公開日: 2026-02-11
シスコは本日、市場の引け後に決算を発表するが、状況は通常とは異なる。CSCOは好調な勢いでシスコの決算発表を迎える。株価は52週高値付近の約$86で取引されており、オプション市場は決算後の通常より大きな変動、約5.97%を予想している。
この組み合わせは期待を高めるため重要だ。銘柄が既に上昇している場合、単にコンセンサスを上回るだけでは不十分なことが多いだ。トレーダーは通常、継続的な需要、強い受注動向、および安定したガイダンスを求めて、ポジティブな勢いの継続を確認しようとする。
以下はシスコの決算発表前の包括的な概要で、第2四半期の最新予想、主要な注目数値、およびテクニカル分析を含む。
CSCOは2026年2月11日水曜日の市場引け後に決算を発表し、カンファレンスコールは太平洋時間で午後1時30分に予定されている。結果は2026年1月24日土曜日に終了した四半期を対象としている。
| 指標（Q2 FY26） | Cisco guidance | 中間値 | 市場コンセンサス（概算） |
|---|---|---|---|
| 売上高 | $15.0B to $15.2B | $15.1B | $15.12B |
| Non-GAAP EPS | $1.01 to $1.03 | $1.02 | $1.02 |
CiscoのQ2 FY26に対する自社ガイダンス：
売上高: $15.0B to $15.2B
Non-GAAP EPS: $1.01 to $1.03
GAAP EPS: $0.69 to $0.74
市場コンセンサスは中間値近辺にある：
売上高: 約$15.12B
Non-GAAP EPS: 約$1.02
今回のシスコの決算では、予想はガイダンス付近に集中しています。通常は見出しの上振れよりも次の点に注目が移る：
今後のガイダンス
受注動向
受注残の持続性
現在の期待が同社の以前のガイダンスの中間点に近いため、市場は前四半期の結果よりも今後のガイダンスを重視する傾向がある。
前回の報告では、CSCOは第2四半期の売上高を$15.0Bから$15.2B、Non-GAAP EPSを$1.01から$1.03とガイダンスしていた。
重要な点は、経営陣がガイダンスを引き上げるのか据え置くのか引き下げるのかであり、株価が高値圏で推移している状況では小さな変更でも大きく影響を与え得る。
受注残は信頼度の重要な指標です。10月期末時点の残存履行義務(RPO)は$42.9Bで、前年同期比7%増だった。
製品のRPOも10%増加し、長期の製品RPOは$11.8Bに達しており、これは13%の増加だ。
有用な指標はRPOカバレッジだ：
$42.9BのRPOを四半期の売上高ガイダンス中間値のおよそ$15.1Bで割ると、カバレッジ比率は約2.84倍になる。
この指標は四半期の結果を予測するものではないが、可視性が改善しているか悪化しているかを示す。シスコの決算で経営陣がRPO成長の鈍化を示唆した場合、市場は速やかに銘柄の再評価を行う可能性がある。
CSCOの先行ガイダンスは収益性の安定を示唆している(Non-GAAPの粗利率67.5%–68.5%および営業利益率33.5%–34.5%)。
経営陣はまた、マージンとEPSのガイダンスに貿易政策に関連する影響の見積りを含めていると指摘している。
トレーダーは次の点について明確な示唆を探すだろう：
コスト圧力が緩和しているかどうか
価格が堅調に推移しているかどうか
製品ミックスがより高マージンのソフトウェアやサービスに偏っているかどうか
はい。シスコの決算発表直前に、CSCOは大規模AIクラスター向けの新しいAIネットワーキング・ハードウェアとシステムを発表した。性能とエネルギー効率の向上を強調し、新プラットフォームは今年出荷されると述べている。
トレーダーにとって重要なのは、需要が新たなアップグレードサイクルに拡大しているとの期待を高める点だ。決算説明のトーンがその物語と一致しない場合、予想を上回っても株価は下落することがある。
今回のシスコの決算に向けて、オプション市場は上下どちらの方向にも約5.97%の変動を織り込んでいる。
直近終値の約$86.29を使うと、概ね次のようになる：
織り込まれた変動幅：およそ$5.15
決算後の想定レンジ：およそ$81.14～$91.44
これが興味深い理由は次のとおりです：
下方の想定水準(約$81.14)は、最近の5日間の安値($80.81)から約$0.33しか離れていない。
上方の想定水準(約$91.44)は、最近の52週高値($88.18)を大きく上回っている。
要するに、オプションは先週の安値を再テストするのに十分な下落、あるいは新高値を更新するのに十分な上昇のどちらかを織り込んでいる。
| 指標 | 値 | トレーダー向けの解釈 |
|---|---|---|
| 最終価格 | $86.29 | 最近のレンジ上限付近で推移している |
| RSI（14） | 73.08 | モメンタムは強いが、過熱（買われ過ぎ）している |
| ATR（14） | $1.95 | 典型的な1日の変動幅は約2.3% |
| 20日移動平均（算出値） | $78.64 | 価格は約9.73%上回っており、トレンドは延びている |
| 50日移動平均（算出値） | $77.74 | 価格は約11.00%上回っており、中期トレンドは強い |
| 200日移動平均（算出値） | $70.27 | 価格は約22.79%上回っており、長期の上昇トレンドは維持されている |
| 52週高値 / 安値 | $88.19 / $52.11 | この12か月で大きく上昇した後、株価は高値から約2%下回っている |
| 平均出来高 | ~22.23M | 流動性は高いが、決算で大きくギャップする可能性はある |
CSCOは強い上昇トレンドにあるが、主要な平均線を大きく上回っているため、今回のシスコの決算で失望が発生した場合に急激な戻しが起きやすくなっている。
好材料の多くが既に株価に織り込まれているため、決算反応のリスクは高まっている。
| レベル種別 | ゾーン | トレーダーが注目する理由 |
|---|---|---|
| 抵抗線1 | $88.19 | 52週高値付近；ブレイクアウトの節目 |
| 抵抗線2 |
$91.44 | 約6%の決算変動の上限付近 |
| 支持線1 |
$84.80–$85.00 | 最近の終値からの短期的な下押しエリア |
| 支持線2 |
$82.00–$83.00 | 以前の保合いゾーン；ここを割ると相場のトーンが変わる |
| 支持線3 |
$78.64 | 20日移動平均；上昇トレンドを維持しつつより深いリセットとなる水準 |
上昇トレンドは明確(価格は20/50/200日移動平均の上)だが、モメンタムが強く過熱気味であるため、さらに上を目指し続けるにはシスコの決算がその勢いを補強する必要がある。
本日のCiscoの決算発表は何時だか？
Ciscoは2026年2月11日の取引終了後に決算を発表し、カンファレンスコールは午後1時30分 PT(午後4時30分 ET)に予定されている。
Ciscoの第2四半期（Q2）予想は？
Ciscoは売上高$15.0B～$15.2B、non-GAAP EPS $1.01～$1.03をガイダンスしている。ストリートコンセンサスは売上高$15.12B、non-GAAP EPS $1.02付近だ。
オプション市場はCSCOにどの程度の値動きを織り込んでいるか？
約5.97%の上下で、直近の終値約$86.29を基にするとおおむね$81.14から$91.44の範囲に相当する。
なぜCSCOのガイダンスは表面的な上振れより重要なのか？
CSCOは既に発表前に強く上昇しているため、市場は小幅な第2四半期の上振れだけでなく、将来に対するより高い確信をより評価することが多いからだ。
結論
結論として、本日のシスコの決算を前にした状況は強気だが、同時に参加者が多く混雑している。CSCOは高値圏近くで過熱したモメンタムを示しており、オプション市場は約6%の値動きを織り込んでいる。
最初の反応はガイダンスに関するものになりやすく、受注残の見通しやマージンのトーンが、急騰が維持されるか失速するかを決めるだろう。
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