RKTの決算、本日の結果：どの結果がRKT株を動かすか

RKT（Rocket Companies）は本日、2026年2月26日（木）の取引終了後にRKTの決算を発表し、米東部時間午後4時30分に決算説明会が予定されている。

RKT（Rocket Companies）の決算は単なる業績報告にとどまらない。金利がようやく低下し始めている局面で、2026年2月19日時点の平均30年固定住宅ローン金利が6.01％と、前週の6.09％から低下していることを踏まえると、米国の住宅ローンサイクルの方向性を占う材料にもなる。

最も重要な点は単純だ。RKT株は発表前に約17.33ドルで取引されており、Rocketは既に主要な2026年第4四半期の営業指標が堅調だったことを示唆している。市場は、その強さが報告数値に反映されるか、経営陣の見通しが更なる上方余地を示すかどうかを見極める。したがって、今回のRKTの決算は通常以上の注目を集めている。

今回のRKT決算が通常よりも株価を大きく動かし得る理由

住宅ローン関連株には金融要因とマクロ経済要因の組み合わせが影響する。住宅ローン金利が低下すると、まずリファイナンス活動が増え、その後、住宅価格や住宅供給によって左右されながら購入需要が追随する傾向がある。

2月中旬に、米国の平均30年固定住宅ローン金利は約6.01％に低下し、2022年9月以来の低水準となった。手頃さの問題や供給制約で停滞している住宅市場にもかかわらず、リファイナンス活動は改善している。

Rocketにとって、これは主に2点の理由で重要だ：

1. 金利の低下はレートロックおよびクローズドローン（クロージング済みローン）のボリュームを押し上げ、収益を支える可能性がある。

2. 金利低下は繰上返済（プレペイメント）を増加させることもあり、オリジネーションが改善しても住宅ローンサービシング資産の価値に圧力をかける可能性がある。

オリジネーションの勢いとサービシングの感応度のバランスが、RKTの決算発表日にサプライズが生じやすい点だ。

状況整理：Rocketが既に市場に伝えたこと 

1) 経営陣は第4四半期の強い営業シグナルを事前に示していた
2026年2月3日、Rocketは更新情報を提出し、2021年第4四半期以来で最高の第4四半期ネット・レートロック・ボリュームと売却益マージンを報告する見込みであると述べた。

これは完全な決算の事前公表ではないが、大きな手がかりだ。最も注目される2つの営業レバーが良好な方向に向かっていることを市場参加者に示しており、今回のRKTの決算への期待を高めている。

2) 直近の公式ガイダンスは明確なベンチマークを示した
2025年第3四半期の決算において、Rocketは2025年第4四半期の調整後売上高を21億ドルから23億ドルと見込んでいた。

このレンジは重要だ。Rocketの「表面的な」GAAP売上高は変動しやすいため、多くのトレーダーは調整後売上高や営業指標に注目する。これらの指標の方が実際の生産状況とより整合するからだ。

さらに、2025年第3四半期にRocketは以下を報告した：

• 総収益（純）: 16.05億ドル

• 調整後収益: 17.83億ドル

• 調整後EBITDA: 3.49億ドル

• 住宅ローンのクローズドローン発生ボリューム: 324.13億ドル

• 純レートロックボリューム: 358.29億ドル

• 売却益マージン: 2.80％

Rocketは大規模なサービシング基盤を公表しており、未払い元本残高は6130億ドルと報告している。これは約290万件のサービシングローンに相当する。ポートフォリオは年間約17億ドルの継続的なサービシング手数料収入を生み出している。これらの数字がRKTの決算でどのように更新されるかが焦点だ。

ウォール街のRKT決算予想とオプションのボラティリティ

• EPS: 0.09ドル

• 売上高: 22.401億ドル

オプション市場は、2月27日の週次満期に向けた示唆的な週次変動率を約10.56％、3月のオプションに向けた示唆的な月次変動率を約15.35％と織り込んでいる。

最新の株価およそ17.33ドルを用いると、大まかな「想定レンジ」は次のとおりとなる：

今夜RKT株を動かしうる5つの数字

RKTの決算では、以下の5つの数字が特に重要だ。

1) 調整後売上高：21億〜23億ドルのガイダンスとの比較
最も手早い「勝ちか負けか」の判定基準は、Rocketが以下に該当するかどうかだ：

• 21億ドル未満：四半期は会社の期待に届かなかった可能性が高い。

• レンジ内：株価の反応はマージン、コスト、将来の見通しに移る。

• 23億ドル超：この最も注目されるヘッドライン指標で明確な上振れと受け取られる可能性が高い。

2) ネット・レートロック・ボリューム
レートロックは先行指標だ。資金化（funded volume）に数週間先行することがあり、市場はこれを次の四半期の早期指標として扱う。

Rocketは既に投資家に対し、第4四半期の純レートロック・ボリュームは2021年以来で最も良い第4四半期になると見込んでいると伝えている。市場は実数とともに、その勢いが1月と2月に持ち越されたかどうかの文脈を求めるだろう。

3) 売却益マージン
売却益マージンは、価格が改善したりミックスが変化したりしたときに収益性が急速に高まる部分だ。

Rocketは投資家に対し、第4四半期の売却益マージンは2021年以来で最も良い第4四半期になると見込んでいると伝えている。

もしマージンが強く出ても、経営陣が第1四半期に大幅な低下を示唆すれば、トレーダーは初動の上昇を売ることが多い。市場は単一の四半期ではなく持続可能性を重視する。

4) 成約ローン組成量とプルスルー
レートロックが多くても、それが資金化されたローンに変換されなければ意味がない。市場が注目するのは：

• 第4四半期のコンバージョン率（成約率）がどのようだったか。

• 購入（購入ローン）ボリュームが維持されたかどうか。

• リファイナンスが現在の主要な成長ドライバーになっているかどうか。

5) サービシング収入とサービシング資産の感応度
Rocketのサービシング・プラットフォームは継続的な手数料を生み出すが、金利低下はリファイナンスによる解約（churn）を増やし、サービシング資産の価値を圧迫する可能性もある。

Rocketが最後に開示したサービシングの規模は大きく、未払い元本残高が6130億ドル、年換算のサービシング手数料収入が約17億ドルだった。

投資家は、金利が低下する中でサービシングの収益性が安定していたか、そして経営陣が2026年にそのトレードオフをどう見ているかを知りたがるだろう。これらの要素がRKTの決算後の株価動向を左右する。

RKT株のテクニカル分析
決算前のチャートは「ブレイクアウト」を示唆しているわけではない。むしろ、イベントリスクと不安定なトレンドの綱引きにある株のように見える。

テクニカル指標（日次）

移動平均線（日次）

これは分かりやすい読みだ。RKTは短期の平均線近くにいるが、特に200日線を含む長期の平均線よりはまだ下にある。

サポートとレジスタンス水準（ピボットフレームワーク）

要点

• RKTが最初の反応後にピボットゾーンの上で維持できれば、市場はその動きに時間を与える傾向が強い。

• もし支持線を下抜けて取り戻せない場合、特にインプライド・ボラティリティが高い時には、株価は急速に下落する可能性がある。RKTの決算発表後の値動きは、これらのテクニカル水準が試される場となる。

よくある質問

1. RKTの決算は本日何時だか？
   Rocket Companiesは本日2026年2月26日にRKTの決算を発表し、カンファレンスコールは午後4時30分（ET）に予定されている。
   
   

2. なぜ住宅ローン金利はRKT株に重要なのだか？
   住宅ローン金利の低下はリファイナンスを後押しし、融資需要を増加させる一方で、早期返済の増加を招き、サービシングの収益性に悪影響を与える可能性がある。このような相反する要因が、RKTがガイダンスやコメントに対して鋭く反応する理由を説明することが多く、今回のRKTの決算でも焦点となる。
   
   

3. オプション市場はどの程度の変動を示唆しているか？
   公開されているオプションベースの推定では、決算前後の週次ウィンドウで約10.56％、月次ウィンドウで15.35％の示唆変動が示されていた。
   
   

結論
総じて、RKT（Rocket Companies）の本日のRKTの決算は話題性ではなくコンバージョン（実際の成約）で評価されるだろう。Rocketは既にQ4のレートロックと売却益マージンが2021年以降で最も強い四半期だったことを示唆しており、同社はQ4の調整後収益を21億〜23億ドルとガイダンスしている。

市場は今、完全な数値と、次の四半期が再現可能だと感じさせる先行見通しを求めている。今夜のRKTの決算発表と経営陣のコメントが、今後の株価方向性を決定づける重要な材料となる。

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