Diterbitkan pada: 2026-01-08
Pasar minyak global tengah menghadapi ketegangan politik global yang kembali meningkat dan dinamika pasokan yang berubah seiring dengan perkembangan dramatis di Venezuela yang menyuntikkan ketidakpastian baru ke dalam penetapan harga minyak mentah dan penilaian risiko. Meskipun produksi negara tersebut saat ini tergolong kecil menurut standar global, skala guncangan politik telah memaksa para pedagang untuk menilai kembali risiko pasokan jangka pendek di tengah posisi pasar yang sudah rapuh.
Peristiwa terkini di Venezuela, termasuk penangkapan Presiden Nicolás Maduro oleh pasukan AS dan langkah Washington untuk meningkatkan pengawasan terhadap sektor minyak negara tersebut, telah meningkatkan volatilitas di seluruh pasar energi dengan menambahkan lapisan baru risiko kebijakan dan sanksi. Perkembangan ini terjadi pada saat harga masih sangat dipengaruhi oleh persediaan global, pertumbuhan pasokan non-OPEC, dan kebijakan hati-hati dari produsen utama.
"Risiko langsungnya bukanlah hilangnya volume, tetapi seberapa cepat sentimen dapat berubah ketika geopolitik bertabrakan dengan posisi yang sudah rapuh," kata David Barrett, Chief Executive Officer di EBC Financial Group (UK) Ltd. "Pasar minyak saat ini lebih banyak memperdagangkan berita utama daripada fundamental."
Operasi militer AS di Venezuela selama akhir pekan dan gejolak politik yang menyertainya telah menarik perhatian langsung dari para pedagang minyak dan pembuat kebijakan. Meskipun produksi Venezuela saat ini hanya mewakili sebagian kecil dari pasokan global harian dengan kurang dari 1% dari total produksi minyak mentah, negara ini juga memiliki sekitar 17–20% dari cadangan minyak dunia yang terbukti, terutama jenis minyak berat-asam yang secara teknis sulit untuk diproduksi dan dimurnikan.
Setelah gejolak tersebut, Presiden AS Donald Trump menyatakan bahwa perusahaan minyak AS akan diundang untuk berinvestasi dan merehabilitasi infrastruktur energi Venezuela, sambil tetap mempertahankan sanksi ketat terhadap aliran minyak yang ada. Pada saat yang sama, otoritas AS telah memerintahkan blokade terhadap kapal tanker minyak Venezuela yang dikenai sanksi, yang secara efektif mencekik ekspor dan memaksa perusahaan minyak milik negara PDVSA untuk mengurangi produksi karena fasilitas penyimpanan hampir penuh.
"Cadangan Venezuela jauh lebih penting daripada produksi saat ini," kata Barrett. "Setiap gangguan atau perubahan kebijakan di sana cenderung mengubah harga risiko di seluruh kurva, meskipun dampak fisiknya tetap terbatas dalam jangka pendek."
Situasi yang sedang berkembang telah menekan ekspor minyak mentah Venezuela hingga hanya sebagian kecil dari level sebelumnya dan menyebabkan beberapa pedagang dan sumber perkapalan melaporkan adanya barel minyak yang terdampar di perairan domestik.
Harga minyak mentah mengalami fluktuasi jangka pendek menyusul berita tentang ketidakstabilan di Venezuela. Kontrak berjangka Brent dan West Texas Intermediate (WTI) bergerak sebagai reaksi terhadap risiko berita utama, dengan pasar berupaya menyeimbangkan kekhawatiran pasokan dengan kekhawatiran kelebihan pasokan global yang masih ada.
Para analis mencatat bahwa meskipun kontribusi produksi langsung Venezuela saat ini terbatas, prospek peningkatan produksi di masa depan dapat menekan harga dalam jangka menengah jika sanksi dicabut dan infrastruktur dipulihkan. Lembaga-lembaga seperti Goldman Sachs memproyeksikan bahwa investasi berkelanjutan dapat membuat minyak mentah Venezuela lebih tersedia di tahun-tahun mendatang, tetapi menekankan bahwa pertumbuhan produksi yang signifikan masih jauh karena infrastruktur energi negara yang memburuk dan ketidakpastian regulasi.
"Kita melihat kesenjangan klasik antara pergerakan harga dan posisi," kata Barrett. "Volatilitas tampak terkendali di permukaan, tetapi para trader diam-diam menyesuaikan eksposur karena premi risiko geopolitik kembali memasuki pasar."
Di tengah gejolak di Venezuela, OPEC+ memilih untuk mempertahankan tingkat produksi tetap stabil pada kuartal pertama tahun ini. Sikap hati-hati ini mencerminkan kekhawatiran yang berkelanjutan tentang kelebihan pasokan setelah penurunan harga minyak mentah yang signifikan pada tahun 2025 dan menggarisbawahi niat organisasi untuk menghindari memperburuk ketidakseimbangan pasar.
Terlepas dari hiruk-pikuk yang dipicu oleh berita utama, fundamental inti penawaran dan permintaan terus membentuk ekspektasi harga. Persediaan global tetap tinggi, dan produksi non-OPEC terus mengimbangi premi risiko geopolitik, khususnya dari minyak serpih AS, Brasil, dan Guyana. Para pedagang dan analis memantau dengan cermat data ekspor aktual, input kilang, dan kepatuhan terhadap pengaturan kuota yang ada untuk menilai gambaran pasokan yang sebenarnya.
Ke depan, pasar minyak menghadapi interaksi kompleks antara gejolak politik dan dinamika pasokan struktural. Sensitivitas harga jangka pendek kemungkinan akan berlanjut karena para pedagang menanggapi perkembangan di Venezuela dan ketidakpastian yang berkelanjutan di Timur Tengah.
Potensi pasokan Venezuela sebagian besar masih terpendam. Bahkan jika kondisi politik stabil dan sanksi mereda, pemulihan produksi akan membutuhkan waktu dan tidak mungkin mengubah keseimbangan global secara langsung. Sementara itu, disiplin OPEC+ dan pertumbuhan produksi non-OPEC akan tetap menjadi jangkar utama untuk penentuan harga.
Bagi investor dan pedagang, membedakan antara volatilitas yang dipicu oleh berita utama dan pergeseran nyata dalam fundamental penawaran akan sangat penting dalam beberapa bulan mendatang.
"Bahaya bagi investor adalah menganggap keseimbangan saat ini akan bertahan," kata Barrett. "Bahkan perubahan kecil dalam sanksi, akses pengiriman, atau pesan OPEC+ dapat menggerakkan harga dengan cepat di pasar yang sangat seimbang ini."
Penafian: Materi ini hanya untuk informasi dan bukan merupakan rekomendasi atau nasihat dari EBC Financial Group dan semua entitasnya ("EBC"). Perdagangan Forex dan Kontrak untuk Perbedaan (CFD) dengan margin memiliki tingkat risiko yang tinggi dan mungkin tidak cocok untuk semua investor. Kerugian dapat melebihi deposit Anda. Sebelum melakukan perdagangan, Anda harus mempertimbangkan dengan cermat tujuan perdagangan Anda, tingkat pengalaman, dan toleransi risiko, serta berkonsultasi dengan penasihat keuangan independen jika perlu. Statistik atau kinerja investasi masa lalu bukanlah jaminan kinerja di masa mendatang. EBC tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat mengandalkan informasi ini.
