2025-09-25
हाल के सप्ताहों में, EUR/USD जोड़ी कुछ हद तक सीमित दायरे में उतार-चढ़ाव करती रही है, क्योंकि बाजार केंद्रीय बैंकों से विरोधाभासी संकेतों, ताजा समष्टि आर्थिक आंकड़ों और उभरते निवेशक मनोभावों से जूझ रहा है।
जर्मनी में निराशाजनक व्यावसायिक सर्वेक्षणों और अमेरिकी डॉलर में नई मजबूती के कारण यूरो पर हल्का दबाव आया है।
इस बीच, फेडरल रिजर्व आगे की ब्याज दरों में कटौती के बारे में अधिक सतर्क रुख अपनाता दिख रहा है, जिससे अल्पावधि में अमेरिकी डॉलर के मजबूत होने की उम्मीदें बढ़ गई हैं।
यूरोपीय पक्ष में, ईसीबी संभावित रूप से आगे भी ब्याज दरों में कटौती का संकेत दे रहा है, लेकिन हाल के विश्लेषक सर्वेक्षणों से पता चलता है कि केंद्रीय बैंक अब अपने ब्याज दरों में ढील के चक्र के अंत के करीब पहुंच गया है।
यह लेख EUR/USD परिदृश्य के पीछे प्रमुख चालकों पर प्रकाश डालता है, तकनीकी विश्लेषण प्रदान करता है, तथा परिदृश्य-आधारित अनुमान प्रस्तुत करता है।
ईसीबी
रॉयटर्स पोल (1-4 सितंबर 2025) के अनुसार, अधिकांश अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि ईसीबी आगे की ब्याज दरों में कटौती रोक देगा, तथा निकट भविष्य में अपनी जमा दर को 2% पर बनाए रखेगा।
सितंबर की अपनी बैठक में, ईसीबी ने नए अनुमान प्रकाशित किए, जिनसे पता चलता है कि मुद्रास्फीति में मामूली गिरावट आने की उम्मीद है - वर्तमान में ~2% से, 2026 में 1.7% और 2027 तक 1.9% तक।
फ्रांस के गवर्नर विलेरॉय डी गालहाऊ जैसे कुछ ईसीबी नीति निर्माताओं ने ऊर्जा की कीमतों, बाह्य मांग और मजबूत यूरो से होने वाले नकारात्मक जोखिम का हवाला देते हुए अतिरिक्त ढील के लिए दरवाजे खुले रखे हैं।
हालांकि, मुद्रास्फीति लक्ष्य के करीब बनी हुई है और श्रम बाजार अपेक्षाकृत स्थिर है, बाजार की उम्मीदें अधिक स्थिर ईसीबी नीति पथ की ओर बढ़ रही हैं।
फेडरल रिजर्व (अमेरिका)
फेड का संचार ज़्यादा सतर्क हो गया है। कुछ अधिकारी मुद्रास्फीति के बने रहने और समय से पहले राहत मिलने के संभावित जोखिमों को लेकर चिंता व्यक्त कर रहे हैं।
बाजार वर्तमान में 2025 के लिए दो अतिरिक्त 25 आधार अंकों की कटौती का अनुमान लगा रहे हैं। संभवतः बाद की बैठकों में।
आगामी पी.सी.ई. (व्यक्तिगत उपभोग व्यय) मुद्रास्फीति रिपोर्ट को एक महत्वपूर्ण इनपुट के रूप में देखा जा रहा है, जो या तो उन उम्मीदों को मजबूत कर सकता है या उन्हें पटरी से उतार सकता है।
संक्षेप में, ईसीबी और फेड के बीच विचलन पथ (या संभावित विचलन) EUR/USD दृष्टिकोण के लिए केंद्रीय हैं।
जर्मन / यूरोज़ोन व्यापार भावना
सितंबर में जर्मनी में आईएफओ व्यापार भावना सूचकांक अप्रत्याशित रूप से अगस्त के 89 से गिरकर 87.7 पर आ गया, जो कि 89.3 के पूर्वानुमान से कम था।
वर्तमान मूल्यांकन घटक भी 86.4 से घटकर 85.7 हो गया।
इसके विपरीत, यूरोजोन के समग्र पीएमआई आंकड़ों से हाल ही में पता चला कि सेवा क्षेत्र में मजबूती के कारण व्यावसायिक गतिविधि 16 महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई।
अमेरिकी डेटा रुझान
अमेरिकी डॉलर हाल ही में दबाव में आया था, तथा EUR/USD ने अपने कुछ नकारात्मक पक्ष को पुनः प्राप्त कर लिया, तथा एक रिपोर्ट के अनुसार मंगलवार को ~1.1804 तक पहुंच गया, क्योंकि बाजारों ने कमजोर अमेरिकी डॉलर की गति तथा फेड नीति पर अनिश्चितता के प्रति प्रतिक्रिया व्यक्त की थी।
हालाँकि, इस तेजी को प्रतिरोध का सामना करना पड़ा है; अमेरिकी डॉलर मुद्रास्फीति के आंकड़ों, श्रम आंकड़ों और अन्य वृहद आश्चर्यों के प्रति संवेदनशील बना हुआ है।
इससे पहले, अमेरिकी-यूरोपीय संघ व्यापार समझौते को लेकर आशावाद और फेड की आक्रामक उम्मीदों के बीच डॉलर यूरो के मुकाबले एक महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया था।
ये मिश्रित डेटा संकेत अनिश्चितता का माहौल पैदा करते हैं, विशेष रूप से अल्पकालिक EUR/USD व्यापारियों के लिए।
अमेरिकी डॉलर सूचकांक में लचीलापन दिखा है। कुछ गिरावट के बावजूद, यह प्रमुख स्तरों के पास बना हुआ है क्योंकि बाजार फेड के संकेतों पर कड़ी नज़र रख रहा है।
फेड अध्यक्ष पॉवेल द्वारा अधिक सतर्क रुख अपनाने के बाद, वैश्विक मुद्राएं "मंद" रहीं।
विकल्प बाज़ार और हेजिंग प्रवाह संकेत दे सकते हैं: EUR/USD में निहित अस्थिरता और पुट/कॉल विषमता में वृद्धि बाज़ार में सतर्कता का संकेत दे सकती है। (हालाँकि विशिष्ट EUR/USD विकल्प डेटा हमेशा सार्वजनिक रूप से विस्तृत नहीं होता है, यह जानकारी का एक ज्ञात स्रोत है।)
यूरो के मामले में, केंद्रीय बैंक की चर्चा भी मायने रखती है: उदाहरण के लिए, बुंडेसबैंक के अध्यक्ष नागेल ने हाल ही में टिप्पणी की कि यद्यपि यूरो वास्तविक रूप से वैश्विक आरक्षित मुद्रा के रूप में अमेरिकी डॉलर का स्थान नहीं ले सकता, फिर भी इसकी वैश्विक भूमिका को सुदृढ़ किया जाना चाहिए।
कुल मिलाकर, भावनाएँ नाजुक बनी हुई हैं तथा समाचारों और नीतिगत भिन्नताओं के प्रति प्रतिक्रियाशील बनी हुई हैं।
नवीनतम रिपोर्टों के अनुसार, EUR/USD 1.1737 के आसपास कारोबार कर रहा है। दिन में थोड़ा नीचे।
एक तकनीकी दृष्टिकोण से, EUR/USD गिरती हुई ट्रेंडलाइन से ऊपर निकल गया था, तथा 2025 के उच्च स्तर 1.1915 के निकट पहुंच गया था, लेकिन फिर 1.18 से नीचे आ गया।
देखने योग्य प्रतिरोध क्षेत्रों में 1.1830 (जुलाई उच्चतम) और 1.1915 (बहु-वर्षीय उच्चतम) शामिल हैं।
समर्थन स्तर: 1.17 (पूर्ण संख्या), 1.1580 अधिक गिरावट की स्थिति में।
चल औसत (जैसे 50-, 100-, 200-दिवसीय) गतिशील प्रतिरोध या समर्थन प्रदान कर सकते हैं, लेकिन विशिष्ट संरेखण समय सीमा के अनुसार भिन्न होते हैं।
आरएसआई और एमएसीडी संकेतक कुछ क्रॉसओवर के साथ धीमी गति दिखा रहे हैं जो संभावित रूप से रिट्रेसमेंट का संकेत दे रहे हैं।
Investing.com जैसी साइटों पर तकनीकी सारांश वर्तमान में मध्यम समय सीमा में "तटस्थ / बेचें" की ओर झुके हुए हैं।
भावना मीट्रिक्स (जैसे सीएफटीसी नेट पोजिशनिंग, खुदरा प्रवाह) हर रिपोर्ट में खुले तौर पर प्रकाशित नहीं होते हैं, लेकिन व्यापारी अक्सर चरम सीमाओं या विरोधाभासी सेटअपों का पता लगाने के लिए उन आंकड़ों का संदर्भ लेते हैं।
EUR/USD विकल्पों में निहित अस्थिरता और विषमता बाजार में गिरावट या जोखिम के डर को दर्शा सकती है, हालांकि लाइव डेटा तक पहुंचने के लिए सदस्यता की आवश्यकता हो सकती है।
शैक्षणिक कार्य में, समाचार भावना और मात्रात्मक विशेषताओं को संयोजित करने वाले मशीन लर्निंग फ्रेमवर्क को EUR/USD पूर्वानुमान में लागू किया गया है, जिसके परिणाम आशाजनक रहे हैं।
उदाहरण के लिए, एक अध्ययन ने एक व्याख्यात्मक मशीन लर्निंग मॉडल (XGBoost) तैयार किया, जिसमें न्यूज़ फ़ीड से प्राप्त सेंटीमेंट मेट्रिक्स का इस्तेमाल EUR/USD के अगले दिन के रिटर्न का अनुमान लगाने के लिए किया गया। इसने मज़बूत आउट-ऑफ-सैंपल शार्प अनुपातों की सूचना दी।
एक अन्य मॉडल (पीएसओ-एलएसटीएम) ने पाठ्य भावना विश्लेषण को वित्तीय संकेतकों के साथ मिश्रित किया और पारंपरिक अर्थमितीय दृष्टिकोणों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन दिखाया।
फिर भी, ऐसे मॉडलों की अपनी सीमाएँ हैं: तेज़ गति से बदलते परिवेश में ये पिछड़ सकते हैं, ओवरफिटिंग से ग्रस्त हो सकते हैं, या समाचार प्रवाह के ऐतिहासिक पैटर्न से अत्यधिक विचलित होने पर विफल हो सकते हैं। इन्हें पारंपरिक विश्लेषण के पूरक के रूप में इस्तेमाल किया जाना चाहिए, प्रतिस्थापन के रूप में नहीं।
अनुमान: अमेरिकी मुद्रास्फीति में कमी आएगी, जिससे फेड को 2025 में दो बार कटौती करने का अवसर मिलेगा; ईसीबी दरों को स्थिर रखेगा तथा आगे कोई कटौती नहीं करेगा; कोई बड़ा भू-राजनीतिक झटका नहीं लगेगा।
इस परिदृश्य में, EUR/USD आने वाले महीनों में 1.1750-1.1850 की ओर बढ़ सकता है, जिसमें 1.1830 प्रतिरोध का संभावित परीक्षण हो सकता है।
समय सीमा: मध्यम स्तर की गतिविधियों के लिए 1-3 महीने; अधिक महत्वाकांक्षी गतिविधियों के लिए 6-9 महीने।
ट्रिगर: अमेरिका में मजबूत रोजगार या मुद्रास्फीति में अप्रत्याशित वृद्धि; फेड द्वारा आगे कटौती से परहेज; डीसी की ओर से आश्चर्यजनक आक्रामक रुख या कर नीति में अनिश्चितता।
उस स्थिति में, EUR/USD 1.1700 से नीचे टूट सकता है, संभवतः 1.1580 या उससे भी नीचे तक बढ़ सकता है।
ट्रेंडलाइन सपोर्ट से नीचे का ब्रेक एक गहरी गिरावट की पुष्टि करेगा। तकनीकी गति (जैसे MACD) और भी ज़्यादा निर्णायक रूप से नकारात्मक हो सकती है।
ट्रिगर: फेड का नरम रुख, कमजोर अमेरिकी विकास, या कोई आश्चर्यजनक प्रोत्साहन; ईसीबी की नरम टिप्पणी; भू-राजनीतिक जोखिम से सुरक्षित निवेश के रूप में यूरो की मांग में वृद्धि।
संभावित प्रतिरोध क्षेत्रों में 1.1830, 1.1900 और अंततः 1.1915 या उससे अधिक का पुनः परीक्षण शामिल होगा।
तेजी के दृष्टिकोण को अमान्य करने के लिए, EUR/USD को 1.1830 से ऊपर निश्चित रूप से असफल होना होगा या उस क्षेत्र से तेजी से उलटना होगा।
1) नीतिगत आश्चर्य:
फेड या ईसीबी सदस्यों के अप्रत्याशित बयान या निर्णय अस्थिरता को जन्म दे सकते हैं।
2) मैक्रो डेटा आश्चर्य:
मुद्रास्फीति के आंकड़े (विशेषकर पी.सी.ई.), श्रम बाजार के आंकड़े, उपभोक्ता भावना और औद्योगिक गतिविधि, सभी का अत्यधिक प्रभाव पड़ता है।
3) भूराजनीति:
यूरोप में व्यापार विवाद, ऊर्जा संबंधी झटके या भू-राजनीतिक संघर्ष प्रवाह को अचानक बदल सकते हैं।
4) बाजार प्रवाह / तरलता:
बड़े फंडों द्वारा अचानक पुनःस्थिति निर्धारण, स्टॉप रन, या एफएक्स हस्तक्षेप (यूरो/यूएसडी में कम संभावना लेकिन संभव) मूल्य क्रिया को विकृत कर सकता है।
5) मॉडल जोखिम:
शासन परिवर्तन या ब्लैक-स्वान घटनाओं में एल्गोरिथम या भावना मॉडल पर निर्भरता विफल हो सकती है।
EUR/USD ट्रेडिंग में, स्टॉप-लॉस और टेक-प्रॉफिट स्तरों का अनुशासित उपयोग आवश्यक है, विशेष रूप से अस्थिरता के तहत।
व्यापारी संकेतकों (जैसे ट्रेंडलाइन, फिबोनाची स्तर) द्वारा पुष्टि किए गए तकनीकी स्तरों (प्रतिरोध या समर्थन) पर सीमा आदेश दे सकते हैं।
चूंकि EUR/USD तरल है, इसलिए कई स्तरों पर जोखिम का प्रबंधन करने के लिए स्थिति को बढ़ाने या सीढ़ीदार प्रविष्टियों का उपयोग करने पर विचार किया जा सकता है।
अधिक परिष्कृत व्यापारियों के लिए, विकल्प (पुट, कॉल, कॉलर) असममित जोखिम या हेजेज प्रदान कर सकते हैं - विशेष रूप से इन्फ्लेक्शन ज़ोन के पास।
स्थिति का आकार निर्धारण महत्वपूर्ण है: एकल मुद्रा दांव पर अत्यधिक निवेश से बचें, सहसंबंध बचाव (जैसे EUR/GBP, EUR/CHF) का उपयोग करें, तथा इंट्राडे तरलता पर नजर रखें।
EUR/USD वर्तमान में फेड की सतर्क अपेक्षाओं और यूरोज़ोन के संभावित स्थिर दृष्टिकोण के बीच रस्साकशी का सामना कर रहा है। हालाँकि अल्पकालिक अस्थिरता बनी रह सकती है, मध्यम दृष्टिकोण 1.1700 और 1.1850 के बीच एक मध्यम सीमा की ओर झुका हुआ है। अप्रत्याशित घटनाओं को छोड़कर। प्रमुख उत्प्रेरक - विशेष रूप से अमेरिकी मुद्रास्फीति, केंद्रीय बैंक के संदेश, और भावना में बदलाव - यह निर्धारित करेंगे कि EUR/USD उच्च या निम्न स्तर पर पहुँचेगा या नहीं।
व्यापारियों को लचीलापन बनाए रखना चाहिए, डेटा रिलीज़ पर कड़ी नज़र रखनी चाहिए और विवेकपूर्ण जोखिम नियंत्रण का उपयोग करना चाहिए। मशीन लर्निंग और सेंटीमेंट मॉडल से प्राप्त अंतर्दृष्टि एक बढ़त प्रदान कर सकती है, लेकिन केवल तभी जब इसे पारंपरिक विश्लेषण और जोखिम अनुशासन के साथ जोड़ा जाए।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
