Ringkasan:
Penurunan ekspor Jepang meningkatkan ketidakpastian ekonomi, karena yen diperdagangkan secara sideways, inflasi mereda, dan imbal hasil obligasi mencapai titik tertinggi dalam 17 tahun bulan ini.
Yen telah bergerak sideways sepanjang bulan ini karena ekspektasi inflasi membantu mengimbangi kekhawatiran tarif. Imbal hasil acuan 10 tahun mencapai level tertinggi dalam 17 tahun awal pekan ini, sebagian karena arus keluar ke saham.
Dalam sebuah langkah langka, para investor menjadi begitu putus asa untuk mengurangi kepemilikan mereka atas obligasi pemerintah Jepang sehingga beberapa dari mereka bersedia menjual sekuritas tersebut dengan harga diskon kepada bank sentral.
Mantan Shinzo Abe mengecam gubernur bank sentral saat itu, Masaaki Shirakawa, karena tidak berbuat banyak untuk mengatasi deflasi. Sekarang tampaknya yang terjadi adalah sebaliknya, karena upah riil telah terjebak dalam spiral penurunan.
Laju inflasi inti mendingin ke 3,1% pada bulan Juli, turun dari 3,3% pada bulan sebelumnya seiring terus menurunnya inflasi beras - bulan ke-40 berturut-turut inflasi berada di atas target 2%.
BOJ meningkatkan perkiraan inflasinya dalam laporan prospek ekonomi yang dirilis pada bulan Juli, dengan mengatakan bahwa inflasi inti akan mencapai 2,7% untuk tahun fiskal 2025 yang berakhir pada Maret 2026.
Gubernur Kazuo Ueda mengatakan di Jackson Hole bahwa kenaikan upah menyebar melampaui perusahaan-perusahaan besar dan kemungkinan akan terus meningkat karena pasar kerja yang semakin ketat, menandakan kesediaan untuk melanjutkan kenaikan suku bunga.
Hampir dua pertiga ekonom yang disurvei oleh Reuters pada bulan Agustus memperkirakan para pembuat kebijakan akan menaikkan suku bunga acuannya setidaknya 25 bps lagi akhir tahun ini, naik dari lebih dari setengah bulan yang lalu.
Data pemerintah menunjukkan ekspor Jepang mencatat penurunan bulanan terbesar dalam sekitar empat tahun pada bulan Juli, karena tarif yang lebih tinggi menyebabkan penurunan pengiriman ke salah satu mitra dagang utamanya - AS.
Angka ini menandai penurunan selama tiga bulan berturut-turut. Namun, ekspor mobil hanya turun 3,2% dalam hal volume, menunjukkan bahwa pemotongan harga dan upaya untuk menyerap tarif tambahan telah berhasil.
Sementara itu, total impor turun 7,5% dibandingkan tahun sebelumnya, mengakibatkan defisit sebesar 117,5 miliar yen, dibandingkan dengan proyeksi sebesar 196,2 miliar yen. Hal ini menunjukkan gambaran kondisi ekonomi yang beragam.
PDB tumbuh 1,2% pada Q2 secara tahunan, melampaui perkiraan berkat ketahanan ekspor. Sepanjang kuartal tersebut, Jepang menanggung beban bea masuk sebesar 25% terhadap industri otomotif utamanya.
Patut dicatat, negara tersebut mencapai kesepakatan dagang dengan AS bulan lalu dengan tarif "timbal balik" sebesar 15%. Washington akan menerapkan tarif yang lebih rendah terhadap produsen mobil Jepang pada pertengahan September, menurut sumber-sumber AS.
Artinya, BOJ hampir tidak dapat mengukur dampaknya sebelum kuartal keempat. Ekonom senior Masato Koike di Sompo Institute Plus mengatakan dalam sebuah catatan awal bulan ini bahwa resesi mungkin akan terjadi.
Konsumsi pribadi kemungkinan akan terus meningkat seiring pulihnya upah riil berkat kenaikan upah, katanya, tetapi tren ini kemungkinan akan berumur pendek jika kenaikan upah dibatasi oleh tarif yang lebih tinggi.
Partai berkuasa LDP sedang mempertimbangkan untuk menunda penyelesaian peninjauan hasil pemilihan parlemen bulan lalu hingga awal September mulai bulan ini, kata orang-orang yang mengetahui masalah tersebut pada hari Kamis.
Perpanjangan ini dapat memengaruhi upaya beberapa orang di partai untuk menggulingkan Ishiba karena LDP diperkirakan akan mempertimbangkan apakah akan mengadakan pemilihan presiden lebih awal setelah peninjauan selesai.
Pemenang terbesar dalam pemilu terakhir adalah dua partai sayap kanan yang tidak ada lima tahun lalu, telah membuat terobosan yang lebih luas di kalangan pemilih muda, yang tertarik oleh janji mereka untuk menaikkan upah dan mengekang pekerja asing.
Hal ini menimbulkan pertanyaan apakah gelombang global gerakan politik anti-kemapanan akhirnya telah mencapai negara ini. Sayangnya, potensi peralihan ke arah "Jepang pertama" hanya akan memperparah krisis harga.
Dua pertiga perusahaan Jepang mengalami dampak bisnis yang serius akibat kekurangan pekerja, survei Reuters menunjukkan pada bulan Januari, karena populasi negara itu terus menyusut dan menua dengan cepat.
Pemerintah mengatakan, kekurangan tenaga kerja, terutama di kalangan non-produsen dan perusahaan kecil, telah mencapai tingkat yang bersejarah, yang memicu kekhawatiran bahwa kendala sisi pasokan ini dapat menghambat pertumbuhan ekonomi.
Risiko yen cenderung melemah karena BOJ cenderung menunda tindakan dalam waktu dekat. Ke depannya, kekacauan politik yang berkepanjangan di era pasca-Abe juga akan menghalangi pembeli spekulatif.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
Jelajahi dinamika terkini nilai tukar USD/CNY, faktor-faktor yang memengaruhinya, dan proyeksi masa depan dalam analisis komprehensif ini.
2025-08-28
Harga minyak turun pada hari Kamis karena investor mempertimbangkan permintaan bahan bakar AS menjelang akhir musim panas dan potensi peralihan pasokan minyak mentah dari tarif sekunder India.
2025-08-28
Meskipun mengalahkan ekspektasi dalam hal pendapatan dan EPS, saham Nvidia anjlok karena penjualan pusat data sedikit dan tidak ada pengiriman H20 China yang meninggalkan panduan di luar permintaan tersebut.
2025-08-28
