Diterbitkan pada: 2026-05-12
Presiden Trump akan tiba di Beijing pada 13 Mei untuk kunjungan kenegaraan tiga hari, kunjungan pertama oleh seorang presiden AS dalam hampir sembilan tahun. Kunjungan itu awalnya dijadwalkan akhir Maret tetapi ditunda karena perang di Iran, sehingga penjadwalan ulang itu sendiri menjadi sinyal betapa kedua pihak sangat ingin pertemuan ini terjadi.
China memasuki KTT dalam posisi kekuatan ekonomi. GDP Kuartal 1 2026 tumbuh 5.0%, mencapai batas atas rentang target Beijing. Ekspor April melonjak 14.1% menjadi rekor $359.44 miliar. Surplus perdagangan untuk Januari-April 2026 mencapai $347.70 miliar, dengan pesanan ekspor baru pada level tertinggi dua tahun.
Gencatan perdagangan Oktober 2025, yang mengurangi tarif, mengamankan akses AS ke mineral kritis, dan mengikat China untuk membeli 25 juta ton metrik kedelai AS setiap tahun hingga 2028, berakhir pada 10 November 2026. Apakah perjanjian itu diperpanjang, diperluas, atau dibiarkan kedaluwarsa akan langsung memengaruhi harga komoditas, pasangan mata uang, dan valuasi ekuitas di pasar maju maupun berkembang.
Sebuah delegasi CEO besar Amerika, termasuk kepala Blackstone, Citigroup, Boeing, dan Mastercard, akan mendampingi presiden. Agenda komersial di samping agenda diplomatik menandakan bahwa kedua pihak melihat ini sebagai kesempatan untuk memperdalam keterlibatan ekonomi, bukan sekadar mengelola ketegangan.
Besok, presiden Amerika Serikat akan mendarat di Beijing untuk kunjungan kenegaraan presiden Amerika pertama ke China sejak November 2017. Terakhir kali seorang presiden Amerika mengunjungi China, hubungan bilateral ditentukan oleh gesekan perdagangan. Kali ini, hubungan itu ditentukan oleh sesuatu yang jauh lebih besar: krisis energi global, perang di Timur Tengah yang telah mengganggu 20% aliran minyak dan gas dunia melalui Selat Hormuz, dan periode fragmentasi perdagangan yang telah merombak rantai pasokan di setiap benua.
Kunjungan berlangsung dari 13 sampai 15 Mei. Awalnya dijadwalkan akhir Maret tetapi ditunda ketika perang di Iran meningkat. Penjadwalan ulang, bukannya pembatalan, memberi pasar suatu sinyal penting: kedua pemerintahan menyimpulkan bahwa biaya tidak bertemu lebih besar daripada risiko politik untuk bertemu.
Bagi pasar global, hasil dari Beijing minggu ini akan memengaruhi harga komoditas, pasangan mata uang (khususnya USD/CNY, AUD/USD, dan USD/BRL), rantai pasok semikonduktor, dan valuasi ekuitas di seluruh Asia. Sinyal yang perlu diperhatikan bukanlah kesepakatan besar. Melainkan apakah kedua pihak menunjukkan kesediaan untuk bergerak dari gencatan jangka pendek menuju kerangka jangka panjang.
China datang ke KTT ini dengan data ekonomi yang secara konsisten melampaui ekspektasi.
GDP Kuartal 1 2026 tumbuh 5.0% tahun-ke-tahun, mencapai batas atas rentang target Beijing dan meningkat dari 4.5% pada Kuartal 4 2025. Ekspor April melonjak 14.1% menjadi rekor $359.44 miliar, pulih tajam dari penurunan 2.5% pada Maret ketika efek awal gangguan Hormuz memperlambat pengiriman. Impor naik 25.3%, mencerminkan permintaan kuat untuk komoditas, input industri, dan komponen terkait AI. Surplus perdagangan April melebar menjadi $84.8 miliar.
Untuk empat bulan pertama 2026, surplus perdagangan China mencapai $347.70 miliar. Pesanan ekspor baru mencapai level tertinggi dua tahun pada April. Ekspor ke Amerika Serikat naik 11.3% pada April setelah penurunan 26.5% pada Maret, menunjukkan bahwa hubungan perdagangan bilateral yang mendasari tetap memiliki momentum signifikan meskipun tarif meningkat.
Surplus perdagangan China mencapai rekor $1.2 triliun pada 2025, dicapai melalui diversifikasi pasar ekspor yang disengaja dan efektif. Pengiriman ke Eropa, Asia Tenggara, Amerika Latin, dan Afrika semuanya meningkat, mengurangi ketergantungan China pada satu pasar tunggal. Blok ASEAN telah menjadi mitra dagang yang lebih besar dengan China dibandingkan Amerika Serikat atau Uni Eropa.
Diversifikasi ini, dikombinasikan dengan posisi dominan China dalam pengolahan mineral kritis, pemurnian tanah jarang, dan manufaktur maju, berarti Beijing memasuki KTT dengan ketahanan ekonomi untuk bernegosiasi dari posisi yang percaya diri.
Gencatan perdagangan yang ditandatangani pada KTT Busan pada Oktober 2025 mengurangi tarif, mengamankan akses AS ke mineral kritis, dan mengikat China untuk membeli 25 juta ton metrik kedelai AS setiap tahun hingga 2028. Gencatan itu berakhir pada 10 November 2026, kurang dari enam bulan dari sekarang.
Apakah perjanjian itu diperpanjang, diperluas, atau dibiarkan kedaluwarsa adalah hasil jangka pendek paling menentukan bagi pasar global. Perpanjangan menandakan stabilitas. Perluasan menjadi kerangka jangka panjang akan menghilangkan sumber ketidakpastian struktural yang telah membebani investasi bisnis global sejak 2018.
Kedaluwarsa akan segera menilai ulang risiko di seluruh pasar komoditas, pasangan mata uang, dan saham Asia.
Selat Hormuz, yang dilewati sekitar 20% aliran minyak dan gas global sebelum konflik, diperkirakan akan menjadi agenda utama.
Kedua pemerintah ingin selat itu dibuka kembali. China telah memberikan jaminan pada tingkat tinggi bahwa mereka tidak akan memasok senjata kepada Iran, dengan Sekretaris Pertahanan Hegseth mengaitkan komitmen itu dengan "hubungan kuat dan langsung" antara kedua pemimpin.
Bagi pasar energi, setiap kemajuan menuju pembukaan kembali Hormuz akan meredakan tekanan harga minyak dan pupuk yang telah mendorong inflasi di negara-negara berkembang. Kemampuan China berperan sebagai saluran diplomatik antara Washington dan Teheran memberi China peran unik dalam penyelesaian krisis yang memengaruhi harga energi global, biaya pangan, dan rute pelayaran secara bersamaan.
Sebuah delegasi CEO Amerika utama akan mendampingi presiden, termasuk Steve Schwarzman dari Blackstone, Jane Fraser dari Citigroup, serta kepala Boeing dan Mastercard. Agenda komersial diperkirakan akan mencakup pembelian pesawat, kesepakatan pertanian, dan diskusi mengenai akses investasi.
Kehadiran delegasi ini di samping program diplomatik menandakan bahwa kedua pihak memandang kunjungan itu sebagai kesempatan untuk memperluas hubungan komersial, bukan hanya mengelola ketegangan politik. Bagi Boeing, yang telah kehilangan pangsa pasar terhadap Airbus di pasar China, pesanan baru akan membawa arti finansial segera.
Bagi eksportir pertanian, kelanjutan dan kemungkinan perluasan komitmen kedelai akan memberikan kepastian harga setidaknya hingga 2028.
Dewan Hubungan Luar Negeri menggambarkan KTT itu sebagai upaya untuk menstabilkan hubungan bilateral daripada menyelesaikan perselisihan yang sudah lama berlangsung. Bingkai tersebut meremehkan apa yang dipertaruhkan.
Pertemuan dua ekonomi terbesar dunia pada periode krisis energi simultan, fragmentasi perdagangan, dan ketidakstabilan geopolitik membawa sinyal yang melampaui isi komunike: ekonomi global tidak dapat stabil tanpa kedua kekuatan itu berada di meja perundingan. Tidak ada hubungan bilateral lain yang memiliki kapasitas ini untuk menggerakkan harga komoditas, mengatur ulang ekspektasi rantai pasokan, dan memengaruhi keputusan alokasi modal di pasar maju dan berkembang secara bersamaan.
Data perdagangan menegaskan hal ini. Ekspor China dalam empat bulan pertama 2026 mencapai lebih dari $1.3 trillion. Amerika Serikat tetap menjadi salah satu mitra dagang terbesar China meskipun tarif yang tinggi. Surplus perdagangan bilateral dengan AS mencapai $87.7 billion pada periode Januari–April. Angka-angka ini mencerminkan keterkaitan ekonomi yang dalam, jenis yang tidak dapat diputus oleh jadwal tarif atau retorika politik.
Konteks yang lebih luas membuat waktunya bahkan lebih signifikan. Pertumbuhan perdagangan global melambat menjadi 0.5% pada 2026 menurut WTO, terlemah sejak pandemi. Blokade Hormuz telah mengganggu aliran energi di seluruh Asia, Timur Tengah, dan Eropa. Harga pangan meningkat di ekonomi yang bergantung pada impor. Dua puluh dua negara berpendapatan rendah berada dalam atau berisiko tinggi mengalami tekanan utang.
Dalam lingkungan ini, KTT yang berhasil antara dua ekonomi terbesar dunia memberikan sinyal penstabil yang tidak dapat direplikasi oleh pertemuan, institusi, atau perjanjian lain.
Bagi para pedagang dan investor institusional, implikasi praktis terbagi menjadi tiga kategori.
Komoditas: Sinyal meredanya ketegangan yang berkelanjutan akan mendukung harga kedelai, jagung, dan komoditas pertanian dengan mengonfirmasi komitmen pembelian hingga 2028. Setiap kemajuan terkait Hormuz akan meredakan harga minyak mentah, LNG, dan pupuk yang telah meningkat sejak Februari.
Mata uang: Hubungan AS-China yang stabil atau membaik biasanya meredakan tekanan pada yuan (USD/CNY), mendukung mata uang terkait komoditas seperti dolar Australia (AUD/USD) dan real Brasil (USD/BRL), serta menyediakan dasar bagi mata uang pasar berkembang Asia yang telah diperdagangkan dengan diskon terhadap fundamental.
Saham: Pasar saham Asia telah memasukkan risiko geopolitik sepanjang 2026. Sebuah KTT yang memberi sinyal stabilitas multi-tahun alih-alih perpanjangan 90-hari bergulir akan menurunkan premi risiko pada saham Asia, terutama di sektor-sektor yang terkait dengan arus perdagangan, rantai pasokan teknologi, dan infrastruktur energi.
Skenario risiko sama jelasnya. Kegagalan dalam pembicaraan, eskalasi ketegangan terkait isu bilateral yang belum terselesaikan, atau kegagalan untuk menangani batas waktu 10 November akan menilai ulang risiko di seluruh kelas aset secara bersamaan.
Xi Jinping diperkirakan akan melakukan kunjungan kenegaraan balasan ke Washington akhir tahun ini. Ekspektasi itu, yang ditandai pada KTT Busan dan diperkuat dalam pertukaran diplomatik pra-KTT, sendiri merupakan titik data yang relevan bagi pasar. Hal itu menunjukkan kedua pemerintah memandang pertemuan minggu ini sebagai awal dari keterlibatan diplomatik yang berkelanjutan, bukan peristiwa tunggal.
Bagi pasar global, kontinuitas itu lebih bermakna daripada pengurangan tarif tunggal, komitmen kedelai, atau pesanan pesawat mana pun. Ketidakpastian struktural yang telah menekan investasi lintas batas sejak 2018 lebih disebabkan oleh persepsi bahwa hubungan bilateral dapat memburuk secara tak terduga kapan saja daripada kebijakan perdagangan tertentu.
Polanya keterlibatan tingkat tinggi yang rutin antara dua ekonomi terbesar akan lebih membantu memulihkan kepercayaan pelaku usaha dibandingkan satu perjanjian tunggal.
Kunjungan presiden AS pertama ke China dalam hampir sembilan tahun tiba pada saat ekonomi global membutuhkan kedua mesin terbesarnya bergerak ke arah yang sejalan. Pertumbuhan China kuartal I sebesar 5.0%, kinerja ekspor yang mencetak rekor, dan diversifikasi perdagangan yang efektif di Asia, Afrika, dan Amerika Latin menunjukkan sebuah ekonomi yang telah menyerap guncangan eksternal dan mempertahankan momentum ke depan.
Gencatan dagang Oktober 2025 berakhir dalam waktu kurang dari enam bulan, krisis Hormuz tetap belum terselesaikan, dan pertumbuhan perdagangan global telah melambat ke laju paling lemah sejak pandemi.
Apakah KTT ini menghasilkan kerangka untuk keterlibatan yang berkelanjutan atau tetap berupa kunjungan simbolis dengan tindak lanjut yang terbatas akan membentuk harga komoditas, pasar mata uang, dan aliran modal di kedua belahan dunia. Pasar akan mendapatkan jawabannya pada hari Jumat.
