प्रकाशित तिथि: 2026-01-21
मंगलवार, 20 जनवरी, 2026 को अमेरिकी शेयर बाजार में भारी गिरावट आई, क्योंकि व्यापारी मार्टिन लूथर किंग जूनियर दिवस की छुट्टी से वापस लौटे तो उन्हें राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की ओर से टैरिफ संबंधी नई खबरों का सामना करना पड़ा।
अंत तक:
एसएंडपी 500 में 2.06% की गिरावट आई और यह 6,796.86 पर पहुंच गया।
नैस्डैक कंपोजिट 2.39% गिरकर 22,954.32 पर आ गया।
डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 1.76% गिरकर 48,488.59 पर आ गया।
इस उतार-चढ़ाव का असर प्रतिशत से कहीं अधिक व्यापक महसूस हुआ क्योंकि इसने एक साथ कई परिसंपत्ति वर्गों को प्रभावित किया। सोने की कीमत रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई, डॉलर में गिरावट आई और अस्थिरता बढ़ गई।
इस लेख में बताया गया है कि क्या हुआ, यह क्यों मायने रखता है, बाजार के कौन से हिस्से सबसे अधिक प्रभावित हैं, और आगे किन संकेतों पर ध्यान देना चाहिए।
सप्ताहांत में, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने ग्रीनलैंड पर नियंत्रण हासिल करने के अपने प्रयासों के तहत कई यूरोपीय सहयोगियों पर नए टैरिफ लगाने की धमकी दी।
संदर्भ के लिए, ट्रंप ने घोषणा की थी कि डेनमार्क, नॉर्वे, स्वीडन, फ्रांस, जर्मनी, नीदरलैंड, फिनलैंड और ग्रेट ब्रिटेन से आने वाले सामानों पर 10% का अतिरिक्त आयात शुल्क 1 फरवरी, 2026 से लागू होगा।
उन्होंने यह भी कहा कि 1 जून, 2026 को टैरिफ बढ़कर 25% हो जाएगा और यह तब तक लागू रहेगा जब तक अमेरिका द्वारा ग्रीनलैंड की खरीद के लिए कोई समझौता नहीं हो जाता।
ये देश मामूली व्यापारिक साझेदार नहीं हैं; वे प्रमुख वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं के केंद्र में स्थित हैं। यही कारण है कि निवेशकों ने इसे मात्र प्रतीकात्मक बात नहीं माना। उन्होंने इसे आय और अंतरराष्ट्रीय विकास के लिए एक वास्तविक जोखिम के रूप में देखा।
| बाजार माप | आज ही स्थानांतरित हों | यह क्यों मायने रखती है |
|---|---|---|
| एस एंड पी 500 | -2.06% घटकर 6,796.86 हो गया | अमेरिकी शेयरों में व्यापक रूप से "जोखिम से दूर रहने" का रुझान देखा गया। |
| नैस्डैक कंपोजिट | -2.39% घटकर 22,954.32 हो गया। | ग्रोथ स्टॉक्स को सबसे ज्यादा नुकसान हुआ। |
| डॉव | -1.76% घटकर 48,488.59 हो गया | चक्रीय और औद्योगिक शेयरों में भी गिरावट देखी गई। |
| VIX (भय का पैमाना) | 20.09 पर बंद हुआ; 24 नवंबर के बाद से उच्चतम बंद भाव। | जोखिम से बचाव के उपाय अधिक महंगे हो गए। |
| VIX इंट्राडे | 20.69 पर पहुंच गया (आठ सप्ताह का उच्चतम स्तर) | व्यापारियों ने तुरंत संरक्षण की मांग की। |
टैरिफ के खतरे से बाजार की भावना पर पड़े नकारात्मक प्रभाव के बाद, मंगलवार, 20 जनवरी, 2026 को अमेरिकी शेयरों में लगभग तीन महीनों में एक दिन में सबसे बड़ी गिरावट दर्ज की गई।
एसएंडपी 500 और नैस्डैक दोनों अपने 50-दिवसीय मूविंग एवरेज से नीचे गिर गए, जो महत्वपूर्ण है क्योंकि कई व्यवस्थित रणनीतियाँ उस स्तर को जोखिम संकेतक के रूप में उपयोग करती हैं।
| परिसंपत्ति वर्ग | किस चीज ने प्रेरित किया? | यह क्या संकेत दे रहा है |
|---|---|---|
| अमेरिकी डॉलर | डॉलर सूचकांक गिरकर 98.841 पर आ गया। | कुछ निवेशकों ने इसे "अमेरिका बेचो" जोखिम प्रीमियम की कहानी के रूप में लिया। |
| अमेरिकी राजकोष | 10-वर्षीय यील्ड बढ़कर लगभग 4.287% हो गई। | वैश्विक प्रभावों के कारण बॉन्ड की बिकवाली से लंबी अवधि के बॉन्ड पर यील्ड में वृद्धि हुई। |
| सोना | स्पॉट प्राइस बढ़कर लगभग 4,737 डॉलर तक पहुंच गया और इंट्राडे में 4,750 डॉलर तक पहुंच गया। | व्यापार जोखिम बढ़ने पर सुरक्षित निवेश की ओर भागने का यह एक क्लासिक उदाहरण है। |
मुख्य निष्कर्ष यह है कि शेयरों से बॉन्ड में यह एक सुव्यवस्थित बदलाव नहीं था। बॉन्ड भी दबाव में थे, जिससे इक्विटी की बिकवाली अधिक तीव्र प्रतीत हुई।
टैरिफ आयात पर लगने वाला कर है। यह कर व्यवसायों और उपभोक्ताओं के बीच विभाजित होता है, जो मूल्य निर्धारण क्षमता और प्रतिस्पर्धा से प्रभावित होता है।
शेयरों के मामले में, प्राथमिक भय सरल है:
जो कंपनियां पुर्जे, सामग्री या तैयार माल आयात करती हैं, उनके लिए इनपुट लागत बढ़ जाती है।
यदि कंपनियां कीमतों में वृद्धि का बोझ ग्राहकों पर डालती हैं, तो मांग कम हो सकती है और उत्पादन में गिरावट आ सकती है।
यदि कंपनियां कीमतों का लाभ ग्राहकों तक नहीं पहुंचा पाती हैं, तो मुनाफा कम हो जाता है।
यही कारण है कि टैरिफ लागू होने से पहले ही अक्सर इससे जुड़ी खबरें शेयर बाजार में छा जाती हैं। बाजार भविष्य के नकदी प्रवाह जोखिम का तुरंत आकलन कर लेते हैं।
भले ही कोई कंपनी टैरिफ से सीधे तौर पर प्रभावित न हो, फिर भी वह अनिश्चितता से पीड़ित हो सकती है, क्योंकि जब नियम अस्थिर प्रतीत होते हैं तो व्यवसाय खर्च को स्थगित करने की प्रवृत्ति रखते हैं।
अतीत में, टैरिफ की अनिश्चितता को कमजोर व्यावसायिक निवेश से जोड़ा गया है क्योंकि कंपनियां तब तक भर्ती और पूंजी योजनाओं को रोक कर रखती हैं जब तक कि वे नीतिगत मार्ग को अधिक स्पष्ट रूप से नहीं देख लेतीं।
बाज़ार भी यही करते हैं। जब अनिश्चितता बढ़ती है, तो निवेशक आमतौर पर जोखिम भरी संपत्तियों को रखने के लिए अधिक प्रतिफल की मांग करते हैं। इससे मूल्यांकन नीचे गिर जाता है।
इसके अतिरिक्त, यूरोपीय संघ के मध्य राज्यों ने इन धमकियों की निंदा की और फ्रांस ने व्यापक स्तर पर जवाबी उपायों का प्रस्ताव रखा।
उदाहरण के लिए, यूरोपीय संघ ने जवाबी उपायों पर चर्चा की, जिसमें संभावित जवाबी कार्रवाई की तैयारी और लगभग 93 अरब यूरो के टैरिफ पैकेज शामिल हैं।
अमेरिकी वित्त मंत्री स्कॉट बेसेंट ने भी "घबराहट" को कम करके आंका और इस विचार को खारिज कर दिया कि यूरोपीय संघ अपने दमन-विरोधी उपकरण का उपयोग करेगा। फिर भी, यह टिप्पणी ही दर्शाती है कि नीतिगत चर्चा कितनी गंभीर हो गई है।
प्रतिशोध "नीतिगत सुर्खियों" और "आर्थिक नुकसान" के बीच एक कड़ी का काम करता है, यही कारण है कि बाजार इस पर बारीकी से नजर रखता है।
स्वीडन के व्यापार बोर्ड से एक उपयोगी उदाहरण सामने आया, जिसने चेतावनी दी कि यदि टैरिफ की धमकी को अमल में लाया जाता है तो अमेरिका को स्वीडिश निर्यात में भारी गिरावट आ सकती है, और उच्च टैरिफ दर से इसका प्रभाव कहीं अधिक होगा।
जापान में अचानक चुनाव की घोषणा के बाद सरकारी बॉन्डों की भारी बिकवाली हुई, जिससे अमेरिका सहित अन्य बाजारों में बॉन्ड की यील्ड प्रभावित हुई।
अमेरिकी ट्रेजरी बाजार में,
10-वर्षीय यील्ड का स्तर अगस्त के अंत के बाद से नहीं देखा गया था, और बाद में यह लगभग 4.287% पर कारोबार कर रहा था।
30 साल की यील्ड बढ़कर लगभग 4.918% हो गई।
जब ब्याज दरें बढ़ती हैं और साथ ही शेयर बाजार गिरता है, तो इससे शेयरों को मिलने वाले सामान्य सुरक्षा कवच में से एक खत्म हो जाता है। इससे उधार पर निर्भर कंपनियों के लिए वित्तीय स्थितियां भी कठिन हो जाती हैं।
जब बाज़ार में जोखिम का माहौल कम होता है, तो अक्सर सबसे महंगे और सबसे लोकप्रिय क्षेत्र सबसे पहले गिरते हैं। गिरावट में प्रौद्योगिकी शेयरों का भार सबसे अधिक था। उदाहरण के लिए, एनवीडिया में 4.4% और एप्पल में 3.5% की गिरावट दर्ज की गई।
यह सिर्फ टैरिफ के बारे में नहीं है। यह पोजिशनिंग के बारे में भी है।
टेक्नोलॉजी कंपनियों में बड़ी संख्या में मालिकाना हक है, इसलिए नकदी जुटाने के लिए इन्हें जल्दी से बेच दिया जाता है।
उच्च वृद्धि वाले शेयरों पर अनिश्चितता का अधिक प्रभाव पड़ता है क्योंकि उनका मूल्यांकन भविष्य की कमाई पर काफी हद तक निर्भर करता है।
वैश्विक विकास की धीमी गति की किसी भी आशंका से चिप्स की मांग और उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स पर दबाव पड़ने की संभावना रहती है।
खुदरा, बैंकिंग और औद्योगिक कंपनियों सभी में महत्वपूर्ण गिरावट देखी गई, जो बिक्री के दबाव की व्यापक प्रकृति को उजागर करती है।
| अनुक्रमणिका | आज का समापन | प्रथम समर्थन क्षेत्र | अगला समर्थन क्षेत्र | पहला प्रतिरोध क्षेत्र |
|---|---|---|---|---|
| एस एंड पी 500 | 6,796.86 | 6,750 (गोल संख्या क्षेत्र) | 6,700 | 6,850 |
| नैस्डैक कंपोजिट | 22,954.32 | 22,800 | 22,500 | 23,250 |
| डॉव | 48,488.59 | 48,000 | 47,500 | 49,000 |
ये स्तर महत्वपूर्ण हैं क्योंकि ये उन बिंदुओं से मेल खाते हैं जहां कई व्यापारी अपने स्टॉप-लॉस ऑर्डर और लाभ लक्ष्य निर्धारित करते हैं। अस्थिर सप्ताहों के दौरान गोल संख्याएँ अक्सर चुंबक की तरह काम करती हैं।
एक दिन की गिरावट को मंदी नहीं कहते। बाज़ार ही तय करेगा कि यह गिरावट आगे चलकर और गहरी प्रवृत्ति बनेगी या नहीं।
1. क्या ये टैरिफ संबंधी धमकियां निर्धारित समय पर कानून बन जाएंगी?
यदि खतरे कम हो जाते हैं तो बाजार उनसे उबर सकते हैं, लेकिन यदि नीतिगत कार्रवाई सख्त हो जाती है तो वे कमजोर ही बने रहते हैं।
2. क्या यूरोप जवाबी कार्रवाई करेगा, और वह कितनी व्यापक होगी?
जवाबी कार्रवाई से इस बात की संभावना बढ़ जाती है कि कंपनियों के दिशानिर्देश कई क्षेत्रों में लागू होंगे।
3. क्या टैरिफ से मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ता है और ब्याज दरों में कटौती करना मुश्किल हो जाता है?
टैरिफ़ से कीमतें बढ़ सकती हैं, जिससे केंद्रीय बैंक अधिक सतर्क हो जाते हैं। यदि बाजार कम कटौती की उम्मीद करने लगे, तो अक्सर शेयर बाजार में गिरावट आती है।
1 फरवरी 2026 : अतिरिक्त 10% टैरिफ की नियोजित शुरुआत।
1 जून 2026 : यदि कोई समझौता नहीं होता है तो नियोजित वृद्धि 25% तक होगी।
यदि बाज़ारों को लगता है कि निर्धारित तिथियों से पहले नीति पर बातचीत हो जाएगी, तो आज का दिन एक झटके जैसा लग सकता है और फिर धीरे-धीरे खत्म हो सकता है। यदि बाज़ारों को लगता है कि नीति लागू होने की संभावना है, तो जोखिम प्रीमियम बना रह सकता है।
निवेशकों को इस सप्ताह अमेरिका से जारी होने वाले कई महत्वपूर्ण आंकड़ों का सामना करना पड़ेगा, जिनमें जीडीपी अपडेट, पीएमआई रीडिंग और पीसीई मुद्रास्फीति रिपोर्ट शामिल हैं।
ब्याज दरों की बात करें तो, वायदा बाजार 2026 के लिए दो 25 बीपीटी कटौती से कम का अनुमान लगा रहे थे, और बाजार उम्मीद कर रहे हैं कि फेड अपनी अगली बैठक में स्थिर रुख अपनाएगा।
यह संयोजन महत्वपूर्ण है क्योंकि टैरिफ मुद्रास्फीति को बढ़ा सकते हैं जबकि विकास को धीमा कर सकते हैं। ऐसा होने पर, फेडरल रिजर्व के पास शेयर बाजार को समर्थन देने की क्षमता कम हो जाती है।
अस्थिरता : क्या VIX 20 से ऊपर बना रहता है, या यह तेजी से नीचे गिरता है?
व्यापकता : क्या अधिकांश क्षेत्रों में गिरावट जारी रहेगी, या बिकवाली सीमित होगी?
ब्याज दरें : क्या लंबी अवधि के यील्ड में वृद्धि जारी रहेगी, जिससे मूल्यांकन पर दबाव बढ़ेगा?
सुरक्षित निवेश विकल्प : क्या सोने की मांग रिकॉर्ड स्तर के करीब बनी हुई है, जो इस बात का संकेत है कि डर अभी भी कायम है?
ट्रम्प द्वारा कई यूरोपीय देशों पर नए टैरिफ लगाने की धमकी के बाद अमेरिकी शेयर बाजार में गिरावट आई, जिससे व्यापार युद्ध की आशंकाएं फिर से पैदा हो गईं और निवेशकों के बीच जोखिम से बचने का रुख देखने को मिला।
20 जनवरी, 2026 को एसएंडपी 500 में लगभग 2.06%, नैस्डैक में लगभग 2.39% और डाउ में लगभग 1.76% की गिरावट आई।
विकास पर अधिक जोर देने वाले सूचकांक अनिश्चितता बढ़ने और ब्याज दर में वृद्धि होने पर अधिक गिरने लगते हैं, क्योंकि मूल्यांकन छूट दर के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं।
टैरिफ से शेयरों में भारी गिरावट आ सकती है, लेकिन इतिहास बताता है कि ऐसी गिरावट के लिए आमतौर पर व्यापक तनाव कारकों की आवश्यकता होती है, जैसे कि कमजोर विकास या सख्त वित्तीय स्थितियां।
निष्कर्षतः, आज शेयर बाजार में गिरावट आई क्योंकि टैरिफ का जोखिम फिर से लौट आया, जिसके लिए निश्चित तिथियां और वृद्धि का मार्ग निर्धारित किया गया है।
सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि बाज़ार केवल शुल्कों से कहीं अधिक मूल्यों का पुनर्मूल्यांकन कर रहे थे। व्यापारी डॉलर पर व्यापक राजनीतिक जोखिम प्रीमियम और लंबी अवधि की ब्याज दरों में वृद्धि पर भी प्रतिक्रिया दे रहे थे, जिसमें 10-वर्षीय ब्याज दर लगभग 4.287% थी।
अगला चरण इस बात पर निर्भर करेगा कि क्या ये धमकियां कार्रवाई में तब्दील होती हैं और क्या जवाबी कार्रवाई नीतिगत झटके को व्यापक आर्थिक प्रभाव में बदल देती है।
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