2025-08-29
Жэсси Ливерморын How to Trade in Stocks ном нь зүгээр нэг арилжааны гарын авлага биш — харин Уолл Стритийн хамгийн домогт, нууцлаг дүрүүдийн нэгний сэтгэлгээнд шууд цонх нээсэн бүтээл юм. 1940 онд, Ливермор нас барахаасаа ердөө нэг жилийн өмнө хэвлэгдсэн энэхүү ном нь түүний олон арван жилийн турш хуримтлуулсан хүнд сурталтай туршлага, амжилт, бас хүндхэн алдаануудыг товч, ойлгомжтой байдлаар нэгтгэн, өнөөгийн түргэн өөрчлөгдөж буй санхүүгийн зах зээлд ч ач холбогдлоо алдаагүй хөтөч болгожээ.
Ливерморын карьер нь гайхамшигтай амжилт, сүйрлийн алдагдал, болон жижиг хотын хүүгээс эхлэн үнэ хөдөлгөх хэмжээнд зах зээлд нөлөөлж чаддаг арилжаачин болтол нь хүргэсэн сэтгэлийн тэсвэр хатуужлаар тодорхойлогддог. How to Trade in Stocks номдоо тэрээр өөрийн арилжааны амьдралыг тодорхойлсон арга барил, зарчим, сэтгэлгээг нээлттэй хуваалцсан бөгөөд эдгээр нь өнөөдөр хувьцаа, түүхий эд эсвэл валютын зах зээлд оролцож буй хэн бүхэнд гайхалтай хамааралтай хэвээр байна.
How to Trade in Stocks номд өгүүлсэн стратегиудыг судлахаасаа өмнө Ливерморын түүхийг ойлгох нь чухал. 1877 онд Массачусетс мужийн Шрусбери хотод төрсөн тэрээр 14 настайгаасаа орон нутгийн "bucket shop"-уудад арилжаа хийж эхэлжээ — эдгээр нь хөрөнгийг бодитоор солилцохгүйгээр хувьцааны ханшийн хөдөлгөөнийг дууриаж үзүүлдэг спекулятив газар байв.
Энэ эхний жилүүдэд тэрээр "түлхүүр цаас" буюу тикерийн бичээс дээрх үнэ, арилжааны хэмжээг маш нягт ажиглан унших ур чадвараа хөгжүүлжээ. Ливермор үнэ хөдөлгөөн нь дан ганц суурь мэдээллээс бус харин зах зээлийн нийт сэтгэл зүйг илүү ихээр илэрхийлдэг болохыг хурдан ойлгосон бөгөөд энэ нь түүний арилжааны философийн тулгуур болсон юм.
Түүний алдартай арилжаанууд — 1907 оны санхүүгийн хямралын өмнө зах зээлийг богиносгох, 1929 оны уналт болон бусад томоохон хөдөлгөөнүүд — нь хожим How to Trade in Stocks номондоо нэгтгэн бичсэн зарчимд суурилж байлаа.
How to Trade in Stocks номын гол оруулцуудын нэг нь Ливерморын "Market Key" систем бөгөөд энэ нь зах зээлийн чиг хандлагыг тодорхойлох, орох ба гарах цэгүүдийг тогтоох түүний зохион байгуулалттай арга юм. Энэ нь хатуу механик систем биш боловч сахилга баттай шийдвэр гаргах хүрээ болж өгдөг байв.
"Market Key" систем дараах зүйлийг онцолж байлаа:
Чиг хандлагыг тодорхойлох: Зах зээл өсөлтийн, уналтын, эсвэл төвийг сахисан үе шатанд байгаа эсэхийг тогтоох.
Тулгуур цэгүүд: Үнэ чухал эсэргүүцэл эсвэл дэмжлэгийн түвшинг нэвтлэх мөчийг олж харснаар дараагийн хөдөлгөөнийг урьдчилан мэдэх.
Ашгийг шатлалтай нэмэгдүүлэх: Бүх хэмжээг нэг дор оруулахын оронд ялалттай байрлалд аажмаар нэмэх.
Алдагдалтай байрлалдаа нэмж оруулахгүй байх: Ямар ч өдөөлт байсан хамаагүй, унаж буй байрлалд дахин хөрөнгө нэмэхгүй байх.
Ливерморын анхааруулснаар энэхүү систем нь тэвчээр, хатуу сахилга шаарддаг бөгөөд хэт арилжаа хийх, эсвэл зах зээлийн дуулиан шуугианыг дагах хүсэл үргэлж сорилт болдог байв.
How to Trade in Stocks номонд Ливермор өнөө ч арилжааны сахилга батын тулгуур хэвээр буй зарчмуудыг тодорхойлжээ:
Удирдагчдыг дагах: Идэвхтэй, тэргүүлэх хувьцаанд анхаарах, сул арилжаалагддаг хувьцааг биш.
Зах зээлийн чиглэлээр арилжаа хийх: Давамгай чиг хандлагатай тэмцэхгүй байх.
Батлагдсан хөдөлгөөнийг хүлээх: Зах зээл таны дүн шинжилгээг баталсан үед л орох.
Алдагдлыг хурдан хязгаарлах: Капиталаа хамгаалахын тулд стоп-лосс захиалга тавих.
Ашгийг урсгалтай нь явуулах: Ялалттай арилжаанаас хэт хурдан ашиг авахгүй байх.
Эдгээр дүрэм энгийн мэт харагдавч, Ливерморын өөрийн хэлснээр, маш их өөрийгөө хянах чадвар шаарддаг байв.
Магадгүй How to Trade in Stocks номын хамгийн үнэ цэнтэй хэсэг нь арилжаачны сэтгэлзүйг тайлбарласан хэсэг байж болох юм. Ливерморын үзсэнээр зах зээл дээрх спекуляци нь санхүүгийн төдийгүй сэтгэлийн тэмцэл юм.
Тэрээр ялалтын дараах хэт өөртөө итгэх байдал, алдагдлын дараах айдсаас үүдсэн шийдвэргүй байдал, мөн байнгын шийдвэр гаргахын сэтгэл зүйн ядаргааны талаар ярьжээ. Түүний зөвлөгөө — зөв тохироо бүрдтэл хүлээж, дараа нь шийдэмгий үйлдэх — нь сэтгэлийн сахилга нь олонхоос ялгарсан амжилттай арилжаачдын гол шинж гэж итгэдэгт нь үндэслэсэн юм.
Мөн тэрээр ганцаарчилсан байдал, бие даасан сэтгэлгээний ач холбогдлыг онцолж байв. Ливермор зах зээлийн цуурхал, бусдын үзэл бодлоос зайлсхийж, үнэ хөдөлгөөнийг өөрөө судлан дүгнэлт хийхийг илүүд үздэг байлаа.
How to Trade in Stocks номонд Ливермор амьд үлдэх нь арилжаачны анхны зорилго гэж дахин дахин анхааруулдаг. Тэрээр байрлалын хэмжээг хязгаарлах, бэлэн мөнгөний нөөц хадгалах, болон нэг арилжаанд хөрөнгийнхөө зөвхөн бага хэсгийг эрсдэлд оруулахыг зөвлөсөн.
Түүний "пирамид" стратеги — ашигтай хөдөлсөн тохиолдолд л байрлалдаа нэмэх — нь ашгийг нэмэгдүүлэхийн зэрэгцээ сүйрлийн эрсдэлээс хамгаалах зорилготой эртний нэг хэлбэр байсан юм.
Капиталыг хамгаалах энэ хандлага нь түүнд хэд хэдэн зах зээлийн мөчлөгийг давах, хүндхэн уналтын дараа ч тоглоомд үлдэх боломж олгож байв.
Өнөөдрийн зах зээл илүү хурдтай, дэлхийжсэн, технологид тулгуурласан болсон ч How to Trade in Stocks номын мэргэн ухаан гайхмаар орчин үеийн хэвээр байна. Чиг хандлага дагах, сахилга баттай хэрэгжилт, сэтгэл хөдлөлийг хянах, эрсдэлийг удирдах зэрэг гол үнэнийг цаг өөрчлөөгүй.
Орчин үеийн арилжаачид Ливерморын зарчмыг алгоритмын систем, свинг арилжаа, бүр крипто зах зээлд хүртэл тохируулан ашиглаж болно — гэвч тэр онцолсон хүний элемент одоо ч хүчин төгөлдөр хэвээр. Зах зээл, түүний хэлснээр, “хэзээ ч буруудахгүй” бөгөөд арилжаачид өөрийн зөн совинтой адилхан тэмцсээр байна.
Найман арван жилийн дараа ч энэхүү ном нь практик гарын авлага, мөн спекуляцийн тухай философийн эргэцүүлэл хэвээр байна. Хэрэв түүнийг анхааралтай судалж, сахилга баттай хэрэгжүүлж чадвал, цаг хугацааны шалгуурыг давсан зах зээл дээрх давуу талыг танд олгож чадна.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
