Урвуу Толгой ба Мөр загварын арилжаа: Бүрэн гарын авлага

Урвуу толгой ба мөрний хээ нь өсөлтийн чиглэлийн эргэн хувирлын хэв маяг юм. Энэ нь буурах чиг хандлагын төгсгөлд үүсч, үнэ дээш эргэж магадгүйг илтгэнэ. Энэ нь өсөлтийн оргил дээр үүсдэг буурах чигтэй стандарт толгой ба мөрний хээний толь дүрс юм.

Чухал онцлох зүйлс

• Урвуу толгой ба мөрний хээ нь буурах чиг хандлагын дараа үүсдэг өсөлтийн чиглэлийн эргэн хувирлын хэв маяг юм.

• Үүнд гурван ёроол буюу доод цэг орно: зүүн мөр, хамгийн доод толгой, мөн түүнээс илүү өндөр баруун мөр.

• Хүзүүний шугам нь ёроолуудын хоорондох хоёр өндөр цэгийг холбодог. Үүнээс дээш хаагдсан тохиолдолд хэв маяг батлагдана.

• Үнийн зорилт = хүзүүний шугамын задарсан түвшин + (хүзүүний шугам − толгойн доод цэг).

• Хэрэв үнэ толгойн доод цэгээс доош унавал хэв маяг хүчингүй болно.

Урвуу толгой ба мөрний хээ гэдэг нь юу вэ?

Урвуу толгой ба мөрний хээ (мөн "урвуу/хувирсан толгой ба мөр", "эсрэг толгой ба мөр" буюу "толгой ба мөрний ёроол" гэж нэрлэгддэг) нь өсөлтийн чиглэлийн эргэн хувирлын хэв маяг юм. Энэ нь буурах чиг хандлагын дараа илэрч, зах зээл буурч байсан үеэс өсөх тал руу шилжих боломжийг илтгэнэ.

Үүнийг гурван ёроол буюу доод цэгээс бүрдэнэ:

• Зүүн мөр: үнэ доод төвшинд унаад, дараа нь буцаж өсдөг.

• Толгой: үнэ дахин унаж илүү доод цэгт хүрээд, дараа нь буцаж өсдөг. Энэ нь хамгийн гүн цэг юм.

• Баруун мөр: үнэ гурав дахь удаагаа унаж, толгойноос өндөр доод цэг дээр зогсоод, дараа нь дээш эргэдэг.

Хүзүүний шугам (neckline) гэж нэрлэгддэг шугам нь ёроолуудын хоорондох хоёр өндөр цэгийг холбодог. Үнэ хүзүүний шугамаас дээш хаагдвал хэв маяг дууссан гэж үзнэ. Энэ хэлбэрлэлийг Роберт Эдвардс ба Жон Мэгийн 1948 онд хэвлэгдсэн "Хувьцааны чиг хандлагын техникийн шинжилгээ" номонд нарийвчлан тайлбарласан бөгөөд өнөөг хүртэл хамгийн өргөн заагддаг эргэн хувирлын хэв маягуудын нэг хэвээр байна.

Чартын бусад хэлбэрүүдийн өргөн хүрээг манай чартын хээ гарын авлагаас үзнэ үү. Буурах хувилбарыг стандарт толгой ба мөрний хээ дээр харна уу.

Урвуу толгой ба мөр нь өсөх чигтэй үү, буурах чигтэй юу?

Урвуу толгой ба мөр нь өсөлтийн чиглэлтэй хэв маяг юм. Энэ нь буурах чиг хандлагын ёроолд үүсч, үнэ дээшлэх боломжтойг илтгэнэ.

Стандарт толгой ба мөрний хээ нь буурах чигтэй хэв маяг юм. Энэ нь өсөлтийн оргил дээр үүсч, үнэ доошлох магадлалыг заана.

Санахад хялбар арга: урвуу хэлбэр нь толгой ба хоёр мөрийг урвуугаар нь харуулсан мэт харагдаж зах зээлийн ёроолд байрлана. Баруун мөрийн илүү өндөр доод цэг нь худалдагчдын хяналт суларч байгааг анхны байдлаар илтгэх дохио юм.

Хэв маягийн хэсгүүд

• Өмнөх бууралт: хэв маягийг эргэн хувирсан гэж үзэхийн тулд бодит буурах чиг хандлага заавал байх ёстой.

• Зүүн мөр: анхны доод цэг.

• Толгой: голд байрлах хамгийн доод ёроол.

• Баруун мөр: илүү өндөр доод цэг, ихэвчлэн зүүн мөртэй ойролцоо төвшинд.

• Хүзүүний шугам: хоёр хариу үйлдлийн өндөр цэгийг холбосон шугам. Энэ нь хэвтээ эсвэл налуу байж болно.

Мөрүүд тэнцүү байх шаардлагагүй. Гол дүрэм нь толгой нь хамгийн доод цэг байх ба баруун мөр нь илүү өндөр доод цэгтэй байх явдал юм. Хэрэв үнэ дараа нь толгойн доод цэгээс доош унавал хэв маяг хүчин төгөлдөр бус болно.

Хүзүүний шугамыг хэрхэн зурах вэ?

Хүзүүний шугамыг ёроолуудын хооронд үүссэн хоёр өндөр цэгийг холбож зурна: зүүн мөрийн дараах өндөр цэг болон толгойн дараах өндөр цэг. Энэ шугамыг баруун тийш сунгана.

Хүзүүний шугам нь хэвтээ, дээш налуу эсвэл доош налуу байж болно. Ихэнх график эх сурвалжууд хэвтээ эсвэл дээш налуу хүзүүний шугамыг илүү цэвэр уншлага гэж үздэг бол доош налуу шугамд илүү болгоомжтой хандах шаардлагатай гэж үздэг. Налуу хүзүүний шугамыг адилхан авч үзнэ: задарсан гэж тооцох нь хүзүүний шугамаас давсан хаалтын үед явагдаж, зорилтыг толгойн цэгээс хүзүүний шугам хүртэлх босоо зайгаар хэмждэг.

Үнийн зорилтыг хэрхэн тооцоолох вэ?

Үнийн зорилтыг хэмжигдэх шилжилтээр тооцно. Аргачлал нь:

1. Толгойноос (хамгийн доод цэг) хүзүүний шугам хүртэлх босоо зайг хэмж.

2. Тэрхүү зайг үнэ хэзээ хүзүүний шугамыг давсан цэг дээр нь нэмж тооц.

Томъёо:

Үнэ зорилт = хүзүүний шугамыг эвдсэн түвшин + (хүзүүн − толгойгийн доод)

Жишээ. Жишээ нь толгой 45.00 дээр доошилж, хүзүүний шугам 52.00 дээр байрлаж байв. Өндөр нь 52.00 − 45.00 = 7.00. Хэрэв үнэ 52.00 дээр хүзүүний шугамыг давбал хэмжигдсэн зорилт нь 52.00 + 7.00 = 59.00 болно.

Налсан хүзүүний шугамын жишээ. Хэрэв хүзүүний шугам тэгш биш бол толгойноос хүзүүний шугам руу шууд босоогоор өндөрийг хэмжинэ, дараа нь яг эвдсэн цэгээс тус ижил зайг төсөөлнө. Хэрэв толгой 45.00 дээр, эвдсэн цэг дээр хүзүүний шугам 53.00 дээр байж, толгойноос хэмжсэн өндөр 7.00 бол зорилт нь 53.00 + 7.00 = 60.00 болно.

Хэмжигдсэн зорилт нь ойролтын заавар бөгөөд баталгаа биш. Үнэ зорилтод хүрч чадалгүй эсвэл хэт давж гүйж болно. Олон трейдер нэмэлт контекст авахын тулд өмнөх эсэргүүцлийн түвшнүүдийг хардаг. Үнийн хөдөлгөөнийг илүү дэлгэрэнгүй уншихын тулд манай дэмжлэг ба эсэргүүцлийн тайлбар бичлэгийг үзнэ үү.

Эсрэг толгой ба мөрийн загварыг хэрхэн арилжаалах вэ? Оролтын аргууд

Ерөнхийдөө хоёр нийтлэг оролтын арга бий:

• Эвдлэлтээр орох: үнэ хүзүүний шугамаас дээш хаагдсаны дараа орно, хамгийн сайн тохиолдолд арилжааны хэмжээ өсч байх ёстой. Энэ нь хөдөлгөөнийг эрт барьж чадна, гэхдээ хуурамч эвдэлд өртөх эрсдэлтэй.

• Дахин шалгалтаар орох: үнэ хүзүүний шугамыг эвдсний дараа буцаж түүнийхээ түвшинд ирэхийг хүлээнэ. Хуучин хүзүүний шугам шинэ дэмжлэг болж тогтвортой байвал түүгээр дамжин үсрэх үед орно. Энэ нь эрсдлийн түвшнийг тодруулдаг боловч буцалт үргэлж тохиолддоггүй.

Өдрийн дотор түр зуурхан шургуулсан оролт биш, хүзүүний шугамаас гадуур хаагдсан байдалд хүлээх нь илүү болгоомжилсон хандлага юм. Edwards ба Magee нар үнийн ойролцоогоор 3 хувиар нэвтэрсэн тохиолдлыг утга учиртай эвдэлт гэж үзэх нь жижиг хуурамч хөдөлгөөнүүдийг шүүн ялгахад тусалдаг гэж санал болгожээ.

Стоп-лоссийг хаана байрлуулах вэ?

Ихэвчлэн стоп-лоссыг баруун мөрний доод цэгийн доор жижигхэн зайтай байршуулах нь түгээмэл. Тэр түвшнээс доош буух нь эргэж солигдох үзэгдэл бүтэлгүйтсэн гэж үзэгдэх дохио болно. Илүү болгоомжилсон трейдерүүд стоп-лоссыг толгойн доор байрлуулдаг бөгөөд энэ нь өргөн боловч ердийн савалгаа түүнийг идэвхжүүлэхэд хэцүү байдаг. Толгойн доор доош шилжих нь загварыг хүчингүй болгодог.

Оролт ба стопын хоорондох зайтай төгс тохируулсан байрлалыг тааруулах нь арилжааны эрсдэлийг удирдах хэсэг юм.

Арилжааны хэмжээ ямар үүрэгтэй вэ?

Арилжааны хэмжээ нь загварыг баталгаажуулахад тусалдаг. Классик тайлбарлагандаа толгой ба баруун мөр үүсэх үед хэмжээ буурч, хүзүүний шугамыг давсны дараа гэнэт өсдөг хандлагатай байдаг. Хүчтэй арилжааны хэмжээг дагуулсан эвдэлт нь худалдан авагчид бүрэн оролцсон байгааг харуулна. Сул арилжааны хэмжээг дагуулсан эвдэлт илүү ихээр бүтэлгүйтэх магадлалтай.

График зурах эх сурвалжууд арилжааны хэмжээний баталгаажуулалт нь доод талын (эсрэг) загварт дээрх загвараас илүү чухал байдаг гэж тэмдэглэдэг. Эвдэлтийн үед арилжааны хэмжээ тод илт нэмэгдээгүй бол дохио сул байна. Үүнийг уншихад трейдерүүд ашигладаг хэрэгслийн тухай манай «арилжааны хэмжээний үзүүлэлтүүд» гарын авлагыг үзнэ үү.

Эсрэг ба стандарт толгой ба мөрийн ялгаа

Аль аль загвар нь ижил бүтцийн элементүүд, ижил хэмжиж тооцоолох аргыг ашигладаг ч чиглэлийг эсрэг тийш заана.

Яагаад энэ загвар бүтэлгүйтдэг вэ?

Ямар нэг диаграммын загвар байнга ажилладаггүй. Ерөнхий бүтэлгүйтлийн шинжүүд:

• Гаралт сул арилжааны хэмжээтэй гарч, удалгүй намждаг.

• Хагарлын дараа үнэ хүзүүний шугамын доогуур дахин хаагдаж, баруун мөрийн хамгийн доод цэгээ алддаг.

• Толгойн доогуур үнэ унах нь загварыг хүчингүй болгодог.

Загварууд нь бас субъектив байж болно. Хоёр арилжаачин хүзүүний шугамыг өөрөөр зурж болно. Иймээс баталгаажуулалт, тод зогсоох захиалга, ухаалаг байрлалын хэмжээ чухал юм. Энэ нийтлэл загвар хэрхэн ажилладагийг тайлбарладаг. Энэ нь хэн нэгэнд юу худалдаж авах эсвэл зарахыг заахгүй.

Судалгаа найдвартай байдлын тухай юу хэлдэг вэ?

Энэхүү загварыг төв банкны судлаачид судалсан. Carol Osler болон P.H. Kevin Chang нар “Head and Shoulders: Not Just a Flaky Pattern” нэртэй судалгаандаа (Federal Reserve Bank of New York Staff Report No. 4, 1995, дараа нь 1999 онд The Economic Journal-д хэвлэгдсэн) 1973-аас 1994 он хүртэлх зургаан гол валютийн өдөр тутмын гадаад валютын ханш дээр механик толгой ба мөрийн арилжааны дүрмийг туршиж үзсэн. Тэд энэ дүрэм зургаан валютаас хоёрт ашигтай байсан ч бусад дөрөвт нь ашиггүй байсан бөгөөд энгийн арилжааны дүрмүүдтэй тэнцүү эсвэл тэрнээс доогуур байсан гэж дүгнэсэн.

Диаграммын загварын тухай лавлах ажилууд адилхан тэнцвэртэй дүгнэлтэнд хүрдэг. Thomas Bulkowski-ийн Encyclopedia of Chart Patterns нь урвуу толгой ба мөрийн доодыг илүү найдвартай өсөлтийн эргэлтийн загваруудын нэг гэж үнэлдэг бөгөөд бүтэлгүйтэл бага бөгөөд хэмжигдсэн зорилт ихэнх тохиолдолд (гэхдээ бүгдэд биш) биелдэг гэж бичсэн. CFA Institute-ийн хөтөлбөр ч мөн эсрэг толгой ба мөрийг стандарт эргэлтийн хэв загвар гэж үзэн адил зорилтын томъёог заасан.

Дүгнэлт нь тогтвортой байна. Загвар нь ашигтай мэдээлэл авчирч чадна, гэвч энэ нь баталгаа биш бөгөөд хэд хэдэн хэрэгслүүдийн нэг болгон ашиглахад хамгийн үр дүнтэй.

Ихэвчлэн асуудаг асуултууд

Урвуу толгой ба мөрийн хэв загвар өсөх дохио юм уу, буурах дохио юу? 

Өсөх дохио. Энэ нь бууралттай хандлагын дараа үүсэж, үнэ дээшлэх боломжтойг заана.

Урвуу толгой ба мөрийн хэв загвар гэж юу вэ? 

Энэ нь гурван гүн цэгээс бүрдэх өсөлтийн эргэлтийн хэв загвар: зүүн мөр, түүнээс доогуур байрлах толгой, дараа нь илүү өндөр баруун мөр, мөн эдгээрийн хоорондох хоёр өндөр цэг дээр хүзүүний шугам байдаг.

Урвуу ба ердийн толгой ба мөрийн ялгаа юу вэ? 

Урвуу нь ёроолд үүсэж, өсөх дохио өгдөг. Ердийн (стандарт) нь оройд үүсэж, буурах дохио өгдөг.

Хүзүүний шугам нь шулуун байх ёстой юу? 

Үгүй. Энэ нь дээш эсвэл доош налж болно. Зорилтыг толгойн доод цэгээс хүзүүний шугам хүртэл шулуун хэмжээд, үүнийг гарах цэгээс проекц болгож тавь.

Дүгнэлт

Урвуу толгой ба мөр нь диаграмм буурч буй хандлагын сулралтыг харуулах хамгийн тод аргуудын нэг юм. Бүрдэл нь шалгахад энгийн: нэг доод цэг, түүнээс доогуур доод цэг, дараа нь арай өндөр доод цэг, дээр нь хүзүүний шугам байна. Хэмжигдсэн хөдөлгөөн нь эхний зорилгыг өгдөг, харин толгой нь хэрэв хугарвал загварыг хүчингүй болгодог тод түвшинг өгдөг.

Олон бичиг баримт орхидог нэг практик зүйл: гаралтын чанар нь хэлбэрээс илүү чухал. Сул арилжааны хэмжээтэйгээр хагарч, хүзүүний шугамын доогуур эргэн унасан цэвэрхэн загвар нь хамгийн нийтлэг барьцаж ордог мухардал юм. Зөвхөн зурахаас гадна хагарлыг хэрхэн унших нь ашигтай дохиог буруу дохионоос ялгадаг.

Тайлбар: Энэхүү материал нь ерөнхий мэдээллийн зорилготой бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын эсвэл бусад зөвлөмж болгон зориулагдаагүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Материалаар өгсөн ямар ч үзэл бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс тухайн хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүн бүрт тохирохыг зөвлөж буй хэрэг биш юм.