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सारांश:
जापानी निर्यात में गिरावट से आर्थिक अनिश्चितता बढ़ गई है, क्योंकि येन में स्थिरता बनी हुई है, मुद्रास्फीति कम हो रही है, तथा बांड प्राप्ति इस महीने 17 वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है।
इस महीने अब तक येन में उतार-चढ़ाव बना हुआ है क्योंकि मुद्रास्फीति की उम्मीदें टैरिफ की चिंताओं को कम करने में मदद कर रही हैं। इस हफ़्ते की शुरुआत में बेंचमार्क 10-वर्षीय प्रतिफल 17 साल के उच्चतम स्तर पर पहुँच गया, जिसका एक कारण शेयरों में निवेश में वृद्धि भी थी।
एक दुर्लभ कदम के तहत, निवेशक जापानी सरकार के बांडों में अपनी हिस्सेदारी कम करने के लिए इतने बेताब हो रहे हैं कि कुछ निवेशक केंद्रीय बैंक को छूट पर प्रतिभूतियां बेचने को तैयार हैं।
पूर्व शिंजो आबे ने तत्कालीन केंद्रीय बैंक के गवर्नर मासाकी शिराकावा पर अपस्फीति से निपटने के लिए बहुत कम कदम उठाने का आरोप लगाया था। अब ऐसा लगता है कि स्थिति इसके उलट है, क्योंकि वास्तविक मजदूरी नीचे की ओर जा रही है।
जुलाई में कोर मुद्रास्फीति दर घटकर 3.1% रह गई, जो पिछले महीने 3.3% थी, क्योंकि चावल की मुद्रास्फीति में कमी जारी रही - यह लगातार 40वां महीना था जब यह 2% के लक्ष्य से ऊपर रही।
बीओजे ने जुलाई में जारी अपनी आर्थिक दृष्टिकोण रिपोर्ट में मुद्रास्फीति के पूर्वानुमान को उन्नत करते हुए कहा कि मार्च 2026 को समाप्त होने वाले 2025 के वित्तीय वर्ष के लिए कोर मुद्रास्फीति 2.7% रहेगी।
गवर्नर काजुओ उएदा ने जैक्सन होल में कहा कि वेतन वृद्धि का प्रभाव बड़ी कम्पनियों से आगे भी फैल रहा है तथा नौकरी बाजार में कठोरता के कारण इसमें और तेजी आने की संभावना है, जिससे ब्याज दरों में वृद्धि पुनः शुरू करने की इच्छा का संकेत मिलता है।
अगस्त में रॉयटर्स द्वारा किए गए सर्वेक्षण में लगभग दो-तिहाई अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि नीति निर्माता इस वर्ष के अंत में प्रमुख ब्याज दर में कम से कम 25 आधार अंकों की वृद्धि करेंगे, जो कि लगभग आधे महीने पहले की तुलना में अधिक है।
सरकारी आंकड़ों के अनुसार, जुलाई में जापान के निर्यात में लगभग चार वर्षों में सबसे बड़ी मासिक गिरावट दर्ज की गई, क्योंकि उच्च टैरिफ के कारण उसके प्रमुख व्यापार साझेदारों में से एक - अमेरिका को निर्यात में गिरावट आई।
यह लगातार तीसरे महीने गिरावट का संकेत है। हालाँकि, कार निर्यात में मात्रा के लिहाज से केवल 3.2% की गिरावट आई है, जो दर्शाता है कि कीमतों में कटौती और अतिरिक्त शुल्कों को झेलने के प्रयासों में कमी आई है।
इस बीच, कुल आयात में एक साल पहले की तुलना में 7.5% की गिरावट आई, जिसके परिणामस्वरूप 117.5 अरब येन का घाटा हुआ, जबकि पूर्वानुमान 196.2 अरब येन का था। यह आर्थिक स्थिति की एक मिश्रित तस्वीर पेश करता है।
निर्यात में लचीलेपन के कारण, दूसरी तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) में वार्षिक आधार पर 1.2% की वृद्धि हुई, जो पूर्वानुमान से अधिक थी। पूरी तिमाही के दौरान, जापान को अपने प्रमुख कार उद्योग पर 25% शुल्क का खामियाजा भुगतना पड़ा।
गौरतलब है कि पिछले महीने अमेरिका के साथ एक व्यापार समझौता हुआ था, जिसके तहत "पारस्परिक" टैरिफ दर 15% तय की गई थी। अमेरिकी सूत्रों का कहना है कि वाशिंगटन सितंबर के मध्य में जापानी कार निर्माताओं पर कम दर लागू करेगा।
इसका मतलब है कि BOJ चौथी तिमाही से पहले इसके प्रभावों का आकलन शायद ही कर पाएगा। सोम्पो इंस्टीट्यूट प्लस के वरिष्ठ अर्थशास्त्री मासातो कोइके ने इस महीने की शुरुआत में एक नोट में कहा था कि आगे मंदी आ सकती है।
उन्होंने कहा कि वेतन वृद्धि के कारण वास्तविक मजदूरी में सुधार होने से व्यक्तिगत उपभोग में वृद्धि की प्रवृत्ति जारी रहने की संभावना है, लेकिन यदि उच्च टैरिफ के कारण वेतन वृद्धि बाधित होती है तो यह प्रवृत्ति संभवतः अल्पकालिक होगी।
मामले से परिचित लोगों ने गुरुवार को बताया कि सत्तारूढ़ एलडीपी पिछले महीने हुए संसदीय चुनाव के परिणामों की समीक्षा को इस महीने से सितंबर के शुरू तक स्थगित करने पर विचार कर रही है।
इस विस्तार से पार्टी में कुछ लोगों द्वारा इशिबा को हटाने के प्रयासों पर असर पड़ सकता है, क्योंकि एलडीपी द्वारा समीक्षा पूरी होने के बाद समय से पहले राष्ट्रपति चुनाव कराने पर विचार किए जाने की उम्मीद है।
नवीनतम चुनाव में सबसे बड़े विजेता दो दक्षिणपंथी दल थे, जो पांच साल पहले अस्तित्व में नहीं थे, लेकिन उन्होंने युवा मतदाताओं के बीच व्यापक पैठ बना ली है, जो वेतन बढ़ाने और विदेशी श्रमिकों पर अंकुश लगाने के उनके वादों से आकर्षित हुए थे।
इससे यह सवाल उठा है कि क्या सत्ता-विरोधी राजनीतिक आंदोलनों की वैश्विक लहर आखिरकार देश तक पहुँच गई है। दुर्भाग्य से, "जापान पहले" की ओर संभावित झुकाव मूल्य संकट को और बढ़ा देगा।
जनवरी में रॉयटर्स के एक सर्वेक्षण से पता चला है कि दो-तिहाई जापानी कम्पनियां श्रमिकों की कमी के कारण गंभीर व्यावसायिक प्रभाव का सामना कर रही हैं, क्योंकि देश की जनसंख्या लगातार घट रही है और वृद्ध लोग तेजी से बढ़ रहे हैं।
सरकार ने कहा है कि श्रम की कमी, विशेष रूप से गैर-विनिर्माताओं और छोटी कंपनियों के बीच, ऐतिहासिक स्तर पर पहुंच रही है, जिससे यह चिंता बढ़ गई है कि आपूर्ति पक्ष की यह बाधा आर्थिक विकास को बाधित कर सकती है।
येन के जोखिम नीचे की ओर झुके हुए हैं क्योंकि बैंक ऑफ जापान निकट भविष्य में कोई कार्रवाई करने से बच रहा है। आगे चलकर, आबे के बाद के दौर में लगातार राजनीतिक उथल-पुथल भी सट्टा खरीदारों को हतोत्साहित करेगी।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
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