Нийтэлсэн огноо: 2026-02-11
Шинэчилсэн огноо: 2026-02-12
Cisco өнөөдөр зах зээл хаасны дараа орлогын тайлангаа танилцуулах бөгөөд нөхцөл байдал хэвийн бус байна. CSCO орлогын тайланд орохдоо хүчтэй momentum-тэй орж байна. Хувьцаа ойролцоогоор $86-д арилжаалагдаж, 52 долоо хоногийн өндөрт ойрхон байна. Опционы зах зээл орлогын дараах хөдөлгөөн ердийнхөөс илүү буюу ойролцоогоор 5.97%-ийг урьдчилан тооцож байна.
Энэ хослол чухал учир нь хүлээлтийг нэмэгдүүлж байна. Хувьцаа аль хэдийн өндөр байгаа үед зөвхөн таамгаас давсан нь хангалтгүй байж болох юм. Худалдаачид ихэвчлэн тасралтгүй эрэлт, хүчтэй захиалга, тогтвортой удирдамжийг харж, эерэг momentum-ийг дэмжихийг эрмэлздэг.
Доорх нь орлогын өмнөх дэлгэрэнгүй тойм бөгөөд Q2-ийн хамгийн сүүлийн урьдчилсан таамаг, анхны арилжаанд нөлөөлөх гол тоонууд, CSCO техникийн дүн шинжилгээ болон чухал түвшнүүдийг агуулна.
CSCO 2026 оны 2-р сарын 11-ний өдөр зах зээл хаасны дараа тайлангаа танилцуулна. Конференц дуудлага 1:30 PM PT-д товлогдсон. Тайлан нь 2026 оны 1-р сарын 24-нд дууссан улирлыг хамарна.
| Үзүүлэлт (Q2 FY26) | Cisco-ийн удирдамж | Дунд цэг | Зах зээлийн нийтлэг таамаг (ойролцоогоор) |
|---|---|---|---|
| Орлого | $15.0B to $15.2B | $15.1B | $15.12B |
| Non-GAAP EPS | $1.01 to $1.03 | $1.02 | $1.02 |
Cisco Q2 Урьдчилсан Таамаг:
Орлого: $15.0B – $15.2B
Non-GAAP EPS: $1.01 – $1.03
GAAP EPS: $0.69 – $0.74
Гол дүгнэлт:
Таамагууд удирдамжид ойрхон төвлөрсөн. Ихэвчлэн анхаарал гарч буй дүнгийн оронд дараах зүйлд төвлөрнө:
Ирээдүйн удирдамж
Захиалгын төлөв ба чанар
Backlog-ийн тогтвортой байдал
Одоогийн хүлээлт нь компанийн өмнөх удирдамжийн төвд ойрхон байгаа тул зах зээл голлон ирээдүйн удирдамжид анхаарна.
Өмнөх тайланд CSCO Q2 орлогыг $15.0B–$15.2B, non-GAAP EPS-ийг $1.01–$1.03 гэж удирдсан.
Гол асуулт: Удирдлага удирдамжаа нэмэх, хадгалах, бууруулах уу? Ялангуяа хувьцаа өндөрт арилжаалагдаж байхад жижиг өөрчлөлт ч үнэ цэнийг шууд нөлөөлнө.
Backlog нь итгэлийн гол үзүүлэлт юм. 10-р сарын улирлын төгсгөлд үлдсэн гүйцэтгэлийн үүрэг $42.9 тэрбумд хүрсэн, жилд 7%-иар өссөн.
Product RPO 10%-иар өсч, урт хугацааны product RPO $11.8 тэрбумд хүрч 13%-иар өссөн.
RPO Coverage:
$42.9 тэрбумыг Q2 урьдчилсан орлогын төвтэй ($15.1 тэрбум) харьцуулбал ойролцоогоор 2.84 дахин.
Энэ нь улирлын үр дүнг урьдчилан хэлэхгүй, харин харагдац сайжиж байгаа эсэхийг харуулна. Хэрэв удирдлага RPO өсөлтийг удаашруулж байгааг илэрхийлбэл, зах зээл хувьцааг хурдан дахин үнэлж магадгүй.
Өмнөх удирдамж нь тогтвортой ашигт байдалд чиглэсэн (non-GAAP цэвэр маржин 67.5%–68.5%, үйл ажиллагааны маржин 33.5%–34.5%).
Удирдлага маржин ба EPS-ийн удирдамжийг худалдааны бодлоготой холбоотой тооцооллыг багтаасан гэж анхааруулсан.
Худалдаачид дараахыг анхаарах болно:
Зардлын дарамт буурч байна уу?
Үнийн тогтвортой байдал хадгалагдаж байна уу?
Бүтээгдэхүүний холимог өндөр маржийн програм ба үйлчилгээ рүү чиглэж байна уу?
Тийм. Орлогын тайлангийн өмнө CSCO маш том AI кластеруудыг дэмжих шинэ AI networking hardware болон системийг танилцуулсан. Өөрсдийнх нь мэдээллээр гүйцэтгэл ба эрчим хүчний үр ашиг сайжирсан гэж үзэж байна. Шинэ платформ энэ жил хүргэгдэх болно гэж мэдэгджээ.
Арилжаачдад чухал учир нь: энэ нь эрэлт “тогтвортой” биш, шинэ шинэчлэлтийн мөчлөг рүү тэлж байна гэсэн хүлээлтийг нэмэгдүүлдэг. Хэрэв орлогын дуудлага энэхүү түүхтэй нийцэхгүй бол хувьцаа өсөлттэй байсан ч унах магадлалтай.
Нэг нийтлэг тооцоо орлогын өмнө ойролцоогоор 5.97% өсөх эсвэл буурах хөдөлгөөн гэж үзэж байна.
Сүүлд хаалт $86.29-д байгаагаар:
Имплайд хөдөлгөөн: ойролцоогоор $5.15
Имплайд орлогын дараах диапазон: ойролцоогоор $81.14 – $91.44
Сонирхолтой нь:
Доод түвшин (~$81.14) ойролцоогоор 5 өдрийн доод түвшнээс $0.33 өндөр ($80.81).
Дээд түвшин (~$91.44) сүүлийн 52 долоо хоногийн өндөр ($88.18)-ээс өндөр.
Опционын үнэлгээ хувьцааг сүүлийн долоо хоногийн доод түвшинг дахин турших эсвэл шинэ өндөрт хүрэх боломжтой гэсэн үг.
| Индикатор | Урт | Худалдаачдад тайлбар |
|---|---|---|
| Сүүлийн үнэ | $86.29 | Сүүлийн диапазоны дээд талд арилжаалагдаж байна |
| RSI (14) | 73.08 | Momentum хүчтэй, хэт худалдаж авсан бүс |
| ATR (14) | $1.95 | Өдрийн хэлбэлзэл ойролцоогоор 2.3% |
| 20 хоног SMA | $78.64 | Үнэ ~9.73%-иар өндөр, тренд сунгасан |
| 50 хоног SMA | $77.74 | Үнэ ~11.00%-иар өндөр, дунд хугацааны тренд хүчтэй |
| 200 хоног SMA | $70.27 | Үнэ ~22.79%-иар өндөр, урт хугацааны өсөлт хадгалагдсан |
| 52 долоо хоногийн өндөр/доод | $88.19 / $52.11 | Хувьцаа 12 сарын хугацааны өсөлтийн дараа ~2% доор |
CSCO нь хүчтэй өсөлтийн чиг хандлагатай байгаа хэдий ч гол дундажуудаас дээгүүр байгаа тул ямар нэгэн сэтгэл гонсойлгосон мэдээлэл гарах аваас хурц бууралтууд гарч болзошгүй магадлал нэмэгдэж байна.
Энэ заавал өвдөг ордгийг илтгэхгүй ч хувьцааны үнэ сайн мэдээ ихэнхийг аль хэдийн шингээсэн тул орлогын хариу урвалын эрсдэл өндөр байна гэдгийг илтгэнэ.
| Түвшний төрөл | Бүс | Трейдерүүд яагаад анхаардаг вэ |
|---|---|---|
| Эсэргүүцэл | $88.19 | 52 долоо хоногийн өндөр бүс; давж гарах түвшин |
| Эсэргүүцэл | $91.44 | Ойролцоогоор ~6% орлогын шилжилтийн дээд талын таамаг |
| Дэмжлэг | $84.80–$85.00 | Сүүлийн хаалтын үнээс ирэх ойрын хугацааны бууралтын бүс |
| Дэмжлэг | $82.00–$83.00 | Өмнөх тогтворжилтын бүс; энд унавал зах зээлийн тон өөрчлөгдөнө |
| Дэмжлэг | $78.64 | 20 өдрийн дундаж; өсөлтийн чиглэлийг эвдэлгүйгээр илүү гүнзгий засвар хийх боломж |
Өсөлт цэвэр (Үнэ 20/50/200 хоногийн дундажуудаас дээш), гэхдээ momentum хангалттай халуун тул орлогын тайлан трендийг хадгалахад шаардлагатай.
Cisco орлого хэдэн цагт гарах вэ?
2-р сарын 11-нд зах зээл хаасны дараа, конференц дуудлага 1:30 PM PT (4:30 PM ET). Тайлан 2026 оны 1-р сарын 24-нд дууссан улирлыг хамарна.
Cisco-ийн Q2 Урьдчилсан Таамаг юу вэ?
Cisco $15.0B–$15.2B орлого ба $1.01–$1.03 non-GAAP EPS удирдамж өгсөн. Зах зээлийн консенсус ойролцоогоор $15.12B орлого ба $1.02 non-GAAP EPS.
Опционын зах зээл CSCO-д ямар хөдөлгөөн тооцож байна вэ?
Ойролцоогоор 5.97% өсөх эсвэл буурах ($81.14–$91.44).
Яагаад CSCO-ийн удирдамж голчлон анхаарал татдаг вэ?
CSCO аль хэдийн өндөр өсөлттэй орж байгаа тул зах зээл зөвхөн Q2-ийн багахан давсан үр дүнг бус, ирээдүйн итгэлийг үнэлдэг.
Cisco орлогын тайланд орох нөхцөл эерэг боловч зах зээл “хэт их хүнтэй” байна. CSCO өндөрт, хэт худалдаж авсан momentum-тэй, опционын зах зээл ойролцоогоор 6%-ийн хөдөлгөөнийг үнэлж байна.
Эхний реакци ихэвчлэн удирдамж дээр төвлөрөх бөгөөд backlog-ийн үзэгдэх байдал ба маржингийн өнгө нь өсөлт хадгалагдах эсэхийг шийднэ.
Тайлбар: Энэхүү материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зориулалттай бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын болон бусад зөвлөмж гэж үзэх ёсгүй. Энэ материалд өгөгдсөн ямар нэгэн санаа нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс ямар нэгэн тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги тухайн хүнд тохиромжтой гэж зөвлөж буйд тооцогдохгүй.
