Торговля
Институт ЕВС
Учебный центр
Онлайн-курсы
Краткое содержание:
Узнайте, как растущие цены на нефть и политика Банка Японии формируют курс иены по отношению к доллару в 2025 году. Ключевые факторы, прогнозы и торговая аналитика по USD/JPY.
В 2025 году курс иены к доллару (USD/JPY) находится под пристальным вниманием трейдеров и аналитиков. Двумя наиболее влиятельными факторами в этом году являются рост мировых цен на нефть и устойчиво мягкая денежно-кредитная политика Банка Японии (BOJ).
Оба фактора способствовали ослаблению иены, но эта история имеет свои нюансы и имеет последствия для экономики Японии, экспортеров и всех, кто торгует третьей по объему торгов валютной парой в мире.
Япония является одним из крупнейших в мире импортеров сырой нефти, полагаясь почти полностью на иностранную энергию для питания своей экономики. Когда цены на нефть резко растут, как это произошло после недавней геополитической напряженности на Ближнем Востоке, торговый баланс Японии страдает. Стоимость импорта энергии растет, увеличивая торговый дефицит и оказывая понижательное давление на иену.
Недавние события на Ближнем Востоке привели к росту цен на сырую нефть более чем на 25% с конца 2024 года. Это привело к заметному снижению курса иены, которая упала на 2,4% по отношению к доллару США только в июне. Аналитики Citi подсчитали, что рост цен на нефть на 10% может ослабить иену на 3–4 иены за доллар. Логика проста: более высокие затраты на импорт означают, что больше иен продается за доллары, что снижает стоимость валюты.
В то время как другие центральные банки повышали ставки для борьбы с инфляцией, Банк Японии оставался осторожным. После однократного повышения на 25 базисных пунктов до 0,5% в январе Банк Японии приостановил дальнейшее ужесточение, сославшись на вялый рост заработной платы, неопределенность во внешней торговле и хрупкое восстановление экономики. На своих заседаниях в мае и июне Банк Японии неожиданно занял миролюбивую позицию, резко снизив прогнозы ВВП и инфляции и дав понять, что не будет спешить снова повышать ставки в 2025 году.
Это расхождение в политике разительное: Федеральная резервная система США, хотя и сигнализирует о некотором смягчении, остается гораздо более ястребиной, чем Банк Японии. В результате разрыв в доходности между казначейскими облигациями США и японскими государственными облигациями увеличился, что сделало доллар более привлекательным и оказало дополнительное давление на иену.
Традиционно иена рассматривается как актив-убежище. Однако в 2025 году даже возросшие геополитические риски не смогли повысить иену. Разрыв в доходности и «голубиная» позиция Банка Японии перевешивают потоки активов-убежищ, и трейдеры все чаще делают ставку на дальнейшее ослабление иены.
Ослабление иены оказывает неоднозначное влияние на экономику Японии:
Выгода для экспортеров: японские экспортеры получают более высокую зарубежную прибыль при конвертации обратно в иены, что поддерживает фондовые рынки.
Рост расходов: Обратная сторона — рост расходов для производителей и потребителей, особенно на основные товары, такие как энергия и продукты питания. Это привело к инфляционному давлению, при этом рис и другие основные продукты стали дороже — политическая головная боль для правительства Японии перед ключевыми выборами.
Торговый баланс: торговый дефицит увеличивается по мере роста стоимости импорта, что еще больше ослабляет иену и создает обратную связь.
По состоянию на конец июня 2025 года пара USD/JPY торгуется около 145–147, восстановившись после кратковременного падения ниже 140 в апреле. Прогнозы на оставшуюся часть года неоднозначны:
Медвежий тренд на иену: некоторые аналитики прогнозируют, что к сентябрю курс иены может ослабнуть до 150 за доллар, если цены на нефть останутся высокими, а Банк Японии сохранит выжидательную позицию.
Потенциальный отскок: Другие видят возможное восстановление иены позднее в 2025 году, если ФРС снизит ставки более агрессивно или если Банк Японии подаст сигнал о переходе к ужесточению. Однако консенсус заключается в том, что путь наименьшего сопротивления на данный момент — это дальнейшее ослабление иены, особенно если цены на нефть останутся высокими, а Банк Японии останется голубиным.
Следите за ценами на нефть: сохраняющаяся волатильность на рынках сырой нефти напрямую повлияет на траекторию иены.
Следите за сигналами Банка Японии: любое изменение тона или политики Банка Японии может спровоцировать резкие движения пары USD/JPY.
Потоки активов-убежищ ограничены: не стоит рассчитывать, что только геополитический риск поднимет курс иены.
Экспортеры против потребителей: поймите компромисс между экспортной прибылью и внутренней инфляцией.
В 2025 году судьба иены по отношению к доллару будет определяться двумя силами: ростом цен на нефть и голубиной позицией Банка Японии. Для трейдеров это означает повышенную волатильность и возможности, но также и необходимость бдительности по мере развития мировых событий и политики центральных банков.
Следите за изменениями на энергетических рынках и сообщениями Банка Японии — они станут ключевыми драйверами для пары USD/JPY в ближайшие месяцы.
Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.
Будет ли XAI публично торговаться в 2025 году? Узнайте последние новости, статус IPO и что это значит для инвесторов, желающих войти пораньше.
2025-06-24
Узнайте, как торговая стратегия MACD дает трейдерам надежное преимущество, улавливая изменения динамики цен на валютном рынке, акциях и сырьевых товарах.
2025-06-24
Узнайте, как модель «голова и плечи» помогает трейдерам определять развороты рынка и улучшать процесс принятия решений на валютном рынке, рынке акций и сырьевых товаров.
2025-06-24
