게시일: 2026-02-11
시스코는 오늘 장 마감 후 실적을 발표합니다. 이번 시스코 실적은 통상적인 분기 발표와는 다소 다른 분위기입니다. CSCO는 강한 모멘텀을 안고 실적에 진입하고 있으며, 주가는 약 86달러로 52주 고점 부근에서 거래되고 있습니다. 또한 옵션 시장은 실적 이후 약 5.97%의 비교적 큰 변동성을 반영하고 있습니다.
이 조합은 중요한 의미를 갖습니다. 이미 높은 수준에 위치한 주가는 단순한 ‘어닝 비트(실적 상회)’만으로는 충분하지 않을 수 있습니다. 트레이더들은 지속적인 수요, 견조한 수주 흐름, 그리고 안정적인 가이던스가 이어져야 상승 모멘텀이 유지된다고 판단합니다.
아래는 최신 Q2 전망 범위, 초기 주가 반응을 좌우할 핵심 지표, 그리고 주요 가격 레벨과 지표를 포함한 CSCO 기술적 분석까지 포함한 종합적인 실적 프리뷰입니다.
CSCO는 2026년 2월 11일 수요일 장 마감 후 실적을 발표하며, 컨퍼런스콜은 오후 1시 30분(PT)에 진행됩니다. 이번 실적은 2026년 1월 24일 종료 분기를 대상으로 합니다.
| 항목 (FY26 Q2) | 시스코 가이던스 | 중간값 | 시장 컨센서스 |
|---|---|---|---|
| 매출 | $15.0B ~ $15.2B | $15.1B | 약 $15.12B |
| 비GAAP EPS | $1.01 ~ $1.03 | $1.02 | 약 $1.02 |
시스코의 Q2 가이던스는 다음과 같습니다:
매출: 150억~152억 달러
비GAAP EPS: 1.01~1.03달러
GAAP EPS: 0.69~0.74달러
시장 컨센서스는 가이던스 중간값과 거의 일치합니다.
추정치가 가이던스와 거의 겹쳐 있는 만큼, 시장의 초점은 단순한 분기 실적 상회 여부가 아니라 다음으로 이동합니다:
향후 가이던스
수주 및 주문 분위기
백로그(수주잔고)의 지속성
현재 시장 기대치가 이전 가이던스 중간값에 위치해 있는 만큼, 이번 시스코 실적에서 가장 중요한 요소는 다음 분기 및 연간 전망입니다. 경영진이 가이던스를 상향, 유지, 하향 중 어느 방향으로 조정하느냐에 따라 주가 반응이 달라질 수 있습니다. 특히 주가가 고점 부근에 있는 상황에서는 작은 변화도 큰 가격 변동을 초래할 수 있습니다.
백로그는 기업의 수요 신뢰도를 보여주는 핵심 지표입니다. 10월 분기 말 기준, 잔여 수행 의무(RPO)는 429억 달러로 전년 대비 7% 증가했습니다. 제품 RPO는 10% 증가했으며, 장기 제품 RPO는 118억 달러로 13% 증가했습니다. RPO를 분기 매출 가이던스 중간값(약 151억 달러)으로 나누면 약 2.84배의 커버리지를 보여줍니다.
이 수치는 단기 실적을 직접 예측하지는 않지만, 가시성이 개선되고 있는지 여부를 판단하는 기준이 됩니다. 만약 RPO 성장 둔화 신호가 나타난다면, 시장은 빠르게 밸류에이션을 재조정할 수 있습니다.
이전 가이던스에 따르면:
비GAAP 매출총이익률: 67.5%~68.5%
영업이익률: 33.5%~34.5%
경영진은 무역 정책 관련 비용 영향을 일부 반영했다고 밝혔습니다.
시장 참여자들은 다음을 주목할 것입니다:
비용 압력이 완화되고 있는지
가격 결정력이 유지되는지
제품 믹스가 고마진 소프트웨어·서비스 쪽으로 이동하고 있는지
시스코는 실적 발표 직전, 초대형 AI 클러스터를 지원하기 위한 새로운 AI 네트워킹 하드웨어 및 시스템을 발표했습니다. 성능 개선과 에너지 효율성 강화를 강조했으며, 올해 중 출하 예정이라고 밝혔습니다.
이 발표는 기대치를 끌어올립니다. 단순히 “안정적 수요”가 아니라 “새로운 업그레이드 사이클”에 진입하고 있다는 기대가 반영된 상태입니다.
만약 실적 콜에서 이러한 서사가 충분히 뒷받침되지 않는다면, 실적이 예상치를 상회하더라도 주가가 되돌림을 보일 가능성이 있습니다.
옵션 시장은 약 5.97%의 상하 변동성을 반영하고 있습니다.
종가 86.29달러 기준:
예상 변동 폭: 약 5.15달러
실적 후 예상 범위: 81.14달러 ~ 91.44달러
흥미로운 점은:
하단 예상치(81.14달러)는 최근 5일 저점(80.81달러)과 매우 가깝습니다.
상단 예상치(91.44달러)는 52주 최고가(88.18달러)를 상회합니다.
즉, 옵션 시장은 단기 저점 재시험 또는 신고가 돌파 가능성을 모두 열어두고 있습니다.
| 지표 | 값 | 해석 |
|---|---|---|
| 현재가 | $86.29 | 최근 범위 상단 |
| RSI(14) | 73.08 | 과매수 구간 진입 |
| ATR(14) | $1.95 | 일평균 변동폭 약 2.3% |
| 20일 SMA | $78.64 | 약 9.7% 상회 |
| 50일 SMA | $77.74 | 약 11% 상회 |
| 200일 SMA | $70.27 | 약 22.8% 상회 |
| 52주 고/저 | $88.19 / $52.11 | 고점 대비 약 2% 하단 |
추세는 명확한 상승입니다. 그러나 주요 이동평균선 위에 크게 이격된 상태이기 때문에, 실망스러운 결과가 나올 경우 급격한 조정 가능성도 존재합니다.
| 구분 | 구간 | 의미 |
|---|---|---|
| 저항 | $88.19 | 52주 고점 |
| 저항 | $91.44 | 옵션 상단 예상치 |
| 지지 | $84.80~$85.00 | 단기 조정 구간 |
| 지지 | $82.00~$83.00 | 이전 박스권 |
| 지지 | $78.64 | 20일선, 추세 유지선 |
요약하면, 상승 추세는 유효하지만 모멘텀이 과열된 상태이므로 실적이 이를 ‘공급(feed)’해 주어야 추가 상승이 가능합니다.
2026년 2월 11일 장 마감 후 발표, 컨퍼런스콜은 오후 1시 30분(PT).
매출 150억~152억 달러, 비GAAP EPS 1.01~1.03달러.
시장 예상치는 매출 151.2억 달러, EPS 1.02달러 수준.
약 ±5.97%, 대략 81~91달러 범위.
이미 주가가 고점 부근에 있기 때문에, 단순 실적 상회보다 향후 성장 확신이 더 중요합니다.
이번 시스코 실적은 강세 흐름 속에서 발표되는 이벤트입니다. CSCO는 고점 근처에서 과매수 구간에 위치해 있으며, 옵션 시장은 약 6%의 변동성을 반영하고 있습니다.
첫 반응은 가이던스가 결정할 가능성이 높습니다. 이후 백로그 가시성과 마진 톤이 주가 상승이 유지될지, 아니면 되돌림이 나올지를 좌우할 것입니다.
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