प्रकाशित तिथि: 2025-11-05
सोमवार को नैस्डैक 100 में तेज़ी देखी गई क्योंकि कई सौदों की घोषणाओं के बाद निवेशकों ने एआई ट्रेड में और ज़्यादा निवेश किया। हालाँकि, कमज़ोर ब्रॉडथ बाज़ार के लिए एक चिंता का विषय बना हुआ है।
29 अक्टूबर को समाप्त सप्ताह में अमेरिकी इक्विटी फंड में निवेश में काफी कमी आई, क्योंकि निवेशकों ने फेड द्वारा ब्याज दरों में संभावित कटौती तथा आय रिपोर्ट के मद्देनजर बड़े दांव लगाने से परहेज किया।
इस बीच, प्रौद्योगिकी क्षेत्र में शुद्ध साप्ताहिक निवेश 1.65 अरब डॉलर रहा, जो 1 अक्टूबर के बाद सबसे ज़्यादा है। इसके विपरीत, वित्तीय और उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्रों में क्रमशः 66.2 करोड़ डॉलर और 31.4 करोड़ डॉलर का बहिर्वाह हुआ।
अक्टूबर में अमेरिकी विनिर्माण क्षेत्र में लगातार आठवें महीने संकुचन हुआ, क्योंकि नए ऑर्डर कम रहे, तथा आयातित वस्तुओं पर टैरिफ की पृष्ठभूमि में आपूर्तिकर्ताओं को कारखानों तक सामग्री पहुंचाने में अधिक समय लग रहा था।
सितंबर में व्यापार घाटा पाँच महीनों के निचले स्तर पर आ गया क्योंकि आयात में निर्यात की तुलना में ज़्यादा गिरावट आई। फिर भी, आत्मनिर्भरता अधर में लटकी हुई है, जिसमें मज़दूरों की कमी और चरमराता बुनियादी ढाँचा शामिल है।
अक्टूबर में विनिर्माण क्षेत्र में लगातार आठवें महीने संकुचन हुआ, क्योंकि नये ऑर्डर कम रहे, तथा आयातित वस्तुओं पर टैरिफ की पृष्ठभूमि में आपूर्तिकर्ताओं को कारखानों तक सामग्री पहुंचाने में अधिक समय लग रहा था।
संरचनात्मक मुद्दों को हल करने में कम से कम कई साल लगेंगे, इसलिए बिग टेक के कमज़ोर प्रदर्शन पर दांव लगाना जल्द ही कारगर साबित होने की संभावना नहीं है। इसके बजाय, अगले FANG या मैग्निफिसेंट सेवन को ढूँढना ज़रूरी है।
मॉर्गन स्टेनली ने इस बात पर प्रकाश डाला कि कॉर्पोरेट आय पूर्वानुमानों से अधिक हो गई है, जो 2021 के बाद से सबसे तेजी से बढ़ रही है। यह गति 2026 तक जारी रहने का अनुमान है, जिससे प्रमुख सूचकांकों में आय योगदान का विस्तार होगा।
हालांकि, वे अल्पावधि में सतर्क हैं। एक जोखिम यह है कि दिसंबर में चेयरमैन पॉवेल द्वारा कार्रवाई के विचार को टाल दिए जाने के बाद फेड ब्याज दरों में कटौती की गति से बाजार निराश हो सकता है।
शटडाउन जारी रहने के दौरान सरकारी आंकड़ों की कमी भी फेड को नीतिगत ढील देने से हतोत्साहित कर सकती है। यह लगभग तय है कि यह इतिहास का सबसे लंबा शटडाउन होगा, जो अमेरिका की बदहाली को दर्शाता है।
मॉर्गन स्टेनली ने यह भी चेतावनी दी कि फेड द्वारा अपनी बैलेंस शीट में कटौती को रोकने के निर्णय का वित्तीय बाजारों पर वर्तमान ब्याज दर पथ की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण मध्यम अवधि प्रभाव हो सकता है।
गोल्डमैन सैक्स के सीईओ डेविड सोलोमन ने हांगकांग में ग्लोबल फाइनेंशियल लीडर्स इन्वेस्टमेंट समिट में कहा, "अगले 12 से 24 महीनों में इक्विटी बाजारों में 10 से 20% की गिरावट आने की संभावना है।"
उन्होंने कहा कि यह दीर्घकालिक तेजी वाले बाजारों की एक सामान्य विशेषता है, और इसलिए ग्राहकों को सलाह दी जाती है कि वे निवेशित रहें और पोर्टफोलियो आवंटन की समीक्षा करें, न कि बाजारों का समय निर्धारित करने का प्रयास करें।
गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली दोनों ने अमेरिका और चीन के बीच व्यापार समझौते सहित हाल के घटनाक्रमों के आधार पर अगले कुछ वर्षों में एशिया को एक उज्ज्वल स्थान बताया है।
मैकिन्से ने कहा कि 2030 तक, एआई प्रसंस्करण भार को संभालने के लिए सुसज्जित डेटा केंद्रों को कंप्यूटिंग मांग को पूरा करने के लिए 5.2 ट्रिलियन डॉलर के पूंजीगत व्यय की आवश्यकता होगी, जबकि पारंपरिक आईटी अनुप्रयोगों को सशक्त बनाने के लिए 1.5 ट्रिलियन डॉलर के निवेश की आवश्यकता होगी।
अल्फाबेट, मेटा, माइक्रोसॉफ्ट और अमेज़न जैसी बड़ी कम्पनियों ने पूंजीगत व्यय के लिए अपने दिशानिर्देशों को बढ़ा दिया है और अब सामूहिक रूप से उम्मीद है कि इस वर्ष यह संख्या 380 बिलियन डॉलर से अधिक हो जाएगी।
इस हफ़्ते की शुरुआत में मेटा के शेयर गिर गए, हालाँकि तीसरी तिमाही के नतीजे मज़बूत रहे, क्योंकि निवेशक इसकी क्षमता बढ़ाने की आक्रामक योजना से घबरा गए थे। यह उत्साह से संदेह की ओर एक महत्वपूर्ण बदलाव का संकेत है।
एचएसबीसी के सीईओ जॉर्जेस एल्हेडरी ने कहा, "ये पांच साल के रुझान की तरह हैं, और इसलिए इसमें तेजी का मतलब है कि हम वास्तविक राजस्व लाभ और इसके लिए भुगतान करने की वास्तविक तत्परता देखना शुरू कर देंगे, जो शायद निवेशकों की उम्मीदों से बाद में होगा।"
45 प्रमुख क्लाउड, सेमीकंडक्टर और हार्डवेयर कंपनियों पर नज़र रखने वाले ब्लूमबर्ग इंडेक्स के अनुसार, उनके अग्रिम पीई अनुपात वर्तमान में लगभग 23 गुना हैं, जो अप्रैल के 14 गुना से काफी अधिक है।
सिंगापुर के केंद्रीय बैंक के अनुसार, कुछ बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियां विस्तार के लिए "नवीन और संभावित रूप से चक्रीय निजी वित्तपोषण व्यवस्था" अपनाती हैं, और यदि राजस्व वृद्धि उम्मीदों से कम रहती है, तो उनकी वित्तीय स्थिति को गंभीर परीक्षणों का सामना करना पड़ेगा।
पैसा बर्बाद करने का खेल ज़ोरों पर है। बहरहाल, हमने एआई क्षेत्र के बड़े खिलाड़ियों के लिए पूरे साल के दिशानिर्देशों में कोई बड़ी गिरावट नहीं देखी है, जो इस बात का संकेत है कि अभी तेजी का दौर खत्म होना कहना जल्दबाजी होगी।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
