Нийтэлсэн огноо: 2026-01-02
MicroStrategy хувьцаа (одоо Strategy Inc, тикер MSTR) нь ердийн програм хангамжийн компани шиг биш, харин өндөр бетатай Bitcoin прокси шиг арилжаалагддаг. Биткойн буурах үед MSTR хувьцаа нь ихэвчлэн илүү хүчтэй унадаг, учир нь хөрөнгө оруулагчид зөвхөн Биткойны эрсдэлийг үнэлээд зогсохгүй шингэрүүлэх эрсдэл, санхүүжилтийн эрсдэл, компанийн Биткойны эзэмшлийн үнэ цэнэтэй харьцуулахад урамшуулал эсвэл хөнгөлөлтийн өөрчлөлтийг тодорхойлдог.
Гүйцэтгэлийн тойм зураглал нь уг хөшүүрэг нь бууралтын үед хэр ноцтой харагдаж болохыг харуулж байна: зургаан сарын хугацаанд 62.09%-иар, жилийн эхнээс 49.37%-иар, нэг жилийн хугацаанд 52.06%-иар буурсан боловч урт хугацааны дүр зураг таван жилийн хугацаанд +264.97%, бүх хугацаанд +1,770% орчим хүчтэй хэвээр байна.
Энэ хослол нь мөчлөгийн өсөлт болон гүн ухралттай хөрөнгөтэй холбоотой хувьцааны ердийн зүйл юм.
MicroStrategy нь Bitcoin-ийн маш том байр суурийг эзэлдэг тул MSTR-ийн хувьцаа яагаад унаж байгаагийн хамгийн энгийн хариулт бол Bitcoin унаж байгаа явдал бөгөөд MSTR нь энэ хөдөлгөөний хөшүүргийн илэрхийлэл юм. Саяхны мэдээллээр тус компани 672,497 BTC эзэмшиж байгаа бөгөөд дундаж худалдан авах үнэ нь $74,997 орчим байна.
Биткойн уналтад ороход хөрөнгө оруулагчид "Биткойн өртөлт ба хөшүүрэг"-ийн төлөө нэмэлт төлбөр төлөх хүсэлгүй болдог бөгөөд энэ үед MSTR-ийн хувьцаа Биткойноос өөрөөсөө хурдан унаж болно.
MicroStrategy нь давтан хувьцаа гаргах замаар Биткойн худалдан авалтыг хэсэгчлэн санхүүжүүлж ирсэн. Арванхоёрдугаар сарын сүүлээр тус компани 663,450 ширхэг хувьцааг 108.8 сая доллараар зарж, олсон орлогоороо 1,229 ширхэг Биткойныг дунджаар 88,568 долларын үнээр худалдаж авсан гэж мэдэгджээ.
Мөн тус компани арванхоёрдугаар сард хувьцааны борлуулалтаар дамжуулан 2.67 тэрбум ам.доллар босгосон гэж мэдээлсэн бөгөөд энэ нь аливаа хувьцааны хувьд, ялангуяа эрсдэлээс хамгаалах зорилгоор нийлүүлэлтийн хувьд мэдэгдэхүйц өсөлт юм.
Энэ бол олон уншигчдын анзаараагүй гол, тодорхой бус зүйл юм. Биткойн эцэстээ сэргэсэн ч гэсэн одоогийн хувьцаа эзэмшигчид зөвхөн эзэмшиж буй нийт Биткойн төдийгүй нэгж хувьцаанд ногдох Биткойны талаар санаа тавьдаг. Хэт их гаргалт нь хөрөнгө оруулагчид хамгийн уян хатан байхыг хүсч буй тэр үед нэгж хувьцаанд ногдох өртөлтийг сулруулж болзошгүй юм.
Хөрөнгө оруулагчид ирээдүйн Биткойны хуримтлал, хөрөнгийн зах зээлд нэвтрэх, сонголттой байдлыг харгалзан үздэг тул MSTR хувьцаа нь Биткойны эзэмшлийн далд үнэ цэнээс өндөр үнээр арилжаалагдаж болно. Хөрөнгө оруулалтын бууралтын үед уг урамшуулал нь ихэвчлэн буурдаг, учир нь зах зээл нь гаргах нь шингэрүүлэхээс илүүтэй өсгөх болно гэдэгт эргэлздэг.
Биткойн бага зэрэг уналттай байсан ч шахалт нь хувьцаанд нөлөөлж болзошгүй, учир нь энэ нь үндсэн хөрөнгийн хөдөлгөөнөөс гадна үнэлгээг дахин тохируулах явдал юм.
MSTR хувьцаа нь мөн үе үе "урсгалын эрсдэл"-тэй тулгарч байсан бөгөөд энэ нь индексийн гишүүнчлэлийн шийдвэр болон идэвхгүй сангийн механизмтай холбоотойгоор албадан худалдан авах эсвэл зарах магадлалтай гэсэн үг юм.
Арванхоёрдугаар сарын дундуур томоохон хэмжээний индексээс хасагдсанаар ойролцоогоор 1.6 тэрбум ам.долларын идэвхгүй урсгал үүсч болзошгүй гэсэн тооцоо гарсан. Эдгээр үйл явдал тохиолдоогүй байсан ч эрсдэл нь өөрөө эмзэг сэтгэлгээний үед үнэд дарамт учруулж болзошгүй юм.
MicroStrategy нь үйл ажиллагаагаа явуулж байгаа ч хувьцааны өдөр тутмын үнийг Bitcoin баланс болон санхүүжилтийн стратеги тодорхойлдог. Тийм ч учраас хувьцааны үнэ нь ердийн корпорацийн програм хангамжийн нэр гэхээсээ илүү Bitcoin-тэй холбоотой хэрэгсэл шиг ажилладаг, ялангуяа криптогийн огцом борлуулалтын үед.
Техникийн үүднээс авч үзвэл энэ нь энгийн зүйл юм. Хувьцаа өөрөөр батлагдах хүртэл эрч хүч буурах хандлагатай хэвээр байна.
| Үзүүлэлт | Үнэ цэнэ | Дохио |
|---|---|---|
| RSI (14) | 31.307 | Худалдах |
| MACD (12,26) | -1.73 | Худалдах |
| ADX (14) | 45.953 | Худалдах |
| Стохастик (9,6) | 23.415 | Худалдах |
| Уильямс %R | -93.46 | Хэт их зарагдсан |
| ATR (14) | 1.8102 | Доод хэлбэлзэл |
| Хөдөлгөөнт дундаж | Түвшин | Дохио |
|---|---|---|
| MA5 | 153.04 | Худалдах |
| MA10 | 154.36 | Худалдах |
| MA20 | 155.76 | Худалдах |
| MA50 | 158.54 | Худалдах |
| MA100 | 164.03 | Худалдах |
| MA200 | 171.83 | Худалдах |
Сүүлийн үеийн хамгийн доод ханш : MSTR саяхан 150 долларын дунд орчимд шинэ хамгийн доод ханшийг харуулсан бөгөөд 12-р сарын сүүлээр 155.39 долларын ойролцоо хаагдсан байна.
Трендийн бүтэц : Таны хуваалцсан хэмжээний зургаан сарын бууралт нь зах зээл олон долоо хоногийн турш өндөр өсөлт, доод түвшин гэх мэт чиг хандлага өөрчлөгдөж байгаагийн тодорхой нотолгоо харагдах хүртэл өсөлтийг зардаг гэсэн үг юм.
Тогтворгүй байдлын горим : MSTR хувьцаа хоёр чиглэлд хэт огцом өсөх хандлагатай байдаг. Уруудах хандлагатай үед энэ нь ихэвчлэн баавгай зах зээлийн огцом өсөлтийг илэрхийлдэг бөгөөд хэрэв Bitcoin тогтвортой өсөлтийн чиг хандлагыг баталгаажуулахгүй бол дахин борлуулалт хийнэ гэсэн үг юм.
Дэмжлэг : 150 долларын дунд үеийн хамгийн доод бүс нь хамгийн ойрын лавлах цэг юм, учир нь энэ нь худалдан авагчдын хамгийн сүүлд хамгаалсан үнийн бүс юм.
Эсэргүүцэл : Эхний утга учиртай эсэргүүцэл нь саяхны нэгтгэх бүсээс дээгүүрх өмнөх эвдрэлийн хэсэг юм. Энгийнээр хэлбэл, хэрэв хувьцаа өсвөл хэд хэдэн удаа өсөлттэй байгаа эсэхийг анхаарна уу. Тогтвортой байж чадахгүй байгаа нь нийлүүлэлт их хэвээр байгаагийн шинж тэмдэг юм.
MSTR хувьцааны шинж чанар өөрчлөгдөхийн тулд Bitcoin нь ихэвчлэн "огцом уналт"-аас "өндөр доод түвшинтэй суурь бий болгох" руу шилжих шаардлагатай болдог. Өргөн хүрээтэй эрсдэлийн дуршил сул хэвээр байвал нэг эсвэл хоёр өдрийн үсрэлт нь асуудлыг бараг шийддэггүй.
Зах зээл нь шимтгэл өндөр, Биткойн өсөж байх үед бухын үе шатанд шингэрэлтийг хүлээн зөвшөөрч чадна. Шимтгэл буурах үед шингэрэлтийг шийтгэдэг. Сүүлийн үеийн шинэчлэлтүүд нь зах зээл дээрх хөтөлбөрүүдийн хүрээнд их хэмжээний гаргах хүчин чадал хэвээр байгааг харуулж байна.
Уншигчид зөвхөн "тэд илүү их Биткойн худалдаж авсан уу" гэхээс гадна "санхүүжилтийн дараа нэгж хувьцаанд ногдох Биткойн сайжирсан уу" гэсэн асуултуудыг хянах хэрэгтэй.
MSTR нь илүү эрүүл урамшууллаар арилжаалагдах үед хувьцаа гаргах замаар Bitcoin худалдаж авах нь ухаалаг харагдаж магадгүй, учир нь энэ нь нэгж хувьцаанд ногдох Bitcoin-ийн өртгийг нэмэгдүүлж болзошгүй юм. Урамшуулал буурах үед ижил стратеги нь одоо байгаа эзэмшигчдээс үнэ цэнийг шилжүүлэх мэт харагдаж болно. Тиймээс урамшууллын чиг хандлага нь богино хугацаанд Bitcoin-ийн спот үнэ шиг чухал юм.
Уншигчдын хувьд цэвэр хүрээ нь энэ юм:
MSTR хувьцааны өгөөж ≈ Биткойны өгөөж + Биткойны үнэ цэнийн өөрчлөлт + шингэрүүлэлтийн нөлөө
Хүчтэй зах зээл дээр шимтгэл өргөжиж, шингэрүүлэлт нь "уучлагдсан" тул MSTR нь Bitcoin-ээс илүү гүйцэтгэлтэй байх боломжийг олгодог. Сул зах зээл дээр шимтгэл шахагдаж, шингэрүүлэлт нь хүндэрдэг тул MSTR нь Bitcoin-ээс ихээхэн хэмжээгээр доогуур гүйцэтгэлтэй байж болно. Таны 6 сарын гүйцэтгэлийн үзүүлэлт нь энэхүү уналтын стекийн нөлөөтэй нийцэж байна.
Учир нь MSTR хувьцаа нь гурван эрсдэлийг нэг дор үнэлдэг: Биткойны уналт, Биткойны үнэ цэнэтэй харьцуулахад дээд зэргийн шахалт, нэмэлт Биткойн худалдан авалтыг санхүүжүүлэхэд ашигласан хувьцааны гаралтаас үүдэлтэй шингэрэлт.
Энэ нь бага хэлбэлзэлтэй утгаараа "аюулгүй" биш юм. MSTR хувьцаа нь Bitcoin-ээс илүү хэлбэлзэлтэй байдаг, учир нь хувьцаа нь Bitcoin-ийн үнийн хөдөлгөөнөөс гадна санхүүжилт болон шингэрэлтийн динамикийг агуулдаг.
Саяхны мэдээллээр нийт хувьцааны хэмжээ 672,497 BTC бөгөөд дундаж үнэ нь 74,997 ам.доллар орчим байна.
Хамгийн том эрсдэл нь компани хувьцаа гаргахтай зэрэгцэн зах зээл нь Биткойны эзэмшлийн үнэлгээг бууруулж, нэгж хувьцаанд ногдох өртөлтийг сулруулж, Биткойн тогтворжсон ч гэсэн хувьцааг дарамтанд байлгаж болзошгүй юм.
Өсөлтийн тохиргоо нь ихэвчлэн гурван орцоос бүрдэнэ: Bitcoin нь илүү өндөр доод цэгүүдтэй суурь үүсгэдэг, MSTR нь шинэ доод цэг гаргахаа больдог, гаргах дарамт нь Bitcoin нэгж хувьцаанд ногдох хэмжээнд буурдаг эсвэл тодорхой хэмжээгээр нэмэгддэг.
Богино хугацаанд зах зээл нь Биткойн, шингэрүүлэлт болон Биткойны үнэ цэнийн хөнгөлөлт эсвэл нэмэгдэлд илүү анхаарлаа хандуулах хандлагатай байдаг. Урт хугацааны туршид үйл ажиллагааны гүйцэтгэл чухал боловч ихэнх долоо хоногт энэ нь үнийн гол хөдөлгөгч хүч биш юм.
MSTR-ийн хувьцаа Биткойн уналтаас болж унаж байгаа бөгөөд зах зээл нь MicroStrategy-ийн Биткойноор баялаг балансын төлбөрийг төлөхөд бэлэн байгаа дээд зэрэглэлийн хөрөнгө оруулагчдын шингэрүүлэлтийг бууруулж, шахаж байгаатай зэрэгцэн буурч байна. Гол ойлголт нь MSTR нь зөвхөн Биткойны төлөөлөл биш юм. Энэ нь бухын зах зээл дээр өсөлтийг нэмэгдүүлэх эсвэл уналтын үед өвдөлтийг нэмэгдүүлэх боломжтой идэвхтэй санхүүжилтийн хөдөлгүүртэй Биткойн төлөөлөл юм.
Дараа нь юу болох нь ажиглагдах гурван дохионоос хамаарна: Биткойн өндөр-доод бүтэц рүү тогтворжих, гаргах дарамт суларч эсвэл илэрхий өсөх, Биткойны урамшуулал уналтаа зогсоох. Эдгээр нь хамтдаа сайжрах хүртэл техникийн болон үндсэн тохиргоо нь хэлбэлзэл болон уналтын мэдрэмжийг үргэлжлүүлэхийг нотолж байна.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын болон бусад зөвлөгөөнд тулгуурлах зорилгогүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Материалд өгсөн санал бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
