Diterbitkan pada: 2026-02-04
Perusahaan induk Google, Alphabet (GOOG), melaporkan Google earning kuartal keempat dan tahun penuh 2025 hari ini, dan ekspektasinya tinggi. Kondisinya sangat sensitif karena saham sudah tercermin dengan ekspektasi untuk hasil yang nyaris sempurna.
Menjelang rilis, saham GOOG ditutup pada sekitar $340.70, dengan perdagangan setelah jam menunjukkan kenaikan tipis ke sekitar $342.10 setelah lonjakan kuat selama beberapa bulan yang telah meningkatkan ekspektasi untuk Search, YouTube, dan Cloud secara bersamaan.
Namun, ini bukan kuartal di mana sedikit keunggulan pada EPS utama otomatis membuat harga saham naik besok.
Pasar mencari bukti jelas bahwa AI meningkatkan bisnis periklanan inti Google, bahwa Google Cloud berkembang sambil menjaga margin laba, dan bahwa belanja modal meningkat karena alasan yang valid, bukan hanya karena tekanan kompetitif di sektor infrastruktur.
| Acara | Waktu Pasifik | Waktu Timur |
|---|---|---|
| Rilis laporan Google earning (dipublikasikan sebelum panggilan) | Sebelum 1:30 p.m. PT | Sebelum 4:30 p.m. ET |
| Google earning call | 1:30 p.m. PT | 4:30 p.m. ET |
Alphabet akan mengadakan panggilan konferensi laporan laba hari ini pada 1:30 p.m. Waktu Pasifik, yaitu 4:30 p.m. Waktu Timur. Alphabet juga menyatakan bahwa rilis laporan laba akan tersedia di situs Hubungan Investor mereka sebelum panggilan konferensi.
| Item | Fokus pasar | Mengapa ini penting bagi GOOG |
|---|---|---|
| Pendapatan | Sekitar $111.3B | Menetapkan headline "melampaui atau meleset" |
| EPS | Sekitar $2.63 | Menunjukkan pengendalian biaya dan kesehatan margin |
| Google Cloud | Diperkirakan sekitar $16.2B | Permintaan AI menempatkan Cloud ke sorotan |
| Panduan belanja modal (Capex) | Ekspektasi pengeluaran 2026 | Terlalu tinggi dapat menakuti investor, meskipun pertumbuhan kuat |
Ekspektasi menjelang laporan hari ini adalah:
Pendapatan: sekitar $111.3 billion, naik sekitar 15% tahun ke tahun
Laba per saham (EPS): sekitar $2.63
Itu adalah profil pertumbuhan yang solid untuk perusahaan seukuran ini. Ini juga berarti sedikit kegagalan atau pandangan yang berhati-hati masih dapat menurunkan harga saham.
GOOG telah mengungguli secara tajam dalam beberapa bulan terakhir, dan itu penting karena aksi harga yang kuat memperkecil toleransi terhadap kekecewaan apapun.
Misalnya, saham telah naik lebih dari 80% selama enam bulan terakhir, yang merupakan tipe lonjakan yang bisa mengubah kuartal yang seharusnya solid menjadi peristiwa "sell the news" jika nada panduan sedikit pun bersifat hati-hati.
Permintaan AI jelas mengangkat Cloud dan pembangunan infrastruktur, tetapi pasar semakin waspada terhadap apa artinya itu bagi arus kas bebas dan depresiasi masa depan.
Analis memperdebatkan apakah belanja modal 2026 akan mendekati $116 billion atau $130 billion, atau bahkan mencapai $139 hingga $140 billion.
Jika manajemen memberi sinyal angka di ujung atas rentang itu tanpa jalur monetisasi yang jelas, itu dapat membebani saham meskipun kuartal kuat.
Bisnis periklanan Alphabet tetap menjadi jangkar, menyumbang sekitar tiga perempat pendapatan, dengan pertumbuhan dipimpin terutama oleh Search.
Investor akan mendengarkan dua hal:
Apakah pertumbuhan iklan Search tetap kuat sepanjang kuartal liburan
Apakah fitur AI baru di Search membantu peningkatan penggunaan tanpa merugikan monetisasi
Alphabet memberi tahu investor bahwa perubahan AI untuk Search dimaksudkan untuk meningkatkan volume kueri. Dalam materi Q3 2025, perusahaan menunjuk peluncuran AI Overviews dan AI Mode di Search sebagai bagian dari dorongannya untuk "meluncurkan dengan cepat."
YouTube sedang menjalankan dua pengujian bersamaan. Mereka perlu menunjukkan pertumbuhan iklan yang stabil dan meyakinkan investor bahwa monetisasi Shorts sedang maju tanpa mengkanibalkan format bernilai lebih tinggi.
Itulah mengapa kami memprioritaskan monetisasi YouTube Shorts pada kuartal ini.
Cloud adalah lini bisnis yang paling erat terkait siklus investasi AI. Pada Q3 2025, pendapatan Google Cloud naik 34% menjadi $15.2 billion, dan laba operasi naik menjadi $3.6 billion. Rilis yang sama juga menyatakan bahwa Cloud mengakhiri kuartal dengan backlog $155 billion, yang menunjukkan visibilitas permintaan.
Untuk laporan hari ini, liputan pasar menunjukkan pendapatan diperkirakan sekitar $16.2 billion, yang menyiratkan pertumbuhan sekitar 35% tahun ke tahun.
Kuartal ini juga tentang kapasitas. Jika manajemen memberi sinyal bahwa permintaan melampaui pasokan komputasi, pasar akan lebih mudah menerima capex yang lebih tinggi. Namun pasar masih akan menginginkan garis waktu untuk penambahan kapasitas dan hasil margin.
Ini adalah ketegangan yang menjadi inti cerita GOOG saat ini. Investor ingin Alphabet menang dalam AI. Investor mengharapkan Alphabet menunjukkan disiplin keuangan seiring biaya terkait AI terus meningkat.
Alphabet menyatakan pada Q3 2025 bahwa mereka memperkirakan belanja modal 2025 pada kisaran $91 billion hingga $93 billion, mencerminkan permintaan di seluruh bisnis, termasuk Cloud. Menjelang pengumuman pendapatan hari ini, analis secara terbuka membahas kemungkinan kenaikan capex yang signifikan untuk 2026, dengan kisaran $139 hingga $140 billion.
Singkatnya, belanja modal (capex) adalah faktor penentu. Suatu kuartal bisa melampaui ekspektasi pendapatan dan EPS, dan saham masih dapat turun jika panduan capex jauh lebih tinggi dari yang diperkirakan pasar. Pola itu sering terjadi di perusahaan teknologi mega-cap ketika investor khawatir pengeluaran akan melampaui pengembalian.
Harga opsi menunjukkan para trader bersiap untuk pergerakan yang berarti.
Harga opsi menyiratkan pergerakan lebih dari 5% dari sekitar $345, yang membingkai kisaran kasar di dekat $328 hingga $362 hingga akhir minggu.
OptionSlam mencantumkan pergerakan tersirat 6.23% untuk jatuh tempo mingguan (6 Februari) dan 7.81% untuk jatuh tempo bulanan (20 Februari).
Ini bukan prakiraan arah. Angka-angka ini mencerminkan estimasi pasar terhadap besaran pergerakan dan sering melebar ketika panduan belanja modal menjadi faktor utama.
| Indikator | Tingkat | Apa maknanya menjelang pengumuman Google earning |
|---|---|---|
| RSI (14) | 51.348 | Momentum seimbang, sehingga celah pasca-pengumuman Google earning dapat menentukan langkah tren berikutnya. |
| MACD (12,26) | 1.31 | Momentum tren sedikit positif. |
| MA20 | 341.59 | Saham berada dekat level acuan tren jangka pendek. |
| MA50 | 337.39 | Ini adalah level "dukungan tren" yang praktis jika hasil mengecewakan tetapi tren naik bertahan. |
| MA200 | 326.66 | Ini adalah garis tren bullish jangka panjang, dan ini penting jika reaksi berubah menjadi penghindaran risiko. |
| Classic pivot | 339.88 | Ini adalah level keputusan terdekat untuk konsolidasi pertama pasca-pengumuman Google earning . |
GOOG berada dalam setup teknis yang rapat menjelang pengumuman Google earning , dengan harga dekat rata-rata bergerak jangka pendek dan jauh di atas garis tren jangka panjang.
Jika hasilnya kuat dan saham GOOG bertahan di atas area pivot, trader momentum sering mencari kelanjutan. Jika saham menembus di bawah zona support setelah prospek yang lemah, penjualan bisa saling memperkuat karena banyak trader akan mengelola risiko di sekitar level yang sama.
Sesi pengumuman Alphabet earning dijadwalkan pada 1:30 p.m. PT (4:30 p.m. ET) pada 4 Februari 2026.
Liputan pasar secara luas memperkirakan pendapatan sekitar $111.3 miliar dan sekitar $2.63 EPS untuk Kuartal ke-4 2025.
Harga opsi mengisyaratkan pergerakan lebih dari 5%, menunjukkan rentang pasca-laporan yang lebar.
Meskipun periklanan tetap menjadi pendorong utama, Google Cloud dan panduan belanja modal dapat menenggelamkan kinerja iklan jika investor khawatir pengeluaran akan meningkat terlalu cepat.
Sebagai kesimpulan, laporan Google earning hari ini bukan hanya soal satu angka kunci, melainkan apakah Alphabet bisa menunjukkan tiga hal sekaligus: pertumbuhan iklan yang konsisten, momentum kuat pada layanan Cloud-nya, dan rencana yang kredibel untuk membiayai pengembangan AI tanpa pengeluaran yang berlebihan.
Jika Alphabet melaporkan hasil positif yang jelas dan mempertahankan pendekatan disiplin terhadap belanja modal, saham bisa melanjutkan tren kenaikannya. Jika laporan solid tetapi panduan pengeluaran melonjak, investor mungkin masih mengambil keuntungan karena saham tersebut sudah mencerminkan banyak kabar baik.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat dijadikan dasar untuk pengambilan keputusan. Tidak ada opini yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk seseorang secara spesifik.
