प्रकाशित तिथि: 2026-02-13
कंपनी के स्पष्ट इअरनिंग्स बीट देने और इसके बाद ऐसी मार्गदर्शिका जारी करने के बाद AMAT का स्टॉक आफ्टर-ऑवर्स लगभग 13% उछला, जो बाजार की तैयारियों से काफी ऊपर था। एक्सटेंडेड ट्रेडिंग चार्ट्स ने रिहाई के तुरंत बाद लगभग 12% से 13% की चाल दिखाई।
प्रिंट से पहले की स्थिति इस बड़े उछाल को समझाती है। स्टॉक पहले ही कमाई से पहले बढ़ चुका था, उम्मीदें मजबूत थीं, और निवेशक इस बात की पुष्टि चाहते थे कि उन्नत चिप बनाने वाले उपकरणों और उच्च-मूल्य वाली सेवाओं की मांग बढ़ती रहती है। कंपनी ने मजबूत लाभप्रदता, अपेक्षा से बेहतर आउटलुक, और 2026 की वृद्धि के बारे में आत्मविश्वासी संदेश का सबूत दिया।
हालाँकि, तिमाही स्वयं एक सरल "सब कुछ ऊपर है" हेडलाइन नहीं थी। राजस्व $7.01 बिलियन रहा, जो एक साल पहले की तुलना में 2 प्रतिशत कम है, जबकि समायोजित EPS $2.38 पर स्थिर रहा। जिसने इस प्रिंट को मजबूत महसूस कराया वह था मिक्स और अगले तिमाही तक का पुल: राजस्व मार्गदर्शन $7.65 बिलियन के आसपास था, और समायोजित EPS $2.64 के आसपास था, जो वसंत में स्पष्ट उछाल का संकेत देता है।
| मेट्रिक | Q1 वित्त वर्ष 2026 | Q1 वित्त वर्ष 2025 | वर्ष-दर-वर्ष परिवर्तन |
|---|---|---|---|
| राजस्व | $7.012B | $7.166B | -2% |
| GAAP सकल मार्जिन | 49.0% | 48.8% | +0.2 पॉइंट |
| Non-GAAP सकल मार्जिन | 49.1% | 48.9% | +0.2 पॉइंट |
| GAAP EPS (डायल्यूटेड) | $2.54 | $1.45 | +75% |
| Non-GAAP EPS (डायल्यूटेड) | $2.38 | $2.38 | स्थिर |
| ऑपरेशनल गतिविधियों से नकद | $1.69B | — | — |
| शेयरधारकों को लौटाया गया (बायबैक + लाभांश) | $702M | — | — |
कंपनी के मुख्य परिणाम ठोस थे, लेकिन संख्याओं की गुणवत्ता सबसे मायने रखती थी। मार्जिन उच्च रहे, नकदी सृजन मजबूत रहा, और शेयरधारकों को वापसी जारी रही।
परिणामों में सकारात्मक आश्चर्य अपेक्षाओं की तुलना में और अधिक स्पष्ट हो जाता है। विश्लेषकों ने लगभग $6.87 बिलियन के आसपास राजस्व और लगभग $2.21 के समायोजित EPS की उम्मीद की थी। इसका मतलब है कि राजस्व ने उम्मीदों को लगभग 2 प्रतिशत से पार किया, जबकि समायोजित EPS ने उम्मीदों को लगभग 8 प्रतिशत से पार किया। यह वह तरह का बीट है जो क्रियान्वयन का संकेत देता है, न कि एक-बार की अकाउंटिंग बढ़ोतरी।
मुख्य निष्कर्ष यह है कि तिमाही स्वयं एक साफ़ बीट थी, लेकिन मार्गदर्शिका यह संकेत देती है कि निकटकालीन मांग की तस्वीर उस अपेक्षा से तेज़ी से सुधर रही है जो बाजार ने अनुमानित की थी।
1. मार्गदर्शन तेज़ उछाल-चक्र की ओर संकेत करता हैबाज़ार शायद ही कभी "हम ठीक थे" के लिए प्रीमियम देता है। वह "अगली तिमाही आपकी सोच से बेहतर होगी" के लिए प्रीमियम देता है।
प्रबंधन ने अगली तिमाही के लिए राजस्व $7.65 बिलियन प्लस या माइनस $500 मिलियन और समायोजित EPS $2.64 प्लस या माइनस $0.20 का मार्गदर्शन दिया। मध्यबिंदु के आधार पर, यह $7.01 बिलियन से लगभग 9.1 प्रतिशत क्रमिक राजस्व वृद्धि और $2.38 से लगभग 10.9 प्रतिशत क्रमिक EPS वृद्धि का सुझाव देता है।
जब मार्गदर्शन तेज़ी का संकेत देता है, तो निवेशक तुरंत अपने पूरे साल के अनुमानों को फिर से काम में लेते हैं। भले ही बाजार अंततः शुरुआती उत्साह को थोड़ा कम कर दे, इस तरह का मार्गदर्शन चर्चा को "रन‑रेट कितनी ऊंची जा सकती है" की ओर मोड़ देता है बजाय इसके कि "अगला नीचे जाना कितना बुरा होगा।"
यह भी मायने रखता है कि कंपनी का अपना फ्रेमिंग एक व्यापक खर्च लहर के बारे में है न कि एक अकेले उत्पाद चक्र के बारे में। प्रबंधन ने सीधे AI कंप्यूटिंग से जुड़े बढ़ते निवेश की ओर इशारा किया, विशेष रूप से लीडिंग-एज लॉजिक, उन्नत मेमोरी, और उन्नत पैकेजिंग में ताकत के साथ।
यह मायने रखता है क्योंकि उन क्षेत्रों में आमतौर पर अधिक जटिल चरणों की आवश्यकता होती है, जिनमें समय के साथ आमतौर पर अधिक उपकरण और अधिक सर्विस वर्क शामिल होता है।
तिमाही का सेगमेंट मिक्स दोनों—लचीलापन और ऊपर की संभावनाओं—को समझाने में मदद करता है।
| खंड | राजस्व | कुल का हिस्सा | वर्ष-दर-वर्ष | सकल मार्जिन | ऑपरेटिंग मार्जिन |
|---|---|---|---|---|---|
| सिस्टम्स | $5.14B | 73.3% | -8.1% | 54.3% | 27.8% |
| सेवाएँ | $1.56B | 22.2% | +15.2% | 34.4% | 28.1% |
| अन्य | $0.31B | 4.4% | +44% | — | — |
दो प्रमुख बिंदु उभर कर आते हैं:
सेवाएँ तेज़ी से बढ़ीं और मार्जिन बढ़ा
सिस्टम्स के भीतर मेमोरी मिक्स मजबूत हुआ
यह मिश्रण निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि इससे यह संभावना घट जाती है कि पूरी कहानी किसी एक ही मांग के स्रोत पर निर्भर हो। जब मुख्य सिस्टम्स और सेवाएँ दोनों सक्रिय हों, तो कमाई का आधार अधिक स्थिर दिखाई देता है।
नकदी प्रवाह वह जगह है जहाँ "अच्छी तिमाही" "अच्छा व्यवसाय" बन जाती है।
कंपनी ने तिमाही के लिए $1.69 billion ऑपरेटिंग नकदी प्रवाह और $1.04 billion फ्री कैश फ्लो रिपोर्ट किया। वह फ्री कैश फ्लो राजस्व का लगभग 14.8 प्रतिशत है, जो उस अवधि के लिए मजबूत है जो वर्ष-दर-वर्ष उच्चतम वृद्धि तिमाही नहीं थी।
इसने शेयरबायबैक और डिविडेंड के माध्यम से $702 million शेयरधारकों को लौटाए। यह तिमाही के ऑपरेटिंग कैश फ्लो का लगभग 42 प्रतिशत है, जो विश्वास दिखाता है और साथ ही यदि मांग बढ़ती रहती है तो क्षमता और इन्वेंटरी की ज़रूरतों का समर्थन करने की गुंजाइश भी छोड़ता है।
मार्गदर्शन में एक महत्वपूर्ण वृद्धि चक्रीय-आधारित व्यवसाय से जुड़े सामान्य जोखिमों को मिटा नहीं देती।
±$500 million की राजस्व सीमा महत्वपूर्ण है। अगर ग्राहक इंस्टॉल में देरी करते हैं या ऑर्डर आगे बढ़ा देते हैं, तो परिणाम अभी भी निचले अंत के करीब आ सकते हैं भले ही दीर्घकालिक मांग स्वस्थ हो।
निर्यात नियम और ग्राहक मिश्रण असमान तिमाहियाँ पैदा कर सकते हैं। यहां तक कि जब अंतिम मांग ठीक हो, तो डिलीवरी का समय बदल सकता है।
लगभग $200 billion के बाजार मूल्य और उच्च 30s में P/E अनुपात के साथ, स्टॉक किसी भी संकेत के प्रति संवेदनशील है कि वृद्धि धीमी हो रही है।
अर्निंग रिएक्शन मायने रखता है, लेकिन प्रमुख स्तरों के आसपास कीमत की चाल अक्सर तय करती है कि पोस्ट-अर्निंग रैली टिकेगी या नहीं।
स्टॉक को आख़िरी बार क्लोज़ पर लगभग $328.39 पर कोट किया गया था इससे पहले कि पूरा आफ्टर-आवर्स रिएक्शन हुआ, और अगली सत्र ने बहुत व्यापक रेंज दिखाई, जो पोस्ट-अर्निंग अस्थिरता को परिलक्षित करती है।
$328 क्षेत्र से 13% की आफ्टर-आवर्स छलांग का मतलब आफ्टर-आवर्स कीमत लगभग $371 है, जो विस्तारित ट्रेडिंग में ट्रेडर्स द्वारा देखी जा रही उस तरह की ऊपर की ओर चाल से मेल खाती है।
| संकेतक | मान | संकेत |
|---|---|---|
| RSI (14) | 46.641 | तटस्थ |
| MACD (12,26) | 2.62 | खरीद |
| Stoch (9,6) | 27.4 | बेचना |
| Stoch RSI (14) | 0 | अति बिकाऊ |
| ADX (14) | 21.812 | तटस्थ |
| ATR (14) | 5.5618 | उच्च अस्थिरता |
इस मिश्रण को कैसे पढ़ें:
RSI मध्य के पास होने पर 'अति-खरीदा हुआ' होने का स्पष्ट संकेत नहीं देता, लेकिन कुछ मोमेंटम टूल्स पर आई ओवरसोल्ड रीडिंग्स दिखाती हैं कि क्लोज तक ट्रेडिंग कितनी उथल-पुथल भरी रही। अर्निंग के बाद ध्यान आमतौर पर इस बात पर शिफ्ट हो जाता है कि क्या कीमत प्रमुख चलती औसतों के ऊपर बनी रह सकती है।
| चलती औसत | साधारण | संकेत | घातीय | संकेत |
|---|---|---|---|---|
| MA5 | 329.73 | बेचें | 331.01 | बेचें |
| MA10 | 333.99 | बेचें | 332.12 | बेचें |
| MA20 | 334.03 | बेचें | 331.46 | बेचें |
| MA50 | 321.19 | खरीदें | 327.76 | खरीदें |
| MA100 | 325.08 | खरीदें | 322.96 | खरीदें |
| MA200 | 315.13 | खरीदें | 312.18 | खरीदें |
व्यावहारिक निष्कर्ष: दीर्घकालिक रुझान रचनात्मक बना रहा क्योंकि 50‑दिन, 100‑दिन और 200‑दिन की चलती औसतें अभी भी ऊपर की ओर इशारा कर रही थीं। निकट अवधि की औसतें अधिक सन्निकट थीं और चेतावनी संकेत देना शुरू कर चुकी थीं — यह किसी बड़े घटना से ठीक पहले सामान्य बात है।
| स्तर सेट | S1 | Pivot | R1 |
|---|---|---|---|
| क्लासिक | 330.20 | 331.14 | 332.20 |
| फिबोनाच्ची | 330.38 | 331.14 | 331.90 |
पिवट स्तर वही दैनिक तकनीकी स्नैपशॉट से लिए गए हैं।
शॉर्ट‑टर्म स्तर खासकर इन्ट्राडे ट्रेडर्स के लिए उपयोगी होते हैं, जो उन क्षेत्रों की तलाश करते हैं जहां कीमत एक महत्वपूर्ण ओवरनाइट मूव के बाद ठहर सकती है या पलट सकती है।
एर्निंग गैप के बाद, सबसे बड़ा जोखिम बिना योजना के कीमत का पीछा करना होता है।
इसलिए, आपको इसके बजाय स्पष्ट नियमों पर ध्यान देना चाहिए:
पहले से तय करें वह बिंदु जहाँ आपकी ट्रेड आइडिया अमान्य हो जाएगी।
पोजीशन का आकार निर्धारित करें जो पोस्ट‑एर्निंग अधिक अस्थिरता के अनुरूप हो।
नियमित ट्रेडिंग के पहले घंटे में तरलता और स्प्रेड्स पर नजर रखें, क्योंकि बाजार अभी नई जानकारी को पचा रहा होता है।
ट्रेडिंग जोखिमों के साथ आती है, और लीवरेज का प्रयोग करते समय नुकसान जमा पूंजी से अधिक हो सकता है। सुनिश्चित करें कि ट्रेडिंग में शामिल होने से पहले आप इन जोखिमों को पूरी तरह समझ लें।
स्टॉक इसलिए उछला क्योंकि कंपनी ने Q1 की अपेक्षाओं को पीछे छोड़ा और Q2 के लिए ऐसा मार्गदर्शन जारी किया जो मार्केट कंसेंसस स्तरों से काफी ऊपर था।
उस तिमाही के लिए, जो 25 जनवरी, 2026 को समाप्त हुई, राजस्व $7.01B था और non-GAAP EPS $2.38 था।
कंपनी ने Q2 के लिए राजस्व का मार्गदर्शन $7.65B ± $0.50B और non-GAAP EPS $2.64 ± $0.20 दिया।
कई ट्रेडर्स ट्रेंड समर्थन के रूप में 50‑दिन के आसपास लगभग 321 और 200‑दिन के आसपास लगभग 315 के क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जबकि निकट अवधि के प्रतिरोध के लिए पोस्ट‑एर्निंग स्पाइक जोन के आसपास कीमत के व्यवहार को देखते हैं।
संक्षेप में, AMAT का स्टॉक आफ्टर‑आवर्स में लगभग 13% उछला, क्योंकि यह केवल मामूली बेहतर प्रदर्शन नहीं था। यह एक ऐसा रिपोर्ट था जिसने ठोस निष्पादन को ऐसे मार्गदर्शन के साथ जोड़ा जिसने खासकर अगले तिमाही के मुनाफे की उम्मीदों को बढ़ाया।
कंपनी ने दिखाया कि सर्विसेज में वृद्धि चक्र को स्थिर करने में मदद कर सकती है जब उपकरणों की मांग तिमाही दर तिमाही उतार‑चढ़ाव करती है, जिसे मजबूत कैश जनरेशन और शेयरधारकों को निरंतर रिटर्न से समर्थन मिला है।
अब बाजार यह तय करेगा कि क्या यह रैली नियमित ट्रेडिंग में टिक सह पाती है और क्या कंपनी अपने मजबूत Q2 आउटलुक को पूरा कर सकती है। तकनीकी रुझान दीर्घकालिक उपायों पर रचनात्मक बना हुआ है, लेकिन एर्निंग‑प्रेरित मूव कई सेशंस तक अस्थिर बने रह सकते हैं, इसलिए जोखिम नियंत्रण दिशा जितना ही महत्वपूर्ण है।
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