2025-09-30
Bayangkan berjalan ke pasar yang ramai di mana para pedagang tidak meneriakkan harga mereka di depan umum, melainkan berbisik di sudut-sudut, membuat kesepakatan secara tertutup. Anda tahu barangnya asli, tetapi prosesnya terasa kurang terstruktur dibandingkan lampu terang dan lonceng yang nyaring di bursa saham.
Beginilah tepatnya cara kerja pasar OTC (Over-the-Counter) di dunia keuangan. Bagi pemula, istilah OTC mungkin terasa misterius atau bahkan menakutkan, tetapi sebenarnya tidak demikian.
Dalam panduan ini, kami akan mengupas makna OTC di pasar saham, fungsinya, manfaat dan risiko yang terlibat, serta apakah kami harus menyarankan pedagang pemula untuk memasuki bidang ini.
OTC Full Form di pasar saham adalah Over-the-Counter.
Tidak seperti NYSE (Bursa Efek New York) atau NASDAQ, yang merupakan bursa terpusat dan sangat diatur, perdagangan OTC terjadi secara langsung antara dua pihak, biasanya melalui broker-dealer atau jaringan elektronik.
Bayangkan saja, kita melewati supermarket (bursa) dan membeli produk langsung dari petani. Produknya tetap valid, tetapi proses jual belinya kurang formal dan kurang terlihat.
Di pasar OTC, pembeli dan penjual tidak bertemu di bursa saham publik. Melainkan:
Perdagangan dinegosiasikan secara pribadi.
Harga dapat berbeda tergantung pada broker atau dealer.
Sekuritas tidak selalu tunduk pada peraturan ketat yang sama seperti saham tercatat.
Misalnya, jika Anda ingin membeli saham perusahaan rintisan kecil yang belum cukup besar untuk terdaftar di NASDAQ, Anda mungkin menemukannya di pasar OTC. Pialang bertindak sebagai perantara, yang menentukan harga beli dan jual.
Meskipun OTC terdengar seperti "pintu belakang" perdagangan, ia memainkan peran penting dalam keuangan global.
Akses ke Perusahaan Kecil : Banyak perusahaan baru, terutama perusahaan rintisan dan firma asing, mengandalkan OTC untuk mengumpulkan modal tanpa proses pencatatan yang mahal di bursa saham besar.
Keragaman Instrumen : OTC bukan hanya untuk saham. Derivatif, obligasi, mata uang, dan bahkan sekuritas terkait kripto sering diperdagangkan di OTC.
Fleksibilitas untuk Lembaga : Lembaga besar memanfaatkan OTC untuk menegosiasikan kontrak khusus, seperti swap dan opsi, yang tidak sesuai dengan aturan bursa.
Faktanya, berdasarkan data terkini dari Bank for International Settlements, pasar derivatif OTC di seluruh dunia melampaui nilai nosional $618 triliun pada pertengahan tahun 2025, yang menunjukkan besarnya perdagangan OTC.
Untuk memperjelas semuanya, mari kita bandingkan keduanya:
| Fitur | Saham OTC | Saham Tercatat di Bursa |
|---|---|---|
| Visibilitas | Kurang transparan | Sangat transparan |
| Peraturan | Ringan sampai sedang | Ketat (SEC, dll.) |
| Likuiditas | Seringkali rendah | Tinggi |
| Tingkat Risiko | Lebih tinggi | Relatif lebih rendah |
| Aksesibilitas | Tersedia melalui broker/dealer | Tersedia langsung di bursa |
Singkatnya: Saham bursa = jalan raya dengan aturan lalu lintas. OTC = jalan-jalan terpencil dengan aturan lebih sedikit tetapi lebih banyak rintangan.
Ya. Saham OTC tidak terbatas pada "saham penny". Berikut ini adalah daftar yang umum Anda temukan:
Saham OTC : Perusahaan berkapitalisasi kecil atau mikro yang tidak terdaftar di bursa.
Derivatif OTC : Swap, forward, dan kontrak lain yang dibuat khusus.
Obligasi OTC : Obligasi korporasi atau kota yang diperdagangkan secara langsung antar pihak.
OTC Forex : Sebagian besar pasar mata uang global adalah OTC, dengan triliunan diperdagangkan setiap hari.
Saham Penny di AS : Banyak saham berkapitalisasi mikro diperdagangkan di platform OTC Markets Group.
Forex : Pasar forex harian senilai $7,5 triliun sebagian besar bersifat OTC, ditangani oleh bank dan dealer.
Meja OTC Kripto : Investor institusional memanfaatkan meja OTC untuk membeli Bitcoin dalam jumlah besar tanpa memengaruhi harga pertukaran.
Misalnya, menurut laporan Reuters tahun 2025, lebih dari 30% transaksi Bitcoin besar di atas $10 juta sekarang dieksekusi melalui meja OTC dan bukan melalui bursa.
| Keuntungan | Risiko |
|---|---|
| Akses ke perusahaan tahap awal | Volatilitas yang lebih tinggi |
| Jangkauan instrumen yang lebih luas | Transparansi lebih rendah |
| Biaya pencatatan yang lebih rendah untuk perusahaan | Risiko penipuan atau manipulasi |
| Potensi untuk mendapatkan imbalan yang lebih tinggi | Likuiditas rendah |
Itu tergantung pada selera risiko Anda.
Untuk pemula yang berhati-hati : Saham yang terdaftar di bursa lebih aman karena transparansi dan likuiditasnya.
Untuk pengambil risiko : OTC menawarkan peluang untuk berinvestasi di perusahaan pada tahap awal, tetapi Anda harus melakukan penelitian menyeluruh dan jangan pernah menginvestasikan uang yang Anda tidak mampu kehilangannya.
Tidak mengherankan, pasar OTC terus berkembang:
Lebih Banyak Digitalisasi : Platform OTC elektronik meningkatkan transparansi.
Pertumbuhan OTC Kripto : Lembaga lebih memilih OTC untuk mengelola transaksi aset digital yang substansial.
Regulasi yang Lebih Ketat : Pemerintah memperketat peraturan untuk melindungi investor ritel.
Menurut survei BIS tahun 2025, lebih dari 50% perdagangan OTC sekarang dilakukan secara elektronik, mengurangi persepsi "bayangan" konvensional tentang pasar OTC.
OTC adalah singkatan dari Over-the-Counter, yang merujuk pada sekuritas yang diperdagangkan secara langsung antara dua pihak dan bukan melalui bursa terpusat seperti NYSE atau NSE.
Dalam perdagangan bursa, semua pembeli dan penjual bertemu di pasar yang teregulasi dan transparan. Dalam perdagangan OTC, transaksi dilakukan secara privat dengan broker atau dealer, sehingga transparansinya berkurang dan terkadang risikonya meningkat.
Tidak selalu. Meskipun banyak saham penny diperdagangkan di luar bursa (OTC), pasar OTC juga mencakup saham perusahaan asing, obligasi korporasi, derivatif, dan bahkan transaksi institusional besar.
Tidak. Perdagangan OTC memiliki risiko lebih tinggi karena transparansi yang lebih rendah, masalah likuiditas, dan potensi penipuan.
Ya, India pernah memiliki OTC Exchange of India (OTCEI), meskipun sekarang tidak aktif.
Kesimpulannya, OTC Full Form adalah Over-the-Counter, dan merupakan jalur perdagangan alternatif di luar bursa tradisional. Bagi pemula, perdagangan OTC mungkin terasa seperti menjelajahi jalan-jalan kecil, alih-alih terpaku pada jalan utama. Perdagangan OTC menawarkan lebih banyak kebebasan, tetapi juga lebih banyak risiko.
Jadi, jika Anda baru memulai, sebaiknya fokus dulu pada saham-saham terkenal yang tercatat di bursa.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
