Publicado el: 2025-09-30
Actualizado el: 2025-11-28
Imagina entrar en un mercado concurrido donde los traders no gritan sus precios públicamente, sino que los susurran en las esquinas para cerrar acuerdos privados. Sabes que los bienes son reales, pero el proceso se siente menos estructurado que las luces brillantes y las campanas sonoras de una bolsa de valores.
Esta es precisamente la forma en que funciona el Mercado extrabursátil (Over-the-Counter) en el mundo financiero. Para los principiantes, el término OTC puede resultar misterioso o incluso intimidante, pero no tiene por qué ser así.
En esta guía, exploraremos el significado de OTC en el mercado de valores, su funcionamiento, los beneficios y riesgos involucrados, y si deberíamos recomendar a los traders principiantes que entren en este ámbito.
La forma completa de OTC en el mercado de valores es el mercado estrabursátil.
En este contexto, mercado extrabursátil que un valor mobiliario se negocia "fuera de la bolsa", es decir, una forma de comprar y vender acciones a través de una red de brókeres-distribuidores (broker-dealers) en lugar de una bolsa de valores centralizada.
A diferencia de la NYSE (New York Stock Exchange) o NASDAQ, que son bolsas centralizadas y fuertemente reguladas, el trading del mercado estrabursátil se realiza directamente entre dos partes, generalmente a través de brókeres-distribuidores o redes electrónicas.
Piénsalo como omitir el supermercado (intercambio) y comprar productos directamente del agricultor. El producto sigue siendo válido, pero el proceso de compra y venta es menos formal y menos visible.
En el mercado estrabursátil, compradores y vendedores no se reúnen en un panel público de la bolsa. En su lugar:
Las operaciones se negocian de forma privada.
Los precios pueden variar según el corredor o distribuidor.
Los valores mobiliarios no siempre están sujetos a las mismas regulaciones estrictas que las acciones cotizadas en bolsa.
Por ejemplo, si quieres comprar acciones de una pequeña startup que no es lo suficientemente grande para cotizar en NASDAQ, es posible que la encuentres en el mercado estrabursátil. Los brókeres actúan como intermediarios, cotizando precios de compra y venta.
Aunque mercado estrabursátil suena como la "puerta trasera" del trading, juega un papel crucial en las finanzas globales:
Acceso a pequeñas empresas: Muchas empresas emergentes, especialmente startups y empresas extranjeras, dependen del mercado estrabursátil para captar capital sin el costoso proceso de cotizar en grandes bolsas.
Diversidad de instrumentos: El mercado estrabursátil no se limita a acciones. Los derivados, bonos, divisas e incluso valores relacionados con criptomonedas se negocian a menudo en este mercado.
Flexibilidad para instituciones: Las grandes instituciones utilizan el mercado estrabursátil para negociar contratos personalizados, como swaps (intercambios) y opciones, que no se ajustan a las normativas de las bolsas.
El mercado de derivados OTC es enorme. Datos de la industria indican un monto nominal pendiente en cientos de billones de dólares (la ISDA informó aproximadamente 700 billones de dólares a finales de 2024), y la Encuesta Trienal de 2025 del BIS (Banco de Pagos Internacionales), cuyos datos detallados de saldos estarán disponibles más tarde en 2025. proporcionará estimaciones oficiales actualizadas. [1]
Para aclarar todo, comparemos ambos:
| Característica | Acciones del mercado estrabursátil | Acciones Cotizadas en Bolsa |
|---|---|---|
| Visibilidad | Menos transparente | Altamente transparente |
| Regulación | Ligera a moderada | Estricta (SEC, etc.) |
| Liquidez | A menudo baja | Alta |
| Nivel de riesgo | Más alto | Relativamente más bajo |
| Accesibilidad | Disponible a través de corredores-distribuidores | Directamente disponible en bolsas |
En resumen: Las acciones cotizadas en bolsa = autopistas con reglas de tránsito. El mercado estrabursátil = caminos secundarios con menos reglas pero más baches.
Sí. El OTC no se limita a las "penny stocks" (acciones de baja cotización). A continuación, los instrumentos más comunes:
Acciones del mercado estrabursátil: Empresas de capital pequeño o micro-capital que no cotizan en bolsas.
Derivados del mercado estrabursátil: Swaps, forwards (contratos a plazo) y otros contratos personalizados.
Bonos del mercado estrabursátil: Bonos corporativos o municipales negociados directamente entre partes.
Forex del mercado estrabursátil: Gran parte del mercado global de divisas es OTC, con trillones negociados diariamente.
Penny stocks en EE.UU.: Muchas acciones de micro-capital se negocian en las plataformas de OTC Markets Group.
Forex: El mercado de divisas con 7.5 billones de dólares negociados diariamente es en gran medida OTC, gestionado por bancos y distribuidores.
Escritorios OTC de criptomonedas: Los inversores institucionales utilizan estos escritorios para comprar Bitcoin en volúmenes masivos sin afectar los precios de las bolsas.
Las operaciones grandes de Bitcoin se ejecutan frecuentemente fuera de las bolsas a través de escritorios OTC institucionales, ya que evitan el impacto en el mercado y preservan la confidencialidad. Comentarios de la industria en 2024-2025 muestran una cuota sustancial y creciente de operaciones en bloques (block trades) que se realizan a través de canales OTC, aunque los porcentajes exactos varían según el proveedor de datos y el tamaño de la operación. [2]
| Ventajas | Riesgos |
|---|---|
| Acceso a empresas en fase inicial | Mayor volatilidad |
| Mayor gama de instrumentos financieros | Menor transparencia |
| Menores costos de cotización para empresas | Riesgo de estafas o manipulación |
| Potencial de mayores rendimientos | Baja liquidez |
Depende de tu apetito por el riesgo:
Para principiantes cautelosos: Las acciones cotizadas en bolsas son más seguras debido a su transparencia y liquidez.
Para quienes buscan riesgos: El OTC ofrece oportunidades para invertir en empresas en fase inicial, pero debes realizar una investigación exhaustiva y nunca invertir dinero que no puedas permitirte perder.
Los mercados OTC se están transformando silenciosamente para la próxima fase. Las plataformas digitales están optimizando la ejecución de operaciones y reduciendo las antiguas brechas de información que definían este espacio.
Los fondos grandes siguen utilizando escritorios OTC para criptomonedas, ya que las órdenes de gran tamaño se ejecutan de forma más fluida fuera de los libros de órdenes públicos.
Al mismo tiempo, los reguladores están endureciendo los estándares de divulgación y idoneidad, acercando estos mercados a la estructura de las bolsas tradicionales sin perder su flexibilidad.
El resultado es un panorama OTC que se está volviendo más transparente, más impulsado por la tecnología y sigue siendo esencial para activos que no encajan perfectamente en las bolsas convencionales.
OTC significa Over-the-Counter (mercado extrabursátil), y se refiere a valores mobiliarios negociados directamente entre dos partes, en lugar de a través de una bolsa centralizada como la NYSE o la NSE.
En el trading en bolsa, todos los compradores y vendedores se reúnen en un mercado regulado y transparente. En el OTC, las transacciones se realizan de forma privada con corredores o distribuidores, con menor transparencia y, en ocasiones, riesgos aumentados.
No siempre. Aunque muchas penny stocks se negocian en OTC, el mercado también incluye acciones de empresas extranjeras, bonos corporativos, derivados e incluso operaciones institucionales grandes.
No. El trading OTC conlleva riesgos más altos debido a la menor transparencia, problemas de liquidez y posibles fraudes.
Sí, la India tuvo la OTC Exchange of India (OTCEI), aunque actualmente se encuentra inactiva.
En resumen, OTC significa Over-the-Counter (mercado extrabursátil) y representa una vía alternativa de trading fuera de las bolsas tradicionales. Para los principiantes, el trading OTC puede sentirse como explorar caminos secundarios en lugar de seguir la autopista principal: ofrece más libertad, pero también más riesgos.
Por lo tanto, si estás empezando, es aconsejable centrarte primero en acciones conocidas y cotizadas en bolsa.
Descargo de Responsabilidad: este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse como) asesoramiento financiero, de inversión u otro tipo en el que se pueda confiar. Ninguna opinión expresada en el material constituye una recomendación de EBC o el autor sobre qué inversión, valor mobiliario, transacción o estrategia de inversión es adecuada para una persona específica.
[1] https://www.isda.org/a/1rjgE/Key-Trends-in-the-Size-and-Composition-of-OTC-Derivatives-Markets-in-the-Second-Half-of-2024.pdf
[2] https://vocal.media/trader/why-otc-trading-is-the-preferred-option-for-large-crypto-transactions-in-2025
