Нийтэлсэн огноо: 2026-05-12
Ерөнхийлөгч Трамп 5 дугаар сарын 13-нд Бээжинд гурван хоногийн төрийн айлчлал хийхээр ирнэ — энэ нь АНУ-ын ерөнхийлөгчийн ойролцоогоор есөн жилийн дараах анхны айлчлал юм. Айлчлал анх 3 дугаар сарын сүүлчээр товлогдсон байсан ч Ираны дайн гарсны улмаас хойшлогдсон нь шинэ товлол өөрөө хоёр тал энэ уулзалтыг яаж хүсэж байгааг илтгэж байна.
Хятадын хувьд уг дээд хэмжээний уулзалтад эдийн засгийн бэхэжсэн байр суурьтай ирж байна. 2026 оны эхний улирлын GDP 5.0%-иар өсч, Бээжингийн зорилтын хүрээний дээд талд хүрсэн. 4 дүгээр сарын экспорт 14.1%-иар огцом өсөж, түүхэн дээд $359.44 billion-д хүрсэн. 2026 оны 1-4 дүгээр сарын худалдааны илүүдэл $347.70 billion-д хүрсэн бөгөөд экспортын шинэ захиалгууд хоёр жилийн дээд түвшинд байна.
2025 оны 10 дугаар сард байгуулсан, татварыг бууруулсан, АНУ-д чухал эрдэс баялагт хандах боломж олгосон, мөн Хятадыг 2028 он хүртэл жил бүр АНУ-аас 25 сая метр тонн шар буурцаг худалдан авч байх үүрэг хүлээлгэсэн худалдааны түр зуурын тохиролцоо 2026 оны 11 дүгээр сарын 10-нд дуусна. Үүнийг сунгах, өргөжүүлэх эсвэл хугацаа нь дуусах бүрт барааны үнэ, валютын хосууд болон хөгжингүй болон хөгжилд орж буй зах зээлүүдийн хувьцааны үнэлгээнд шууд нөлөөлөх болно.
Ерөнхийлөгчийн хамт Blackstone, Citigroup, Boeing болон Mastercard зэрэг томоохон компаниудын гүйцэтгэх захирлуудын төлөөлөгчид оролцоно. Худалдааны асуудлууд нь дипломат асуудлуудтай зэрэг яригдаж буй нь хоёр тал үүнийг зөвхөн хурцадмал байдлыг зохицуулахаас илүү эдийн засгийн харилцаагаа гүнзгийрүүлэх боломж гэж харж байгааг илэрхийлж байна.
Маргааш АНУ-ын ерөнхийлөгч Бээжинд газардана — энэ нь 2017 оны 11 дүгээр сарын дараа Хятадад хийж буй анхны Америкийн төрийн айлчлал юм. Анхны айлчлалын үед хоёр талын харилцаа ихэвчлэн худалдааны зөрчилөөр тодорхойлогддог байсан. Энэ удаа нөхцөл байдал илүү өргөн хүрээтэй: дэлхийн эрчим хүчний хямрал, Дундад Дорны дайн нь Хормузын хоолойн дамжин өнгөрөх газрын тос, хийн урсгалыг 20%-иар тасалдуулсан, мөн нийлүүлэлтийн сүлжээг бүх тивд дахин хэлбэржүүлсэн худалдааны салангад байдал зэрэг томоохон хүчин зүйлүүд нөлөөлж байна.
Айлчлал 5 дугаар сарын 13-наас 15-ны хооронд явагдана. Анх 3 дугаар сарын сүүлчээр товлогдсон ч Ираны дайн хурцдаж хойшлогдсон. Цуцлаагүйгээр дахин товлосон нь зах зээлд нэг чухал дохиог өгнө: хоёр засгийн газар уулзахгүй байсных нь өртөг уулзах эрсдэлээс их гэж дүгнэсэн.
Дэлхийн зах зээлд энэ долоо хоногт Бээжинд гарч буй шийдвэрүүд бараа бүтээгдэхүүний үнэ, валютын хосууд (ялангуяа USD/CNY, AUD/USD, ба USD/BRL), чип нийлүүлэлтийн сүлжээ болон Азийн бүсийн хувьцааны үнэлгээнд нөлөөлнө. Анхаарах дохио нь томоохон толгой текстэн тохиролцоог биш, харин хоёр тал богино хугацааны түр завсарлалаас урт хугацааны тогтолцоо руу шилжих хүсэлтэй эсэх явдал юм.
Хятад энэ уулзалтад тогтмол гэнэтийн хүлээлтээс давсан эдийн засгийн өгөгдөлтэй ирж байна.
2026 оны эхний улирлын GDP жилд 5.0%-иар өсөж, Бээжингийн зорилтын хүрээний дээд талд хүрсэн ба 2025 оны дөрөвдүгээр улиралд бүртгэгдсэн 4.5%-иас хурдацтай сайжирсан. 4 дүгээр сарын экспорт 14.1%-иар өсөж, түүхэн дээд $359.44 billion-д хүрсэн бөгөөд Хормузын саатал тээвэрлэлтийг удаашруулж байсан 3 дугаар сард бүртгэгдсэн 2.5%-ийн уналтаас хурдан сэргэсэн. Импорт 25.3%-иар өссөн нь бараа, үйлдвэрийн орц, хиймэл оюунтай холбоотой бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн эрэлт өндөр байсныг илтгэж байна. 4 дүгээр сарын худалдааны илүүдэл $84.8 billion-д тэлсэн.
2026 оны эхний дөрвөн сард Хятадын худалдааны илүүдэл $347.70 billion-д хүрсэн. Экспортын шинэ захиалгууд 4 дүгээр сард хоёр жилийн дээдэд хүрсэн. АНУ руу чиглэсэн экспорт 3 дугаар сард 26.5%-иар буурсны дараа 4 дүгээр сард 11.3%-иар өссөн нь хоёр талын үндсэн худалдааны харилцаа өндөр татвартай нөхцөлд ч хүчтэй урсгалыг хадгалсаар байгааг харуулж байна.
Хятадын худалдааны илүүдэл 2025 онд түүхэн дээд $1.2 trillion-д хүрсэн бөгөөд энэ нь экспортын зах зээлийг зориудаар, үр дүнтэйгээр төрөлжүүлсэнээр бий болсон. Европ, Зүүн Өмнөд Азийн орнууд, Латин Америк ба Африк руу хийсэн нийлүүлэлтүүд өргөжсөн нь Хятадын аль нэг зах зээлд хэт хамааралтай байх эрсдлийг бууруулсан. ASEAN бүлэг Хятадтай худалдаа хийхэд АНУ ба Европын Холбооноос илүү том түнш болсон.
Энэхүү зах зээлийн төрөлжилт болон чухал эрдэс баялгийн боловсруулалт, ховор газар шорооны баялгийг цэвэршүүлэх, дэвшилтэт үйлдвэрлэлийн салбарт Хятадын давамгай байр суурь нь Бээжинг уулзалтын үеэр итгэлтэйгээр хэлэлцээр хийх эдийн засгийн уян хатан боломжийг олгож байна.
2025 оны 10 дугаар сард Бусан дэх дээд хэмжээний уулзалтад байгуулсан худалдааны түр зуурын тохиролцоо нь татварыг бууруулж, АНУ-д чухал эрдэс баялагт хандах боломжийг баталгаажуулсан бөгөөд Хятадыг 2028 он хүртэл жил бүр АНУ-аас 25 сая метр тонн шар буурцаг худалдан авахад үүрэг болгосон. Энэ тохиролцоо 2026 оны 11 дүгээр сарын 10-нд дуусна — одоогоос зургаахан сараас бага хугацаа үлдсэн байна.
Тэр тохиролцоог сунгах, өргөтгөх эсвэл хугацаа нь дуусахыг зөвшөөрөх эсэх нь дэлхийн зах зээлийн хувьд хамгийн ойрын хугацаанд нөлөөлөл ихтэй нэгэн үр дүн болно. Хугацааг сунгах нь тогтвортой байдлын дохио өгнө. Урт хугацааны хүрээнд өргөтгөх нь 2018 оноос хойш дэлхийн бизнесийн хөрөнгө оруулалтад нөлөөлж буй бүтэцийн тодорхой бус байдлын эх үүсвэрийг арилгах болно.
Хэрвээ хугацаа дуусвал бараа бүтээгдэхүүний зах, валютын хосууд, Азийн хувьцааны зах зээл дээр эрсдлийг шууд дахин үнэлнэ.
Хөрш зөрчил дэгдэхээс өмнө дэлхийн нефть, хийн урсгалын ойролцоогоор 20%-ийг дамжуулдаг Хормузийн хоолой энэ уулзалтын хөтөлбөрт өндөр ач холбогдолтой байх төлөвтэй.
Хоёр тал хүсэж байгаа нь хоолойг дахин нээх явдал юм. БНХАУ Иран руу зэвсэг нийлүүлэхгүй гэдгээ өндөр түвшинд батлан амласан бөгөөд Батлан хамгаалахын нарийн бичгийн дарга Хегсетх энэ үүрэг амлалыг хоёр удирдагчийн хоорондох «хүчтэй, шууд харилцаа»-тай холбон тайлбарлав.
Эрчим хүчний зах зээлийн хувьд Хормузыг дахин нээх чиглэлээр ямар нэг ахиц гарвал түүхий нефть, LNG болон бордооны үнийн дарамтыг багасгана, энэ нь хөгжиж буй эдийн засгуудад инфляцийг түрж байна. Вашингтон болон Тегераны хоорондох дипломат сувгаар БНХАУ оролцох чадвар нь дэлхийн эрчим хүчний үнэ, хүнсний өртөг, тээврийн замуудад зэрэг нөлөөлж буй энэ хямралыг шийдвэрлэхэд түүнийг онцгой үүрэгтэй болгож байна.
Ерөнхийлөгчтэй хамт томоохон Америкийн компаниудын гүйцэтгэх захирлуудын бүрэлдэхүүн очих бөгөөд үүнд Blackstone-ийн Steve Schwarzman, Citigroup-ийн Jane Fraser, Boeing болон Mastercard-ийн тэргүүнүүд багтана. Худалдааны хөтөлбөрт онгоцны худалдан авалт, хөдөө аж ахуйн гэрээнүүд, хөрөнгө оруулалтын хүртээмжийн талаар хэлэлцээ явагдахаар төлөвлөгдөж байна.
Энэхүү төлөөлөгчдийн хамтдаа орших нь дипломат хөтөлбөрийн хажуугаар хоёр тал энэ айлчлалыг зөвхөн улс төрийн хурцадмал байдлыг удирдах бус худалдааны харилцааг өргөжүүлэх боломж гэж харж байгааг илтгэнэ. Хятадын зах зээл дээр Airbus-тэй өрсөлдөх явцдаа байр сууриа алдсаар буй Boeing компанийн хувьд шинэ захиалгууд нь шууд санхүүгийн ач холбогдолтой байх болно.
Хөдөө аж ахуйн экспортлогчдын хувьд соё буурцгийн худалдан авалтын хэлэлцээрийг үргэлжлүүлэх болон боломжит өргөтгөл нь дор хаяж 2028 он хүртэл үнийн тодорхой байдлыг хангах болно.
Гадаад харилцааны зөвлөл (Council on Foreign Relations) дээд хэмжээний уулзалтыг урт хугацааны маргааныг шийдвэрлэхээс илүү хоёр талын харилцааг тогтворжуулах гэж оролдсон гэж тодорхойлсон. Гэхдээ энэ хүрээ нь бодит байдлын хэмжээг давж харагдуулдаггүй.
Дэлхийн хоёр томоохон эдийн засаг эрчим хүчний хямрал, худалдааны задаргаа, геополитикийн тогтворгүй байдал зэрэг давтагдаж буй үед уулзаж байгаагаар дамжуулан өгч буй дохио нь ямар ч communique-аас илүү утгатай: дэлхийн эдийн засаг хоёр том хүч тэнцвэрт ширээнд суудаггүй бол тогтворжих боломжгүй. Өөр ямар ч хоёр талын харилцаа бараа бүтээгдэхүүний үнийг хөдөлгөх, нийлүүлэлтийн сүлжээний хүлээлтийг дахин тогтоох, хөгжсөн болон хөгжиж буй зах зээлүүдэд хөрөнгө оруулалтын шийдвэрүүдэд зэрэгцэн нөлөөлөх чадвартай биш.
Худалдааны тоон мэдээ үүнийг онцолж байна. 2026 оны эхний дөрвөн сард Хятадын экспорт $1.3 trillion-аас давсан. АНУ нь өндөр татвар бодлого байгаад ч гэсэн Хятадын хамгийн том худалдааны түншүүдийн нэг хэвээр байна. АНУ-тай хийсэн хоёр талын худалдааны илүүдэл нь 1–4 дүгээр сарын хугацаанд $87.7 billion-д хүрсэн. Эдгээр тоонууд нь гүнзгий эдийн засгийн харилцан хамааралтыг илтгэнэ, татварын хуваарь эсвэл улс төрийн үг яриагаар салгаж боломгүй төрлийн харилцаа юм.
Ийм өргөн хүрээний нөхцөл байдал нь цаг хугацааг илүү чухал болгож байна. WTO-ын мэдээлснээр дэлхийн худалдааны өсөлт 2026 онд 0.5% хүртэл саарсан бөгөөд энэ нь цар тахлын дараах хамгийн сул үзүүлэлт юм. Хормузийн түгжрэл нь Ази, Дундад зүүн, Европ даяар эрчим хүчний урсгалыг тасалдуулсан. Импортод хамааралтай эдийн засгуудад хүнсний үнэ өсөж байна. 22 бага орлоготой улс орнууд өрийн дарамтанд байгаа эсвэл өндөр эрсдэлтэй байна.
Ийм орчинд дэлхийн хоёр томоохон эдийн засгийн амжилттай дээд хэмжээний уулзалт нь өөр ямар ч уулзалт, институт эсвэл тохиролцоогоор давтагдахгүй тогтворжуулах дохиог өгнө.
Арилжаачид болон институционал хөрөнгө оруулагчдын хувьд практик үр дагавар хэд хэдэн ангилалд хуваагдана.
Бараа бүтээгдэхүүн: Зөөлрөх чиглэл үргэлжилнэ гэсэн дохио нь соё буурцаг, эрдэнэ шиш болон бусад хөдөө аж ахуйн бараа бүтээгдэхүүний үнийг 2028 он хүртэлх худалдан авалтын үүрэг амлалтыг баталгаажуулан дэмжих болно. Хормуз дээр ахиц гарвал түүхий нефть, LNG болон бордооны үнэ, энэ оны хоёрдугаар сараас хойш өндөр байсан зүйлс, буурах төлөвтэй байна.
Валют: АНУ–Хятадын харилцаа тогтвортой эсвэл сайжирвал ихэвчлэн юаны (USD/CNY) дээрх дарамтыг багасгаж, Австралийн доллар (AUD/USD) болон Бразилийн реал (USD/BRL) зэрэг бараа бүтээгдэхүүнтэй холбогдсон валютуудыг дэмжиж, суурь үзүүлэлтүүдээс хямдралтай арилжаалагдаж байгаа Азийн хөгжиж буй зах зээлийн валютуудад доорх дэмжлэг болох суурь түвшинг бий болгоно.
Хувьцаа: Азийн хувьцааны зах зээлүүд 2026 оны турш геополитикийн эрсдлийг үнэлж оруулсан байна. 90-өдрийн хугацаатай сунгалтуудаар дамжин биш олон жил тогтвортой байдлыг илтгэх дээд хэмжээний уулзалт нь худалдааны урсгал, технологийн нийлүүлэлтийн сүлжээ болон эрчим хүчний дэд бүтэцтэй холбогдох салбаруудад Азийн хувьцаанууд дээрх эрсдэлийн нэмэгдлийг бууруулна.
Эрсдэлийн дүр зураг мөн адил тод байна. Хэлэлцээ тасалдах, шийдээгүй хоёр талын асуудлаас үүдсэн хурцадмал байдал нэмэгдэх, эсвэл Ноябрийн 10-ны хугацааг хөндөхгүй байх нь бүх хөрөнгийн ангилалд зэрэгцэн эрсдэлийг дахин үнэлүүлэхэд хүргэнэ.
Xi Jinping энэ оны сүүлээр Вашингтон руу хариу төрийн айлчлал хийхээр хүлээгдэж байна. Энэ хүлээлтийг Пусан дээд хэмжээний уулзалтад илэрхийлсэн ба дээд хэмжээний уулзалтаас өмнөх дипломат солилцоо үүнийг баталгаажуулсан нь зах зээлийн хувьд чухал мэдээлэл юм. Энэ нь хоёр засгийн газар энэ долоо хоногийн уулзалтуудыг нэг удаагийн үйл явдал бус, тогтмол дипломат харилцааны эхлэл гэж харж байгааг илтгэнэ.
Дэлхийн зах зээлд энэ тогтвортой байдал нь ганц татвар бууруулалт, шар буурцгийн нийлүүлэлтийн үүрэг, эсвэл агаарын хөлөг захиалгаас ч илүү жинтэй. 2018 оноос хойш хил дамнасан хөрөнгө оруулалтыг бууруулсан бүтэцгүй байдал нь тодорхой нэг худалдааны бодлогоос илүүтэйгээр хоёр талын харилцаа гэнэт муудаж мэдэх тухай төсөөлөлтэй холбоотой байв.
Хоёр том эдийн засгийн удирдагчдын хооронд тогтмол, өндөр түвшний харилцан уулзалт өрнөх нь аливаа нэг гэрээнээс илүү бизнесийн итгэлцлийг сэргээхэд их хувь нэмэр оруулах болно.
Ойролцоогоор есөн жилд анх удаагаа АНУ-ын ерөнхийлөгч Хятадад хийх айлчлал нь дэлхийн эдийн засаг хоёр том хөдөлгүүрээ нийцтэй чиглэлд татах шаардлагатай үед тохиож байна. Хятадын эхний улирал дахь 5.0%-ийн өсөлт, экспортын түүхэн амжилт, Азид, Африк болон Латин Америкт үр ашигтайгаар худалдаагаа төрөлжүүлсэн нь гадаад шокуудад тэсвэрлэн, урагшлах хурдаа хадгалсан эдийн засгийг харуулж байна.
2025 оны 10-р сарын худалдааны түр зогсолт зургаагаас бага хугацааны дараа дуусна, Хормузын хямрал шийдэгдээгүй хэвээр байна, дэлхийн худалдааны өсөлт цар тахлын үеэс хойш хамгийн сул хурдтайгаар удааширсан байна.
Энэхүү дээд хэмжээний уулзалт тогтвортой хамтын ажиллагааны хүрээг бий болгох эсэх, эсвэл хязгаарлагдмал үр дагавартай бэлгэдлийн айлчлал байсаар үлдэх эсэх нь бараа бүтээгдэхүүний үнэ, валютын зах зээл, хөрөнгийн урсгалуудыг хоёр хагас бөмбөрцөгт хэрхэн хэлбэлзэхийг тодорхойлно. Зах зээл энэ асуултад Баасан гараг гэхэд хариултаа авна.
