प्रकाशित तिथि: 2026-07-10
ओवरनाइट फंडिंग वह शुल्क या क्रेडिट है जो तब लागू होता है जब एक लेवरेज्ड ट्रेडिंग पोजिशन ब्रोकर के दैनिक रोलओवर समय के बाद भी खुला रहता है। यह कैश CFD और फॉरेक्स में सामान्य है, जहाँ ट्रेडर एक बड़े मार्केट पोजिशन को नियंत्रित करने के लिए मार्जिन जमा करता है।
राशि मुख्य रूप से पोजिशन के मूल्य, ट्रेड की दिशा, वार्षिक फंडिंग रेट और फंडिंग दिनों की संख्या पर निर्भर करती है। रोलओवर पर ब्रोकर प्रत्येक बार एक दिन की फाइनेंसिंग पोस्ट कर सकता है, या वीकेंड और बाजार की छुट्टियों के लिए कई दिनों को एक समायोजन में जोड़ सकता है। यह लेख यह भी दिखाता है कि ओवरनाइट फंडिंग 5, 10, और 30 दिनों के लिए रखी गई पोजिशनों को कैसे प्रभावित करती है।
ओवरनाइट फंडिंग तब लागू होता है जब कोई खुला पोजिशन ब्रोकर के रोलओवर कटऑफ़ को पार कर जाता है। संबंधित समय ब्रोकर द्वारा निर्धारित होता है और यह ट्रेडर के स्थानीय समय क्षेत्र में मध्यरात्रि से मेल नहीं खा सकता।
एक पोजिशन जो उस कटऑफ़ से पहले खोली और बंद की जाती है, आम तौर पर ओवरनाइट फंडिंग से बच जाती है। जो पोजिशन कटऑफ़ के ठीक पहले खोली जाती है, वह थोड़े समय के खुला रहने पर भी एक पूरा दैनिक समायोजन लगा सकती है। इसलिए ट्रेडर्स को विशेष खाते और इंस्ट्रूमेंट के लिए दिखाए गए रोलओवर समय की जांच करनी चाहिए।
जब पोजिशन आर्थिक रूप से खुला रहता है तो फंडिंग दिनों के लिए लगातार लागू होती रहती है, जिसमें वीकेंड भी शामिल हैं। ब्रोकर उन दिनों को अलग-अलग या एक साथ एक समायोजन में ले सकते हैं।
फॉरेक्स में, ओवरनाइट फंडिंग को अक्सर स्वैप या रोलओवर रेट कहा जाता है। यह दो मुद्राओं के बीच ब्याज दर के अंतर, ट्रेड की दिशा, टॉम-नेक्स्ट प्राइसिंग और ब्रोकर के समायोजन को प्रतिबिंबित करता है।
बेंचमार्क दरें सीधे फाइनेंसिंग लागतों को प्रभावित करती हैं। $100,000 के पोजिशन पर, वार्षिक फंडिंग रेट में 1 प्रतिशत अंक की वृद्धि 365-दिन के आधार का उपयोग करने पर प्रति दिन लगभग $2.74 जोड़ती है: $100,000 × 1.0% ÷ 365 = $2.74
दरें कटने पर सामान्यतः लॉन्ग पोजिशन की फंडिंग लागत घटती है, अन्य बातें समान होने पर। शॉर्ट पोजिशनों के लिए, बेंचमार्क दरों में कमी संभावित क्रेडिट को कम या समाप्त कर सकती है।
जबकि बुनियादी बाजार बंद होता है, फंडिंग वीकेंड के दौरान भी जारी रह सकती है। ब्रोकर कई कैलेंडर दिनों की फाइनेंसिंग को एक समायोजन में पोस्ट कर सकते हैं।
फॉरेक्स में आम तौर पर बुधवार के आसपास तीन-दिन का रोलओवर इस्तेमाल होता है क्योंकि स्पॉट मुद्रा ट्रेड सामान्यतः ट्रेड की तारीख के दो कारोबारी दिनों के बाद सेटल होते हैं। किसी बुधवार की पोजिशन को आगे रोल करने से सेटलमेंट सप्ताहांत के पार चला जाता है।
अन्य इंस्ट्रूमेंट शुक्रवार या किसी अन्य निर्धारित दिन पर सप्ताहांत फंडिंग लागू कर सकते हैं। सार्वजनिक छुट्टियाँ भी शामिल दिनों की संख्या बदल सकती हैं। ट्रेडर्स को यह मानने के बजाय प्रत्येक इंस्ट्रूमेंट के शेड्यूल की जाँच करनी चाहिए कि हर CFD पर बुधवार को तीन-गुना चार्ज होगा।
एक सामान्य सरलीकृत सूत्र है: दैनिक ओवरनाइट फंडिंग = पोजिशन मूल्य × वार्षिक फंडिंग रेट ÷ दिन-गणना आधार
जहाँ:
सैद्धान्तिक पोजिशन मूल्य = यूनिट × क्लोजिंग प्राइस × कांट्रैक्ट मल्टीप्लायर
वार्षिक फंडिंग रेट = बेंचमार्क रेट प्लस या माइनस ब्रोकर समायोजन
दिन-गणना आधार आमतौर पर 360 या 365 होता है, इंस्ट्रूमेंट और मुद्रा पर निर्भर करता है।
पोजिशन का मूल्य वह पूरा मार्केट एक्सपोज़र है जिसका उपयोग ब्रोकर की गणना में होता है। वार्षिक फंडिंग रेट आमतौर पर एक बेंचमार्क ब्याज दर और ब्रोकर के फाइनेंसिंग समायोजन का संयोजन होता है। दिन-गणना आधार आम तौर पर बाजार और प्रदाता के अनुसार 360 या 365 दिनों का होता है।
| बाज़ार | सामान्य फंडिंग आधार | महत्वपूर्ण विचार |
|---|---|---|
| शेयर और इंडेक्स CFDs | मुद्रा बेंचमार्क रेट ± ब्रोकर समायोजन | पूर्ण मार्केट एक्सपोज़र पर गणना की जाती है |
| फॉरेक्स CFDs | टॉम-नेक्स्ट प्राइसिंग या ब्याज-दर अंतर + मार्कअप | लॉन्ग और शॉर्ट स्वैप दरें काफी भिन्न हो सकती हैं |
| स्पॉट मेटल्स | टॉम-नेक्स्ट प्राइसिंग या इंस्ट्रूमेंट-विशेष स्वैप | दरें प्रतिदिन बदल सकती हैं |
| कैश कमोडिटीज | फाइनेंसिंग रेट प्लस संभावित फ्यूचर्स-कर्व समायोजन | कॉन्टैंगो और बैकवर्डेशन फंडिंग समायोजनों को प्रभावित कर सकते हैं |
मान लीजिए एक $100,000 की लंबी CFD पोज़िशन है जिस पर 5.0% की बेंचमार्क दर और 2.5% का ब्रोकर समायोजन लागू है।
| गणना घटक | उदाहरण राशि |
|---|---|
| पोज़िशन का मूल्य | $100,000 |
| बेंचमार्क दर | 5.0% |
| ब्रोकर समायोजन | 2.5% |
| कुल वार्षिक फंडिंग दर | 7.5% |
| दिन-गणना आधार | 365 |
| दैनिक फंडिंग चार्ज | $20.55 |
गणना इस प्रकार है: $100,000 × 7.5% ÷ 365 = $20.55
इस उदाहरण में, यदि किसी ट्रेडर ने $5,000 का मार्जिन जमा किया है, तो भी उसे $20.55 ही देना होगा क्योंकि गणना $100,000 के पोज़िशन मूल्य पर आधारित है। ब्रोकर की प्लेटफ़ॉर्म परिणाम को सीधे नकद राशि, अंकों का समायोजन, या प्रतिशत दर के रूप में दिखा सकती है।
लॉन्ग पोज़िशन आमतौर पर बेंचमार्क ब्याज दर और ब्रोकर के समायोजन पर आधारित दर का उपयोग करती हैं। जब बेंचमार्क दरें बढ़ती हैं, तो एक लीवरेज्ड लॉन्ग पोज़िशन रखने की लागत सामान्यतः बढ़ जाती है।
शॉर्ट पोज़िशन के लिए गणना अलग हो सकती है। बेंचमार्क दर, ब्रोकर समायोजन और उपकरण के आधार पर, शॉर्ट पोज़िशन को क्रेडिट मिल सकता है, छोटी चार्ज लग सकती है या पूर्ण डेबिट देना पड़ सकता है। जब अंतर्निहित शेयर दुर्लभ हों या उधार लेने के लिए महंगे हों, तो शॉर्ट शेयर CFDs पर स्टॉक-बोरो लागत भी लागू हो सकती है।
दिखाई गई लॉन्ग और शॉर्ट दरों की हमेशा अलग से जाँच करनी चाहिए। इस बात से कि एक तरफ क्रेडिट मिलता है, यह ज़रूरी नहीं कि दूसरी तरफ़ समान राशि देनी पड़े।
फॉरेक्स में, ओवरनाइट फंडिंग को अक्सर स्वैप या रोलओवर दर कहा जाता है। यह दो मुद्राओं के बीच ब्याज-दर संबंध, ट्रेड की दिशा, और ब्रोकर के समायोजन को दर्शाती है। कई प्रदाता यह दर टॉम-नेक्स्ट प्राइसिंग से निकालते हैं, जो निपटान को एक दिन आगे बढ़ाने की लागत को दर्शाता है।
कैश CFDs मार्जिन-आधारित मार्केट एक्सपोज़र देते हैं, लॉन्ग और शॉर्ट पोजिशन लेना सरल बनाते हैं, इनमें कोई निश्चित समाप्ति नहीं होती और छोटे ट्रेड के दौरान डेटेड कॉन्ट्रैक्ट को रोल करने की आवश्यकता नहीं पड़ती।
कॅश-मार्केट प्राइसिंग छोटे होल्डिंग पीरियड के लिए प्रतिस्पर्धी हो सकती है, विशेषकर जब पोज़िशन कई रोलओवर पॉइंट्स को पार न करे।
फाइनेंसिंग प्रत्येक रोलओवर पर चार्ज की जाती है और पोज़िशन के नॉटिनल एक्सपोज़र के खिलाफ गणना की जाती है।
यदि पोज़िशन लंबे समय तक खुली रहती है तो संचित फंडिंग अंततः प्रारंभिक स्प्रेड लाभ को भारी कर सकती है।
फ्यूचर्स में आमतौर पर अलग दैनिक फाइनेंसिंग डेबिट नहीं होता क्योंकि उनके कैरी-कॉस्ट को कॉन्ट्रैक्ट प्राइस या स्प्रेड में दर्शाया जाता है।
किस उपकरण की अधिक कुशलता है यह आंशिक रूप से अपेक्षित होल्डिंग अवधि और कुल ट्रेडिंग लागतों पर निर्भर करता है।
बेंचमार्क दरें कई ओवरनाइट फंडिंग गणनाओं को सीधे प्रभावित करती हैं। वार्षिक दर में 1-प्रतिशत-पॉइंट की वृद्धि, 365-दिन आधार का उपयोग करते हुए $100,000 की पोज़िशन की लागत में लगभग $2.74 प्रतिदिन जोड़ देती है: $100,000 × 1.0% ÷ 365 = $2.74
इसलिए केंद्रीय बैंक के निर्णय और मनी-मार्केट की स्थितियाँ पोज़िशन खुला रहने के दौरान चार्ज या क्रेडिट की गई राशि बदल सकती हैं। ट्रेड खुलते समय दिखाई गई दर को पूरे होल्डिंग पीरियड के लिए स्थिर नहीं माना जाना चाहिए।
उसी $100,000 की लॉन्ग पोज़िशन और 7.5% वार्षिक फंडिंग दर का उपयोग करते हुए दैनिक चार्ज $20.55 है। निम्न तालिका दिखाती है कि समय के साथ लागत कैसे बढ़ती है।
| होल्डिंग अवधि | संचयी फंडिंग लागत | पोज़िशन मूल्य का % के रूप में लागत | $5,000 मार्जिन का % के रूप में लागत |
|---|---|---|---|
| 5 फंडिंग दिन | $102.74 | 0.103% | 2.05% |
| 10 फंडिंग दिन | $205.48 | 0.205% | 4.11% |
| 30 फंडिंग दिन | $616.44 | 0.616% | 12.33% |
पाँच फंडिंग दिनों के बाद, केवल फाइनेंसिंग को कवर करने के लिए पोज़िशन को $102.74 से अधिक कमाना होगा। 30 फंडिंग दिनों के बाद, यह बाधा $616.44 तक बढ़ जाती है। स्प्रेड्स, कमीशन, मुद्रा रूपांतरण लागत और अन्य समायोजन कुल ब्रेक-इवेन राशि को बढ़ाएंगे।
यह प्रतिशत $100,000 की पोज़िशन के सापेक्ष मामूली लगता है, लेकिन यह $5,000 के कमिट किए गए मार्जिन की तुलना में कहीं अधिक मायने रखता है। यह अंतर यही बताता है कि ट्रेडर्स को फंडिंग का आकलन करते समय बाजार जोखिम और खाते की पूँजी दोनों को देखते हुए निर्णय लेना चाहिए।
वीकेंड फंडिंग एक बड़े एकल डेबिट के रूप में दिखाई दे सकती है, पर संचयी लागत तब भी उन दिनों की संख्या को दर्शाती है जिन्हें वह कवर करती है। यदि बुधवार को की गई फॉरेक्स समायोजन तीन दिनों का प्रतिनिधित्व करती है, तो खाते पर शुल्क तुरंत बढ़ जाएगा, भले ही उन तीन दिनों में से दो दिनों पर वीकेंड आता हो।
तुलना के लिए मान लीजिए कि $100,000 की शॉर्ट पोज़िशन पर वार्षिक फंडिंग क्रेडिट 1.0% है। यह पोज़िशन प्रत्येक फंडिंग दिन पर करीब $2.74 प्राप्त करेगी, या 30 फंडिंग दिनों में कुल $82.19। यदि प्रदर्शित शॉर्ट रेट डेबिट हो तो वही सूत्र एक शुल्क देता है।
यह आवर्ती लागत ही कारण है कि कैश CFD अक्सर छोटे, रणनीतिक ट्रेडों के लिए लंबे होल्डिंग पीरियड की तुलना में अधिक कुशल होते हैं। एंट्री और एग्ज़िट लागत लेन-देन के समय ली जाती हैं, जबकि ओवरनाइट फंडिंग हर रोलओवर पर दोहराई जाती है। फ्यूचर्स आमतौर पर अलग दैनिक शुल्क नहीं दिखाते क्योंकि फाइनेंसिंग कॉन्ट्रैक्ट प्राइस में समाहित होती है, हालांकि स्प्रेड, बेसिस और कॉन्ट्रैक्ट-रोल लागत लागू होती ही हैं।
केंद्रीय बैंक की ब्याज-दर सम्बन्धी निर्णय
बेंचमार्क बाजार दरों में परिवर्तन
ब्रोकर के वित्तपोषण समायोजन
मुद्रा ब्याज-दर अंतर
शेयर उधार की उपलब्धता
फ्यूचर्स बाजार में कॉन्टैंगो या बैकवर्डेशन
असामान्य तरलता या बाजार स्थितियाँ
ट्रेड खुलने पर दिखाया गया फंडिंग रेट होल्डिंग अवधि के दौरान बदल सकता है।
ट्रेडर्स फंडिंग लागत को प्रबंधित कर सकते हैं—पोज़िशन खोलने से पहले लॉन्ग और शॉर्ट रेट जांच कर के और अपेक्षित फाइनेंसिंग को ट्रेड के ब्रेक-इवन स्तर में शामिल करके।
लंबी होल्डिंग अवधि के लिए, कैश CFD प्राइसिंग की तुलना फ्यूचर्स प्राइसिंग और अन्य उपलब्ध उपकरणों से की जानी चाहिए। ट्रेडर्स को रोलओवर समय, वीकेंड शेड्यूल और किसी भी बहु-दिवसीय समायोजन की भी समीक्षा करनी चाहिए।
फंडिंग से बचने के लिए केवल पोज़िशन को बंद करके फिर से खोलने से नया स्प्रेड, कमीशन, स्लिपेज या मार्केट-गैप जोखिम उत्पन्न हो सकता है। प्रमुख ब्याज-दर परिवर्तनों के बाद फंडिंग पर किए गए अनुमान भी पुनः समीक्षा किए जाने चाहिए।
कॉन्ट्रैक्ट फॉर डिफरेंस: CFD एक लीवरेज्ड डेरिवेटिव है जो किसी संपत्ति की कीमत के परिवर्तनों को ट्रैक करता है बिना मूल संपत्ति के स्वामित्व के हस्तांतरण के।
लीवरेज: लीवरेज एक ट्रेडर को जमा की हुई कम पूँजी के साथ बड़ी मार्केट पोज़िशन नियंत्रित करने की अनुमति देता है।
मार्जिन: मार्जिन वह पूँजी है जो एक लीवरेज्ड पोज़िशन खोलने और बनाए रखने के लिए आवश्यक होती है।
स्वैप रेट: स्वैप रेट वह डेबिट या क्रेडिट है जो कुछ लीवरेज्ड पोज़िशन जब अगले ट्रेडिंग दिन पर रोल ओवर होती हैं तब लागू होता है।
रोलओवर: खुली पोज़िशन को एक ट्रेडिंग दिन से अगले ट्रेडिंग दिन तक ले जाने की प्रक्रिया।
ओवरनाइट फंडिंग तब चार्ज की जाती है जब खुली पोज़िशन ब्रॉकर के रोलओवर कटऑफ को पार कर जाती है। वह समय आधी रात से और ट्रेडर के टाइमज़ोन से भिन्न हो सकता है, इसलिए इंस्ट्रूमेंट के प्रकाशित शेड्यूल की जाँच करनी चाहिए।
फॉरेक्स ब्रोकर्स आमतौर पर बुधवार को तीन-दिन का रोलओवर लागू करते हैं क्योंकि स्पॉट ट्रेड दो व्यापारिक दिनों के चक्र में निपटते हैं। बुधवार के निपटान को आगे रोल करने से वीकेंड पार होता है और यह तीन कैलेंडर दिनों को कवर करता है।
फ्यूचर्स आमतौर पर अलग दैनिक ओवरनाइट फंडिंग शुल्क नहीं दिखाते क्योंकि फाइनेंसिंग और कैरीइंग लागतें कॉन्ट्रैक्ट प्राइस में समाहित होती हैं। ट्रेडर्स अभी भी स्प्रेड, कमीशन और रोलओवर लागतें दे सकते हैं।
हाँ। बार-बार फाइनेंसिंग ट्रेड के ब्रेक-इवन स्तर को बढ़ा देती है। एक छोटा अनुकूल प्राइस मूव अब जमा की गई फंडिंग, स्प्रेड और कमीशन को कवर नहीं कर सकता, विशेषकर जब एक लीवरेज्ड पोज़िशन कई दिनों तक खुली रहती है।
ओवरनाइट फंडिंग वह दैनिक शुल्क या क्रेडिट है जो तब लागू होता है जब एक लीवरेज्ड पोज़िशन ब्रोकर की रोलओवर समय-सीमा के बाद भी खुला रहता है। इसका प्रभाव पोज़िशन के मूल्य, ट्रेड की दिशा, बेंचमार्क दरों और फंडिंग दिनों की संख्या पर निर्भर करता है। एक बार का समायोजन छोटा हो सकता है, लेकिन बार-बार लगने वाले चार्ज ट्रेड के ब्रेक-ईवन स्तर को लगातार बढ़ा सकते हैं, खासकर जब पोज़िशन सप्ताहांत के दौरान या कई हफ्तों तक खुली रहती है।
