Дата публикации: 2026-01-30
Выбор лучшего ETF для нефтегазового сектора в 2026 году уже не сводится к решению, основанному на каком-то одном «энергетическом секторе». Важно, чтобы структура ETF соответствовала тому, как обычно движутся цены на энергоносители на поздних стадиях цикла: цены на нефть могут колебаться в зависимости от геополитики и политики ОПЕК+, в то время как акции энергетических компаний могут переоцениваться благодаря выкупу акций, дивидендам и финансовой дисциплине. Правильный выбор зависит от того, что является целью: бета-коэффициент цен на нефть, дивиденды по акциям энергетических компаний или стабильность денежных потоков в сегменте транспортировки и хранения энергоресурсов.
В 2026 году энергетический сектор предстанет в неоднозначной, но по-прежнему привлекательной ситуации. Показатели эффективности различаются в зависимости от подсектора, но распределение прибыли акционерам, финансовая дисциплина и генерация денежных средств остаются ключевыми факторами, за которыми следует следить.
| Классифицировать | Тикер | Фонд | тип воздействия | АУМ | Коэффициент расходов | Годовая доходность распределения |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | XLE | Energy Select Sector SPDR (энергетический сектор S&P 500) | Акции американских энергетических компаний | 31,30 млрд долларов США | 0,08% | 2,55% |
| 2 | ВДЭ | Vanguard Energy ETF | Широкий спектр американских энергетических акций | 7,94 млрд долларов США | 0,09% | 2,77% |
| 3 | IXC | iShares Global Energy ETF | Глобальные интегрированные энергетические акции | 2,10 млрд долларов США | 0,40% | 3,30% |
| 4 | МЛПХ | Global X MLP и энергетическая инфраструктура | Инфраструктура среднего звена (сочетание MLP и корпораций) | 2,79 млрд долларов США | 0,45% | 4,54% |
| 5 | АМЛП | Alerian MLP ETF | Американские MLP-компании, работающие в сфере транспортировки и переработки нефти и газа | 11,14 млрд долларов США | 0,85% | 7,85% |
| 6 | XOP | SPDR S&P Oil & Gas E&P ETF | Акции американских компаний, занимающихся разведкой и добычей нефти и газа. | 2,00 млрд долларов США | 0,35% | 2,41% |
| 7 | USO | Нефтяной фонд США | Фьючерсы на нефть марки WTI на ближайший месяц (бета-коэффициент для сырой нефти) | 1,73 млрд долларов США | 0,60% | н/д |
| 8 | БНО | Фонд нефти Brent в США | Фьючерсы на нефть марки Brent на ближайший месяц (глобальный бета-коэффициент для нефти) | 178,7 млн долларов США | 1,00% | н/д |
| 9 | USL | Нефтяной фонд США на 12 месяцев | Фьючерсный портфель WTI (12-месячный смешанный) | 23,6 млн долларов США | 0,85% | н/д |
| 10 | PXE | Invesco Energy Разведка и добыча | Акции американских нефтедобывающих компаний (отбор на основе правил) | 73,8 млн долларов США | 0,61% | 2,81% |
Почему стоит выбрать именно его: XLE — это институциональный «основной» ETF энергетического сектора, обеспечивающий диверсифицированное инвестирование в крупные американские энергетические компании, входящие в индекс S&P 500 Energy Sector. Он сочетает в себе масштабность с низкими комиссиями и ликвидностью, что важно в условиях высокой волатильности рынка.
Коэффициент расходов/рост: комиссия 0,08%, активы под управлением 31,30 млрд долларов, доходность 2,55%.
Перспектива 2026 года: Лучше всего подходит для инвесторов, которые хотят получить широкую бета-коэффициентную динамику в энергетическом секторе с дивидендами и обратным выкупом акций, а не для работы с нефтяными фьючерсами.
Почему стоит выбрать именно его: VDE — это широкий портфель акций энергетического сектора США, который, как правило, охватывает этот сектор глубже, чем фонды, ориентированные на мегакапитализацию, предлагая большее присутствие в сегменте компаний средней капитализации.
Коэффициент расходов/роста: комиссия 0,09%, активы под управлением 7,94 млрд долларов, доходность 2,77%.
Перспектива на 2026 год: Лучший вариант для инвесторов, желающих получить широкий охват энергетического сектора США при низких издержках.
Почему стоит выбрать именно его: IXC расширяет присутствие за пределами США и обеспечивает глобальную энергетическую доступность, снижая риски, связанные с отдельными странами, когда геополитические факторы, налогообложение или изменения в регулировании приводят к рассредоточению рынка.
Коэффициент расходов/роста: комиссия 0,40%, активы под управлением 2,10 млрд долларов, доходность 3,30%.
Перспектива 2026 года: Оптимальный вариант для «глобального энергетического» направления, связанного с компаниями, работающими на рынке нефти марки Brent, и международным спросом.
Почему стоит выбрать именно этот вариант: MLPX ориентируется на инфраструктурный уровень нефтегазовой отрасли, включая транспортировку, хранение и переработку. Такой профиль может быть более стабильным, чем цикличность в добывающем секторе.
Коэффициент расходов/роста: комиссия 0,45%, активы под управлением 2,79 млрд долларов, доходность 4,54%.
Перспектива 2026 года: Лучший вариант для инвесторов, желающих получить доступ к сегменту транспортировки и хранения энергоресурсов, не концентрируясь исключительно на партнерских структурах MLP.
Коэффициент расходов/роста: комиссия 0,85%, активы под управлением 11,14 млрд долларов, доходность 7,85%.
Перспектива 2026 года: Лучший вариант для тех, кто ищет высокую доходность, но с тем недостатком, что структура фондов MLP и их налоговые характеристики требуют тщательного анализа.
Почему стоит выбрать именно его: XOP ориентирован на компании, занимающиеся разведкой и добычей нефти, и представляет собой инвестицию с высоким коэффициентом бета, ориентированную на прибыльность в нефтедобывающей отрасли. Он может значительно превосходить конкурентов во время подъемов цен на нефть и отставать во время спадов.
Коэффициент расходов/рост: комиссия 0,35%, активы под управлением 2,00 млрд долларов, доходность 2,41%.
Угол 2026 года: Наилучший вариант для позиции в качестве сателлита, когда целью является восходящая выпуклость цен на нефть.
Почему стоит выбрать именно его: USO ориентируется на ежедневные колебания цен на нефть марки WTI за счет обращения к фьючерсным контрактам на ближайший месяц. Это биржевой инвестиционный фонд, основанный на фьючерсах (обычно структурированный как товарный пул), поэтому доходность может отличаться от спотовой цены на нефть в зависимости от динамики переноса позиций.
Коэффициент расходов / объем активов под управлением: комиссия 0,60%, объем активов под управлением 1,73 млрд долларов.
Угол 2026 года: Лучший вариант для тактического инвестирования в нефть, с учетом структурных особенностей, которые напоминают о том, что динамика переноса фьючерсных контрактов может изменить результаты по сравнению со спотовой ценой на нефть.
Почему стоит выбрать именно его: BNO отслеживает глобальный эталон цен на нефть марки Brent, который может по-разному оценивать фундаментальные факторы по сравнению с WTI, когда важны морские торговые потоки и региональные потрясения.
Коэффициент расходов / объем активов под управлением: комиссия 1,00%, объем активов под управлением 178,7 млн долларов.
Перспектива на 2026 год: Наиболее оптимальным вариантом является тезис о «глобальном дефиците нефти», а не исключительно динамика предложения, ориентированная на США.
Почему стоит выбрать именно этот вариант: USL распределяет риски по 12-месячному фьючерсному рынку WTI, стремясь к более плавному развитию событий, чем при фокусировании на одном конкретном фьючерсе в ближайший месяц.
Коэффициент расходов / объем активов под управлением: комиссия 0,85%, объем активов под управлением 23,6 млн долларов.
Перспектива на 2026 год: Лучший вариант для инвесторов, стремящихся уменьшить влияние переноса позиций на следующий месяц, учитывая, что «меньший риск переноса» не означает «отсутствие риска переноса».
Почему стоит выбрать именно его: PXE ориентируется на акции компаний, занимающихся разведкой и добычей нефти и газа, используя подход, основанный на правилах и привязанный к методологии индекса, что обеспечивает дифференцированный портфель акций компаний, работающих в нефтедобывающей отрасли, по сравнению с более широкими фондами, инвестирующими в разведку и добычу нефти и газа.
Коэффициент расходов / объем активов под управлением / годовая дивидендная доходность: комиссия 0,61%, объем активов под управлением 73,8 млн долларов, доходность 2,81%.
Перспектива 2026 года: Наилучший вариант в качестве дополнительного портфеля разведки и добычи, когда предпочтение отдается выбору факторов и правилам ребалансировки, а не чистому распределению средств по секторам.
Большинство результатов зависят от двух вопросов.
1) Во-первых: вы хотите получить доступ к ценам на нефть или к денежным потокам компаний? Если цель — отслеживать ежедневные колебания цен на нефть, то ETF на фьючерсы на WTI и Brent — наиболее прямой путь. Если же цель — получать дивиденды, участвовать в выкупе акций и укреплять финансовое положение, то ETF на акции энергоносителей, как правило, являются более подходящим инструментом.
2) Во-вторых: где вы хотите сосредоточить волатильность? Фонды, инвестирующие в разведку и добычу нефти и газа, как правило, усиливают колебания цен на нефть. Фонды, инвестирующие в инфраструктуру среднего звена, как правило, смягчают их и больше ориентированы на получение дохода. Крупные интегрированные компании часто находятся посередине, имея нефтеперерабатывающие и торговые подразделения, которые могут смягчать чистые колебания цен в сегменте добычи.
Эти инструменты, как правило, эффективны, когда рынок вознаграждает свободный денежный поток, доходность капитала и устойчивость баланса. Кроме того, они лучше интегрируются в традиционные портфели акций, поскольку представляют собой акции, а не фьючерсы.
В энергетическом секторе они часто используются в качестве «страховочного» механизма, где распределение денежных средств и экономические показатели контрактной инфраструктуры могут иметь такое же значение, как и направление развития нефтяной отрасли.
Эти стратегии наиболее подходят для тактического анализа цен на нефть марок WTI и Brent, а также для выявления краткосрочных ценовых факторов. Они требуют повышенного внимания к доходности от переноса позиций, волатильности и дисциплине в отношении сроков удержания.
Практический совет по управлению рисками: когда цены на энергоносители быстро меняются, многие отделы упрощают принятие решения, выбирая между «спотовыми» и «акционерными» активами, и соответственно увеличивают размер позиций. Терминология, которую трейдеры часто используют при описании прорывов, коррекций и уровней риска, соответствует распространенным стратегиям управления микроструктурой рынка.
Широкие ETF на акции энергетических компаний, такие как XLE и VDE, как правило, обеспечивают наиболее чистое и диверсифицированное инвестирование в нефтегазовые компании, с дивидендами и ликвидностью, подходящими для портфелей, ориентированных только на долгосрочные позиции. Они менее чувствительны к эффектам переноса фьючерсов, чем фонды, инвестирующие в нефть.
Фьючерсные ETF на нефть обычно лучше рассматривать как тактические инструменты. При длительных периодах владения, перенос контрактов и форма кривой доходности могут привести к существенному расхождению доходности с ценой на нефть на спотовом рынке. Они предназначены для выражения ценовых прогнозов, а не для замены владения акциями энергетических компаний.
ETF, ориентированные на нефть марки WTI, такие как USO, отслеживают цены на нефть, привязанные к ценам в США, в то время как другие специализированные ETF, такие как BNO, отражают глобальный эталон цен на нефть, поставляемую морским путем. Эти два показателя могут расходиться, когда региональные ограничения поставок, динамика нефтеперерабатывающих заводов или геополитические потрясения смещают баланс с локального на глобальный.
EBC Financial Group предлагает торговлю CFD на ETF по широкому спектру глобальных ETF, позволяя открывать длинные или короткие позиции с использованием кредитного плеча в зависимости от юрисдикции и условий счета. Перед началом торговли ознакомьтесь с соответствующей документацией по продукту и информацией о рисках, поскольку кредитное плечо может значительно увеличить убытки.
Не совсем. Фонды, инвестирующие в транспортную инфраструктуру, часто реагируют скорее на объемы, контракты, условия финансирования и политику распределения, чем на ежедневные колебания цен на нефть. Они все еще могут коррелировать с ценами на нефть во время стрессовых ситуаций, но их профиль денежных потоков, как правило, менее чувствителен к спотовым колебаниям, чем у компаний, занимающихся разведкой и добычей.
Выбор лучшего ETF в нефтегазовой отрасли в 2026 году — это вопрос выбора правильного механизма передачи. ETF на энергетические акции, такие как XLE, VDE и IXC, преобразуют фундаментальные показатели нефтегазовой отрасли в дивиденды, выкуп акций и прибыль. ETF в сегменте транспортировки и хранения нефти и газа, такие как MLPX и AMLP, ориентированы на денежные потоки и доход от инфраструктуры.
Фьючерсные фонды, такие как USO, BNO и USL, обеспечивают более прямое воздействие на рынок нефти, но требуют учета динамики переноса позиций. Наилучшие результаты обычно достигаются при согласовании структуры ETF с предполагаемым периодом владения, уровнем риска и конкретной энергетической тезисной концепцией.
Предупреждение: Данный материал предназначен исключительно для общего ознакомления и не является (и не должен рассматриваться как) финансовая, инвестиционная или иная консультация, на которую следует полагаться. Ни одно из мнений, содержащихся в данном материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного лица.
