Publicado el: 2026-01-21
Las acciones estadounidenses cayeron bruscamente el martes 20 de enero de 2026, cuando los traders regresaron del feriado del Día de Martin Luther King Jr. a una nueva ola de titulares sobre aranceles del presidente Donald Trump. Este artículo va a analizar por qué cae la bolsa de valores hoy.
Al cierre:
El S&P 500 cayó un 2,06% a 6.796,86 puntos.
El Nasdaq Composite cayó un 2,39% a 22.954,32 puntos.
El promedio industrial Dow Jones cayó un 1,76% a 48.488,59 puntos.
El movimiento se sintió más grande que los porcentajes, ya que afectó a múltiples clases de activos simultáneamente. El oro se disparó a máximos históricos, el dólar se depreció y la volatilidad aumentó.
Este artículo explica qué sucedió, por qué es importante, qué segmentos del mercado están más expuestos y qué señales hay que tener en cuenta a continuación.
Durante el fin de semana, el presidente Donald Trump amenazó con imponer nuevos aranceles a varios aliados europeos como parte de su esfuerzo por asegurar el control de Groenlandia.
Para ponerlo en contexto, Trump anunció que un arancel adicional del 10% a las importaciones entraría en vigor el 1 de febrero de 2026 sobre productos procedentes de Dinamarca, Noruega, Suecia, Francia, Alemania, Países Bajos, Finlandia y Gran Bretaña.
También afirmó que el arancel aumentaría al 25% el 1 de junio de 2026 y permanecería vigente hasta que se llegara a un acuerdo para que Estados Unidos compre Groenlandia.
Esos países no son socios comerciales menores; se encuentran en el centro de importantes cadenas de suministro globales. Por eso, los inversores no lo consideraron una simple declaración simbólica. Lo consideraron un riesgo real para las ganancias y el crecimiento internacional.
| Medida de mercado | Muévete hoy | Por qué es importante |
|---|---|---|
| S&P 500 | -2,06% a 6.796,86 | Amplio movimiento de aversión al riesgo en las acciones estadounidenses. |
| Nasdaq Composite | -2,39% a 22.954,32 | Las acciones de crecimiento fueron las más afectadas. |
| Dow | -1,76% a 48.488,59 | Los cíclicos y los industriales se sumaron a la caída. |
| VIX (indicador del miedo) | Cerrado el 20.09; el cierre más alto desde el 24 de noviembre | La cobertura de riesgos se volvió más cara. |
| VIX intradía | Alcanzó los 20,69 (máximo de ocho semanas) | Los comerciantes exigieron protección rápidamente. |
Las acciones estadounidenses registraron su caída diaria más significativa en aproximadamente tres meses el martes 20 de enero de 2026, luego de que una amenaza arancelaria afectara el sentimiento.
Tanto el S&P 500 como el Nasdaq cayeron por debajo de sus promedios móviles de 50 días, lo que es significativo porque muchas estrategias sistemáticas utilizan ese nivel como indicador de riesgo.
| Clase de activo | ¿Qué se movió? | ¿Qué está señalando? |
|---|---|---|
| dólar estadounidense | El índice del dólar cayó a 98,841 | Algunos inversores interpretaron esto como una historia de prima de riesgo del tipo "Vender Estados Unidos". |
| Bonos del Tesoro de Estados Unidos | El rendimiento a 10 años subió a aproximadamente el 4,287% | Los rendimientos a largo plazo aumentaron a medida que se vendían bonos, en parte debido a las repercusiones globales. |
| Oro | El spot subió a aproximadamente $4,737 y alcanzó los $4,750 intradía. | Clásica huida hacia la seguridad a medida que aumenta el riesgo comercial. |
La conclusión clave es que no se trató de una rotación ordenada de acciones a bonos. Los bonos también estuvieron bajo presión, lo que acentuó la sensación de venta masiva de acciones.
Un arancel es un impuesto a las importaciones. Este impuesto se reparte entre empresas y consumidores, influido por la capacidad de fijación de precios y la competencia.
En el caso de las acciones, el temor de primer orden es simple:
Los costos de insumos aumentan para las empresas que importan piezas, materiales o productos terminados.
Si las empresas trasladan los aumentos de precios, la demanda puede enfriarse y los volúmenes pueden caer.
Si las empresas no pueden trasladar los precios, los márgenes se reducen.
Por eso, los titulares sobre aranceles suelen afectar a las acciones antes de que se implementen. Los mercados calculan el riesgo del flujo de caja futuro de inmediato.
Incluso si una empresa no se ve afectada directamente por los aranceles, aún puede sufrir incertidumbre, ya que las empresas tienden a retrasar el gasto cuando las regulaciones parecen inestables.
En el pasado, la incertidumbre arancelaria se ha vinculado con una menor inversión empresarial porque las empresas postergan la contratación y los planes de capital hasta que pueden ver más claramente el camino de la política.
Los mercados hacen lo mismo. Cuando aumenta la incertidumbre, los inversores suelen exigir una mayor rentabilidad para mantener activos de riesgo. Esto presiona las valoraciones a la baja.
Además, los estados centrales de la UE condenaron las amenazas y Francia propuso una gama más amplia de contramedidas.
Por ejemplo, la Unión Europea discutió contramedidas, incluida la preparación de posibles medidas de represalia y un paquete arancelario por un valor de unos 93.000 millones de euros.
El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, también restó importancia a la "histeria" y descartó la idea de que la UE utilizara su Instrumento Anticoerción. Aun así, ese comentario en sí mismo demuestra la seriedad con la que se ha vuelto el debate político.
La represalia sirve como vínculo entre el "titular de la política" y el "daño económico", razón por la cual el mercado la sigue de cerca.
Un ejemplo útil provino de la Junta de Comercio de Suecia, que advirtió que las exportaciones suecas a los EE. UU. podrían caer drásticamente si se lleva a cabo la amenaza arancelaria, y que el impacto sería mucho mayor si la tasa arancelaria fuera más alta.
Los bonos del gobierno japonés experimentaron una importante liquidación tras el anuncio de una elección anticipada, lo que influyó en los rendimientos en otros mercados, incluido el de Estados Unidos.
En el mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos,
El rendimiento a 10 años alcanzó niveles no vistos desde fines de agosto, y luego cotizó alrededor del 4,287%.
El rendimiento a 30 años subió a alrededor del 4,918%.
Cuando los rendimientos suben al mismo tiempo que las acciones caen, se elimina uno de los colchones habituales de la renta variable. También se endurecen las condiciones financieras para las empresas que dependen del crédito.
Cuando los mercados se vuelven reacios al riesgo, las áreas más caras y populares suelen caer primero. Las acciones tecnológicas tuvieron un peso considerable en la caída. Por ejemplo, Nvidia cayó un 4,4 % y Apple un 3,5 % ese mismo día.
No se trata solo de aranceles. También se trata de posicionamiento.
La tecnología está muy controlada, por lo que se vende para recaudar efectivo rápidamente.
Las acciones de alto crecimiento se ven más afectadas por la incertidumbre porque sus valoraciones dependen en gran medida de las ganancias futuras.
Cualquier temor a un crecimiento global más lento tiende a presionar la demanda de chips y de productos electrónicos de consumo.
Las empresas minoristas, bancarias e industriales experimentaron una caída significativa, lo que pone de relieve la naturaleza generalizada de la presión vendedora.
| Índice | Cierre de hoy | Primera área de soporte | Próxima área de soporte | Primera zona de resistencia |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 6.796,86 | 6.750 (zona de números redondos) | 6.700 | 6.850 |
| Nasdaq Composite | 22.954,32 | 22.800 | 22.500 | 23.250 |
| Dow | 48.488,59 | 48.000 | 47.500 | 49.000 |
Estos niveles son cruciales porque corresponden a los puntos donde muchos traders establecen sus órdenes de stop-loss y objetivos de ganancias. Los números redondos suelen actuar como imanes durante las semanas de volatilidad.
Una caída de un día no es un desplome. El mercado decidirá si se convierte en una tendencia más profunda según su seguimiento.
1. ¿Estas amenazas arancelarias se convertirán en ley en el plazo previsto?
Los mercados pueden recuperarse de las amenazas si éstas desaparecen, pero tienden a permanecer débiles si las acciones políticas se endurecen.
2. ¿Europa toma represalias? ¿Y qué tan amplias son?
Las represalias aumentan la probabilidad de que las directrices corporativas abarquen múltiples sectores.
3. ¿Los aranceles aumentan la presión inflacionaria y complican los recortes de tasas?
Los aranceles pueden impulsar los precios al alza, lo que aumenta la cautela de los bancos centrales. Si el mercado empieza a descontar menos recortes, las acciones suelen verse en dificultades.
1 de febrero de 2026 : inicio previsto del arancel adicional del 10%.
1 de junio de 2026 : el aumento previsto al 25% si no se llega a un acuerdo.
Si los mercados creen que la política se negociará antes de esas fechas, el día de hoy puede parecer un shock y desvanecerse. Si los mercados creen que la implementación es probable, la prima de riesgo puede persistir.
Los inversores se enfrentan a varias publicaciones estadounidenses clave esta semana, incluidas las actualizaciones del PIB, las lecturas del PMI y el informe de inflación PCE.
En cuanto a las tasas, los futuros descontaban menos de dos recortes de 25 puntos básicos para 2026, y los mercados esperan que la Fed se mantenga estable en su próxima reunión.
Esa combinación es importante porque los aranceles pueden impulsar la inflación y, al mismo tiempo, frenar el crecimiento. Cuando esto ocurre, la Reserva Federal tiene menos capacidad para respaldar el mercado bursátil.
Volatilidad : ¿El VIX se mantiene por encima de 20 o se enfría rápidamente?
Amplitud : ¿La mayoría de los sectores siguen cayendo o las ventas se reducen?
Tasas : ¿Seguirán aumentando los rendimientos a largo plazo, lo que añadiría presión a las valoraciones?
Refugios seguros : ¿El oro sigue teniendo demanda cerca de niveles récord, lo que indica que el miedo persiste?
Las acciones estadounidenses cayeron después de que Trump amenazara con imponer nuevos aranceles a varios países europeos, reavivando los temores de una guerra comercial y provocando una postura de aversión al riesgo entre los inversores.
El S&P 500 cayó alrededor de un 2,06%, el Nasdaq cayó alrededor de un 2,39% y el Dow cayó alrededor de un 1,76% el 20 de enero de 2026.
Los índices con fuerte crecimiento tienden a caer más cuando aumenta la incertidumbre y cuando suben los rendimientos, porque las valoraciones son más sensibles a la tasa de descuento.
Los aranceles pueden provocar fuertes liquidaciones, pero la historia sugiere que las crisis generalmente requieren factores de estrés más amplios, como un debilitamiento del crecimiento o condiciones financieras más estrictas.
Ahora ya sabes por qué cae la bolsa de valores hoy. En conclusión, la Bolsa cayó hoy porque volvió el riesgo arancelario, con fechas precisas y una trayectoria de escalada.
El mensaje más importante es que los mercados estaban reajustando sus precios más que los aranceles. Los traders también reaccionaban a una prima de riesgo político más amplia sobre el dólar y a un aumento en los rendimientos a largo plazo, con el rendimiento a 10 años en torno al 4,287%.
La siguiente fase dependerá de si estas amenazas se materializan en acciones y si las represalias transforman el shock político en un efecto económico más amplio.
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