлж байна.
Salesforce-ийн фискал Q1 2027 үр дүн (орлого, EPS, маржин, Agentforce ARR, FY27 удирдамж) болон m3ter худалдан авалтын мэдэгдэл (2026 оны 6-р сарын 8).
Өмнөх нөхцөл: Contentful хэлцэл (2026 оны 6-р сарын 1), Informatica худалдан авалтын хаалт (2025 оны сүүл), болон $50 billion-ийн эргүүлэн худалдан авах зөвшөөрөл (2026).
