Дүгнэлт:
2025 онд нефтийн үнийн өсөлт болон BOJ-ийн бодлого иен болон долларын ханшийг хэрхэн бүрдүүлж байгааг судлаарай. USD/JPY-ийн гол хөшүүрэг, таамаглал, арилжааны талаарх ойлголтууд.
2025 онд иентэй харьцах долларын ханш (USD/JPY) худалдаачид болон шинжээчдийн анхаарлын төвд байна. Энэ жилийн хамгийн их нөлөөлсөн хоёр хүчин зүйл бол дэлхийн зах зээл дээр газрын тосны үнийн өсөлт болон Японы Төвбанк (BOJ) үргэлж тагт шиг мөнгөний бодлого явуулж байгаа явдал юм.
Хоёулаа иенийн ханш сулрахад нөлөөлсөн ч Японы эдийн засаг, экспортлогчид болон дэлхийн гурав дахь хамгийн их арилжаалагддаг валютыг арилжаалж буй хэн бүхэнд нөлөөлсөн түүх нь нарийн ширийн юм.
Япон бол дэлхийн хамгийн том түүхий нефтийн импортлогчдын нэг бөгөөд эдийн засгаа эрчим хүчээр хангахын тулд бараг бүхэлдээ гаднын эрчим хүчийг ашигладаг. Ойрхи Дорнодод сүүлийн үед үүссэн геополитикийн хурцадмал байдлын дараа нефтийн үнэ огцом өсөхөд Японы худалдааны тэнцэл алдагддаг. Эрчим хүчний импортын өртөг нэмэгдэж, худалдааны алдагдлыг нэмэгдүүлж, иенийн ханшийг бууруулах дарамт болж байна.
Ойрхи Дорнодод болсон сүүлийн үеийн үйл явдлууд 2024 оны сүүлчээс хойш түүхий нефтийн үнийг 25 гаруй хувиар өсгөсөн. Энэ нь иенийн ханш мэдэгдэхүйц суларч, зөвхөн зургадугаар сард ам.доллартай харьцах ханш 2.4%-иар буурсан байна. Citi-ийн шинжээчид нефтийн үнэ 10 хувиар өсөх нь иенийн ханшийг нэг ам.доллараар 3-4 иенээр сулруулна гэж тооцоолж байна. Логик нь ойлгомжтой: импортын зардал өндөр байна гэдэг нь илүү их иенийг доллараар зарж, валютын үнэ цэнийг бууруулна гэсэн үг.
Бусад төв банкууд инфляцтай тэмцэхийн тулд хүүгээ өсгөж байхад BOJ болгоомжтой хандсан хэвээр байна. Нэгдүгээр сард нэг удаа 25 суурь нэгжээр 0.5% болсны дараа BOJ цалингийн өсөлт удаашралтай, гадаад худалдааны тодорхойгүй байдал, эдийн засгийн сэргэлт сул байгаа зэрэг шалтгаанаар цаашид чангатгалаа түр зогсоов. Тав, зургадугаар сард болсон хурлаараа BOJ гэнэтийн тагтны өнгө аяс гаргаж, ДНБ болон инфляцийн таамаглалыг бууруулж, 2025 онд ханшийн өсөлтийг дахин яаравчлахгүй байх дохиог өглөө.
Бодлогын энэхүү зөрүү нь маш хурц юм: АНУ-ын Холбооны Нөөцийн банк зарим зүйлийг зөөлрүүлж байгаа хэдий ч BOJ-ээс хамаагүй илүү харгис хэвээр байна. Үүний үр дүнд АНУ-ын Сангийн сан болон Японы засгийн газрын бондын өгөөжийн зөрүү нэмэгдэж, ам.долларын ханш илүү сонирхолтой болж, иенийн ханшид дарамт болж байна.
Уламжлал ёсоор иенийг аюулгүй газар гэж үздэг. Гэсэн хэдий ч 2025 онд геополитикийн эрсдэл нэмэгдсэн ч иений ханшийг өсгөж чадсангүй. Өгөөжийн зөрүү болон BOJ-ийн таагүй байдал нь аюулгүй газар болох урсгалаас давж, арилжаачид иенийн цаашдын сул дорой байдлын талаар улам бүр бооцоо тавьж байна.
Иенийн ханш сулрах нь Японы эдийн засагт янз бүрийн нөлөө үзүүлж байна.
Экспортлогчдын ашиг тус: Японы экспортлогчид иен рүү хөрвүүлснээр хилийн чанад дахь ашиг өндөр байх нь хөрөнгийн зах зээлийг дэмжинэ.
Өсөн нэмэгдэж буй зардал: Нөгөө тал нь үйлдвэрлэгчид болон хэрэглэгчдийн зардал, ялангуяа эрчим хүч, хоол хүнс зэрэг зайлшгүй шаардлагатай зүйлсийн өртөг нэмэгдэж байна. Энэ нь инфляцийн дарамтад хүргэж, цагаан будаа болон бусад гол нэрийн бүтээгдэхүүнүүд илүү үнэтэй болж, гол сонгуулийн өмнө Японы засгийн газрын улс төрийн толгойны өвчин болж байна.
Худалдааны тэнцэл: Импортын зардал өсөхийн хэрээр худалдааны алдагдал нэмэгдэж, иений ханшийг улам сулруулж, эргэх холбоог бий болгож байна.
2025 оны 6-р сарын сүүлчээр USD/JPY-ийн ханш 145-147 орчим арилжаалагдсан бөгөөд 4-р сард 140-аас доош богино хугацааны уналтаас сэргэсэн. Үлдсэн жилийн урьдчилсан таамаглал нь холимог байна:
Иенийн уналт: Зарим шинжээчид нефтийн үнэ өндөр хэвээр, BOJ зогссон хэвээр байвал есдүгээр сар гэхэд иен нэг ам.доллар 150 хүртэл суларна гэж таамаглаж байна.
Боломжит сэргэлт: Хэрэв ХНС хүүгээ илүү түрэмгий бууруулбал, эсвэл BOJ ханш чангаруулах хандлага руу шилжсэн бол 2025 онд иений ханш сэргэж магадгүй гэж бусад хүмүүс үзэж байна. Гэсэн хэдий ч одоохондоо хамгийн бага эсэргүүцэлтэй байх зам бол иенийн сулрал, ялангуяа нефтийн үнэ өссөөр, BOJ нь таг чиг хэвээр байвал гэсэн санал нэг байна.
Газрын тосны үнийг ажиглаарай: Түүхий нефтийн зах зээл дээрх тогтворгүй байдал нь иенийн ханшид шууд нөлөөлнө.
BOJ дохиог хянах: BOJ-ийн өнгө, бодлогын аливаа өөрчлөлт нь USD/JPY-ийн огцом хөдөлгөөнийг өдөөж болно.
Аюулгүй байдлын урсгал зогссон: иенийн ханшийг өсгөхийн тулд зөвхөн геополитикийн эрсдэлд найдаж болохгүй.
Экспортлогчид болон хэрэглэгчид: Экспортын ашиг болон дотоодын инфляцийн хоорондын зөрүүг ойлгох.
2025 онд иенийн ам.доллартай харьцах хувь заяаг нефтийн үнийн өсөлт, BOJ-ийн хоёрдмол хүчин зүйл тодорхойлж байна. Худалдаачдын хувьд энэ нь тогтворгүй байдал, боломж нэмэгдэхийн зэрэгцээ дэлхийн үйл явдлууд болон төв банкны бодлого өөрчлөгдөж байгаа тул сонор сэрэмжтэй байх шаардлагатай гэсэн үг юм.
Эрчим хүчний зах зээл болон BOJ-ийн харилцаа холбооны өөрчлөлтөд сонор сэрэмжтэй байгаарай - эдгээр нь ирэх саруудад USD/JPY-ийн гол хөшүүрэг байх болно.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
MACD арилжааны стратеги нь форекс, хувьцаа, түүхий эдийн эргэлтийн өөрчлөлтийг олж авснаар худалдаачдад найдвартай давуу талыг хэрхэн олгодог болохыг олж мэдээрэй.
2025-06-24
XAI 2025 онд олон нийтэд арилжаалагдах уу? Хамгийн сүүлийн үеийн шинэчлэлтүүд, IPO статус болон энэ нь эрт орохыг хүсч буй хөрөнгө оруулагчдад ямар утгатай болохыг олж мэдээрэй.
2025-06-24
Толгой ба мөрний хэв маяг нь арилжаачдад зах зээлийн эргэлтийг олж илрүүлэх, форекс, хувьцаа, түүхий эдийн шийдвэр гаргахад хэрхэн тусалдаг талаар олж мэдээрэй.
2025-06-24
