कमोडिटी CFDs समझें: सोना, तेल, फ्यूचर्स की कीमतें और रोलओवर

कमोडिटी CFDs ऐसे कॉन्ट्रैक्ट हैं जो ट्रेडर्स को सोना, कच्चा तेल और प्राकृतिक गैस जैसी कमोडिटियों की कीमतों पर अनुमान लगाने की अनुमति देते हैं, बिना भौतिक संपत्ति को खरीदने या संग्रहीत करने के। जब ट्रेडर उम्मीद करते हैं कि कीमत बढ़ेगी तो वे लॉन्ग जा सकते हैं, और जब वे उम्मीद करते हैं कि कीमत गिरेगी तो शॉर्ट जा सकते हैं।

कॉन्ट्रैक्ट ओपनिंग और क्लोजिंग प्राइस के बीच के अंतर को सेटल करता है। मुनाफा या नुकसान पोजिशन साइज और ट्रेडिंग लागतों पर भी निर्भर करता है। प्लेटफ़ॉर्म पर गोल्ड और ऑयल CFDs दिखने में समान लग सकते हैं, पर इन्हें हमेशा एक ही तरीके से प्राइस या चार्ज नहीं किया जाता।

कमोडिटी CFDs कैसे काम करते हैं?

CFD का अर्थ "मूल्य अंतर के लिए अनुबंध" (contract for difference) है। यह किसी दूसरे मार्केट की कीमत का अनुसरण करता है।

ना तो कोई स्वर्ण बार और ना ही कोई तेल का बैरल हाथ बदलेगा। ट्रेडर बस इस पर राय ले रहा होता है कि कमोडिटी की कीमत बढ़ेगी या गिरेगी।

मान लीजिए सोना $3,300 से बढ़कर $3,350 हो जाता है। एक ट्रेडर जो लॉन्ग गोल्ड CFD रखता है, उस $50 की चाल से लाभ कमाता है बिना भौतिक सोना मालिक बने। सही राशि कॉन्ट्रैक्ट साइज पर निर्भर करती है।

सकल लाभ या नुकसान = कीमतों की चाल × कॉन्ट्रैक्ट का आकार × कॉन्ट्रैक्टों की संख्या

कमोडिटी CFDs सामान्यत: लीवरेज्ड होते हैं। पूरे पोजिशन वैल्यू का भुगतान करने के बजाय, ट्रेडर एक छोटी राशि जमा करता है जिसे मार्जिन कहा जाता है। लीवरेज ट्रेड खोलने के लिए आवश्यक नकद को घटाता है, लेकिन यह लाभ और नुकसान दोनों को बढ़ा देता है।

कमोडिटी CFD का उपयोग क्यों करें?

कुछ कमोडिटीज़ को सीधे खरीदना व्यावहारिक नहीं है। भौतिक सोने को सुरक्षित भंडारण और बीमा की आवश्यकता होती है। कच्चा तेल परिवहन, भंडारण और डिलीवरी से जुड़ा होता है।

एक CFD कीमत का अनुसरण करता है बिना स्वामित्व हस्तांतरित किए और शॉर्ट सेलिंग को भी आसान बनाता है। इसका अर्थ यह है कि ट्रेडर कभी भी कमोडिटी का मालिक नहीं बनता।

कमोडिटी CFDs स्टॉक CFDs से भी अलग व्यवहार करते हैं। एक स्टॉक CFD किसी एक कंपनी के शेयर प्राइस को फॉलो करता है। एक कमोडिटी CFD एक ऐसे मार्केट को फॉलो करता है जो सप्लाई, डिमांड, भंडारण और उत्पादन से बनता है। तेल इन्वेंटरी रिपोर्ट या OPEC+ के फैसले के बाद हिल सकता है, जबकि सोना अक्सर ब्याज दरों की उम्मीदों और अमेरिकी डॉलर पर प्रतिक्रिया करता है।

गोल्ड CFDs और ऑयल CFDs एक ही तरीके से नहीं बने होते

ट्रेडर्स के लिए व्यावहारिक अंतर वही है जो पोजिशन खुला होने के दौरान होता है। कई गोल्ड CFDs स्पॉट-स्टाइल प्राइस का उपयोग करते हैं और मुख्य रूप से स्प्रेड तथा ओवरनाइट फंडिंग शामिल करते हैं। कई ऑयल CFDs WTI या Brent फ्यूचर्स का पालन करते हैं, इसलिए रोलओवर भी लागू हो सकता है।

सभी ब्रोकर्स एक ही सेटअप का उपयोग नहीं करते। इंस्ट्रूमेंट पेज में मूल्य स्रोत, कॉन्ट्रैक्ट साइज, समाप्ति नियम और होल्डिंग लागतों का उल्लेख होना चाहिए।

गोल्ड CFD की कीमतों को क्या प्रभावित करता है?

सोना अक्सर ब्याज दरों, मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं, अमेरिकी डॉलर और सुरक्षित परिसंपत्तियों की मांग पर प्रतिक्रिया करता है।

रीयल यील्ड्स वे ब्याज दरें हैं जो मुद्रास्फीति के बाद बचती हैं। जब रीयल यील्ड्स बढ़ते हैं, तो ब्याज देने वाले निवेश सोने की तुलना में अधिक आकर्षक दिख सकते हैं, क्योंकि सोना कोई ब्याज नहीं देता। जब रीयल यील्ड्स गिरते हैं, तो सोना अधिक आकर्षक हो सकता है।

क्योंकि सोना सामान्यतः डॉलर में प्राइस होता है, एक मजबूत अमेरिकी डॉलर अन्य मुद्राओं का उपयोग करने वाले खरीदारों के लिए इसे महंगा बना सकता है। केंद्रीय बैंक की खरीद, निवेश प्रवाह, आभूषण की मांग, खदान आपूर्ति और भू-राजनीतिक अनिश्चितता भी बाजार को प्रभावित कर सकती हैं।

ऑयल CFD की कीमतों को क्या प्रभावित करता है?

तेल भौतिक सप्लाई और डिमांड से घनिष्ठ रूप से जुड़ा है।

इन्वेंटरी ड्रॉ का मतलब है कि स्टोर किया गया तेल घट गया है। इन्वेंटरी बिल्ड का मतलब है कि यह बढ़ गया है। अपेक्षा से बड़ी ड्रॉ मजबूत मांग या कड़ी सप्लाई की ओर संकेत कर सकती है, जबकि अप्रत्याशित बिल्ड कमजोर खपत या अधिक उत्पादन का संकेत दे सकती है।

तेल ट्रेडर OPEC+ के फैसलों, अमेरिकी शेल उत्पादन, रिफाइनरी गतिविधि और वैश्विक वृद्धि के पूर्वानुमानों पर भी नजर रखते हैं।

ऐसे भू-राजनीतिक समाचार तब मायने रखते हैं जब वे तेल की आवाजाही को खतरे में डालते हैं। संघर्ष कीमतें बढ़ा सकता है अगर यह उत्पादन में बाधा डालता है, किसी निर्यात मार्ग को बंद कर देता है, शिपिंग लागत बढ़ा देता है या बीमा हासिल करना कठिन कर देता है। जब आपूर्ति सामान्य रूप से बनी रहती है तो सुर्खियाँ अक्सर फीकी पड़ जाती हैं।

कमोडिटी CFDs पर ट्रेड करने की क्या लागत होती है?

कीमत में उतार-चढ़ाव केवल परिणाम का एक हिस्सा है। एक सटीक बाजार राय फिर भी कमजोर परिणाम दे सकती है अगर लागतें अधिक हों।

• स्प्रैड: खरीद और बिक्री की कीमतों के बीच का अंतर।

• ओवरनाइट फंडिंग: दैनिक कटऑफ के बाद लागू होने वाला शुल्क या क्रेडिट।

• रोलओवर समायोजन: जब फ्यूचर्स-लिंक्ड CFD का अनुबंध माह बदलता है तो किया जाने वाला समायोजन।

• स्लिपेज: तेज़ बाजार में ऑर्डर किसी अलग कीमत पर पूरा हो सकता है।

• लेवरेज जोखिम: एक छोटा मूव मार्जिन की तुलना में बहुत बड़ा लाभ या घाटा पैदा कर सकता है।

• कीमत गैप: अनपेक्षित खबरों के बाद सोना और तेल अचानक उछल सकते हैं।

• कीमतों में अंतर: एक CFD कोट किसी अन्य प्लेटफ़ॉर्म से अलग हो सकता है क्योंकि ब्रोकर्स अलग प्राइस सोर्स और स्प्रेड इस्तेमाल कर सकते हैं।

ये विवरण उन पोजिशनों के लिए सबसे महत्वपूर्ण होते हैं जो ओवरनाइट रखे जाते हैं या फ्यूचर्स की एक्सपायरी तक खुले रहते हैं।

कुछ ऑयल CFDs में रोलओवर क्यों होता है?

कई ऑयल CFDs फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का अनुसरण करते हैं, और हर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की एक समाप्ति तिथि होती है।

मान लीजिए कोई ऑयल CFD अगस्त के WTI कॉन्ट्रैक्ट पर आधारित है। इसकी समाप्ति से पहले, ब्रोकर CFD को सितंबर में स्थानांतरित कर सकता है।

यदि अगस्त $70 पर ट्रेड कर रहा है और सितंबर $71 पर, तो स्विच के दौरान CFD कोट ऊँचा चल सकता है। वह $1 का बदलाव आम तौर पर लॉन्ग पोजिशन के लिए अचानक लाभ नहीं होता। ब्रोकर उस गैप को ध्यान में रखते हुए समायोजन लागू कर सकता है।

कुछ ऑयल CFDs स्वचालित रूप से रोल करते हैं। अन्य एक निर्धारित तारीख पर समाप्त होते हैं और उन्हें दोबारा खोलना पड़ता है। रोलओवर कैलेंडर और समायोजन विधि कॉन्ट्रैक्ट विवरणों में दिखाई जानी चाहिए।

फ्यूचर्स की कीमतें ऑयल CFDs को कैसे प्रभावित करती हैं?

एक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट किसी कमोडिटी को भविष्य की किसी तारीख पर खरीदने या बेचने के लिए एक कीमत निर्धारित करता है। ऑयल फ्यूचर्स कई एक्सपायरी महीनों के साथ एक साथ ट्रेड होते हैं।

निकटतम सक्रिय रूप से ट्रेड होने वाले कॉन्ट्रैक्ट को अक्सर फ्रंट-मंथ कॉन्ट्रैक्ट कहा जाता है। कई ऑयल CFDs इसे अपना प्राइस सोर्स मानते हैं।

फ्यूचर्स की कीमत वर्तमान भौतिक तेल की कीमत से अलग हो सकती है क्योंकि इसमें स्टोरेज लागत, फाइनेंसिंग और भविष्य की सप्लाई तथा डिमांड की अपेक्षाएँ भी परिलक्षित होती हैं।

शुरुआती लोगों को हर कॉन्ट्रैक्ट माह का अध्ययन करने की आवश्यकता नहीं है। उपयोगी प्रश्न हैं: CFD किस कॉन्ट्रैक्ट का अनुसरण करता है? यह कब बदलता है? क्या स्विच से रोलओवर समायोजन बनेगा?

क्या Contango या Backwardation किसी कमोडिटी CFD को प्रभावित करेगा?

हाँ, अगर CFD फ्यूचर्स से जुड़ा है और रोलओवर के दौरान खुला रहता है।

Contango का अर्थ है कि आगे के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट निकटवर्ती कॉन्ट्रैक्ट्स से ऊपर ट्रेड करते हैं। वर्तमान ऑयल कॉन्ट्रैक्ट $70 पर हो सकता है जबकि अगला $71 पर हो।

Backwardation का अर्थ है कि आगे के कॉन्ट्रैक्ट निकटवर्ती कॉन्ट्रैक्ट्स से नीचे ट्रेड करते हैं। वर्तमान कॉन्ट्रैक्ट $70 पर हो सकता है जबकि अगला $69 पर।

जब CFD कॉन्ट्रैक्ट्स बदलता है तो यह गैप रोलओवर समायोजन पैदा कर सकता है।

इनमें से कोई भी शब्द अगला मार्केट मूव भविष्यवाणी नहीं करता। Contango स्टोरेज लागत या पर्याप्त आपूर्ति को दर्शा सकता है। Backwardation मजबूत तात्कालिक मांग या निकटकालीन आपूर्ति में तंगी को संकेत कर सकता है।

रोलओवर बनाम ओवरनाइट फंडिंग

एक पोजिशन को एक लागत, दोनों लागतें या कोई भी लागत नहीं झेलनी पड़ सकती है, यह इस पर निर्भर करता है कि इंस्ट्रूमेंट कैसे सेट किया गया है।

संबंधित कमोडिटी CFD शर्तें

• CFD: एक ऐसा अनुबंध जो किसी अन्य बाज़ार का अनुसरण करता है और उसके खुले और बंद होने के भावों के बीच के अंतर का निपटान करता है।

• अनुबंध का आकार: एक CFD अनुबंध द्वारा प्रतिनिधित्व की गई कमोडिटी की मात्रा, जो निर्धारित करती है कि हर मूल्य चाल से पोज़िशन के मूल्य में कितना परिवर्तन होगा।

• रातोंरात फंडिंग: एक शुल्क या क्रेडिट जो तब लागू हो सकता है जब लीवरेज्ड CFD पोज़िशन दैनिक कटऑफ के बाद खुला रहता है।

• कॉन्टैंगो: एक फ्यूचर्स मार्केट संरचना जिसमें बाद की तिथियों वाले कॉन्ट्रैक्ट निकट समाप्ति वाले कॉन्ट्रैक्ट्स से ऊंचे दाम पर ट्रेड करते हैं।

• WTI: West Texas Intermediate एक प्रमुख अमेरिकी कच्चा तेल बेंचमार्क है जिसका उपयोग कई तेल फ्यूचर्स और CFDs के लिए किया जाता है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

कच्चे माल के CFD क्या होते हैं?

कच्चे माल के CFD लीवरेज्ड अनुबंध होते हैं जो ट्रेडर्स को सोना, तेल, नॅचरल गैस और अन्य कमोडिटीज़ के दामों पर दांव लगाने की अनुमति देते हैं बिना भौतिक संपत्ति के मालिक हुए। लाभ या हानि उद्घाटन और बंद होने वाली कीमतों के बीच के परिवर्तन से आती है।

क्या कॉमोडिटी CFDs फ्यूचर्स की कीमतों पर आधारित होते हैं?

कुछ आधारित होते हैं, खासकर तेल के CFDs। अन्य स्पॉट-शैली के मूल्य निर्धारण का उपयोग करते हैं। अनुबंध के विवरण में मूल्य स्रोत, क्या उपकरण की समाप्ति होती है और ट्रेडिंग से पहले किसी भी रोलओवर समायोजन को कैसे संभाला जाता है, यह दिखना चाहिए।

तेल CFD को रोलओवर समायोजन क्यों मिलता है?

जब CFD समाप्त हो रहे फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट से किसी बाद वाले कॉन्ट्रैक्ट में बदलता है तो रोलओवर समायोजन दिखाई देता है। क्योंकि दोनों कॉन्ट्रैक्ट अलग-अलग कीमतों पर ट्रेड कर सकते हैं, पोज़िशन में समायोजन की आवश्यकता होती है।

क्या रोलओवर और रातोंरात फंडिंग एक ही हैं?

नहीं। रातोंरात फंडिंग उन लीवरेज्ड पोज़िशनों से जुड़ा होता है जिन्हें दैनिक कटऑफ के बाद खुला रखा जाता है। रोलओवर तब होता है जब CFD के मूल्य निर्धारण के लिए उपयोग किया गया फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट अगले महीने के कॉन्ट्रैक्ट में बदलता है।

तेल CFD ट्रेडरों को कौन सा डेटा मॉनिटर करना चाहिए?

तेल ट्रेडर सामान्यतः क्रूड इन्वेंट्री, ईंधन स्टॉक्स, OPEC+ के फैसले, उत्पादन स्तर, रिफ़ाइनरी गतिविधि और शिपिंग व्यवधानों पर नज़र रखते हैं। जब रिपोर्ट किए गए आंकड़े बाज़ार की अपेक्षाओं से काफी भिन्न होते हैं तो कीमतें अक्सर सबसे तेज़ी से प्रतिक्रिया देती हैं।

निष्कर्ष

कच्चे माल के CFD ट्रेडर्स को सोना, तेल और अन्य कच्चे माल की कीमतों का अनुसरण करने देते हैं बिना भौतिक संपत्ति खरीदे। सोने के CFDs अक्सर स्पॉट-शैली के मूल्य निर्धारण का उपयोग करते हैं, जबकि तेल के CFDs में फ्यूचर्स की समाप्ति और रोलओवर भी शामिल हो सकता है। मूल्य स्रोत, होल्डिंग लागत और मुख्य बाजार चालकों को जानना हर अनुबंध को समझना आसान बनाता है।