Торговля
2025-08-29
«Как торговать акциями» Джесси Ливермора — это больше, чем просто руководство по трейдингу, это окно в мир одной из самых легендарных и загадочных фигур Уолл-стрит. Впервые опубликованная в 1940 году, всего за год до смерти Ливермора, книга представляет собой краткое руководство, которое по-прежнему актуально на современных быстро меняющихся финансовых рынках.
Карьера Ливермора была отмечена впечатляющими победами, сокрушительными потерями и психологической устойчивостью, которая позволила ему пройти путь от мальчишки из маленького городка, торговавшего в брокерских конторах, до биржевого спекулянта, чьи действия могли влиять на цены. В книге «Как торговать акциями» он раскрывает методы, принципы и образ мышления, сформировавшие его торговую жизнь, — идеи, которые и сегодня удивительно актуальны для всех, кто торгует акциями, сырьевыми товарами или валютами.
Прежде чем углубляться в стратегии, изложенные в книге «Как торговать акциями» , важно понять биографию Ливермора. Он родился в 1877 году в Шрусбери, штат Массачусетс, и начал торговать в возрасте четырнадцати лет в местных брокерских конторах — спекулятивных площадках, имитирующих движение цен на фондовом рынке без реального обмена активами.
Эти ранние годы отточили его навыки «чтения ленты» — тщательного наблюдения за ценовыми и объёмными динамикой с помощью тикерной ленты. Ливермор быстро обнаружил, что движение цен часто отражает коллективную психологию рынка, а не чисто фундаментальные новости. Это наблюдение стало краеугольным камнем его торговой философии.
Его легендарные сделки — короткие продажи на рынке перед паникой 1907 года, крахом 1929 года и другими крупными событиями — основывались на принципах, которые он позже систематизировал в книге «Как торговать акциями» .
Одним из центральных элементов книги «Как торговать акциями» является система «Ливерморский ключевой рынок» – его структурированный подход к выявлению рыночных трендов и определению точек входа и выхода. Хотя она не была жёсткой механической системой, она служила дисциплинированной основой для принятия решений.
В системе Market Key подчеркивается:
Определение тренда: определение того, находился ли рынок в бычьей, медвежьей или нейтральной фазе.
Точки разворота: распознавание моментов, когда цена пробивает важные уровни сопротивления или поддержки, сигнализируя о следующем движении.
Пирамидизация прибыли: постепенное наращивание выигрышных позиций вместо того, чтобы входить с полным размером сразу.
Избегание усреднения вниз: отказ от добавления к убыточным позициям, каким бы заманчивым это ни было.
Ливермор предупредил, что система требует терпения и строгого соблюдения, поскольку соблазн переторговывать или гнаться за рыночным шумом присутствует постоянно.
В книге «Как торговать акциями» Ливермор излагает ряд принципов, которые и сегодня остаются столпами торговой дисциплины:
Следуйте за лидерами: сосредоточьтесь на активных, лидирующих акциях, а не на вяло торгуемых акциях.
Торгуйте в направлении рынка: никогда не боритесь с доминирующей тенденцией.
Дождитесь подтверждения действий: входите в позицию только тогда, когда рынок подтверждает ваш анализ.
Быстро ограничивайте убытки: устанавливайте стоп-ордера для защиты капитала.
Дайте прибыли расти: не поддавайтесь искушению быстро получить прибыль от прибыльных сделок.
Эти правила, хотя и кажутся простыми, требуют огромного самоконтроля — а Ливермор признал, что это самая сложная часть торговли.
Возможно, главная ценность книги «Как торговать акциями» заключается в её трактовке психологии трейдера. Ливермор понимал, что рыночная спекуляция — это не только финансовое, но и интеллектуальное состязание.
Он говорил об опасности чрезмерной самоуверенности после серии выигрышей, о параличе, вызванном страхом после проигрышей, и об эмоциональном истощении от постоянного принятия решений. Его совет — ждать подходящего момента и действовать решительно — основывался на убеждении, что эмоциональная дисциплина выделяет успешных трейдеров из общей массы.
Ливермор также подчёркивал важность уединения и независимого мышления. Он избегал рыночных сплетен и сторонних мнений, предпочитая принимать собственные решения, основанные на динамике цен.
В книге «Как торговать акциями» Ливермор неоднократно предупреждает, что выживание — главная цель любого трейдера. Он советовал ограничивать размер позиций, поддерживать денежные резервы и никогда не рисковать более чем небольшой долей капитала в одной сделке.
Его стратегия пирамиды — наращивание позиций только по мере их изменения в его пользу — была ранней формой масштабирования, призванной увеличивать прибыль и одновременно защищать от катастрофических потерь.
Такая ориентация на сохранение капитала позволила ему оставаться в игре на протяжении нескольких рыночных циклов, даже после серьезных просадок.
Несмотря на то, что современные рынки стали быстрее, глобализированы и технологичнее, мудрость книги «Как торговать акциями» остаётся поразительно актуальной. Основные принципы следования за трендом, дисциплинированного исполнения, контроля эмоций и управления рисками не изменились.
Современные трейдеры могут адаптировать принципы Ливермора к алгоритмическим системам, свинг-трейдингу или даже к криптовалютным рынкам, но человеческий фактор, который он подчёркивал, всё ещё актуален. Рынок, по его словам, «никогда не ошибается», и трейдеры по-прежнему борются со своими импульсами так же, как и с динамикой рынка.
Более восьми десятилетий спустя эта книга служит одновременно практическим руководством и философским размышлением о спекуляциях. Для тех, кто готов внимательно изучить её и дисциплинированно применять её уроки, она предлагает непреходящее преимущество в постоянно меняющемся финансовом мире.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
