Нийтэлсэн огноо: 2026-06-08
Дэлхийн илгээмж 2024 онд $905 тэрбумд хүрсэн нь өмнөх жилийн $865 тэрбумтай харьцуулахад 4.6%-иар өссөн бөгөөд үүнээс $685 тэрбум нь бага ба дунд орлоготой орнуудад очсон. Энэ хэмжээ нь гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт (FDI) болон албан ёсны хөгжлийн тусламжийн нийлбэрээс их. Өнгөрсөн арван жилд илгээмж 57%-иар өссөн бол хөгжиж буй эдийн засаг руу орох FDI 41%-иар буурсан.
Мексик 2025 онд $61.79 тэрбум илгээмж хүлээн авсан нь 2024 оны дээд амжилт $64.75 тэрбумнаас 4.6%-иар буурсан. Энэ бууралт 11 жил үргэлжилсэн өсөлтийг зогсоож, 2020 оноос хойшхи анхны жилийн уналт болсон. 2025 онд ойролцоогоор 160,000 хүнийг буцаасан бөгөөд эдгээр Мексикийн тохиолдлуудын 90%-аас илүү нь урт хугацааны оршин суугчид ба идэвхтэй илгээгчид байсан нь бууралтыг түргэсгэсэн.
"Нэг Том Сайхан Хууль"-ийн дагуу 2026 оны 1 дүгээр сарын 1-нд бэлнээр санхүүжигдсэн шилжүүлгүүдэд 1%-ийн холбооны онцгой татвар хүчин төгөлдөр болсон. Энэ нь банк болон картын шилжүүлгийг чөлөөлж, зах зээлийг банкинд хамаарах нэг давхарга ба бусад бүхэнд хамаарах өөр давхаргад хувааж байна. Дэлхийн дундаж илгээх өртөг 6.36%-тэй байхад албан ёсны систем эдгээр урсгалаас жил бүр ойролцоогоор $57 тэрбумыг шимтгэл хэлбэрээр татаж авдаг.
Илгээгчид 2025 онд болзошгүй албадлагаас айснаар дундаж илгээх хэмжээний ойролцоогоор 25%-ийг урьдчилан илгээсэн нь Латин Америкийн ихэнх хэсэг рүү очих урсгалыг 16%-аас дээш нэмэгдүүлсэн. Энэ зан төлөв нь шилжүүлгүүдийг өсгөхөөс илүү урьдчилан хийх маягтай. Албан ёсны зардал нэмэгдсэнээр хэмжээ хавала сүлжээ болон ам.долларын стейблкойн руу шилжиж байгаа нь төлбөрийн тэнцлийн бүртгэлд баримтлагддаггүй.
Мексик 2026 оны эхний улиралд $14.45 тэрбум илгээмж хүлээн авсан нь 1.4%-ийн өсөлт бөгөөд орон нутгийн банкууд үүнийг 2023 оноос хойш хамгийн хүчтэй эхний улирал гэж тодорхойлсон. Энэ нь улс арван жилээс дээш хугацаанд анхны жилийн илгээмжийн бууралтыг бүртгэснээс гурван сарын дараа тохиосон.
Дэлхийн хэмжээнд байдал бүр ч тогтвортой харагдаж байна. Илгээмж 2024 онд $905 тэрбумд хүрч, үүний $685 тэрбум нь хөгжиж буй орнуудад очсон нь гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт болон албан ёсны хөгжлийн тусламжийн нийлбэрээс их. Гэхдээ эдгээр тоонуудын тайван байдал нь хэмжигч системийг нам гүм өөр замдаа оруулж буй нарийн өөрчлөлтийг нууж байна.
Өнгөрсөн арван жилд бага ба дунд орлоготой орнуудад очих илгээмж 57%-иар өссөн бол тэдгээрт орох гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт (FDI) 41%-иар буурсан. 2024 онд жил тутмын илгээмжийн нийт хэмжээ $685 тэрбумд хүрсэн. Илгээмж 2023 онд хөгжиж буй орнуудад очих FDI-ээ $250 тэрбумаар давсан байсан ба Дэлхийн банк энэ зөрүү цаашид улам тэлнэ гэж таамаглаж байна.
Энэхүү урсгал бусад ямар ч гадаад санхүүгийн эх үүсвэр тогтмол гүйцэтгэдэггүй зүйлийг гүйцэтгэснээр тэргүүллийг олсон. Дэлхийн орлогын хэмжээ 2020 онд 3%-иар агшсан үед дэлхийн FDI ойролцоогоор 42%-иар буурсан бол илгээмж зөвхөн ойролцоогоор 1%-иар л бууж, нэг жилийн дотор сэргэж байсан. Ийм тогтвортой байдал 2008 ондуудад ч ажиглагдсан; хувийн хөрөнгө хөгжиж буй зах зээлээс зугтассан ч цагаачдын илгээмжүүд ирсээр байсан.
Үүний механизм нь зан төлөвтэй холбоотой. Цагаачид эхлээд өөрсдийн хэрэглээгээ хязгаарладаг, үүний дараа гэртээ илгээдэг хэмжээгээ бууруулдаг бөгөөд эх орон нь доройтсон үед тэд илүү их илгээдэг. Нэгдсэн Үндэстний Байгууллага болон Дэлхийн банк хоёртоо илгээмжийг хөгжиж буй эдийн засагт очих гол гадаад урсгалуудын дунд хамгийн тогтворгүй биш гэж эрэмбэлдэг; энэ нь ганц улсын бонд эсвэл тусламжийн хөтөлбөр нь тогтмол байлгадаггүй циклээс эсрэг шинж чанартай.
Энэтхэг 2024 онд $129 тэрбумтайгаар хамгийн их хүлээн авагч хэвээр байсан бөгөөд энэ байрлалыг 2008 оноос хойш хадгалж байна. Мексик $68 тэрбумтай араас нь, Филиппин $40 тэрбум, Пакистан $33 тэрбумтай хамгийн том дараалалд орсон. Илгээмж хэмжээний хувьд ихэнхдээ том эдийн засагт төвлөрдөг ч түүний нөлөө жижгүүдэд хамгийн их тусдаг.
Тажикистанд илгээмж нь GDP-ний ойролцоогоор 45%-ийг бүрдүүлдэг тул дэлхийн хамгийн их хамааралттай эдийн засагт тооцогддог; Дараа нь Тонга 38%-тай, Никарагуа болон Ливан ойролцоогоор 27%-тай, Самоа ойролцоогоор 26%-тай байна. Дэлхийн дундаж 1%-иас доогуур байна. Гватемалд илгээмж GDP-ний бараг 19%-ийг эзэлдэг тул урсгал 5%-иар буурвал дотоод бүтээгдэхүүн өсөх хурднаас бараг нэг бүрэн нэгжийг арилгаж, төв банк ганцаараа нөхөж чадахгүй алдагдал үүсгэнэ.
Африк тив энэ тооцооллыг хамгийн тод харуулна. Сүүлийн жилүүдэд тив жилд ойролцоогоор $90 тэрбум илгээмж хүлээн авч байна; энэ нь түүний цэвэр FDI болон тусламжийн урсгалаас их бөгөөд аль аль нь ойролцоогоор $60 тэрбумыг бүрдүүлдэг.
Эдгээр урсгалууд төлбөрийн баланс болон гадаад нөөцийг тогтворжуулж, Африкын засгийн газруудын зээлэх зардлыг тогтоодог улсын зээлийн найдвартай байдалд нөлөөлдөг. Энэ нь EBC-ийн Африкт тулгарч буй 9% ба 4.7%-ийн зээлийн зөрүүг шинжилсэн дүнтэй холбогддог.
Энэ систем өргөн хүрээнд ажиллаад эхэлснээс хойш анх удаа гурван тусдаа бодлогын хүчин зэрэг сөрж байна. Алийн нь ч бусдаасаа хамаарах байдлаар бүтээгдээгүй. Гурвуулаа нэг чиг рүү татаж байгаа ч хэн нэгэн тэдгээрийг ганцхан гинж болгон холбоглоогүй.
2025 онд АНУ-аас ойролцоогоор 160,000 хүн хөөгдсөн бөгөөд мексикчүүдийн хэрэгцлийн илүү 90% нь 4 ба түүнээс дээш жил тус улсад амьдарсан удаан хугацааны оршин суугчид байв.
Эдгээр нь хэдэн жилийн турш тогтмол мөнгө илгээж ирсэн орлоготой хүмүүс байсан. Тэдний хөөгдөлт, хамгийн багадаа 200,000-гаар шинэ цагаачдын тоо буурсантай болон илгээгчдийн тоонд ойролцоогоор 500,000 хүнээр буурсантай нийлээд шилжүүлгийн ойролцоогоор $3 billion хэмжээний урсгалыг арилгасан.
Мексик хамгийн том цохилтыг хүлээв. Гэр бүлийн шилжүүлэг 2025 онд $61.79 billion-д хүрч, 2024 оны $64.75 billion-ийн дээд амжилтаас 4.6%-иар буурсан нь сүүлийн 16 жилийн хамгийн гүн жилийн буурал бөгөөд 2020 оноос хойш анх удаа тохиолдсон.
Песо ам.долларын эсрэг ойролцоогоор 10%-иар чангарч, дотоодын инфляцитай нийлэн тэдгээр урсгалуудын бодит худалдан авах чадлыг хүлээн авагч айл өрхүүдэд ойролцоогоор 14%-иар бууруулсан.
Шилжүүлэгт ногдох 1%-ийн холбооны онцгой татвар 2026 оны 1 дүгээр сарын 1-нд хүчин төгөлдөр болж, өмнөх оны долдугаар сард гарын үсэг зурагдсан Нэг Том Сайхан Хуульд тусгагдсан байв. Энэ нь зөвхөн бэлэн мөнгө, мөнгөн захиалга, эсвэл кассчийн чекээр санхүүжсэн шилжүүлгүүдэд хамаарна — эдгээр нь орлогын бага ба бичиг баримтгүй илгээгчдэд хамгийн их хэрэглэгддэг хэрэгслүүд юм. Банкны дансаас болон АНУ-ын дебит эсвэл кредит картаар хийгдсэн шилжүүлгүүд хамаарахгүй.
Энэхүү зохион байгуулалт зах зээлийг хоёр хэсэгт хуваасан. Банканд хандах боломжтой илгээгчид ямар ч татвар төлөхгүй бол, хандалтгүй хүмүүс нь доллар бүр дээр татвар төлдөг бөгөөд энэ нь систем нь үйлчилэхээр бүтээгдсэн хүмүүст хамгийн хүнд тусна. Хурц эхний төслүүд дээр хувь 5%-аас эхэлж, эцэстээ 1%-д тогтсон ба Татварын Хамтарсан Хороо нь 10 жилийн хугацаанд ойролцоогоор $10 billion орлого олоно гэж таамаглажээ.
Мөнгөө шилжүүлэх зардал бусад хоёр хүчинээс өмнө үүссэн бөгөөд шинэ татвараас давж гарч байна. Шилжүүлгийн зардал 2025 оны гуравдугаар улиралд дэлхийн дундажаар 6.36% байсан нь засгийн газрууд 2030 он хүртэл тавьсан 3%-ийн зорилтоос давхар их байна. Банкнууд хамгийн үнэтэй суваг хэвээр бөгөөд Сахарын өмнөд Африк хамгийн өндөр өртөгтэй хүлээн авагч бүс болж 8.78%, харьцуулахад Өмнөд Азийн хувьд 5.18% байна.
Энэхүү дундаж түвшинд албан ёсны систем жилд ойролцоогоор $57 billion-ыг $905 billion урсгалаас хураан авдаг. Энэ нь Энэтхэг болон Мексикээс өөр ямар ч улсанд ирдэг шилжүүлгээс их хэмжээ юм. 3%-ийн зорилт биелэгдэхгүй бөгөөд дамжуулах коридорууд, ялангуяа Африкт, бага өртөгтэй сонголтууд дутагдаж байна.
АНУ-ын хөдөлмөрийн зах зээлийн хөрөнгөжилт нь хөөн гаргах үйл явцаас тусдаа өөрийн гэсэн сөрөг нөлөөг үзүүлж байна. BBVA нь барилга, зочломтгой үйлчилгээ болон хөнгөн үйлдвэрлэл зэрэг ихэнх мексик цагаач хөдөлмөрийг ашигладаг салбаруудад нөхцөл байдал таатай бус болсон гэж тэмдэглэсэн.
Эдгээр салбар дахь ажиллах цаг багасч, цалин сулрах нь шилжүүлэг болох илүүдэл орлогыг багасгаж байна — энэ нь ямар ч албан хэрэгжилтийн арга хэмжээ ганц ажилтныг хөөн гаргахын өмнө ажиглагддаг.
Энэ шахалт аль хэдийн явагдаж буй хүн амзүйн шилжилтийг улам хүндрүүлж байна. 2024 оноос хойш АНУ руу шинэ цагаачлал эрс саарч, шилжүүлгийн өсөлт түүхэнд шинэ илгээгчдийн ирэлттэй уялдан явагддаг болохоос одоо байгаа илгээгчдээс илүү өндөр төлбөр авснаар өсдөггүй.
Шинэ ажилчдын урсгал нимгэрч, одоогийн бүлэг нь бага олох болсон тул мексикийн 11 жилийн тасралтгүй өсөлтийг бий болгосон хөдөлгүүр нь нэг дор хоёр үндсэн түлхэгчээ алдаад байна.
2025 онд хамгийн буруу тайлбарлагдсан цифр нь дундаж шилжүүлгийн хэмжээний өсөлт байв. Мексикээс бусад Латин Америк даяар илгээгчид нийтлэг илгээдэг дундаж хэмжээгээ ойролцоогоор 25%-иар нэмсэн нь жилийн урсгалыг Гондурасад 25%, Гватемалад 19%, Эл Сальвадорт 18%-иар өсгөсөн.
Энэ өсөлт нь баян болоосой гэсэн өсөлт биш, харин хөөгдөнө гэдэг айдсыг тусгасан. Хөөн гаргах аюултай тулгарсан илгээгчид доллароор орлоготой байхдаа аль болох их мөнгөө эх орондоо илгээсэн бөгөөд шинжээчид энэ урьдчилсан илгээх байдал 2026 онд багасна гэж таамаглаж байна, учир нь өндөр хэмжээ нь ихэнх хүний урт хугацааны тэсвэрлэх чадлаас аль хэдийн давсан тул. Хүчээр гаргах үйл явдлын өмнө шилжүүлгийг урьдчилан хийх нь тогтолцоо стресс дор байгааг илтгэнэ — өсөлт биш, харин аажуулан үүсэж буй банкны урсгалын төстэй үзэгдэл.
Мексик болон түүний хөршүүдийн хоорондох ялгаа энэ тайлбарыг баталж байна. Мексикийн цагаачид хэдэн жил орлогынхаа дээд хязгаарт ойр илгээж ирсэн тул илүү урьдчилсан их хэмжээг илгээж чадаагүй, тийм учраас Мексик буурсан бол бүс нутгийн бусад хэсэг огцом өссөн.
Мексикийн 2026 оны эхний улирлын сэргэх нь мөнөөх логиктой нийцэж байна; BBVA жилийн нийт урсгалыг одоо хүртэл ойролцоогоор $60 тэрбум орчим гэж таамаглаж байна, энэ нь 2024 оны дээд амжилтаас доогуур байгаа бөгөөд эхний хүчтэй өсөлт нь 2025 оны өмнөх урсгалуудын үр дагавар мэт өгөгдөлд тусаж байна.
Албан ёсны зардлууд өсөхөд хэмжээ нь албан ёсны статистикт огт тусгагддаггүй сувгуудаар шилжиж байна. Нигери, Энэтхэг болон Латин Америк даяар илгээдэг хүмүүс мөнгийг hawala сүлжээ, итгэмжлэгдсэн курьерууд болон зохицуулалтын гадна оршдог хүн хоорондын (peer-to-peer) шилжүүлгүүдээр дамжуулдаг.
Олон Улсын Төлбөрийн Төвийн Банкийн (Bank for International Settlements) 2025 оны тавдугаар сарын ажлын цаас нь уламжлалт илгээмжийн зардлын өсөлт нь хөгжиж буй эдийн засгууд руу чиглэсэн стейблкойн болон бага үнийн биткойн хөндлөнгийн урсгал ихсэхтэй хүчтэй холбоотой бөгөөд хөрөнгийн урсгалын хяналт тэднийг зогсооход бараг нөлөөлдөггүйг тогтоосон.
Крипто сувгууд онолоос дэд бүтцийн шат руу шилжсэн. Нийт стейблкойн нийлүүлэлт 2024 оны дунд үеэс 2025 оны аравдугаар сар хүртэл ойролцоогоор $150 тэрбум-аас $305 тэрбум хүртэл хоёр дахин өсч, дараа нь тогтворжсон бөгөөд илгээмжүүд нь ашиглалтад ойролцоогоор 15%-ийг эзэлж байв.
Доллар токенууд одоо жилд хэдэн зуун тэрбумын хөндлөнгийн үнэ цэнийг шийдэж байна, үүний тодорхой хэсэг нь нэг цагт лицензтэй операторуудаар дамждаг байсан өрхийн дэмжлэгтэй ижил мөнгө юм.
Энэхүү бодлогын үр дүн нь эхний зорилгодоо эсрэг үйлчилж байна. Орлого нэмэгдүүлэх зорилготой 1%-ийн татвар нь бэлэн мөнгө илгээх хүмүүсийг hawala руу түлхдэг бөгөөд энэ нь мөнгө угаах, терроризмыг санхүүжүүлэх эрсдэл дагуулдаг — зохицуулагчид сүүлийн хоёр арван жил энэ эрсдэлийг хаах гэж тэмцсэн.
$905 тэрбум-ыг харуулсан тэр ерөнхий хэмжүүр нь зөвхөн албан ёсны сувгуудыг хэмждэг тул эдгээр сувгуудын хэмжээ багасах тусам албан ёсны тоо нь харанхуйн дор үргэлжлэн шилжих урсгалыг улам бүр дутуу илэрхийлэх болно.
Одоогийн ихэнх таамаглал 2026 онд албан ёсны өсөлт сул, магадгүй 1%-аас доош байх хандлагатай гэдгийг зааж байгаа бөгөөд чиг хандлагыг илүү ихээр тодорхойлж буй зүйл нь нүүдэл биш, харин илгээх хүмүүс зардал, хэрэгжилтийн арга хэмжээ болон тэд одоо ч олж буй долларын үнэ цэнийг хэрхэн хүлээн авч байгаа явдал юм. Сүүлийн хагас зууны хамгийн тэсвэртэй хөгжлийн санхүүгийн систем нь ямар ч байгууллагаар төлөвлөгдөж, санхүүжүүлэгдэж, зарлагдаагүй байсан бөгөөд одоо тусдаа зорилгот зориулагдсан гурван бодлогоор дахин хэлбэржиж байна.
Энэ өөрчлөлтөд хамгийн их өртөж буй эдийн засгууд нь алдагдлыг шингээх багтаамж хамгийн бага улс орнууд юм — Тажикистан, Тонгаас эхлээд нийлмэл бүтээгдэхүүнийхээ дөрөвний нэгийг шилжүүлгээр хамаардаг Төв Америкийн улс орнууд хүртэл. Эдгээр зах зээлүүдийн засгийн газрын зээлийн эрсдэлийг үнэлж буй хөрөнгө оруулагчдад $905 тэрбум-ыг харсан ерөнхий тоо аль хэдийн ч чухал биш болсон. Хяналтлах ёстой тоо нь хэн ч хэмжиж чадахгүй сувгуудаар нууцаар гарч буй энэ ерөнхий тооны эзлэх хувь юм.
